Особенности макроэкономического регулирования открытой экономики в модели IS-LM-BP

Таблица 1.1 Индикаторы экономической безопасности Республики Беларусь

Индикатор экономической безопасности	Ед. изм.	Пороговое значение
Доля инвестиций в основной капитал	% к ВВП	не менее 25%
Сальдо внешней торговли, включая услуги (по методологии платежного баланса)	% к ВВП	не менее (-5%)
Дефицит (-) консолидированного бюджета	% к ВВП	не более (-3)%
Внешний государственный долг	% к ВВП	не более 25%
Внутренний государственный долг	% к ВВП	не более 20%
Платежи по обслуживанию госдолга к доходам республиканского бюджета	%	не более 10%
Платежи по погашению и обслуживанию внешнего госдолга к валютной выручке	%	не более 10%
Внутренние затраты на научные исследования и разработки	% к ВВП	не менее 1%
Уровень золотовалютных резервов в месяцах импорта	месяцев	не менее 3 мес.
Доля собственных энергоресурсов в балансе котельнопечного топлива	%	не менее 30%
Доля импорта продовольственных товаров в объеме их розничного товарооборота	%	не более 25%
Уровень регистрируемой безработицы по отношению к активной части населения	%	не более 8%
Коэффициент обновления основных средств	%	не менее 5%
Рентабельность продаж в организациях промышленности	%	не менее 10%
Удельный вес инновационной продукции промышленных организаций в общем объеме продукции	%	не менее 20%
Доля населения с доходами ниже БПМ	%	не более 10%
Соотношение минимальной пенсии по возрасту и БПМ пенсионера	%	не менее 100%
Производство зерна на душу населения	кг	не менее 600

 

Источник:[1]

 

В Европейском союзе прототипом индикаторов экономической безопасности являются Маастрихтские критерии, которые представляют собой финансово-экономические показатели страны, необходимые для вступления в еврозону. Цель этих критериев - обеспечить сбалансированное развитие экономики в рамках экономического и монетарного союза (таблица 1.2).

Таблица 1.2. Маастрихтские критерии Европейского союза

 

Маастрихтские критерии	Пороговое значение
1. Дефицит (-) государственного  бюджета к ВВП	не более (-3)%
2. Отношение внешнего  государственного долга к ВВП	не более 60%
3. Стабильность обменного  курса национальной валюты к  евро	не более 2%
4. Уровень инфляции в  стране	не более 1,5% от среднего уровня 3-х стран ЕС с наименьшей инфляцией
5. Долгосрочная процентная  ставка по государственным облигациям  страны сроком на 10 лет	не более 2% от среднего уровня 3-х стран ЕС с наименьшей инфляцией

 

Источник:[1]

Сравнивая индикаторы экономической безопасности с Маастрихтскими критериями, можно отметить совпадение 3-х показателей: а) дефицит (-), профицит (+) государственного бюджета к ВВП; б) отношение внешнего государственного долга к ВВП; в) сальдо внешней торговли, включая услуги, к ВВП.

Для предотвращения опасных для страны последствий, необходимо распознать и блокировать внешние угрозы. Политика большей открытости экономики должна быть разумной, гибкой и безопасной.[2 ст.232]

Макроэкономическое равновесие в открытой экономике, помимо внутреннего равновесия, предполагает достижение внешнего равновесия.

Внешнее равновесие означает поддержание сбалансированного платежного баланса. Таким образом, если равновесие в закрытой экономике означает совместное равновесие рынка благ и денежного рынка, то в открытой экономике равновесие предполагает совместное равновесие трех рынков: благ, денег и валюты.

Рассмотрим макроэкономическое равновесие в широко известной кейнсианской модели Хикса–Хансена, коротко называемой «IS–LM–BP».

Модель «IS–LM–ВР» строится на основе модели «IS–LM» путем добавления к ней третьей кривой ВР. Поскольку модель «IS–LM» показывает совместное равновесие на рынке благ и денег, а кривая ВР описывает равновесие платежного баланса, то их объединение дает состояние совместного внутреннего и внешнего равновесия.

Кривая IS показывает обратную зависимость между процентной ставкой и уровнем национального продукта на рынке товаров и услуг. Уравнение кривой IS в общем виде может быть представлено следующим образом:

Y = C(Y, T) + I(r) + G + NX (Y, RER),     (1.2)

где потребление C(Y, T) выступает как функция дохода и налогов, а чистый экспорт NX(Y, RER) представлен как функция дохода и реального обменного курса.

Условием равновесия на рынке благ в закрытой экономике является равенство между утечками (e) и инъекциями (j), представленное уравнением

e = j,                  (1.3)

где j = I(r) + G + X(RER).

