Эффективность использования лизингового механизма по сравнению с механизмом прямого кредитования

3. коммерческий кредит - характеризует экономические отношения, возникающие между двумя субъектами хозяйствования, одно из которых выступает в качестве кредитодателя, другое в роли кредитополучателя при отсрочке платежа за отгруженный товар или оказанные услуги.

4. потребительский кредит - отражает экономические отношения между кредитодателем в лице банков, торговых организаций и кредитополучателем в лице физических лиц. Предоставляется для удовлетворения потребительских нужд в денежной или в товарной форме.

Банковский кредит является основной формой кредита, который представляет собой отношения между банком (кредитодателем) и кредитополучателями (юридическими и физическими лицами) по поводу предоставления средств во временное пользование. Банковский кредит связан с аккумуляцией временно-свободных денежных средств и их перераспределением на условиях срочности, платности, возвратности, материальной обеспеченности и целевого использования.

Банковские кредиты предоставляются  на цели, связанные с созданием  и движением текущих и долгосрочных активов предприятий, реализацией  приоритетных государственных программ, финансирование расходов текущего и инвестиционного характера физических лиц. Банковским кредитом в первую очередь должно стимулироваться производство товаров народного потребления. За счет средств банковского кредита не допускается:

1.покрытие бесхозяйственности;

2.осуществление взносов в уставные фонды банков и субъектов хозяйствования;

3.покупка ценных бумаг;

4.выплата дивидендов по акциям;

5.уплата процентов за пользование банковским кредитом, оплата других банковских услуг;

6.уплата всех видов страховых взносов и платежей;

7.погашение ранее полученных кредитов или уплата долга по кредиту за третьих лиц;

8.налоговые платежи, телеграфные и почтовые расходы;

9.оплата непроизводственных расходов (штраф, пеня, неустойка).

Кредитование убыточных  предприятий допускается в случае разработки и предоставления в банк программы по ликвидации убытков  и выходу из кризисного положения на рентабельную работу.

Основными объектами банковского  кредита являются товароматериальные ценности. Кредиты могут выдаваться под текущие затраты, затраты  будущих периодов, затраты капитального характера.

Банковские кредиты можно  классифицировать по нескольким признакам:

1. по срокам выдачи:

- краткосрочные кредиты - кредит, предоставленный на срок до двенадцати месяцев для целей, связанных с созданием и движением оборотных (текущих) активов;

- долгосрочные кредиты - кредит, предоставленный на срок до 6 лет для целей, связанных с созданием и движением внеоборотных (долгосрочных) активов. Долгосрочные кредиты предоставляются, как правило, на реализацию проектов, связанных с созданием и увеличением производственных основных средств, если окупаемость проекта составляет не более 5 лет и погашение кредита обеспечивается в течение 6 лет со дня выдачи первой суммы кредита.

2. в зависимости от срока погашения:

- срочные кредиты - кредиты, по которым срок погашения наступил или наступит в ближайшее время;

- пролонгированные кредиты - срок погашения перенесен банком на более поздний период;

- просроченные - кредиты, по которым срок погашения наступил, но заёмщик не погасил их.

3. по видам кредитополучателя:

- кредиты физических лиц;

- кредиты юридических лиц.

4. в зависимости от  обеспеченности кредита:

- обеспеченные - кредиты, обеспеченные высоколиквидным залогом, который легко можно реализовать и средства направить на погашение кредита и процентов по нему;

- недостаточно обеспеченные - кредиты, выдаваемые под залог, стоимость которого не позволяет покрыть весь долг и проценты по нему;

- необеспеченные - кредиты, не имеющие высоколиквидного залога.

5. в зависимости от  валюты предоставления кредита:

- кредиты в национальной валюте;

- кредиты в иностранной валюте.

6. в зависимости от  формы предоставления кредита:

- разовые кредиты - выдаются единовременно в полной сумме;

- предоставляемые в форме открытой кредитной линии.

7. в зависимости от  вида средств, предоставляемых  в форме кредита:

- денежные кредиты - предоставляются в наличной и безналичной денежной форме;

- кредитные - выданные банком клиенту гарантии и поручительства.

