Лекции по "Макроэкономике"

Банк осуществляет кредитные операции и приобретает ценные бумаги, потому что он на этом зарабатывает. Например, баланс эмиссионного банка может состоять из следующих статей.

 

 

Актив			Пассив
1.	Золото	2000	Банкноты в обращении	6000
2.	Портфель банка	2000
3.	Ссуды	1000
4.	Ценные    бумаги	1000

 

                                                   

Очевидно, что банк стремиться расширить активные операции, на которых он зарабатывает, и увеличивает эмиссию банкнот. При этом возникают проблемы:

1) соотношения между золотым  запасом банка и эмиссией банкнот;

2) госконтроля за золотым запасом  и эмиссией банкнот;

3) монополии на эмиссию банкнот.

В связи с решением вопроса о покрытии эмиссии в финансовой науке сложились две основные школы -- банковская и денежная. Обе школы объединяло убеждение в необходимости обязательной конвертабельности

банкнот на золото.

Представители денежной школы исходили из того, что для обеспечения стабильности денежного курса и конвертабельности банкнот нужно закону установить предельное количество находящихся в обращении металлических денег. Утверждалось, что даже если бы в обращении находились только металлические деньги, то недостатка в деньгах все равно бы I возникло, т.к. в случае их нехватки сразу начался бы приток золота

из-за границы.

Банковская школа говорит о том, что нет необходимости жесткое ограничения числа выпускаемых банкнот: сам рынок регулирует эмиссию.

В прошлом веке в Англию господствовала денежная школа. Именно этим связана монополия на эмиссию банкнот. Английский банк получил монополию на эмиссию в 1833 году и его билеты стали обязательными : приему по всем платежам. Английский банк мор выпускать в обращение покрытия банкноты только на сумму 14 мин. фунтов стерлингов. Покрытием банкнот на эту сумму служил долг государства банку. Это означало, что все банкноты, выпускающиеся сверх фидуциарного обращения, должны были обеспечиваться золотом. Таким образом, эта система была платной и ограничивала эмиссию банкнот.

Особой была и остается американская система.

До 1861 года право эмиссии банкнот принадлежало отдельным лиц и организациям. В 1913 году был принят акт о федеральном резерве и банковская система была обновлена. Эта система основана на 2-х при

пах:

1) наличие центрального банка, концентрирующего резервы, поэтому

она называется федеральной резервной системой;

2) эмиссия банкнот тесно связана  с движением коммерческих ценных бумаг, предъявляемых для учета.

Таким образом, различными методами в разных банковских системах

устанавливалось соотношение между золотом, составлявшим резервы системы и количеством денег в обращении, функционирование системы можно увидеть, используя следующий рисунок.

Функционирование денежной системы основывается в действительности на функционировании кредитной системы, которая, «свою очередь, основывается на движении резервов. Последние могут быть общими или специальными, они могут образовываться стихийно или устанавливаться законом, но назначение их всегда сводится к обеспечению гарантий для банковской системы, а их размеры обуславливаются привычками тех, кто пользуются услугами банка и эффективностью банковской системы.

Критерий определения суммы резервов заключается в том, что вкладчики снимают ежедневно лишь часть сумм, находящихся на вкладах. Из этого следует, что сумма, средств может превосходить в несколько раз сумму вкладов в банке. Рассмотрим это на примере. Банк получил дополнительные вклады 100 млн. долларов и должен располагать резервами, например, 20% вклада. Банк может свободно предоставлять кредиты 80 млн., оставляя в кассе или депонируя в другие банки 20 млн. Если все кредиты, предоставленные на сумму 80 млн., или часть их, вновь депонируется в банке, то образуется дополнительный депозит, с которым повторяется та же операция.

В этом случае суммы, депонированные в различных банках, рассматриваются все вместе как, если бы речь шла об одном едином банке. Следовательно, если имеет место чистое увеличение депозитов, то это увеличение создает кредит на сумму в несколько раз превышающие резерв.  

