Денежно-кредитная политика: цели, инструменты, эффективность

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.  Денежно-кредитная политика Республики Беларусь на современном этапе.

2.1. Оценка эффективности проводимой денежно-кредитной политики в Республике Беларусь.

 

По состоянию на 1 июля 2012 года (итогам II квартала 2012 года) банковский сектор Беларуси включает 32 коммерческих банка – столько же банков насчитывалось и в I квартале. Количество банков с иностранным участием в уставном капитале – 27, из них со 100-% иностранным участием – 9.

 За истекший квартал  количество банков, имеющих право  привлекать вклады физических  лиц, изменилось - Правлением Национального  банка Республики Беларусь принято  решение о приостановлении на 1 год действия лицензии ЗАО  ”ТК Банк“ на осуществление  банковской деятельности в части  осуществления ряда банковских  операций.  В частности, это  коснулось и привлечения денежных  средств населения и юридических  лиц во вклады.

 Таким образом, в  настоящий момент 25 белорусских  банков имеют лицензию на привлечение  средств населения во вклады. Количество банков, имеющих право  осуществлять операции с драгоценными  металлами и камнями, осталось  прежним – 11. [11]

Вклады юридических лиц (коммерческие и некоммерческие организации, индивидуальные предприниматели, небанковские финансовые организации) в иностранной  валюте в январе-сентябре 2012 года увеличились  на 22,8% (на 782,1 млн. долларов США) и составили  на 1 октября 2012 года 4205,4 млн. долларов США.

Вклады юридических лиц  в белорусских рублях за январь-сентябрь 2012 года увеличились на 22% и составили  на 1 октября 2012 года 25 138,0 млрд. рублей. В целом депозиты юридических лиц на начало октября 2012 года достигли 60 631,8 млрд. рублей, доля рублевых депозитов составляет 41,5%.

Средняя процентная ставка по кредитам для юридических лиц в иностранной валюте на срок до 1 года в сентябре 2012 года составила 7,9%. Средняя доходность по кредитам для юридических лиц в иностранной валюте на срок свыше 1 года в сентябре была 9,1%. Кредиты в иностранной валюте физическим лицам в Беларуси не выдаются.

 Средняя процентная ставка по кредитам для физических лиц в национальной валюте на срок до 1 года в сентябре 2012 года составила 31%. Средняя доходность по кредитам для физических лиц в национальной валюте на срок свыше 1 года в сентябре была 24,6%. Средняя доходность по кредитам для юридических лиц в отчетном периоде составила: на срок до 1 года – 25,9%, на срок свыше года – 25%.

Белорусские банки за январь-июль 2012 года увеличили объем инвестиционного  портфеля на 26,7% до 21 540,8 млрд. рублей. Доля вложений в долговые обязательства составляет 94,9%. За январь-июль по этому направлению инвестиции возросли на 20,5% и составили на 1 августа 2012 года 20 447,8 млрд. рублей. За январь-июль 2012 года банки снизили долю государственных ценных бумаг в своем инвестиционном портфеле с 75,8% на 1 января 2012 года до 64,8% на 1 августа 2012 года. При этом общий объем инвестиций банков в облигации и векселя, эмитированные правительством и местными администрациями, возрос на 8,2% до 13 954,1 млрд. рублей за январь-июль 2012 года.

Доля долговых ценных бумаг, эмитированных нерезидентами, в  инвестиционном портфеле банков снизилась  с 4,1% на 1 января 2012 года до 2,3% на 1 августа 2012 года. При этом общий объем  инвестиций белорусских банков в  облигации и векселя нерезидентов за январь-июль снизился на 30,1% до 490,4 млрд. рублей. Удельный вес векселей белорусских  банков в инвестиционном портфеле на начало августа 2012 года составил 17,7%. Инвестиции в этом направлении за I полугодие увеличились в 5,8 раза и составили 3 814,9 млрд. рублей. Доля векселей белорусских субъектов хозяйствования в портфеле банков составила на 1 августа 2012 года 10,2%. Объем инвестиций в этом направлении с начала 2012 года увеличились на 7,0% до 2 188,4 млрд. рублей. Доля вложений банков в акции составляет 5,1%. За семь месяцев текущего года по этому направлению инвестиции возросли на 56,5% и составили на 1 августа 2012 года 1093,0 млрд. рублей. [15]

