Эффективность инвестиционно-инновационной деятельности предприятия в условиях её государственного стимулирования

       Применение  постоянных денежных единиц в расчетах не означает ухода от решения проблемы определения существующего и  прогнозирования будущих темпов инфляции. В этом случае все исходные параметры, выражающие стоимость капитала (например, процентные ставки по кредитам), должны быть также заданы в реальном исчислении, т.е., очищены от инфляционной составляющей. Например, реальная ставка кредита, взятого под 10 процентов  годовых, при инфляции 5 процентов  в год составит 5 процентов годовых.

       Сложным моментом при выполнении расчетов в  постоянных ценах является наличие  «структурной инфляции», выражающейся в неравномерном изменении цен  на различные виды затрат, товаров  и услуг (характерный для нашей  экономики процесс).

       С течением времени эта разница  приводит к относительному повышению  или понижению ценности денежных потоков. Различие в темпах изменения  цен может быть настолько значительным, что для соблюдения условия неизменности покупательской способности расчетной  денежной единицы недостаточно пользоваться общим индексом роста цен, а необходим  учет частных индексов, характеризующих  относительное изменение цен  на те или иные компоненты исходных данных.

       Вот почему в инвестиционных расчетах используются текущие (прогнозные) цены, когда прогнозируемые потоки денежных средств выражаются в денежных единицах соответствующего периода.

       Переход к расчетам в текущих ценах (путем  умножения всех исходных составляющих денежных потоков, заданных в денежных единицах с постоянной покупательной  способностью, на соответствующие индексы  изменения цен) значительно увеличивает  трудоемкость чисто расчетных операций. Однако это позволяет более естественным образом учитывать фактор инфляции.

       Оценку  эффективности инвестиционных проектов, как правило, сопровождают неопределенность и риск. Под неопределенностью  понимается неполнота или неточность информации об условиях реализации проекта, в том числе связанных с  ними затратах и результатах. Неопределенность, связанная с возможностью возникновения  в ходе реализации проекта неблагоприятных  ситуаций и последствий, характеризуется  понятием риска.

       При оценке проектов наиболее существенными  для нашей сегодняшней экономической  ситуации являются следующие виды неопределенности инвестиционных рисков: риск, связанный  с нестабильностью экономического законодательства и текущей экономической ситуации, условий инвестирования и использования прибыли; внешнеэкономический риск (возможность введения ограничений на торговлю и поставки, закрытие границ и т. п.); неопределенность политической ситуации, риск неблагоприятных социально-политических изменений в нашей республике и соседних странах; неполнота или неточность информации о финансовом положении и деловой репутации отечественных и иностранных предприятий-участников (возможность неплатежей, банкротств, срывов договорных обязательств).

       Анализируя  риск инвестиционного проекта, используют два наиболее распространенных подхода:

1. корректируют на фактор риска прогнозные денежные потоки по проекту, а затем дисконтируют их по ставке, не учитывающей фактор риска, а наоборот;
2. корректируют на фактор риска ставку дисконтирования, а затем дисконтируют по ней ожидаемые денежные потоки.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2 ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ  «ЖЛОБИНСКИЕ ЭЛЕКТРИЧЕСКИЕ  СЕТИ» ФИЛИАЛ «ГОМЕЛЬЭНЕРГО» 
 

2.1 Технико-экономическая характеристика деятельности предприятия 
 

       Функции по государственному управлению предприятиями, организациями и объектами, составляющими энергосистему Беларуси, осуществляет Министерство энергетики Республики Беларусь.

       Подведомственное министерству государственное производственное объединение «Белэнерго» осуществляет функции финансово-хозяйственного управления. В состав объединения входят 34 организации, обладающие финансово-хозяйственной самостоятельностью.

      В составе Белорусской энергосистемы  работают 31 тепловая электростанция суммарной электрической мощностью 7 719 МВт, несколько гидроэлектростанций суммарной электрической мощностью 12 МВт, 37 районных котельных суммарной тепловой мощностью 8 546 Гкал/ч, около 8 тысяч километров системообразующих линий электропередачи высокого напряжения и более 5 тысяч километров тепловых сетей, свыше 240 тысяч километров распределительных электрических сетей.  В отрасли занято 64 тысяча человек. Предприятия государственного производственного объединения «Белэнерго» обеспечивают ~77 % потребности Республики Беларусь в электроэнергии и ~50 % в тепловой энергии.

Средневзвешенный  срок службы единичной мощности на генерирующих источниках энергосистемы  по состоянию на 1 января 2007 года достиг 32,5 года при нормативном 27 лет. Износ  основных фондов в электроэнергетике  – 62%.

       Государственным производственным объединением «Белэнерго» используется более 50% всех топливных ресурсов страны. Поэтому одна из основных задач отрасли – топливосбережение путем внедрения современных прогрессивных  технологий.

Строительно-монтажный  комплекс объединения позволяет  решить вопросы  строительства и  пуско-наладочных работ на объектах энергетики    Республики Беларусь и в других странах.

      Республиканское унитарное предприятие (РУП) «Гомельэнерго» входит в состав государственного производственного объединения «Белэнерго» на правах финансово-хозяйственной самостоятельной структурной единицы [2 c. 5-6].

     В составе РУП «Гомельэнерго» работают 4 электростанции суммарной электрической мощностью 925 МВт, 4 котельные суммарной тепловой мощностью 1 530 Гкал/ч, около 6,2 тысяч километров системообразующих линий электропередачи высокого напряжения и около 600 километров тепловых сетей, около 32 тысячи километров распределительных электрических сетей. Количество работающих  8 852 тысяч человек. РУП «Гомельэнерг» обеспечивает ~ 52% потребности Гомельской области в электроэнергии в неотопительный период. Гомельская энергосистема имеет отрицательный баланс. По результатам последних общесистемных замеров 48% электроэнергии поставляется извне в отопительный период, 79% - в неотопительный период. 

