Проблемы и перспективы развития деятельности ЗАО Райффайзенбанк на российском рынке

В то же время следует подчеркнуть недостатки рассматриваемого типа организационных структур:

• дивизиональные структуры управления привели к росту иерархичности, т. е. вертикали управления. Они потребовали формирования промежуточных уровней менеджмента для координации работы отделений, группы и т. п.;
• противопоставление целей отделений общим целям развития компании, несовпадение интересов “верхов” и “низов” в многоуровневой иерархии;
• возможность возникновения межотделенческих конфликтов, в частности, в случае дефицита централизованно распределяемых ключевых ресурсов;
• невысокая координация деятельности отделений (дивизионов), штабные службы разобщены, горизонтальные связи ослаблены;
• неэффективное использование ресурсов, невозможность их использовать в полной мере в связи с закреплением ресурсов за конкретным подразделением;
• увеличение затрат на содержание управленческого аппарата вследствие дублирования одних и тех же функций в подразделениях и соответствующего увеличения численности персонала;
• затруднение осуществления контроля сверху донизу;
• многоуровневая иерархия и в рамках самих отделений (дивизионов), действие в них всех недостатков линейно-функциональных структур;
• возможное ограничение профессионального развития специалистов подразделений, поскольку их коллективы не столь велики, как в случае применения линейно-функциональных структур на уровне компаний.

Следует отметить, что наиболее эффективно использование дивизиональных структур управления при следующих условиях:

• в компаниях крупных размеров, при расширении производственно-хозяйственных операций;
• в компаниях с широкой номенклатурой выпускаемой продукции;
• в компаниях с сильно диверсифицированным производством;
• в компаниях, в которых производство слабо подвержено колебаниям рыночной конъюнктуры и мало зависит от технологических нововведений;
• при интенсивном проникновении компаний на зарубежные рынки, т. е. в компаниях, осуществляющих свою деятельность в широких международных масштабах, одновременно на нескольких рынках в странах с различными социально-экономическими системами и законодательством.

В качестве наиболее развитого вида дивизиональных структур управления можно назвать организационные структуры на базе стратегических единиц бизнеса (стратегических хозяйственных центров) (strategic business units, SBUs). Они применяются в компаниях в случае наличия у них большого числа самостоятельных отделений близкого профиля деятельности. В этом случае для координации их работы создаются специальные промежуточные управленческие органы, располагаемые между отделениями и высшим руководителем. Данные органы возглавляются заместителями высшего руководства организации (обычно это вице-президенты), и им придается статус стратегических единиц бизнеса.

Стратегические единицы бизнеса представляют собой организационные единицы компании, отвечающие за выработку ее стратегических позиций в одной или нескольких областях хозяйствования. На них возлагается ответственность за выбор сферы деятельности, разработку конкурентоспособной продукции и сбытовых стратегий. Как только номенклатура продукции разработана, ответственность за реализацию программы ложится на подразделения текущей коммерческой деятельности, т. е. на дивизионы.

Группа компаний Concorde  - cмешанная (гибридная) структура (Mixed Structure, Mixed Overlay), где наряду с акцентом на определенный продукт (географический регион, функции) встроены структурные связи территориального и функционального (продуктового и функционального или территориального и продуктового) типа.

Организационная структура отражает мультибрендовую философию работы, согласно которой каждая торговая марка занимает чётко определённую рыночную позицию и осуществляет собственную миссию по отношению к своему целевому потребителю. При этом каждое предприятие может рассчитывать на центральные структуры и общие ценности группы, гарантирующие синергизм и эффективность деятельности. Это научные исследования, технологии, человеческие ресурсы, но особенно финансовое планирование, увеличивающее инвестиционные способности и поддерживающее таким образом рост отдельно взятых компаний и группы в целом. Организационная структура компании Concorde (Приложение 5, Рисунок 1).

3.3 Основные проблемы  и приоритетные направления развития группы компаний Concorde на российском рынке

К числу правовых проблем отнесены: нестабильность инвестиционного и конкретизирующего его законодательства; пробелы правового регулирования, в частности, в вопросах компенсации при реквизиции и национализации имущества иностранного инвестора; отраслевые и межотраслевые противоречия правовых предписаний; просчеты технико-юридического характера при формулировании правовых норм.

Часто иностранные инвесторы называют в качестве основного препятствия для крупных капиталовложений в российскую экономику непредсказуемость российских законов, отсутствие мягкого налогового режима, а также недостаточные гарантии защищенности капиталов.

В силу исторических, политических, социальных и ряда других причин в нашей стране постоянно меняется законодательство, в особенности той его части, которая регулирует налоговые отношения. Данное обстоятельство создает огромные трудности для финансового прогнозирования, на котором строится проектный анализ. Принимая инвестиционное решение, инвесторы большое внимание уделяют именно финансовым прогнозам45. Непрекращающиеся изменения в налоговом законодательстве могут значительно ухудшить экономику проекта в будущем. Инвестор боится, что в этом случае, ему останется только негодовать. Необходимо в данном случае строить различные сценарии развития проекта, проводить анализ чувствительности с учетом возможных колебаний основных переменных, таких как темп инфляции, отпускные цены, издержки, налоги, объем производства, прочие.

Законодательство в сфере регулирования инвестиционной деятельности в значительной мере не доработано. Например, известны случаи, когда владельцы миноритарных пакетов акций не уведомляются о проведении общих собраний акционеров, на которых принимаются важные решения, напрямую затрагивающие интересы данных акционеров.

К проблемам организационно-правового характера отнесены сложность и недостаточная юридическая четкость процедур регистрации, аккредитации и лицензирования, государственного контроля и надзора, повышающие риск коррупции, злоупотребления правом, расширение сферы административного усмотрения.

