Особенности клиринговой деятельности в России

 

 

Министерство  образования  и  науки

Федеральное  агентство  по  образованию  Российской  Федерации

 

Автономная  некоммерческая  организация

высшего  профессионального  образования

АЛТАЙСКИЙ  ИНСТИТУТ  ФИНАНСОВОГО  УПРАВЛЕНИЯ

 

 

Кафедра  общих  экономических  дисциплин 

 

 

 

 

 

 

Садовникова Анастасия Сергеевна

 

 

 

 

 

 

Специальность 080105.65  «Финансы и кредит»

Дисциплина  «Рынок ценных бумаг»

Старший преподаватель: Сабельфельд Т.В.

 

 

 

КОНТРОЛЬНАЯ  РАБОТА

 

 

 

 

 

Студент группы ФКВ-71 заочного отделения

 

 

 

 

 

Барнаул 2008

 

Содержание:

 

Часть 1. Особенности клиринговой деятельности в России                                      3

Введение                                                                                                                         3

1.1. Виды деятельности банков на рынке ценных бумаг                                          5

1.2. Клиринговая деятельность на рынке ценных бумаг                                          12

Заключение                                                                                                                    18

Список литературы                                                                                                       20

 

Часть 2. Использование Интернет технологий в торговле ценными бумагами     21

Введение                                                                                                                        21

2.1. Проблемы формирования Интернет  технологий на рынке ценных бумаг      23

2.2. Международная Интернет-торговля  ценными бумагами                                  27

2.2.1. Интернет-банкинг, Интернет-трейдинг                                                            28

2.3. Торговля ценными бумагами  в России                                                                31

2.3.1. Проблемы и перспективы электронной торговли на российском рынке      32

ценных бумаг

2.3.2. Интернет-трейдинг в России                                                                              34

Заключение                                                                                                                     39

Список литературы                                                                                                        41

Часть 3. Контрольные задания                                                                                     43

Часть 3.1. Тестовое задание                                                                                          46

 

 

 

 

 

Введение

 

В условиях радикальных экономических реформ, произошедших в России, огромное значение приобрел рынок финансовых ресурсов, включающий в себя рынок ценных бумаг и рынок банковских кредитов.

Рынок ценных бумаг (или фондовый рынок) необходим рыночной экономике, ведь он позволяет решать такую важную задачу, как привлечение и перераспределение капитала в те отрасли экономики, где это необходимо с точки зрения экономической целесообразности. Посредством ценных бумаг денежные средства направляются, прежде всего, в самые эффективные в плане возможности получения прибыли отрасли экономики, и именно таким образом осуществляется инвестирование экономики. Ценные бумаги адсорбируют временно свободный капитал, где бы он ни находился, и через их куплю-продажу помогают его «перебросить» в нужном направлении.

Сходные задачи призваны решать кредитные организации, чья деятельность во многом предопределяет состояние рынка банковских кредитов. Банк аккумулирует (привлекает) свободные денежные средства физических и юридических лиц, осуществляет перераспределение этих средств среди субъектов, в них нуждающихся. Кредитные организации как звенья банковской системы - это одновременно субъекты и публично-правовых, и частно-правовых отношений. Именно от них зависит благополучие огромного числа их клиентов и вкладчиков, за счет средств которых кредитные организации осуществляют предпринимательскую деятельность в своих частных интересах, в том числе и на рынке ценных бумаг.

В работе на теоретическом уровне обосновывается необходимость изучения правового регулирования профессиональной деятельности кредитных организаций на рынке ценных бумаг, выявляется специфика осуществления кредитными организациями видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, образующих учетную систему фондового рынка, а также определяются основные направления регулирования профессиональной деятельности кредитных организаций на рынке ценных бумаг, в том числе осуществление клиринговой деятельности.

Основными задачами являются следующие:

1. Выявить и изучить:

- особенности функционирования  кредитных организаций на рынке ценных бумаг в  Российской Федерации с учетом правоприменительной практики и накопленного мирового опыта;

- предложения по совершенствованию  законодательства Российской  Федерации, регулирующего профессиональную деятельность кредитных организаций на рынке ценных бумаг.

- порядок осуществления кредитными  организациями клиринговой деятельности, депозитарной деятельности, а также  деятельности по ведению реестра.

Цель исследования достигается, главным образом, при помощи анализа действующего законодательства, научной литературы по правовому регулированию рынка ценных бумаг и изучению банковской деятельности, а также экономической литературы по указанной проблематике.

Предметом исследования являются взаимоотношения, возникающие в результате осуществления кредитными организациями профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, законодательство Российской Федерации, регулирующее профессиональную деятельность кредитных организаций на рынке ценных бумаг, а также изучение основных требований к осуществлению клиринга на рынке ценных бумаг.

Структура работы обусловлена целями и задачами исследования и состоит из введения, двух глав, заключения, библиографического списка литературы.

 

1.1.  Виды деятельности банков на рынке ценных бумаг

 

Общей тенденцией развития банковских систем рыночного типа является универсализация деятельности банков, которая проявляется в частности, в расширении их присутствия на рынке ценных бумаг и диверсификации деятельности на этом рынке. Ограничения на операции банков с ценными бумагами, применявшиеся с 30-х гг. XX с некоторыми странами (Великобританией, Канадой, США), привели к снижению конкурентоспособности их банковских систем и вынудили банки искать обходные пути участия в бизнесе с ценными бумагами, доходность которых постоянно возрастала. В связи с этим начиная с 70-х гг. происходит постепенная отмена ограничений на участие банков в операциях с корпоративными ценными бумагами.

