Экономическая эффективность технического перевооружения предприятия

 

Індекс прибутковості, PI (Profitability index) розраховується по формулі:

 

.     (2.28)

Звідсіля, для інвестиційного проекту індекс прибутковості складе:

 

,

 

що в свою чергу  свідчить о помірній прибутковості інвестиційного проекту.

Другий методичний підхід передбачає визначення абсолютної ефективності інвестицій, яка характеризує загальну величину очікуваного економічного ефекту від інвестицій. Для цього розраховують два взаємопов'язані статичні показники:

1) рентабельність інвестиційного проекту (норму прибутку на вкладений

капітал, коефіцієнт ефективності капіталовкладень), %:

 

,     (2.29)

 

де   – приріст чистого прибутку, спричинений інвестиціями,

                  млн.грн.;

          К – сума інвестицій, млн. грн.

2) зворотний показник – строк окупності інвестицій (Т), роки:

 

,     (2.30)

 

У курсовій роботі в якості К прийнято обсяг капіталовкладень в основні фонди (К_оф), а  – приріст чистого прибутку у першому році реалізації інвестиційного проекту.

Відповідно, за формулою (2.30) рентабельність інвестиційного проекту складає:

 

,

 

а строк окупності  інвестицій становитиме:

 

діб.

Розраховані показник за другою методикою свідчать також о доцільності реалізації інвестиційного проекту технічного переозброєння підприємства.

Відомо, що показники  абсолютної ефективності інвестицій мають  певні недоліки, зокрема, не враховують чинник зміни вартості грошей з часом.

У зв'язку з цим з  метою оцінки економічної ефективності інвестиційного проекту доречно  скористатися третім методичним підходом, розробником якого є професор Т.Г. Бень. [17].

Даний підхід ґрунтується на таких принципових положеннях.

1. Термін реалізації інвестиційного проекту на практиці неможливо точно визначити, що робить недоцільним його використання при оцінці ефективності інвестиційних проектів.

2. У розрахунках економічної ефективності інвестицій слід враховувати період (тривалість) інвестування – кількість років інвестування до та після введення об'єкту в експлуатацію.

3. Ефективність інвестицій вимірюється виключно отриманим прибутком, а не грошовим потоком, до складу якого входить амортизація. Внаслідок врахування амортизації ефективність інвестиційних проектів штучно завищується.

4. Для оцінки економічної ефективності інвестиційних проектів зі, значними обсягами капіталовкладень рекомендується розраховувати динамічні показники ефективності – дисконтований коефіцієнт ефективності (Е) і дисконтований строк окупності (Т) інвестицій.

Процедура розрахунку динамічних показників ефективності включає такі етапи.

На першому етапі  визначається загальна сума приведених інвестицій з урахуванням їх нарощення  і дисконтування ( ). У загальному випадку розраховується таким чином:

 

.   (2.31)

 

де K_t – інвестиції кожного t-гo року інвестування, млн. грн.;

r – відсоткова ставка (ставка дисконту), част.од.;

m – кількість років-інвестування: до введення об'єкта в експлуатацію;

n – кількість років інвестування після введення об'єкта в експлуатацію.

 

У розрахунках за формулою (2.32) інвестиції з нарощенням і дисконтовані інвестиції слід приводити до року, що передує введенню об'єкта в експлуатацію. У нашому випадку обраховується так:

 

 

, (2.32)

 

і становить:

 

На другому етапі  прогнозовані річні прирости чистого  прибутку слід дисконтувати за таку кількість  років, щоб отримана сума досягла або перевищила приведені інвестиції, тобто:

 

,     (2.33)

 

де і = 1, 2...T; T - кількість  років експлуатації об'єкта до повної окупності інвестицій (дисконтований  строк окупності інвестицій);

 – приріст чистого прибутку у і-му році, млн. грн.

 

Відповідно дисконтований  строк окупності інвестицій становитиме:

 

діб.

 

На третьому етапі  потрібно знайти середньозважений дисконтований  приріст чистого прибутку ( ):

 

.     (2.34)

Відповідно середньозважений дисконтований приріст чистого  прибутку становитиме:

На заключному етапі  розраховуються дисконтований коефіцієнт ефективності (Е) і дисконтований  строк окупності (Т) інвестицій.

Дисконтований коефіцієнт ефективності обчислюється за формулою:

 

.  (2.35)

Дисконтований строк  окупності інвестицій розраховується так:

діб.  (2.36)

Розраховане значення порівнюємо:

– з рентабельністю основних фондів підприємства, обчисленою діленням чистого прибутку на середньорічну вартість основних фондів за звітний період (проект є доцільним, якщо Е перевищуватиме цей показник):

– з фактичною відсотковою ставкою за банківськими депозитами для юридичних осіб (якщо розрахована рентабельність інвестиційного проекту нижча за цей індикатор, проект є економічно недоцільним, оскільки вигідніше розмістити гроші на депозитному рахунку);

– з річним темпом інфляції (проект є доцільним, якщо Е перевищуватиме цей показник).

На підставі проведених розрахунків та порівняння розрахованих показників з рентабельністю основних фондів підприємства, фактичною відсотковою  ставкою за банківськими депозитами та річним темпом інфляції робимо висновки що доцільна реалізація проекту технічного переозброєння

 

3 заключна частина

 

На останньому етапі  виконання курсової роботи розрахуємо техніко-економічні показники роботи підприємства за умов реалізації інвестиційного проекту технічного переозброєння  цеху.

