Экономическая сущность и виды экономических рисков

Центральное место в оценке риска и последующем управлении риском занимают анализ и прогнозирование возможных потерь ресурсов, снижения доходности. Это многоступенчатый процесс, целью которого является уменьшение или компенсация ущерба для объекта при наступлении нежелательных событий. При этом необходимо помнить, что минимизация ущерба и снижение риска — неадекватные понятия. Второе означает либо уменьшение возможного ущерба, либо понижение вероятности наступления неблагоприятных событий. Собранной информации должно быть достаточно для принятия адекватных решений на последующих этапах.

Рассмотрим последовательность проведения анализа:

1) выявляются внешние и  внутренние факторы, увеличивающие  или уменьшающие определенный  вид риска;

2) проводится анализ и оценка выявленных факторов риска;

3) оценивается определенный  вид риска с финансовой стороны с использованием двух подходов:

– определение финансовой состоятельности (ликвидности)

– экономической целесообразности проекта;

4) определяется допустимый  уровень риска;

5) анализ отдельных операций по выбранному уровню риска;

6) разрабатываются мероприятия по снижению риска.

В процессе анализа не только выявляются отдельные виды рисков, но и определяется вероятность их появления, а также дается количественная и качественная их влияния. Часто анализ идёт в двух противоположных направлениях — от оценки к выявлению и наоборот. В первом случае уже имеются (зафиксированы) убытки и необходимо выявить причины. Во втором случае на основе системы обнаруживаются риски и возможные их последствия.

Следующий этап - выбор метода воздействия на риски с целью минимизировать возможный ущерб в будущем.

Каждый вид риска допускает два-три традиционных способа его уменьшения. Поэтому возникает проблема оценки сравнительной эффективности методов воздействия на риск для выбора наилучшего из них. Сравнение происходит на основе различных критериев, в том числе экономических. Выбор оптимальных способов воздействия на конкретные риски дает возможность сформировать общую стратегию управления всем комплексом рисков организации. Это этап принятия решений, когда определяются требуемые экономические и трудовые ресурсы, происходят постановка и распределение задач среди менеджеров, проводятся анализ рынка соответствующих услуг, консультации со специалистами.

Методы управления рисками весьма разнообразны. Из сложившейся на настоящий момент практики достаточно четко видно, что у белорусских специалистов с одной стороны, и западных исследователей – с другой, сложились вполне четкие предпочтения в отношении методов управления рисками.

Средствами разрешения рисков являются их избежание, удержание, передача, снижение их степени. Избежание риска означает простое уклонение от мероприятия, связанного с риском. Однако избежание риска для инвестора зачастую означает отказ от прибыли. Удержание риска – это оставление риска за инвестором, т.е. на его ответственности. Так, инвестор, вкладывая венчурный капитал, заранее уверен, что он может за счет собственных средств покрыть возможную потерю венчурного капитала. Передача риска означает, что инвеcтор предает ответственность за риск кому-то другому, например страховой компании.

Для снижения степени риска применяются различные приемы. Наиболее распространенными являются: диверсификация; приобретение дополнительной информации о выборе и результатах; лимитирование; самострахование; страхование.

Диверсификация представляет собой процесс распределения инвестируемых средств между различными объектами вложения капитала, которые непосредственно не связаны между собой, с целью снижения степени риска и потерь доходов. Диверсификация позволяет избежать часть риска при распределении капитала между разнообразными видами деятельности.

Лимитирование – это установление лимита, т.е. предельных сумм расходов, продажи, кредита и т.п. Хозяйствующими субъектами применяется при продаже товаров в кредит, предоставлении займов, определении сумм вложения капитала и т.п.

Самострахование означает, что предприниматель предпочитает подстраховаться сам, чем покупать страховку в страховой компании. Тем самым он экономит на затратах капитала по страхованию. Самострахование логично, когда стоимость страхуемого имущества относительно невелика по сравнению с имущественными и экономическими параметрами всего бизнеса. Самострахование также имеет смысл, когда вероятность убытков чрезвычайно мала, когда фирма владеет большим количеством однотипного имущества.

Каждый из перечисленных инструментов снижения риска имеет как определенные преимущества, так и недостатки. Поэтому обычно используют определенные комбинации этих инструментов «подавления» рисков. Завершающим этапом в анализе средств снижения риска является формулировка общего плана управления рисками предприятия. Этот план должен включать: результаты идентификации всех областей риска для предприятия, перечень основных идентификаторов риска в каждой области; результаты рейтинговой оценки индикаторов риска; результаты статистического анализа риска, рекомендуемые стратегии снижения риска в каждой сфере деятельности предприятия.

