Оптимізація грошових потоків

 

 

ЗМІСТ

                                                                                                               стр.

Вступ…………………………………………………………………………… 3

Розділ 1 Теоретичні аспекти управління грошовими потоками та їх оптимізації…………………………………………………………… 5

1.1 Поняття грошового потоку  підприємства та його класифікація. 5

1.2 Об’єктивна необхідність управління грошовими потоками та принципи його здійснення………………………………………….. 7

1.3 Основні показники кількісної  оцінки грошових потоків суб’єкта  господарювання……………………………………………………… 8

1.4 Методи оптимізації грошових потоків…………………………..… 10

Розділ 2 Аналіз фінансового стану підприємства………………………….… 14

2.1 Організаційно-економічна характеристика ВАТ «ТК-Стиль»….... 14

2.2 Аналіз майна підприємства та джерел його формування………… 16

2.3 Аналіз ліквідності ВАТ «ТК-Стиль»…………………………..…... 17

2.4 Аналіз фінансової стійкості підприємства……………………….... 19

2.5 Аналіз доходів і витрат підприємства……………………………… 20

2.6Аналіз фінансових результатів підприємства……………………… 23

2.7 Аналіз рентабельності ВАТ «ТК-Стиль»……………………..…… 26

2.8 Аналіз оборотності оборотних активів підприємства………….… 26

ВИСНОВКИ………………………………………………………………..… 29

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ…………………………………... 32

ДОДАТКИ

 

 

 

 

 

 

 

ВСТУП

 

У процесі виробничо-господарської діяльності підприємств постійно здійснюється кругообіг коштів, тобто вкладення коштів у виробництво з метою виготовлення продукції і отримання виручки від її продажу.

Забезпечення грошових надходжень, які потрібні для відшкодування витрат виробництва й обороту, своєчасного виконання фінансових зобов'язань перед державою, банками та іншими суб'єктами господарювання, формування доходів і прибутку є найважливішою стороною діяльності підприємств.

Грошові надходження — це кошти, які надходять на поточні й інші рахунки підприємств у банках та в касу підприємств.

Актуальність теми. Грошовий потік характеризує ступінь самофінансування підприємства, його фінансову силу, фінансовий потенціал, прибутковість. Фінансове благополуччя підприємства багато в чому залежить від припливу коштів, що забезпечують покриття його зобов'язань. Відсутність мінімально-необхідного запасу коштів може вказувати на фінансові ускладнення. Надлишок коштів може бути знаком того, що підприємство зазнає збитків. Причому причина цих збитків може бути пов'язана як з інфляцією та знеціненням грошей, так і з упущеною можливістю їхнього вигідного розміщення й одержання додаткового доходу. У кожному разі, саме аналіз грошових потоків дозволить установити реальний фінансовий стан на підприємстві.

Аналіз грошових потоків є одним із ключових моментів в аналізі фінансового стану підприємства, оскільки при цьому вдається з'ясувати, чи змогло підприємство організувати управління грошовими потоками так, щоб у будь-який момент у розпорядженні підприємства була достатня кількість наявних коштів.

Предметом курсової роботи виступають грошові потоки на підприємстві.

Об’єктом курсової роботи є відкрите акціонерне товариство «ТК-Стиль».

Метою роботи виступає аналіз грошових потоків  та визначення шляхів їх оптимізації.

В процесі виконання курсової роботи, необхідно виконати наступні завдання:

- дати визначення поняттю грошового потоку підприємства та розглянути його класифікацію;

- розкрити об’єктивну необхідність  управління грошовими потоками  та принципи його здійснення;

- дати характеристику основним показникам кількісної оцінки грошових потоків суб’єкта господарювання;

- розглянути методи оптимізації грошових потоків;

- провести аналіз фінансового стану підприємства «ТК-Стиль».

Інформаційною базою для написання курсової роботи виступає фінансова звітність підприємства, періодичні видання і підручники, нормативно-правові акти,що регулюють господарські відносини підприємства.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Розділ 1

Теоретичні аспекти управління грошовими потоками та їх оптимізації

 

 

         1.1 Поняття грошового потоку підприємства та його класифікація

 

Грошовий потік підприємства представляє собою сукупність розподілених у часі надходжень і витрат грошових засобів.

Грошові потоки обслуговують здійснення господарської діяльності підприємства в усіх її аспектах. Умовно грошовий потік можна представити як систему «кругообігу» підприємства. Ефективно організовані грошові пот5оки підприємства є передумовою фінансового здоров'я підприємства та його високих кінцевих результатів діяльності.