	Увеличение вкладов	Резервы 20% от суммы   от вклада	Кредит 80%   от суммы   от вкладов
I банк		20	80
П банк	80	16	64
Ш банк	64	12	51
Все банки	500	100	400

 

Не имеет значения, что клиент I банка, получив заем в 80 млн, положит его на счет во П банк. Так как банковская система рассматривается как единое целое, то чистый дополнительный вклад в 100 млн. целиком превращается в резервы. Т.к. резервы и вклады относятся как 1:5, сумма кредита увеличивается в 4 раза, т.е. до 400.

 В основании перевернутой  пирамиды находятся золотые резервы, размер которых установлен законом. Количество банкнот по отношена  золоту не может превышать 3:1, но банкноты находящиеся в  обращении, являются, в свою очередь, основой для других видов банковских денежных вкладов. Кредит не создает капиталов, но распределяет и приводит их в движение, воздействуя на ценные бумаги, представляющие капитал, и создает свои собственные кредитные деньги: банковский чек, присоединяющийся к банкнотам в обращении. Чеки позволяют сократить использование денег и увеличивают скорость их оборотов с помощью системы взаиморасчетов. Однако банки должны все же обладать некоторой ликвидностью, т.к. вкладчики всегда могут потребовать у банка со своего вклада деньги, а не чеки. Обычный кредитный банк должен поэтому иметь определенные резервы, которые состоят из банкнот эмиссионного банка, его обязательств и из ценных государственных бумаг, реализуемых по предъявлении. Пирамида, таким образом расширяется кверху, но всегда с соблюдением определенных пропорций.

 

 

4. Операции на открытом  рынке.

 

Уже в конце прошлого века было введено в практику "регулирование денег", новый инструмент денежной политики. Речь идет о предоставлении ссуд под обеспечение различных государственных ценных бумаг и позволяет широко проводить так называемые операции на открытом pынке.

Система проста. Если центральный банк по требованию других банков приобретает у них государственные ценные бумаги, то он либо непосредственно выдает им банкноты, либо заносит соответствующее суммы на текущие счета банков в центральном банке, которые представляют

ликвидные резервы. В результате банки увеличивают свои возможности предоставления кредита.

Обратное явление происходит, если центральный банк продает ценные бумаги на рынке. Он таким образом извлекает банкноты из обращения. Эти операции могут быть обусловлены требованиями рынка. Но чаще они возникают по инициативе центрального банка, направленной на ограничение или расширение обращения кредитных денег.

Для типичной современной денежной системы, основанной на золоте характерно три основных момента. Первое, -- это золотые резервы. Они регулируют банкнотную эмиссию центральных или эмиссионных банков. Второе, обязательные ликвидные резервы банковской системы, размеры которых должны определяться законами или обычаями. Третье, -- это использование кредитной системы услуг центрального банка.

Теперь мы можем ясно представить себе пирамиду с разных точек зрения. Движение в пирамиду прямое и обратное можно рассматривать двояко.

Деловой мир (экономическая система) может требовать денежный капитал по самым различным принципам (капиталовложения, оборотный капитал, торговый капитал и т.д.), поэтому на кредитную систему оказывается давление сверху, чтобы она приобретала и размещала ценные бумаги, открывала кредиты, предоставляла ссуды, учитывала векселя. В этом случае расширяется основание пирамиды. Кредитная система удовлетворяет эти требования, пока у нее есть возможность и в соответствии с резервами расширяет свои кредиты. Но при этом она достигает пределов своих возможностей. Чтобы преодолеть его, кредитная система должна расширять свои резервы, обратившись в центральный банк. Последний удовлетворяет ее потребности в пределах своих возможностей. Он эмитирует новые банкноты пока его золотые резервы и объем банкнотного обращения не достигают предписанного законом соотношения, движение в пирамиде можно рассматривать иначе, т.е. начиная с золотых резервов и с центрального банка, учитывая что он не пассивно подчиняется требованиям рынка, а проводит свою автономную политику управляя ликвидностью.

