Экономическая сущность категории «кредитоспособность»

Проанализировав приведенную выше таблицу 3, можно сделать вывод о том, что ни один источник информации не является в достаточной степени полным, так как лишь на основе комплексного изучения и оценки данных разных источников информации финансовый специалист может делать обоснованные выводы о возможности предоставления кредита.

Все источники  информации должны быть доступны для  кредитора в ходе проведения им анализа  кредитоспособности клиента, так как  на основе предоставляемой заемщиком  бухгалтерской отчетности, учредительных документов, аудиторской информации, бизнес-планов кредитор делает свои выводы. Чтобы получить полное представление о заемщике, можно разделить информацию об организации на «внутреннюю» и «внешнюю»:

 

Таблица 3 – Классификация информации

 

Внутренняя  информация	Внешняя информация
учредительные документы; юридические документы; статистическая отчетность; бухгалтерская отчетность; акты ревизий, аудиторских и налоговых проверок; данные аналитического учета.	сведения из других кредитных учреждений о хозяйствующем субъекте, т. е. потенциальном заемщике; сведения о деловой репутации заемщика; макроэкономическая и специальная информация (н-р, курсы валют, процентные ставки в других банках)

 

Таким образом, можно сделать вывод о том, что большое значение для проведения анализа кредитоспособности организации имеет правильно подобранная, достоверная информационная база. Оптимальность подбора документов в её составе и их достоверность позволяет упростить определение тенденций в развитии заемщика. В противном случае, избыточность информации, не отражающей достоверное положение заемщика, усложняет процедуру анализа и способствует увеличению кредитных рисков.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2 АНАЛИЗ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ  ОАО «СИЛЬВИНИТ»

 

2.1 Анализ финансового  состояния предприятия

ОАО «Сильвинит» является одним из крупнейших в России и  мире производителей  калийных удобрений. Компания разрабатывает Верхнекамское  месторождение калийно-магниевых солей в Пермском крае, второе в мире по промышленным запасам калийных солей

Таблица 4 – Структура имущества и источников его формирования

Показатель	Значение показателя				Изменение за анализируемый  период
	2010 год		2011 год		Тыс. руб.	%
	в тыс. руб.	в % к валюте баланса	в тыс. руб.	в % к валюте баланса
Актив
1.Иммобилизованные средства*	6 809 851	64,5	22 692 703	46,5	15 882 852	3,3
2. Текущие активы**, всего	3 751 795	35,5	26 116 379	53,5	22 364 584	7
в том числе: запасы (кроме товаров отгруженных)	842 200	8	2 101 380	4,3	1 259 081	149,5
затраты в незавершенном  производстве (издержках обращения) и расходах будущих периодов;	–	–	–	–	–	–
НДС по приобретенным  ценностям	190 741	1,8	86 628	0,2	-104 113	-54,6
ликвидные активы, всего	2 718 755	25,7	23 921 091	49	21 202 336	8,8
из них:  – денежные средства и краткосрочные вложения;	1 035 537	9,8	4 311 317	8,8	3 275 780	4,2
– краткосрочная дебиторская задолженность и товары отгруженные;	1 683 218	15,9	19 609 774	40,2	17 926 556	11,7

 

 

 

 

 

 

Окончание таблицы 4

 

Пассив
1. Собственный  капитал	8 522 220	80,7	43 129 658	88,4	34 607 438	5,1
2.Долгосрочные обязательства,всего	961 744	9,1	4 274 671	8,8	3 312 927	4,4
из них: –  кредиты  и займы;	947 794	9	3 677 600	7,5	2 729 806	3,9
–прочие долгосрочные обязательства.	13 950	0,1	597 071	1,2	583 121	42,8
3.Краткосрочные  обязательства (без доходов будущих  периодов), всего	1 077 682	10,2	1 404 753	2,9	327 071	30,3
Из них: –  кредиты  и займы;	56 897	0,5	–	–	–56 897	–100
–прочие краткосрочные  обязательства.	1 020 785	9,7	1 404 753	2,9	282 968	37,6
Валюта  баланса	10 561 626	100	48 809 082	100	38 247 436	4,6

 

*Иммобилизованные  средства включают внеоборотные  активы и долгосрочную дебиторскую  задолженность (т.е. наименее ликвидные  активы).

**Текущие активы – это оборотные активы, за исключением долгосрочной дебиторской задолженности.

Структура активов организации по состоянию на 31.12.2011 характеризуется примерно равным соотношением иммобилизованных средств и текущих активов (46,5 % и 53,5 % соответственно). Активы организации за весь анализируемый период существенно увеличились (в 4,6 раза). Учитывая значительное увеличение активов, необходимо отметить, что собственный капитал увеличился еще в большей степени – в 5,1 раза, опережающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов следует рассматривать как положительный фактор.

Рисунок 1 – Структура актива на начало анализируемого периода,  в процентах

Рост величины активов  организации связан, в основном, с ростом следующих позиций актива баланса (в скобках указана доля изменения данной статьи в общей  сумме всех положительно изменившихся статей):

–  дебиторская  задолженность (платежи по которой  ожидаются в течение 12 месяцев  после отчетной даты) – 18 071 927 тыс. руб. (42,9 %)

–  основные средства – 8 141 061 тыс. руб. (19,3 %)

–  незавершенное  строительство – 6 326 973 тыс. руб. (15 %)

–  дебиторская  задолженность (платежи по которой  ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты): покупатели и заказчики – 3 575 580 тыс. руб. (8,5 %)

Одновременно, в пассиве  баланса наибольший прирост наблюдается  по строкам:

–  нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) – 34 682 714 тыс. руб. (89 %)

–  долгосрочные займы и кредиты – 2 729 806 тыс. руб. (7 %)

Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить «запасы: товары отгруженные» в активе и «кредиторская задолженность: прочие кредиторы» в пассиве (-145 371 тыс. руб. и -570 352 тыс. руб. соответственно).