Раціональне формування грошових потоків сприяє підвищенню ритмічності операційного процесу підприємства. В той же час збільшення ритмічності забезпечує ріст обсягу виробництва й реалізації продукції.

Ефективне управління грошовими потоками дозволяє скоротити потребу підприємства в залученому капіталі. Управління грошовими ресурсами сприяє більш раціональному й економному використанню власних фінансових ресурсів, знижає залежність підприємства від кредитів. Особливо це актуально для молодих підприємств, доступ яких до зовнішніх джерел фінансування обмежений.

Управління грошовими потоками також сприяє прискоренню обороту капіталу підприємства та зниженню ризику неплатоспроможності.

Поняття, «грошовий потік» є агрегованим, тобто включає численні види грошових потоків, що обслуговують господарську діяльність. Класифікація грошових потоків здійснюється за різними ознаками:

1. За масштабами обслуговування  господарського процесу: грошовий потік по підприємству в цілому – це найбільш агрегований вид грошового   потоку,   що  включає   всі  потоки,  які  обслуговують  господарський  процес підприємства в цілому; грошовий потік по окремим структурним підрозділам підприємства; грошовий потік по окремим господарським операціям [36, с. 196].

2. За видами господарської діяльності. У відповідності до міжнародних стандартів обліку виділяють наступні види: грошовий потік від операційної діяльності – характеризується грошовими виплатами постачальникам сировини й матеріалів, заробітної плати персоналу, зайнятому в операційному процесі, податків, інших виплат, що пов'язані з операційним процесом. Одночасно відображає і надходження грошових засобів від покупців продукції (виручка від реалізації, погашення дебіторської заборгованості, аванси від покупців); грошовий потік від інвестиційної діяльності – характеризує витрати й надходження, пов'язані із здійсненням інвестування, продажем та придбанням основних засобів і нематеріальних активів; грошовий потік від фінансової діяльності. – характеризує витрати й надходження, пов'язані із залученням додаткового акціонерного чи пайового капіталу, отриманням та повернення кредитів, виплатою дивідендів і процентів по вкладам, погашення векселів.

3. За напрямком руху  грошових засобів: позитивний грошовий потік (чи приток), що характеризує сукупність надходжень грошових засобів на підприємство від усіх видів діяльності; негативний грошовий потік (чи відтік), що характеризує сукупність виплат грошових засобів підприємством у процесі здійснення всіх видів його господарських операцій.

Слід звернути увагу на великий взаємозв'язок цих видів грошових потоків. Тому при управлінні грошовими потоками підприємства ці два види вивчають у комплексі.

4. За методом вирахування обсягу: валовий грошовий потік – характеризує всю сукупність надходжень чи витрат у періоді, що розглядається; чистий грошовий потік - це різниця між позитивним і негативним грошовими потоками (між надходженнями й витратами) у періоді, що розглядається. ЧГП може бути як позитивний так і від'ємний.

5. За рівнем достатності  обсягу: надлишковий грошовий потік - потік, при якому надходження грошових засобів суттєво перевищують потребу підприємства у ціле направленому їх, витрачанні; дефіцитний грошовий потік - потік, при якому надходження грошових засобів суттєво менші від реальних потреб [36, с. 197].

6. За методом оцінки в часі: теперішній грошовий потік - потік, величина якого наведена по вартості до поточного моменту часу; майбутній грошовий потік - потік, величина якого наведена по вартості до конкретного майбутнього моменту часу.

7. За безперервності формування в періоді, що розглядається: регулярний грошовий потік - потік, який у періоді, що розглядається відбувається 
постійно; дискретний грошовий потік - потік, що пов'язаний із здійсненням одиничних господарських операцій підприємства в періоді, що розглядається. Характер дискретного носить,  наприклад,   одноразове  витрачання  грошових  засобів,  пов'язане  з  придбанням цілісного майнового комплексу, купівля ліцензії та ін.

Слід зазначити, що дані види грошових потоків розрізняються лише в межах конкретного часового інтервалу. При досить мінімальному інтервалі майже всі грошові потоки можуть розглядатися як дискретні. І навпаки - в межах життєвого циклу підприємства переважна частина його грошових потоків носить регулярний характер.

8. По стабільності часових інтервалів формування регулярні грошові потоки можуть набувати таких видів: регулярний  грошовий  потік  із  рівномірними  часовими  інтервалами  в  межах періоду, що розглядається (ануїтет); регулярний грошовий потік із нерівномірними часовими інтервалами в межах періоду, що розглядається [36, с. 198].