Таким образом, по результатам исследования, проведенного в первой главе были сделаны следующие выводы:

1) Финансовый риск –  это риск, возникающий при осуществлении  предпринимательской деятельности  в финансовой сфере. Его причинами  могут быть снижение стоимости ценных  бумаг, пост учетных банковских ставок, инфляция, и т.д.

2) Главные факторы, определяющие уровень рискованности хозяйственной деятельности в Республике Беларусь и во многом неблагоприятно сказывающиеся на результатах предпринимательской активности основной массы бизнесменов - внешние.

3) Задачей оценки экономического риска является выявление источников и причин риска, этапов и работ, при выполнении которых возникает финансовый риск. Наиболее распространенными методами количественного анализа риска являются статистические, аналитические, метод экспертных оценок, метод аналогов.

4) Управление рисками - это  процессы, связанные с идентификацией, анализом рисков и принятием  решений, которые включают максимизацию  положительных и минимизацию  отрицательных последствий рисковых  событий.

 

2. Анализ экономических рисков на примере  
ЧТУП «Друть»

 

2.1 Анализ экономического состояния и финансовой устойчивости предприятия

 

 

Активы предприятия - это средства предприятия, которые нужны для его функционирования в различных формах деятельности с целью получения прибыли.

Используя данные о состоянии и изменении объема и структуры активов предприятия, можно сделать основные выводы об изменении экономического состояния.

Проанализируем структуру активов организации в 2013г. (таблица 2.1).

 

Таблица 2.1 – Структура и состав активов организации в 2012-2014 гг., млн. руб.

 

Наименование статьи баланса	2012 г.		2013 г.		2014 г.		Отклонение по уд. весу,п.п.
	сумма, млн. руб.	уд. Вес, %	сумма, млн. руб.	уд. Вес, %	сумма, млн. руб.	уд. Вес, %	2013 г. К 2012 г.	2014 г. К 2013 г.
Долгосрочные  активы	107314	10,61	75682	7,27	89723	5,56	-3,34	-1,71
Основные средства	6186	0,61	15575	1,5	38937	2,41	0,89	0,91
Нематериальные активы	339	0,03	397	0,04	420	0,03	0,01	-0,01
Доходные вложения в материальные активы	929	0,09	238	0,02	242	0,01	-0,07	-0,01
Вложения в долгосрочные активы	99860	9,87	59472	5,71	50124	3,1	-4,16	-2,61
Краткосрочные активы	903 927	89,39	965 319	92,73	1 525 362	94,44	3,34	1,71
Запасы и затраты	399 325	39,49	780 343	74,96	1 319 826	81,72	35,47	6,76
Долгосрочные активы, предназначенные для реализации	160 675	15,89	1 917	0,18	2 012	0,12	-15,71	-0,06
Расходы будущих периодов	2129	0,21	0	0	0	0	-0,21	0
Налоги по приобретенным товарам, работам, услугам	16816	1,66	14497	1,39	11452	0,71	-0,27	-0,68
Краткосрочная дебиторская задолженность	176532	17,46	154591	14,85	180220	11,16	-2,61	-3,69
Денежные средства	23627	2,34	13971	1,34	11852	0,73	-1	-0,61
Прочие краткосрочные активы	124823	12,34	0	0	0	0	-12,34	0
Баланс	1546638	100	1407577	100	1603633	100	0	0

 

Источник: собственная разработка по данным Приложения А, Б

 

Из таблицы 2.1 видно, что в 2013 году активы организации к концу периода выросли на 29760 млн. руб., в том числе значительно выросли краткосрочные активы на 61392 млн. руб. Их удельный вес вырос на 3,34%. Существенно сократилась дебиторская задолженность – на 21941 млн. руб. Их доля сократилась на 2,61 п.п.

В целом можно сделать вывод, что в 2013 году положительными фактами является сокращение дебиторской задолженности на конец года. Негативным фактом является существенный прирост запасов – их доля увеличилась на 35,47 п.п. Это говорит о снижении реализации товаров, затоваривании складов. Однако, увеличение запасов и затрат может свидетельствовать и о росте товарооборота. Существенное сокращение дебиторской задолженности покупателей и подрядчиков говорит о повышении их платежеспособности.

Снижение дебиторской задолженности положительно сказывается на финансовом положении организации в том случае, если снижается еще и кредиторская задолженность, однако в нашем случае она напротив выросла.

Следует отметить, что в 2013 году произошло увеличение стоимости основных средств, на сумму 9389 млн. руб.