Форму кривой IS для открытой экономики определяет форма кривой инвестиций, отражающая чувствительность инвестиций к ставке процента, а также предельная склонность к потреблению, предельная склонность к импорту, уровень налогообложения в стране. Эти величины формируют действие эффекта мультипликатора открытой экономики. В открытой экономике формула мультипликатора приобретает следующий вид:

m = ,        (1.4)

где, MPC – предельная склонность к потреблению;

MPM – предельная склонность  к импорту, показывающая, сколько  долларов прироста импорта (ΔМ) приходится  на каждый доллар прироста  национального продукта (ΔY);

t – ставка налогообложения.

Экономический смысл такого мультипликатора состоит в том, что на каждый доллар, поступивший в экономику как по внутренним каналам (благодаря росту эффективного спроса и снижению ставки налогообложения), так и по внешним (из-за роста экспорта), приходится в m раз долларов больше роста национального продукта.

Рассмотрим форму кривой LM для открытой экономики. Условием равновесия на денежном рынке является равенство между спросом на ликвидность и денежной массой. Наклон кривой LM определяется чувствительностью спроса на деньги к уровню дохода и величине процентной ставки.

Точка пересечения кривых IS и LM дает значение уровня ВВП и ставки процента при одновременном равновесии на товарном и денежном рынках.

Кривая платежного баланса BP отражает валютный рынок, показывая различные сочетания, комбинации процентной ставки и национального продукта, при которых национальный платежный баланс находится в равновесии, т. е. равен нулю.

Поскольку платежный баланс включает в себя счет текущих операций (NX) и счет операций с капиталом и финансовыми инструментами (КА), то уравнение кривой BP может быть представлено в следующем виде:

BP = NX + KA = X(RER) – M(Y, RER)+KA(i-i*, RER) = 0,     (1.5)

где X(RER) – экспорт как функция от реального обменного курса;

 M(Y, RER) – импорт как функция от дохода и реального обменного курса;

 КA(i–i*, RER) – счет движения капитала как функция от разницы между внутренней и мировой номинальной ставкой процента и реального валютного курса.

Рассмотрим построение графической модели линии платежного баланса ВР (рисунок 1.1).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 1.1. Графическая модель ВР (линия платежного баланса)

 

Как видно из рис. 1.1, квадрант II показывает баланс счета текущих операций (NX) как функцию (X–M), которая уменьшается при росте национального продукта в результате действия предельной склонности к импорту.

Квадрант III показывает условия внешнего равновесия, т. е. биссектрису, означающую, что дефицит баланса текущих операций уравновешивается краткосрочным притоком капитала: NX = –KA.

Квадрант IV показывает чистый краткосрочный приток капитала как функцию, которая положительно зависит от внутренней процентной ставки, так что снижение национальной ставки процента ниже мировой (i*–i) стимулирует краткосрочный отток капитала. При этом делается допущение, что мировая процентная ставка является неизменной.

Квадрант I представляет собой линию ВР, построенную как результат проекции точек из квадрантов II и IV.

Наклон кривой ВР определяется степенью мобильности движения капитала. Мобильность капитала – это интенсивность межстранового перелива капитала в ответ на колебания внутренней ставки процента по отношению к ее мировому уровню.

Если кривая ВР имеет наклон более пологий, чем кривая LM, то мы имеем условия высокой мобильности движения капитала. Если кривая BP имеет наклон более крутой, чем кривая LM, то мы имеем условия низкой мобильности движения капитала (рисунок 1.2).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 1.2. Графическая модель кривой ВР в условиях низкой (а) и высокой (б) мобильности капитала

На практике степень мобильности капитала определяется уровнем развития институтов финансового рынка и проводимой валютной политикой, например, ограничениями по валютным операциям.

Таким образом, пересечение трех графиков, отражающих равновесие трех рынков, дает модель «IS–LM–ВР», показывающую равновесие на товарном, денежном и валютном рынках одновременно (рисунок 1.3).

 

 

 

 

 

 

Рисунок 1.3. Модель «IS–LM–ВР» (совместное равновесие товарного,

денежного и валютного рынков)

В силу того, что курсы валют в экономике зарубежных стран в одном случае ближе к фиксированному курсу, в другом – к плавающему, эта модель строится для разных режимов валютных курсов (фиксированного и плавающего). Каждая из данных моделей отражает характер проводимой государственной политики. Существует также деление на краткосрочный и долгосрочный периоды, в рамках которых анализируется проводимая политика. Ее результаты могут быть различными в зависимости от рассматриваемого периода.

Таким образом, открытость экономики — важный фактор экономической динамики национальной экономики. Открытость экономики проявляется в трех формах: экспорт товаров и услуг; приток и отток капитала; движение валюты.

По степени вовлеченности и степени влияния на мирохозяйственные связи различают большую и малую открытые экономики. Малая открытая экономика составляет небольшую долю мирового рынка и не оказывает заметного влияния на состояние мировой экономики. В свою очередь, ее состояние в значительной мере определяется международной конъюнктурой. Объем инвестиций зависит от реальной мировой ставки процента.

Большая открытая экономика может оказывать существенное влияние на уровень мировых цен, ставки банковского процента и другие параметры мировой экономики.