 

 

1.2 Об’єктивна необхідність  управління грошовими потоками  та принципи його здійснення

 

         Фінансове забезпечення покриття потреби підприємства у капіталі, а також дотримання своєчасності виконання поточних зобов'язань суб'єкта господарювання залежить від його можливості та спроможності формувати у визначений момент часу необхідний фонд грошових коштів із заданою абсолютною величиною, кількісним вираженням такої характеристики підприємства є рівень його ліквідності (як можливість швидкого формування фонду грошових коштів без значних фінансових втрат) та платоспроможності (як можливість своєчасного та повного погашення зобов'язань).

Із вище сказаного випливає, що підтримання належного рівня платоспроможності та ліквідності суб'єкта господарювання досягається шляхом відповідної організації руху грошових потоків у часі та просторі - управлінням грошовими потоками підприємства. Сукупність методів та форм, що використовуються суб'єктом господарювання для організації руху грошових коштів у часі та просторі відповідно до визначених критеріїв та цілей, будемо називати модель управління грошовими потоками підприємства.

Організація моделі управління грошовими потоками здійснюється із дотриманням сукупності певних принципів, основними з яких є наступні: 
інформаційна достовірність, яка передбачає своєчасне та повне представлення фінансової інформації, структурованої відповідно до потреб моделі; 
збалансованість - обґрунтоване використання для потреб управління грошовими потоками критеріїв та методів групування, зведення та узагальнення грошових потоків суб'єкта господарювання; ефективність - визначення оптимального рівня розподілу грошових коштів у просторі та часі з метою мінімізації затрат на досягнення необхідного ефекту (наприклад, підтримання визначеного рівня ліквідності); та інші принципи, які визначаються специфікою умов господарювання конкретного підприємства [33, с. 284].

 

 

1.3 Основні показники кількісної оцінки грошових потоків суб’єкта господарювання

 

Для аналізу грошових потоків підприємства та їх складових елементів для цілей прогнозування, планування та контролю за останніми використовується сукупність фінансово-математичних моделей, основу яких складають фінансові показники та коефіцієнти. Окрім розрахунку сукупного грошового потоку суб'єкта господарювання у фінансовому менеджменті можуть бути використані наступні основні фінансові показники, у тому числі:

- операційний грошовий  потік (operating Cash Flow);

- інвестиційний  грошовий  потік  (investing Cash Flow);

- фінансовий грошовий  потік (finance Cash Flow);

- грошовий потік до  фінансування (Free Cash Flow):

FreeCF=operating CF+ investingCF;  (1.1)

- нетто грошовий потік (netto CashFlow):

nettoCF= Cash Flow - грошові дивіденди  (1.2)

- корпоративний грошовий  потік (corporateCashFlow):

CorporateCF = Finance Сash Оutflows + Interests, де:  (1.3)

CorporateCF – корпоративний  грошовий потік суб'єкта господарювання;

Finance Cash Outflows – вихідний  грошовий потік від фінансової  діяльності суб'єкта господарювання;

Interests – абсолютна величини  сплачених суб'єктом господарювання  відсотків по кредитам та іншим  позикам [30, с. 78].

Крім цього, для потреб моделі управління грошовими потоками, зокрема, оцінки її ефективності, можуть використовуватися синтетичні показники впливу грошових потоків суб'єкта господарювання на інші фінансові аспекти його господарської діяльності, а саме:

1) тривалість  погашення  заборгованості  (т)  -

,        (1.4)

де: (debt-cash) - нетто заборгованість суб'єкта господарювання; debt - абсолютна величини позикового капіталу підприємства; cash - наявні грошові кошти та їх еквіваленти; operating Cash Flow - абсолютна величини операційного грошового потоку.

2) коефіцієнт самофінансування  інвестицій (SF) –

,   (1.5)

де: operating Cash Flow - абсолютна величини операційного грошового потоку; net investments – абсолютна величини чистих інвестицій (приросту абсолютної величини першого Розділу активу балансу суб'єкта господарювання).

3) чиста Cash Flow маржа (CF  - margin)

   (1.6)

де: operating Cash Flow - абсолютна величини операційного грошового потоку; total revenue - абсолютна величини доходів від операційної діяльності підприємства [22, с. 128].

 

 

1.4 Методи оптимізації грошових потоків

 

Оптимізація грошових потоків являє собою процес вибору найкращих форм їх організації на підприємстві з врахуванням умов і особливостей здійснення господарської діяльності.