Прибыль белорусских банков (до налогообложения) за январь-август 2012 года составила 5,3% от прибыли в  экономике за данный период, а прибыль  банков за август составила 7,6% от прибыли  в экономике. По данным Национального банка РБ, в январе-августе 2012 года банки получили 3 647,5 млрд. Br прибыли до налогообложения, а за август – 535,1 млрд. Br.

 В целом, по данным  Национального статистического  комитета РБ, в экономике Беларуси  прибыль до налогообложения за  январь-август 2012 года составила  68 542,4 млрд. Br, а за август - 7 044 млрд. Br.  По сравнению с аналогичным периодом 2011 года прибыль в экономике выросла на 131,3%, то есть в 2,31 раза. В то же время, прибыль в банковской системе увеличилась в 2,37 раза, то есть, практически так же, как и в экономике. [18]

Кредиты, выданные белорусскими банками секторам экономики, за январь-июль 2012 года увеличились на 16,1% и составили  на 1 августа 2012 года 171 695,9 млрд. рублей. В структуре кредитов, выданных секторам экономики, доля кредитов в национальной валюте составила 58,5% на 1 августа 2012 года. Объем кредитов в национальной валюте за январь-июль увеличился на 12,2% и составил 100 388,9 млрд. рублей. При этом объем кредитов в иностранной валюте за семь месяцев текущего года увеличился на 22,0% и составил в эквиваленте 71 307,0 млрд. рублей.

Объем краткосрочных кредитов за I полугодие увеличился на 21,5% и составил на 1 августа 2012 года 43 874,7 млрд. рублей. Из них краткосрочные кредиты субъектам хозяйствования составили 43 082,1 млрд. рублей, или 98,2% всего объема краткосрочных кредитов, и увеличились на 21,6% за январь-июль. На долю физических лиц приходится 1,7% всех краткосрочных кредитов, или 767,8 млрд. рублей. За январь-июль 2012 года их объем вырос на 13,2%. Краткосрочные кредиты небанковским кредитно-финансовым организациям составили на начало месяца 24,8 млрд. рублей, увеличившись в 3,3 раза за семь месяцев 2012 года.

Долгосрочные кредиты  белорусских банков секторам экономики  составили 127 821,3 млрд. рублей, увеличившись на 14,4% за январь-июль. Из них долгосрочные кредиты субъектам хозяйствования составили 91 338,6 млрд. рублей, или 71,5% всех долгосрочных кредитов, увеличившись на 17,4% за январь-июль. На долю физических лиц приходится 26,4% всех долгосрочных кредитов, или 33 764,7 млрд. рублей, за I полугодие их объем возрос на 7,8%. Долгосрочные кредиты небанковским кредитно-финансовым организациям составили на 1 августа 2012 года 2717,9 млрд. рублей, или 2,1% в общем объеме долгосрочных, возросший на 4,3% за январь-июль. Доля краткосрочных кредитов в общем объеме кредитов, выданных белорусскими банками секторам экономики, составила 25,6%. Соответственно, доля долгосрочных кредитов – 74,4%. [15]

Требования банков к экономике  в национальной валюте за I квартал 2012 г. Увеличились на 2,6%, или на 2,5 трлн. бел. руб.; за II квартал 2012 г. — на 5,8%, или на 5,7 трлн. бел. руб. соответственно. В целом за январь — июнь 2012 г. они возросли на 8,6%, или на 8,2 трлн. бел. руб.