Существенные негативные последствия имеет также отсутствие полной ясности в решении таких вопросов, как:

- наличие федерального органа, уполномоченного разрабатывать  и осуществлять государственную  политику в области иностранных инвестиций (Согласно закону "Об иностранных инвестициях" такой орган должен быть определен правительством);

- регистрация иностранных коммерческих  предприятий, полномочия органа  или органов, осуществляющих регистрацию, юридические последствия регистрации;

- гарантии, относящиеся к возможной  национализации и компенсации;

- возможность передавать споры  в международный арбитраж и  использовать для разрешения  споров право, выбираемое по соглашению  сторон;

- регулирование компенсационных сделок.

Западные инвесторы считают коррупцию в России основным препятствием притоку иностранных инвестиций.

В России чрезвычайно низкий рейтинг корпоративного управления.

К структурно-институциональным проблемам отнесены: нестабильность структуры федеральных ведомств, не всегда обоснованное переопределение между ними сфер государственного регулирования и полномочий, в результате чего нередко «теряются» те или иные функции в экономической и социальной сферах; просчеты в «самоорганизации» внутриаппаратных и организации внеаппаратных административно-правовых отношений; до сих пор не устраненные дублирование и избыточность функций федеральных ведомств, избыточность госаппарата; просчеты в организации взаимодействия и координации.

В процессе работы над инвестиционной сделкой возникает и ряд других проблем, которые затрудняют инвестиционный процесс в России, таких как согласование проекта с местными органами власти, недобросовестная конкуренция, наличие серых схем, утечка конфиденциальной информации, не соблюдение условий инвестиционной сделки, конфликт интересов между акционерами, прочие46.

Отсутствие плана эффективного применения средств является препятствием для иностранных инвестиций в Россию. Для решения этого вопроса целесообразно разделить инвестиции на денежные и «инвестиции технологий» (производственных, управленческих, логистических, сбытовых и т.д.). С точки зрения иностранного инвестора основным двигателем инвестиционного процесса является желание создать наиболее выгодные условия для производства конечного продукта с наименьшими затратами47.

Указанные препятствия для иностранных инвестиций в значительной мере распространяются и на российских инвесторов, т.е. они универсальны не только для всех регионов России, но и для различных инвесторов. Кроме того, существует множество частных препятствий, специфичных для конкретных регионов.

Закрытость предприятий. Приняв решение о привлечении иностранных инвестиций инвестируемое предприятие, а затем и потенциальные инвесторы сталкиваются с проблемой предоставления и получения необходимой информации о предприятии48.

Всем известно, что иностранные инвесторы привыкли работать только с проверенными данными. Прежде всего, их интересует официальная бухгалтерская отчетность с отметками налоговой инспекции. Помимо этого, инвесторы нередко настаивают на проведении аудиторской проверки с переводом бухгалтерских отчетов в западные стандарты (GAAP или IAS).

Получив прекрасно подготовленный инвестиционный меморандум о предприятии из рук опытного инвестиционного консультанта, инвестор затем всегда скрупулезно проверяет достоверность полученных данных с помощью своих специалистов и внешних консультантов.

Негативное мнение о России. Большинство иностранных инвесторов находится под влиянием западных СМИ, которые представляют Россию как страну с высоким уровнем коррупции, где не работают законы и процветает организованная преступность. Между тем, существует множество факторов, которые остаются вне поля зрения иностранного инвестора.

Задача инвестируемого предприятия - представить реальное положение дел в том регионе, где находится объект инвестиций и в той отрасли экономики, в которую собирается вкладывать деньги инвестор.

В этой связи, руководство предприятия часто сталкивается с определенными трудностями. В процессе анализа могут всплывать факты, которые носят исключительно негативный характер. Эту информацию не стоит скрывать от инвестора, даже если последует отказ от участия в сделке. Инвестор в любом случае проведет самостоятельный анализ и выявит все существующие факторы риска. Если руководство предприятия заранее осведомляет инвестора о всех, существующих инвестиционных рисках и предлагает способы минимизации данных рисков, то интерес инвестора может даже возрасти.

Роль налогообложения для поощрения инвестиций.

Система налогообложения является одним из важнейших факторов, влияющих на решение об инвестировании, особенно если речь идет о прямых иностранных инвестициях. В целом на принятие решений об иностранных прямых инвестициях оказывают влияние как налоговые, так и неналоговые факторы, при помощи которых осуществляется сравнение потенциальной прибыли от инвестиций и риска.

Особенности налоговой системы, применительно к вопросу инвестирования:

а) Амортизационный режим.

Во время инфляций амортизация, основанная на первоначальной стоимости, является недостаточной, так как при измерении базы активов в номинальной денежной единице реальная стоимость активов в данный момент недооценивается. Поэтому необходимо проводить специальную корректировку основы стоимости активов с целью компенсации недооценки реальной амортизации в условиях инфляции. Если данные корректировки осуществляются произвольно, то это затрудняет их правильный учет во время налогового планирования на предприятии49.

В некоторых случаях, когда общие инвестиционные скидки предоставляются в больших размерах, то инвестируемые суммы превышают накопленную амортизацию. При стабильных ценах это означает, что дополнительные скидки, превышающие амортизацию, допускаются при увеличении общей суммы инвестиций. Размер такой льготы в условиях инфляции возрастает, когда текущие инвестиции сравниваются с предыдущими, измеренными в номинальных, а не в реальных ценах. Это позволяет получить прибыль, даже в условиях отсутствия реального роста инвестиций. В значительной степени это компенсирует недооценку амортизации.

б) Режим, применяемый к расходам.

Ограничения на вычеты за расходы устанавливаются для:

- для улучшения справедливости  системы налогообложения,