Демонетизация золота в развитии мировой валютной системы: абсолютная тенденция или временное явление

            Необходимость МВС вытекает из того, что международные операции производятся с помощью разных национальных валют, привязанных к различным экономическим ситуациям соответствующих стран и степенью уверенности, которую каждая из них вырабатывает и которая отражается на соотношении цен или на валютных курсах. Необходимость МВС не стала очевидной пока не стали исполняться два условия: высокая степень интернационализации экономики и всеобщее использование бумажных денег. Оба ясно стали проявляться к 1870 г., когда начинает сокращаться использование товаров как платёжное средство и распространяются бумажные деньги. С этого момента распространяется мнение о том, что необходимы правила оценки разных валют и даже о том, что они должны быть независимы от правительственных решений которые на протяжении предыдущих столетий определяли национальные валютные системы и должна начать функционировать действительно международная система.

1.2. Этапы становления и развития мировой валютной системы. Применение золота как всеобщего эквивалента. Системы, основанные на золотом стандарте.

            Деньги как общественное отношение, т.е. связь в обществе, исторически появляются раньше финансов. Появление денег вызвано общественным разделением труда и развитием обмена. Возникновение же таких общественных отношений, как финансы, связано с формированием государства. На ранних стадиях развития обмена деньгами в качестве всеобщего эквивалента служил товар, наиболее востребованный в данной местности. Но по мере развития  товарного производства обилие различных товаров, играющих роль всеобщего эквивалента, вступило в противоречие с потребителями  растущего рынка. Рынок требовал перехода к одному эквиваленту. В странах, где имелись месторождения золота и серебра, эти металлы стали использоваться в качестве денег ещё в древности.

            При металлическом обращении в зависимости от металла, который в данной стране принят в качестве всеобщего эквивалента и базы денежного обращения различают системы биметаллизма и монометаллизма.

            Биметаллизм - это денежная система, при которой государство законодательно закрепляет роль всеобщего эквивалента за двумя благородными металлами (обычно за золотом и серебром), предусматривая свободную чеканку монет из обоих металлов и их неограниченное обращение. Биметаллизм  существовал задолго до средневековья. Но широкое развитие получил в Западной  Европе  в эпоху первоначального накопления капитала в XVI -  XVII  веках.  Существовали три разновидности биметаллизма:

1. Система  параллельной валюты, когда  ценностное соотношение  между  золотыми и серебряными  монетами складывалось стихийно  в  соответствии  с рыночной  стоимостью этих металлов.

2. Система двойной валюты, при которой определенное ценностное соотношение между двумя металлами (т.е. паритет) устанавливалось  государством,  а чеканка золотых и серебряных монет, прием их в актах купли-продажи и  в других сделках производилось согласно установленному соотношению.

3. Система "хромающей" валюты, при которой золотые и серебряные монеты служили законными средствами платежа, но не на равных основаниях, так как чеканка серебряных монет производилась в закрытом порядке в отличие от свободной чеканки золотых монет, т.е. золото имеет более свободное обращение, чем серебряные деньги.

            При использовании двух металлов в качестве денег возникала трудность установления стоимостного соотношения между золотом и серебром. Биметаллическая денежная система не соответствовала  потребностям развитого товарного  хозяйства, так как использование  в качестве меры стоимости одновременно двух металлов - золота и серебра - противоречит природе этой функции денег. Всеобщей мерой стоимости может служить только один товар. При  биметаллизме,  не  смотря  на формальное равноправие золота и серебра, какой-либо из этих  металлов,  а фактически один, служил всеобщим эквивалентом.

            Противоречивость биметаллизма особенно ощутимо проявилась в системе двойной валюты, когда законодательное фиксирование  ценностного соотношения между золотом и серебром сталкивалось со стихийным колебанием рыночных  стоимостей этих  металлов. А это делало эту  систему очень  не  прочной, т.к. установленное государством, действующее при перечеканке их из слитков в монеты, рано или поздно вступает в противоречие со  стихийными  изменениями рыночных стоимостей  этих  металлов. 