За проектні ТЕП роботи підприємства можна прийняти середньорічні показники за весь період реалізації проекту. Показники, які характеризують випуск продукції наведені у таблиці 3.1.

 

Таблиця 3.1

Техніко-економічні показники  роботи підприємства

Найменування показників	Значення ТЕП		Відхилення (+ - )
	За звітом	За проектом	абс.	відн.,%
1	2	3	4	5
1.Обсяг виробництва  продукції в натуральному вимірі, тис. т.	550,00	577,50	27,500	5,00%
2.Ціна одиниці продукції  (без ПДВ), грн.	548,90	559,878	10,978	2,00%
3.Обсяг реалізованої  продукції (без ПДВ), млн. грн.	301,90	323,330	21,435	7,10%
Показники, які характеризують витрати на виробництво та збут продукції
Витрати на виробництво та збут продукції, млн. грн.	249,50	263,821	14,321	5,74%
Собівартість 1 т реалізованої продукції, грн.	453,64	456,83	3,196	0,70%
Витрати на 1 грн. реалізованої продукції, коп.	82,64	81,60	-1,050	-1,27%
Показники, які характеризують використання матеріальних та інших ресурсів
Матеріаломісткість продукції, грн./грн.	54,40	53,33	-1,067	-1,96%
Паливомісткість продукції, грн./грн.	3,65	3,56	-0,094	-2,58%
Енергомісткість продукції, грн./грн.	2,85	2,80	-0,046	-1,63%
Зарплатомісткість продукції, грн./грн.	1,69	1,63	-0,059	-3,52%

 

 

Продовження таблиці 3.1

1	2	3	4	5
Показники, які характеризують використання основних фондів
Середньорічна вартість ОФ, млн. грн.	173,00	189,88	16,880	9,76%
Фондовіддача, грн./грн.	1,75	1,70	-0,042	-2,42%
Фондоємність, грн./грн.	0,57	0,59	0,014	2,48%
Показники, які характеризують використання обігових коштів
Середньорічні залишки обігових коштів, млн.грн.	33,80	35,844	2,044	6,05%
Коефіцієнт  оборотності  обігових  коштів, об./рік	8,93	9,02	0,089	0,99%
Тривалість одного обороту, днів	41	40	0	-0,98%
Трудові показники
Чисельність персоналу, люд.	850	816	-34	-4,00%
Фондоозброєність праці, тис. грн./люд.	203,53	232,70	29,167	14,33%
Продуктивність праці, тис. грн./люд.	647,06	707,72	60,662	9,37%
Узагальнюючі показники
Прибуток від реалізації, млн. грн.	52,395	59,509	7,114	13,58%
Рентабельність продукції, %	21,00%	22,56%	1,56%
Рентабельність продажів, %	17,36%	18,40%	1,05%
Рентабельність  виробництва, %	25,34%	26,36%	1,03%
Рентабельність  основних фондів, %	30,29%	31,34%	1,05%

 

Данні таблиці 3.1 свідчать:

– збільшується обсяг виробництва у проектному періоді на 5% або 27,500 тис.т.;

– збільшується ціна одиниці продукції на 2% або 10,98 грн./т.;

– зростає в проектному періоді виручка підприємства на 7,10% або 21,435 млн.грн.

– витрати на виробництво та збут продукції збільшуються у звітному періоді на 5,74% або 14,321 млн.грн., за рахунок збільшення обсягу виробництва та ціни на матеріали;

– відбулося зниження матеріаломісткості продукції на 1,07 копійок;

– паливомісткість продукції зменшуються на 0,09 копійок;

– енергомісткість продукції зменшуються на 0,05 копійок;

– зарплатомісткість продукції зменшуються на 0,06 копійок;

– всі показники, які характеризують використання основних фондів та обігових коштів наведені у таблиці, свідчать про доцільність реалізації технічного переозброєння цеху підприємства.

– збільшення фондоозброєності та продуктивності праці свідчить про ефективність реалізації проектних рішень.

– узагальнюючі показники діяльності підприємства, після реалізації проекту технічного переозброєння підприємства також свідчать про доцільність реалізації цього проекту.

В цілому, можливо зробити висновок, що отримані проектні значення свідчать про ефективність реалізації проекту переоснащення підприємства.

Після розрахунку ТЕП виконаємо факторний аналіз прибутку від реалізації продукції як одного з узагальнюючих показників ефективності виробництва.

Факторний аналіз прибутку від реалізації продукції (П) передбачає виявлення впливу таких факторів: обсягу виробництва в натуральному вимірі (А), ціни (Ц) і собівартості одиниці  продукції (С):

 

.     (3.1)

 

Розрахунок впливу цих факторів на суму прибутку виконується методом ланцюгових підстановок, послідовно замінюючи звітну величину кожного фактору величиною, передбаченою проектом технічного переозброєння.

Прибуток від реалізації продукції за незмінних (звітних) величин ціни ( ), собівартості ( ) і обсягу виробництва ( ):

 

млн.грн. (3.2)

 

Прибуток від реалізації продукції при зміні ціни ( ) і звітних показниках собівартості ( ) і обсягу виробництва ( ):

 

млн.грн.  (3.3)

 

Прибуток від реалізації продукції при зміні собівартості ( ) і ціни ( ) та звітному показникові обсягу виробництва ( ):