8. в зависимости от  способа погашения:

- кредиты, погашаемые в рассрочку;

- кредиты, погашаемые единовременно в полном объёме.

1.3. Рассмотрение  и изучение лизингового механизма  по сравнению с      

       механизмом прямого кредитования

Лизинг является эффективным  финансовым инструментом, позволяющим  расширить материально-техническую  базу любого производства, избегая  крупных единовременных затрат и привлечения заёмных средств. С помощью лизинга можно приобрести имущество и начать его использовать, заплатив первоначально всего лишь часть его стоимости.

По сравнению с другими  способами приобретения имущества (прямая покупка, банковский кредит, покупка с отсрочкой оплаты) лизинг является наиболее привлекательным способом покупки и имеет существенные преимущества и недостатки.

Указанного рода достоинства  лизинга можно свести к следующим  пунктам.

1. Лизинг следует иметь в виду уже просто как определённую альтернативу обычному банковскому кредитованию. К тому же он обладает и определёнными преимуществами по сравнению с последним.

Лизинг даёт возможность не просто получить оборудование в полное пользование без его немедленной оплаты, но ещё и на условиях (первоначальных), более выгодных, чем кредит. Лизинг предполагает сразу стопроцентное кредитование, контракт заключается на полную цену имущества, тогда как при использовании обычного долгосрочного кредита для покупки оборудования предприятие должно около 15 – 20% его цены оплачивать авансом за счет собственных средств.

Лизинговые платежи обычно начинаются после получения лизингополучателем требовавшегося ему имущества либо еще позже, что позволяет без резкого финансового напряжения обновлять производственные фонды, приобретать дорогостоящее имущество.

2. Мелким и средним  предприятиям, отнюдь не являющимся  «первоклассными» заёмщиками и не имеющим "приличной" кредитной истории, относительно проще получить контракт на лизинг, чем равный по объёму банковский кредит. Дело в том, что инвестирование в форме имущества в нормальных условиях представляет собой вообще менее рискованную операцию, чем кредитование деньгами. Это можно объяснить, в частности, тем, что у лизинга как инвестиционного механизма достаточно эффективная схема гарантий. Имущество, оставаясь собственностью лизингодателя в течение всего периода действия соответствующего договора, является одним из инструментов обеспечения гарантий лизингодателю.

3. Лизинговое соглашение  более гибко, чем кредитное, так как даёт возможность выработать схему финансирования, удобную всем сторонам такого соглашения. Кредит всегда предполагает жёсткие сроки и размеры его погашения. Лизинговые платежи по договорённости сторон бывают ежемесячными, ежеквартальными и т.д., а суммы платежей могут отличаться друг от друга. Ставка может быть фиксированной или плавающей. Иногда погашение происходит после получения выручки от реализации товаров, произведённых на оборудовании, взятом в лизинг, или встречной поставкой самих этих товаров, или соответствующая сумма долга может быть компенсирована встречной услугой, что позволяет предприятиям без чрезмерного финансового напряжения обновлять производственные фонды. Плата за лизинг относится на издержки производства и снижает у лизингополучателя налогооблагаемую прибыль. Таким образом, при лизинге вопросы финансового обеспечения оказываются в определённом смысле легче решаемыми, чем в случае получения кредита.

4. Лизинговая компания  берёт на себя не только вопросы, связанные с финансовой стороной сделки, но и значительную часть технических вопросов (переговоры с поставщиками, поставка, при необходимости таможенная очистка оборудования, страхование), а также может оказать полезные дополнительные услуги (информационные, консультационные и юридические). Столь значительное вовлечение лизингодателя в процесс приобретения и эксплуатации оборудования делает всю схему более прозрачной и способствует более взвешенной оценке возникающих рисков.

5. Риск устаревания оборудования  целиком ложится на лизингодателя.  Получатель лизинга может постоянно обновлять свой парк оборудования, причём опробуя новое оборудование до его оплаты и приобретения в собственность.