            Приток серебра в Европу, а  так  же  его  добыча  в  самой  Европе,  привел  к  значительному падению рыночной цены серебра по сравнению с  золотом.  Так  в 1866-1870 г.г. рыночное соотношение между золотом и серебром  было  1:15.5, но уже в 1876–1888 гг. - 1:17.8. Между тем, по закону ряда  европейских стран это соотношение сохранилось на прежнем  уровне - 1:15.5. То  есть  по закону серебро было оценено выше его  рыночной  стоимости. Поэтому стало выгодно менять  золото  в  слитках  на  серебро  по  рыночному соотношению.  В  результате  золотые  монеты  стали  уходить  в  слитки,   а обесценившееся  серебро  в  большом  количестве   стало   заполнять   каналы денежного  обращения. В этом проявилось действие закона Грешэма: монеты из обесценившегося металла вытесняют из обращения монеты из другого металла - «"плохие" деньги вытесняют из обращения "хорошие"». Возникла  угроза  полного  вытеснения  золотых  монет серебряными. Это побудило европейские страны (Францию, Бельгию, Италию, Швейцарию) отказаться от биметаллизма. Кроме  того,  в  связи  с  большим увеличение  торгового  оборота  серебряные  монеты  становились  все менее удобным средством  обращения. При  сделках  на  крупные  суммы  требовалось огромное количество серебряных монет. Золотые  монеты  благодаря их высокой  стоимости  имели значительно меньший вес и потому были более портативными и  удобными для обращения. В силу этих обстоятельств в 1798 г. в Англии  впервые  в  истории был введен золотой монометаллизм, а к концу XIX века он стал  господствующей денежной системой и в других странах, при которой один металл служит всеобщим эквивалентом и основой денежного обращения.

            Таким образом, первая мировая валютная система стихийно сформировалась в 1816 г. в Великобритании. Юридически она была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867г., которая признала золото единственным видом мировых денег, ее основой являлся золотомонетный стандарт.

            Золотомонетный стандарт характеризуется тем, что цены товаров исчисляются в золоте, во внутреннем обращении страны находятся полноценные золотые монеты, золото выполняет все функции денег. Официально устанавливается фиксированный золотой паритет национальной денежной единицы, т.е. золотое содержание каждой валюты. Установленный золотой паритет являлся и официальной ценой золота.

            При золотомонетном стандарте  производилась свободная чеканка золотых монет государственными монетными дворами для любых владельцев с фиксированным содержанием золота, причем государство было обязано поддерживать жесткое соотношение между золотым запасом страны и количеством денег в обращении. Центральные банки были обязаны обменивать находящиеся в обращении бумажные деньги на золото по номиналу. Обмен национальных валют производился в соответствии с их металлическим содержанием, валюты свободно конвертировались в золото, установился режим плавающих валютных курсов с учетом рыночного спроса и предложения, но в пределах золотых точек. Последние поддерживали стабильные валютные курсы, базирующиеся на отношении количества золотого содержания в каждой валюте, и приводили  в движение золото из страны с дефицитом платежного баланса в страну с активным сальдо. Если

рыночный курс национальной валюты падал ниже паритета, основанного на золотом содержании валют, то должники предпочитали расплачиваться по международным обязательствам золотом, а не иностранными валютами. Таким образом, свободный ввоз и вывоз золота в любом виде был разрешен.

            Система золотомонетного стандарта  обладала рядом преимуществ. Прежде  всего, она обеспечивала стабильность  валютных курсов, тем самым исключая валютные риски стран-участниц. Излишние по сравнению с требованиями закона денежного обращения золотые монеты уходили из обращения в сокровище. При расширении потребности хозяйственного оборота в деньгах золото поступало из сокровища в обращение.  Регулирование платежного баланса происходило автоматически, т.е. этой системе были неизвестны дефицит, профицит платежного баланса и т.д. Правительство стран-участниц не имело возможности манипулировать валютным курсом в ущерб другим странам-участницам. Система золотомонетного стандарта соответствовала  условиям рыночного хозяйства, основанного на свободной конкуренции. Она способствовала расширению экономических связей между странами, стимулировала рост производства, образование единого мирового хозяйства, поскольку создала стабильные условия для осуществления внешнеэкономических связей и обеспечила сбалансированность платежных балансов стран-участниц.