Требования банков к экономике  в иностранной валюте за I квартал  этого года  увеличились на 11,5%, или на 858 млн. долл. США; за II квартал  — на 7,4%, или на 615 млн. долл. США  соответственно. В целом за январь — июнь 2012 г. они возросли на 19,8%, или на 1473 млн. долл. США.

Ведущую роль в банковском секторе национальной экономики  продолжают играть банки, контролируемые государством. Доля государства в  уставных фондах банков составляет 23,5 трлн. Br, или 82,5% совокупного уставного фонда банковского сектора. Активы банковского сектора к 1 июля 2012 г. достигли 283 трлн. бел. руб. За январь — июнь они увеличились на 24 трлн. бел. руб., или на 9,2% . При этом доля активов в иностранной валюте незначительно уменьшилась — с 47,4 до 44,9%. Уставный фонд банков за полугодие пополнился на 3%, достигнув к 1 июля 28,5 трлн. бел. руб. (2,7 млрд. евро в эквиваленте). На 1 июля 2012 г. объем нормативного капитала банков составил более 42 трлн. бел. руб., увеличившись за этот период на 4,8 трлн.Br, или на 12,7%. В реальном выражении, с учетом инфляции, нормативный капитал банков возрос на 2,1%. При этом в пяти крупнейших банках сосредоточено 78,3% от всего капитала банковского сектора. Главными источниками роста капитала стали прибыль, переоценка основных средств и увеличение уставных фондов.

Прибыль, полученная банками за январь — июнь составила 2,9 трлн. бел. руб. В то же время убытки имеют два банка. Относительно сопоставимого периода прошлого года рентабельность банков увеличилась по всем рассчитываемым показателям.

 Прибыль к активам  (в годовом выражении) за январь — июнь составила 1,95% (изменение по сравнению с аналогичным периодом прошлого года —на уровне +0,39 процентного пункта); прибыль к нормативному капиталу (в годовом выражении) за январь — июнь — 15,6% (+3,25 процентного пункта).

Динамика кредитования банками экономики в национальной валюте характеризовалась замедлением в I квартале и оживлением во II квартале текущего года. Этому в числе прочих факторов способствовало снижение ставки рефинансирования.[14]

По информации Национального банка кредитование банками экономики за январь-сентябрь 2012 г. увеличилось на 27,5% до уровня 188,54 трлн. Br на 01.10.2012 г.

Изменение кредитного портфеля по получателям кредитов на 01.10.2012г. в сравнении с 01.01.2012 г. (BYR эквивалент) представлено следующими показателями:

• государственные  предприятия – BYR 83,13 трлн., увеличение в 2,21 раза;

• частные  предприятия – BYR 65,57 трлн., снижение на 13,34%;

• физические лица – BYR 36,87 трлн., рост на 15,25%;

• небанковские финансовые организации – BYR 2,98 трлн., увеличение на 14,18%.

 

В зависимости  от валюты выдачи ресурсов изменения  в кредитном портфеле за январь-сентябрь 2012 г. в BYR эквиваленте составили:

• кредиты  в белорусских рублях – BYR 108,78 трлн., увеличение на 21,62%;

• кредиты  в валюте – BYR 79,76 трлн., рост на 36,51%.

По срокам выдачи объем кредитов на 01.10.2012 г. в  сравнении с 01.01.2012 г. характеризовался такими данными (BYR эквивалент):

• краткосрочные  кредиты – BYR 50,72 трлн., рост на 40,42%;

• долгосрочные кредиты  – BYR 137,82 трлн., увеличение на 23,33%. [16]

 

По итогам первого полугодия 2012 г. обеспечена стабилизация денежно-кредитной сферы. Процентная политика в этот период была направлена на поддержание положительного уровня реальных процентных ставок в экономике. При этом замедление инфляции, стабилизация макроэкономической ситуации и состояния внешней торговли позволили Национальному банку начать понижение ставок.