6. У лизинга имеются преимущества и в плане учёта имущества. Лизингополучатель публикует информацию о своих финансовых обязательствах, вытекающих из лизинговых соглашений, а лизинговое имущество и его амортизация учитываются на балансе предприятия. Указанная информация может быть дана в форме приложения к балансу. В ней следует отобразить: сумму лизинговых платежей в данном финансовом году, общую сумму таких платежей за период контракта и их текущую величину на дату составления баланса.

Во многих странах для  предприятий законодательно устанавливается  обязательное соотношение между собственным и заёмным капиталом. Если в соответствии с лизинговым соглашением имущество учитывается на балансе лизингодателя, то его получатель может расширить свои производственные мощности, не затронув указанного обязательного соотношения.

7. За лизинг платят  из прибыли от использования  соответствующего оборудования, и такие платежи не подлежат налогообложению, причём их общая сумма изначально фиксируется и в дальнейшем не меняется.

Лизинг становится практически безальтернативным вариантом, когда:

– предприятие-поставщик  испытывает трудности со сбытом своей  продукции, а предприятие – будущий лизингополучатель не располагает в достаточном объёме собственными деньгами и в то же время не может взять банковский кредит для приобретения нужного ему оборудования;

– предприниматель только начинает собственное дело.

Лизинг имеет также  объективные недостатки, из них можно  отметить следующие.

1. При существенной инфляции  лизингополучатель может не выигрывать  на приобретении оборудования  по остаточной стоимости;

2. Если это финансовый  лизинг, а в результате научно-технического прогресса изделие морально устаревает, то лизинговые платежи, тем не менее, не прекращаются до конца действия договора;

3. Достаточно сложная  организация лизинговой операции (из-за того, что количество участников  лизинговой сделки больше, чем  при приобретении имущества за счёт кредита), с чем связаны повышенные затраты времени и сумм административных расходов на подготовку и реализацию лизингового соглашения;

4. На лизингодателя ложится  риск морального старения оборудования (особенно, если договор лизинга  заключается не на полный срок  его амортизации), а для лизингополучателя стоимость лизинга выходит более высокой, чем цена оборудования при обычной его покупке;

5. В случае выхода из  строя оборудования лизинговые платежи всё равно должны продолжаться в установленные сроки;

6. Дороговизна лизинга  по сравнению с банковским  кредитом.

Итак, лизинговые отношения  по сравнению с банковскими кредитами  выгодно отличаются, прежде всего, длительным сроком финансирования, возможностью использовать ускоренную амортизацию и возможностью оптимизации налогообложения.

Диаграмма 1.1.

Сравнение расходов предприятия  при приобретении основных средств  посредством кредита и через лизинг

Таблица 1.1

Основные отличия между  лизингом и кредитом

Наименование статьи	Лизинг	Кредит
Удорожание в год	5-14%	12-18%
Страховка	Включено в удорожание (льготная ставка 5-7%)	7-10%
Оплачивает страховку	Лизинговая компания	Своими силами
Налог на имущество	Включено в удорожание,  (льготная ставка 1,1%) уменьшение за счёт ускоренной амортизации	2,2%
Оплачивает налог на имущество	Лизинговая компания	Своими силами
Срок амортизации имущества	25-30 месяцев	74-90 месяцев
Коэффициент ускоренной амортизации	1,1 - 3	Нет
Срок оформления сделки	3-14 дней	1-3 месяца
НДС уплаченный, возмещаемый из бюджета	НДС от общей суммы договора лизинга	НДС от стоимости оборудования, НДС с уплаченных процентов по кредиту не возмещаются
Платежи, относящиеся на себестоимость	Лизинговые платежи в  полном объеме	Только платежи %* по кредиту, начисленная амортизация
Остаточная стоимость имущества  через 25 месяцев, в процентах от первоначальной стоимости	0%	66%
Обеспечение	Аванс 10-30%	Ликвидное имущество должно в 1,5-2 раза превышать сумму самого кредита
Отражение в балансе (улучшение  или ухудшение)	Лизинг в отличие от кредита не увеличивает кредиторскую задолженность предприятия*** и не ухудшает инвестиционную привлекательность	Использование кредита приводит к значительному увеличению кредиторской задолженности**, что негативно сказывается на инвестиционной привлекательности предприятия