Существенно сократились вложения в долгосрочные активы – на 40388 млн. руб. Их доля снизилась на  4,16 п.п. на конец 2014 года доля краткосрочных активов выросла на 1,71 п.п. В абсолютном выражении краткосрочные активы увеличились на 5600043 млн. руб.

Снижение краткосрочных активов организации на конец 2013 года вызвано существенным ростом запасов на  539483 млн. руб. При этом отмечено снижение денежных средств на 2119 млн. руб., что является негативным фактом, так как денежные средства являются наиболее ликвидными в структуре активов организации. Увеличение дебиторской задолженности на 25629 млн. руб. говорит, что платежеспособность заказчиков снизилась.

В 2014 году долгосрочные активы выросли на 14041 млн. руб. или на 18,6% (89723 / 75682 ×100), краткосрочные активы увеличились на 560043 млн. руб. или на 58,01 % (1525362/965319×100).

Из анализа было выявлено, что основной проблемой является рост дебиторской задолженности организации. Ситуация ухудшилась в 2014 году, когда дебиторская задолженность увеличилась, а денежные средства организации снизились, что говорит об ухудшении финансовой ситуации в организации. Руководство организации должно иметь четкое представление, за счет каких источников, ресурсов она будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности она будет вкладывать свой капитал. Поэтому анализ наличия источников формирования и размещения капитала имеет большое значение.

На рисунке 2.1 проиллюстрируем изменение структуры активов организации за 2012 год.

Рисунок 2.1 - Изменение состава актива баланса за 2013 г., млн. руб.

Примечание  – Источник: собственная разработка

 

На рисунке 2.2 проиллюстрируем структуру и динамику активов организации в 2014 г.

 

Рисунок 2.2 – Изменение состава актива баланса за 2014 г., млн. руб.

Примечание  – Источник: собственная разработка.

Проведем анализ структуры пассивов организации за 2012-2014 г. (таблица 2.2).

Таблица 2.2 – Структура и динамика пассивов организации в 2012-2014 г., млн. руб.

Наименование статьи баланса	2012 г.		2013 г.		2014 г.		Отклонение по уд. весу, п.п.
	сумма, млн. руб.	уд. Вес, %	сумма, млн. руб.	уд. Вес, %	сумма, млн. руб.	уд. Вес, %	2013 г. к 2012 г.	2014 г. к 2013 г.
Собственный капитал	1177045	87,02	1300866	84,3	1351919	86,34	-2,72	2,04
Уставный фонд	1493	0,11	1493	0,1	1493	0,1	-0,01	0
Резервный фонд	18286	1,35	26046	1,69	26046	1,66	0,34	-0,03
Добавочный фонд	948454	70,12	1129111	73,17	1211200	77,35	3,05	4,18
Нераспределённая (неиспользованная) прибыль (непокрытый убыток)	206019	15,23	144216	9,35	111200	7,1	-5,88	-2,25
Чистая прибыль (убыток)	2793	0,21	0	0	1980	0,13	-0,21	0,13
Долгосрочные обязательства	31115	2,3	18629	1,21	0	0	-1,09	-1,21
Долгосрочные кредиты и займы	29353	2,17	17024	1,1	20120	1,28	-1,07	0,18
Долгосрочные обязательства по лизинговым платежам	1762	0,13	1605	0,1	20120	1,28	-0,03	1,18
Краткосрочные обязательства	144 441	10,68	223 689	14,5	0	0	3,82	-14,5
Краткосрочные кредиты и займы	187	0,01	34 186	2,22	193 788	12,38	2,21	10,16
кредиторская задолженность	144 251	10,66	189 308	12,27	34 186	2,18	1,61	-10,09
поставщикам, подрядчикам, исполнителям	116419	8,61	141561	9,17	159 582	10,19	0,56	1,02
по авансам полученным	5724	0,42	28570	1,85	120114	7,67	1,43	5,82
по оплате труда	1922	0,14	8482	0,55	20471	1,31	0,41	0,76
по налогам и сборам	5	0	7449	0,48	9448	0,6	0,48	0,12
по лизинговым платежам	0	0	2505	0,16	9	0	0,16	-0,16
по социальному страхованию и обеспечению	18324	1,35	12	0	7840	0,5	-1,35	0,5
собственнику имущества	1230	0,09	0	0	1200	0,08	-0,09	0,08
прочим кредиторам	627	0,05	729	0,05	0	0	0	-0,05
Обязательства, предназначенные для реализации	3	0	190	0,01	500	0,03	0,01	0,02
Доходы будущих периодо	0	0	5	0	20	0	0	0
Баланс (стр. 700)	1546638	100	1407577	100	0	0	0	-100