Участие коммерческих банков в операциях с ценными бумагами расширяет их доходную базу, создает дополнительные рычаги управления ликвидностью, облегчает адаптацию к изменениям рыночной конъюнктуры и на этой основе обеспечивает общее повышение устойчивости банковских систем.

Модель банковской системы, принятая в период проведения рыночных реформ в России, допускает разнообразные формы участия банков в операциях на рынке ценных бумаг. За годы, прошедшие после проведения реформ, банки превратились в крупнейших операторов финансового рынка. На их долю приходится значительная доля портфелей ценных бумаг, сосредоточенных у институциональных инвесторов. В то же время система регулирования российского финансового рынка в некоторой степени тяготеет к американскому образцу.

В настоящее время в Российской Федерации созданы основные правовые организационные основы развития рынка ценных бумаг: приняты федеральные законы, регламентирующие эмиссию и обращение ценных бумаг; для развития этих законов издан ряд указов Президента РФ и постановлений Правительства РФ; создан единый орган государственного регулирования рыночная Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (ФКЦБ).

Согласно Гражданскому кодексу РФ ценной бумагой признается документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности. В случаях, предусмотренных в законодательстве или в установленном законом порядке, для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре (обычном или компьютеризованном).

К ценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг. Гражданский кодекс РФ, перечисляя различные виды ценных бумаг, не делает их список исчерпывающим и закрытым. Вместе с тем он указывает, что новые ценные «бумаги могут появляться лишь в порядке, установленном законами. Отсутствие обязательных реквизитов ценной бумаги или несоответствие ценной «бумаги установленной для нее форме влечет ее ничтожность.

В зависимости от того, кому принадлежат права, удостоверенные ценной бумагой, различают:

• ценные бумаги на предъявителя, права по которым принадлежат предъявителю ценной бумаги, для передачи другому лицу прав, удостоверенных такой ценной бумагой, достаточно вручить ее этому лицу;
• именные ценные бумаги, права по которым принадлежат названному в ценной бумаге лицу;
• ордерные ценные бумаги, права по которым принадлежат названному в ценной бумаге лицу, которое может само осуществить эти права или назначить своим распоряжением (приказом) другое уполномоченное лицо. Ордерными ценными бумагами являются вексель, чек, коносамент. Права по ордерной ценной бумаге передаются путем совершения на этой бумаге передаточной надписи - индоссамента, который может быть бланковым (без указания лица) или ордерным (с указанием лица).

Ценная бумага может существовать как в документарной, так и в бездокументарной форме. Бездокументарная форма не может быть применена к предъявительским ценным бумагам, которые в принципе не могут существовать иначе, как на бумажных носителях. Не касается она и таких ценных бумаг, как векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, коносаменты, варранты, закладные. Практически в бездокументарной форме могут выпускаться только акции и облигации, которые в силу своего строгого именного характера допускают форму закрепления удостоверяемых ими прав, не основанную на документе. Операции с бездокументарными ценными бумагами могут совершаться только при обращении к лицу, которое официально совершает записи по переходу прав собственности на ценные бумаги. Передача, предоставление и ограничение прав должны официально фиксироваться этим лицом, которое несет ответственность за сохранность официальных записей, обеспечение их конфиденциальности, представление правильных данных о таких записях, совершение официальных записей о проведенных операциях.

В зависимости от характера выпуска различают эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги. Отношения, возникающие при эмиссии и обращении эмиссионных ценных бумаг, регулируются Федеральными законами «О рынке ценных бумаг» и «О государственных и муниципальных ценных бумагах».

Эмиссионная ценная бумага - любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками:

- закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных законом формы и порядка;

- размещается выпусками;

- имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

Эмиссионные ценные бумаги могут выпускаться в одной из следующих форм:

- именные документарные ценные бумаги;

- именные бездокументарные ценные бумаги;

- документарные ценные бумаги на предъявителя.

Большое значение имеет форма удостоверения прав собственности на эмиссионную бумагу. Права владельцев на эмиссионные ценные бумаги документарной формы выпуска удостоверяются сертификатами (если сертификаты находятся у владельцев) либо сертификатами и записями по счетам ДЕПО в депозитариях (если сертификаты переданы на хранение с депозитарии). Права владельцев на эмиссионные ценные бумаги бездокументарной формы выпуска удостоверяются: в системе ведения реестра – записями на лицевых счетах у держателя реестра; в случае учета прав на ценные бумаги в депозитарии – записями по счетам ДЕПО в депозитариях.

Переход прав на ценные бумаги и реализация прав, закрепленных ценными бумагами, осуществляются различным образом в зависимости от того, как определяется владелец ценной бумаги и в какой форме она выпущена.

Право на предъявительскую документарную ценную бумагу переходит к приобретателю:

- в случае нахождения ее сертификата у владельца — в момент передачи этого сертификата приобретателю;

- в случае хранения сертификата и/или учета прав на такие ценные бумаги в депозитарии – в момент осуществления приходной записи по счету ДЕПО приобретателя.

Право на именную бездокументарную ценную бумагу переходит к другому владельцу:

- в случае учета прав на ценные бумаги у лица, осуществляющего депозитарную деятельность - с момента внесения приходной записи по счету ДЕПО приобретателя;

- в случае учета прав на ценные бумаги в системе ведения реестра - с момента внесения приходной записи по лицевому счету приобретателя.