Собственный капитал  ОАО «Сильвинит» за 2 года резко увеличился в 5,1 раза и составил 43 129 658,0 тыс. руб.

Чтобы произвести более точное определение кредитной обеспеченности ОАО «Сильвинит», необходимо произвести расчет чистых активов, представленный в таблице 5.

Таблица 5 – Расчет чистых активов организации

Показатель	Значение показателя				Изменение
	2010		2011		Тыс. руб.	%
	В тыс. руб.	в % к валюте баланса	в тыс. руб	в % к валюте баланса
1. Чистые активы	8 522 220	80,7	43 129 658	88,4	34 607 438	5,1
2. Уставный капитал	521 717	4,9	521 717	1,1	–	–
3. Превышение  чистых активов над уставным  капиталом	8 000 503	75,8	42 607 941	87,3	34 607 438	5,3

Чистые активы организации  по состоянию на 31.12.2011 намного (в 82,7 раза) превышают уставный капитал. Такое соотношение положительно характеризует финансовое положение ОАО «Сильвинит», полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. Более того, определив текущее состояние показателя, необходимо отметить увеличение чистых активов в 5,1 раза за 2 последних года. Приняв во внимание одновременно и превышение чистых активов над уставным капиталом и их увеличение за период, можно говорить о хорошем финансовом положении организации по данному признаку.

Таблица 6 – Анализ финансовой устойчивости ОАО «Сильвинит»

Показатель	Значение показателя		Изменение показателя
	2010	2011
Коэффициент автономии	0,66	0,88	0,07
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,12	0,79	0,28
Коэффициент покрытия инвестиций	0,85	0,97	0,07
Коэффициент маневренности  собственного капитала	0,07	0,49	0,24
Коэффициент мобильности  имущества	0,39	0,55	0,15
Коэффициент обеспеченности запасов	0,48	9,97	7,88
Коэффициент краткосрочной  задолженности	0,45	0,25	–0,28

 

Коэффициент автономии  организации на 31 декабря 2011г. составил 0,88. Данный коэффициент характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. Полученное здесь значение говорит о неоправданно высокой доли собственного капитала ОАО «Сильвинит» (88 %) в общем капитале организации – организация слишком осторожно относится к привлечению заемных денежных средств. за весь рассматриваемый период коэффициент автономии явно вырос ( 0,07).

Наглядно структура  капитала организации представлена ниже на диаграмме:

Рисунок 2 – Структура капитала организации на конец анализируемого

                      периода в процентах

По состоянию на 31.12.2011 коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами составил 0,79. в течение анализируемого периода (с 31 декабря 2010 по 31 декабря 2011 г.) наблюдался существенный рост коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами, на 0,28, при этом наличие такой же тенденции в течение периода подтверждает и линейный тренд. по состоянию на 31.12.2011 коэффициент демонстрирует исключительно хорошее значение. в течение всего рассматриваемого периода коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами сохранял нормальное значение.

За весь рассматриваемый  период наблюдалось повышение коэффициента покрытия инвестиций до 0,97 (на 0,07). Значение коэффициента на 31.12.2011 г. полностью соответствует нормативному значению (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ОАО «Сильвинит» составляет 97 %). уменьшение коэффициента покрытия инвестиций происходило почти на протяжении всего анализируемого периода, тем не менее в целом за период произошло повышение показателя.

Значение коэффициента обеспеченности материальных запасов на последний день анализируемого периода составило 9,97. За весь анализируемый период коэффициент обеспеченности материальных запасов увеличился на 7,88. В течение рассматриваемого периода коэффициент в основном укладывался в установленный норматив. На 31 декабря 2011г. значение коэффициента обеспеченности материальных запасов можно характеризовать как очень хорошее.

По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что на 31 декабря 2011 г. доля краткосрочной задолженности практически составляет одну четвертую, а долгосрочной задолженности – три четвертых. При этом за 2 последних года доля краткосрочной задолженности уменьшилась на 28,1 %.

Далее в таблице рассчитаны показатели финансовой устойчивости ОАО «Сильвинит» по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств:

Таблица 7 – Расчет показателя собственных оборотных средств

В тысячах рублей

Показатель  собственных оборотных средств (СОС)	2010 год		2011 год
	Значение показателя	Излишек (недостаток)*	Значение показателя	Излишек (недостаток)
СОС	2 731 010	1 711 927	24 711 626	22 578 833

*Излишек (недостаток) СОС рассчитывается как разница  между собственными оборотными  средствами и величиной запасов и затрат.

По всем трем вариантам  расчета на 31.12.2011 г. наблюдается  покрытие собственными оборотными средствами имеющихся у ОАО «Сильвинит» запасов и затрат, поэтому финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как абсолютно устойчивое. При этом нужно обратить внимание, что все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат за 2 последних года улучшили свои значения.

 

Таблица 8 – Анализ ликвидности ОАО «Сильвинит»

Показатель  ликвидности	Значение показателя		Изменение показателя
	2010	2011
1. Коэффициент  текущей (общей) ликвидности	2,41	18,59	16,1
2. Коэффициент  быстрой (промежуточной) ликвидности	1,75	17,01	15,7
3. Коэффициент  абсолютной ликвидности	0,39	3,07	3,07