Рисунок 2.1 – Динамика уровня инфляции в Республике Беларусь за период 2000-2011 гг. [7]

На графике заметна  тенденция к устойчивому снижению уровня инфляции с 2000 года по начало 2010, однако за 2010-2011 годы произошло резкое увеличение уровня инфляции на 98,8% в  связи с мировым экономическим  кризисом.

 С начала 2012 г. ставка  рефинансирования снижалась восемь раз. В результате ставка была снижена на 15 процентных пунктов, до 30% годовых (на октябрь 2012 г.). При этом ставка остается существенно выше текущего и прогнозируемого уровня инфляции.

Рисунок 2.1 – Динамика ставки рефинансирования, установленной Национальным банком Республики Беларусь [7]

На данном графике заметно  увеличение ставки рефинансирования до 45 % к концу 2011 года в связи с  высоким уровнем инфляции и понижение  ставки до 30,5% в связи с замедлением инфляционных процессов и стабилизацией экономики.

В условиях снижения ставки рефинансирования с начала 2012 г. наблюдалось  понижение уровня процентных ставок в экономике. Средняя ставка по новым срочным депозитам физических лиц в национальной валюте в июне 2012 г. составила 30,9% годовых. Уровень ставки снизился к декабрю 2011 г. на 24,4 процентного пункта, но по-прежнему остается значительно выше ставок по валютным вкладам. Средняя ставка по новым срочным депозитам физических лиц в иностранной валюте в июне 2012 г. составила 5,8% годовых. Средняя полная ставка по новым кредитам банков (без учета льготных) юридическим лицам в национальной валюте в июне 2012 г. составляла 34,6% годовых, снизившись с начала года на 17,7 процентного пункта. Средняя ставка по новым кредитам банков юридическим лицам в иностранной валюте в июне 2012 г. составила 9,5% годовых. Высокий в реальном выражении уровень процентных ставок на фоне макроэкономической стабилизации определял динамику и валютную структуру депозитов и кредитов.

Белорусские банки снизили  средние ставки по рублевым депозитам  юридических лиц, привлекаемым на срок до одного года, с 53,9% годовых в январе 2012 года до 21,2% в августе текущего года. Ставки по рублевым депозитам предприятий на срок свыше одного года в августе 2012 года составили 19,6% годовых против 45,4% в январе 2012 года.

По валютным депозитам  на срок до одного года средние ставки для субъектов хозяйствования в  августе 2012 года уменьшились до 3% годовых против 4,9% в январе 2012 года. По валютным депозитам сроком свыше одного года ставки снизились до 5,3% годовых против 5,8% годовых на начало года.

На 1 сентября 2012 года размер рублевых депозитов субъектов хозяйствования в банках страны составил 26,468 триллиона белорусских рублей (3,1 миллиарда долларов по курсу Национального банка Беларуси), что на 28,5% больше по сравнению с данными на 1 января 2012 года. Валютные депозиты белорусских субъектов хозяйствования увеличились в январе-августе 2012 года на 23,7% до 4,234 миллиарда долларов на 1сентября 2012 года.

Средние ставки по срочным  депозитам населения в белорусских  рублях, в августе 2012 года составили 28,4-31,3% годовых против 54,8-57,3% годовых  в январе текущего года. Средние  ставки по валютным депозитам физических лиц в августе 2012 года составили 5,4-6,5% годовых против 7,9-9,2% в январе 2012 года.

В январе-августе 2012 года размер рублевых сбережений населения, размещенных  на банковских депозитах, увеличился на 59,4% до 22,09 триллиона белорусских  рублей (2,6 миллиарда долларов, 1 доллар – 8450 белорусских рублей) на 1 сентября 2012 года. Размер валютных депозитов  населения на 1 сентября текущего года составил 5,488 миллиарда долларов, что  на 30,3% больше по сравнению с данными  на начало 2012 года.