Золотой запас может увеличиваться или уменьшаться. Каковы причины, вызывающие его изменения? В начальный период существования капитализма талой причиной мог быть обменный курс банкнот на золото. Если цена золота росла, выгодно было обратиться в банк и обменять банкноты на золотые монеты. Кроме того, такой причиной могло быть изменение сальдо торгового и платежного баланса при международной торговле, что было функцией уровня издержек и цен. Повышение цен внешне зависело от количества денег в обращении, т.е. от политики эмиссионного банка. Если происходило сокращение золотого запаса, то для центрального банка это было сигналом об избыточном денежном обращении и о том, что уровень внутренних цен превышал уровень мировых. Это сокращение должно автоматически вызывать уменьшение количества банкнот в обращении. Обратный сигнал должен иметь место, если золотой запас увеличивался при активном платежного баланса. Большее количество золота служит показателем превышения уровня мировых цен над внутренними. При этом существует возможность банкнотного обращения и кредита. Таким образом, если рассматривать направление движения в пирамиде от золотой основы вниз, то при ее расширении расширялась вторая ступень пирамиды, а вместе с ней и третья. Естественно, необходимо, чтобы деловой мир поглощал это возросшее количество денег. Иначе увеличивалась бы ликвидность. Следовательно, и сегодня сигналом служит состояние резервов, а она зависит от состояния платежного баланса. Но что же служило главным орудием регулирования кредитно-денежной системы? Это было регулирование учетной ставки. Учетная ставка -- это процент, который взимался при учете векселей. Так денежный капитал подвижен, учетная ставка влияет на общий уровень процентных ставок по краткосрочным операциям. Центральный банк, официально устанавливает учетный процент, который он взимает за переучет векселей и, таким образом, определяет учетные ставки отдельных банков.

Учетный процент представляет собой цену кредита. Если учетная ставка повышается, то к учету предъявляется меньшее количество векселей и банк эмитирует меньшее количество банкнот. В результате ее сокращается спрос на другие ссуды. Векселя, по которым наступил срок платежа, могут не продаваться, и, таким образом, банкноты будут возвращать банк. С другой стороны, капиталист, прибегая к кредиту, встречается ростом издержек производства. Он попытается избежать этого снижение стоимости других факторов производства (зарплаты). При уменьшении количества денег в обращении и скорости их обращения цены снижаются, поэтому наличное количество денег является достаточным для обращения. Иностранный капитал заинтересован остаться в стране. Прекращается утечка национального капитала за границу. В страну привлекаются краткосрочные талы в виде международных векселей. Векселя и ценные бумаги, подлежащие погашению, понижаются в цене. Поэтому покупаются иностранным капиталом. В целом происходит сокращение обращения, снижение цен, улучнению платежного баланса.

Обратные явления имеют место, если ставка учетного процента снижается. Регулирование учетной ставки дает больший эффект при золотомонетной системе. В настоящее время отдается предпочтение политике операций на открытом рынке и прямому вмешательству в деятельность банков в форме прямого регулирования их деятельности.

В рамках золотомонетной системы появляются также казначейские билеты. Это бумажные средства обращения и служат в качестве разменной монеты для совершения мелких покупок.

 

 

Тема 4. Государственное регулирование экономики

 

1. Основные инструменты государственного регулирования.

2. Основы государственного регулирования национального объема производства:

а) склонность к потреблению и склонность к сбережению;

б)определение уровня дохода;

в)инвестиции и доход.

3. Фискальная политика и определение уровня дохода.

 

1.Основные  инструменты государственного регулирования.

 

Существенную роль в развитии современной экономики играет государство. Целевые установки в экономической деятельности государства выражаются в осуществлении принципов эффективности, равенства и стабильности экономического и социального развития. Это предполагает создание условий для:

-- производства все большего  количества товаров и услуг  на  постоянно меняющейся технологической  основе;

-- минимизацию затрат при использовании ограниченных производственных ресурсов;