ПАСПОРТ ПРЕДПРИЯТИЯ

Отрасль: электроэнергетика

Полное  наименование организации: Гомельское республиканское унитарное      предприятие электроэнергетики

Сокращенное наименование организации: РУП «Гомельэнерго»

Юридический адрес: 246000, г. Гомель, ул.Фрунзе,9

Форма собственности: Республиканская         Дата  регистрации: 29.09.2005 года.

Размер  уставного фонда: 11 657 млн. рублей на 31.12.2010г.

Учредители  предприятия: Министерство энергетики Республики Беларусь

Распределение уставного фонда в долях: - государство                              100% - субъекты хозяйствования негосударственной  формы собственности                 0% - иностранные участники           0% - прочих участников                  0%

Общества, в которых предприятие является учредителем, акционером:

- ОАО Белпромстройбанк ,               - ЗАО «Симек»,              - ЗАО «Белвнешэнерго»

Стоимость внеоборотных активов на 31.12.2010г. –518 926 тыс. USD

Среднесписочная численность за 2010 год: 8 852 чел.

Руководитель: Рыхтер Олег Леонидович

Стаж  работы в организации:  15 лет

Главный бухгалтер: Борисенко Владимир Петрович

Стаж  работы в организации:  6 года

 

   

Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия за предшествующий период, представленные РУП «Гомельэнерго», приводятся в таблице 2.1. 

Таблица 2.1

-

Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности РУП «Гомельэнерго» 

Наименование  показателей Единица измерения За предшествующий период 2006 г. 2007 г. 2008 г. Использование производственных мощностей (по основным видам продукции)         -электроэнергия % 35 32 34 -теплоэнергия % 39 42 42 Среднесписочная численность работающих человек 7 799 8 257 8 852 Годовой объем производства в натуральном  выражении (по основным видам продукции)         -электроэнергия (полезный отпуск) млн. квт×ч 3 043 2 696 2 740 -теплоэнергия (полезный отпуск) тыс. Гкал 5 348 5 576 5 642 Годовой объем производства в стоимостном  выражении (в действующих ценах)  Темпы к предыдущему году млн. бел. руб     % 528 483 144,3 616 451 116,6 748 584 121,4 Полные  издержки на произведенную продукцию – всего млн. бел. руб. 424 095 469 520 579 787 в том  числе:         -материальные  затраты   254 506 258 712 300 797 -расходы  на оплату труда   31 907 45 099 57 025 -отчисления  на социальные нужды   17 220 23 585 28 358 -амортизация  основных средств и нематериальных  активов   40 581 48 094 58 -прочие  затраты   79 881 94 030 141 831 Из  полных издержек: 100 %       -условно-постоянные  издержки % 58,53 61,22 64,80 -условно-переменные  издержки % 41,47 38,78 35,20 Выручка от реализации продукции  млн. бел. руб. 825 195 967 496 1 150 541 Выручка от реализации продукции (без НДС) млн. бел. руб. 698 927 819 290 980 629 Удельный  вес в общем объеме выручки  неденежных форм расчетов % 22,0 7,3 1,5 Удельный  вес реализованной продукции  по рынкам сбыта: 100 %       -внутренний  рынок % 100 100 100 -ближнее  зарубежье % - - - -дальнее  зарубежье % - - - Налоги, сборы, платежи (без подоходного  налога) млн. бел. руб. 31 732 37 350 37 350 Чистый  доход от реализации продукции млн. бел. руб. 78 805 110 830 131 662 Рентабельность  реализованной продукции % 12,9 11,7 13,3 Рентабельность  продаж % 13,4 15,3 14,7 Коэффициент текущей ликвидности   1,1 1,09 1,4 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами   0,1 0,09 0,3

 

     При рассмотрении результатов анализа финансово-хозяйственной деятельности РУП «Гомельэнерго», нужно иметь в виду то, что предприятие является монополистом в сфере производства и распределения тепло- и электроэнергии и входит в объединение «Белэнерго», а тарифы в белорусской энергосистеме устанавливаются исходя из плановых затрат по всей энергосистеме.

     Одним из факторов, неблагоприятно влияющих на результаты финансово-хозяйственную деятельность, является абонентская задолженность за потребленную энергию. В таблице 2.2 показан процент оплаты потребителями за энергоресурсы. По всем группам потребителей кроме группы «Остальные» задолженность по оплате за энергоресурсы в последнее время отсутствует. По группе потребителей «Остальные» наблюдалась позитивная тенденция уменьшения задолженности за поставляемые энергоресурсы вплоть до полной ликвидации задолженности в 2008 году.  

Таблица 2.2 - Процент оплаты потребителями за энергоресурсы 

Группы  потребителей Процент оплаты за 2006 год, % Процент оплаты за 2007 год, % Процент оплаты за 2008 год, % Промышленные  потребители 101,1 100,7 100,6 Сельхозпотребители 100,9 100,8 100,2 Жилищно-коммунальные 101,2 101,9 100,7 Бюджетные 100,9 100,5 100,1 Остальные 99,3 99,3 100,8

 

     

Состав и структура  оборотных средств предприятия  по состоянию на 01 января 2011 года приведены в таблице 2.3 [8].

     

 

     

Таблица 2.3 – Состав и структура оборотных средств РУП «Гомельэнерго» на 01.01.2008 года