            Однако она имела ряд существенных недостатков. С одной стороны, функционирование золотомонетного стандарта требовало наличия определенных золотых запасов у центральных банков, служащих резервом монетного обращения и обеспечивающих размен банкнот на золото. Даже в период расцвета золотомонетного стандарта обмен банкнот на золото часто приостанавливался в периоды войн, когда государство вынуждено было финансировать военные расходы за счет бумажной эмиссии. Также быстро растущие международные товарные и  финансовые рынки требовали выпуска новых денег. С другой стороны, золото было ограниченным ресурсом, золотые запасы росли медленнее, чем объемы товаров, и это порождало дефляцию.

            В начале XX в. золотомонетная валютная система стала сдерживать развитие международной торговли и постепенно начала проявляться тенденция к уменьшению доли золота в денежной массе. Так, в США, Франции, Великобритании доля золота в денежной массе уменьшилась с 28% в 1872г. до 10% в 1913г. и в официальных резервах с 94% в 1880г. до 80% в 1913г. Классический золотомонетный стандарт перестал соответствовать масштабам хозяйственных связей. Первая мировая война, потребовавшая больших финансовых затрат на военные нужды (208 млрд. довоенных золотых долларов), вызвала рост дефицита бюджетов воюющих государств. Центральные банки воюющих стран прекратили размен банкнот на золото и увеличили их эмиссию для покрытия военных расходов. К 1920 г. курс фунта стерлингов по отношению к доллару США упал на 1/3, французского франка и итальянской лиры  на 2/3, немецкой марки – на 96%.9 Золото запрещено было вывозить за границу, золотые монеты уходили из обращения в сокровище. Таким образом, первая мировая война привела к отмене золотомонетного стандарта как денежной и валютной систем. Ни одно развитое государство не смогло вернуться к золотомонетному стандарту. Мировая валютная система требовала более гибкого инструмента, чем золото.

1.3. Переход к системе золотодевизного стандарта.

             После окончания Первой мировой войны правительства ведущих стран мира предприняли значительные меры по восстановлению мировой валютной системы. Фактически они попытались восстановить довоенную международную систему, которая основывалась на золотом (золотомонетном) стандарте.10 Так, на конференции в 1922 г. в Генуе несколько стран, включая Великобританию, Францию, Италию и Японию, договорились о возвращении к золотому стандарту и о сотрудничестве между центральными банками в целях поддержания паритета. Но полностью вернутся к Парижской валютной системе им не удалось, золотомонетный стандарт претерпел некоторые нововведения. В частности новым было то, что национальная денежная единица страны теперь могла обеспечиваться не только золотом, но и валютой стран, чьи резервы полностью состоят из золота.11 Новая мировая валютная система стала носить название Генуэзской валютной системы, или системы золотодевизного стандарта.   

            Золотодевизный стандарт представлял собой такую форму золотого стандарта, при которой отдельные национальные банкноты размениваются не на золото, а на валюту других стран (на девизы, размениваемые в свою очередь на золотые слитки). Таким образом, сформировалось два основных способа размена национальной валюты в золото:

• прямой — для валют, выполнявших роль девизов (фунт стерлингов, доллар);
• косвенный — для всех остальных валют данной системы.

            По существу, система золотодевизного стандарта явилась модификацией золотомонетной и ее часто называют золотослитковой или золотодевизной системой. Был установлен золотодевизный стандарт, основанный на золоте  и ведущих валютах, конвертируемых в золото. Платежные средства в иностранной валюте, предназначенные для международных расчетов, стали называться девизами. То есть, наблюдается эволюция основного элемента МВС – международного платежного средства, что повлекло за собой ряд изменений в системе в целом.

            Золото  теперь хранилось главным образом  в слитках в хранилищах эмиссионных  банков. Эти банки выпускали бумажные деньги, которые в принципе в любой  момент можно было обменять на золото. Таким образом, для международной  торговли могли использоваться либо золото, либо эмитированные бумажные деньги, выступающие как его девизы. Девизы – национальные валюты ведущих  стран – всегда могли быть свободно обменены на золото в центральном банке эмитировавшей эту валюту страны.

            Основное отличие золотодевизной системы от предшествующей ей золотомонетной состоит в том, что в ней вместо содержащих золото монет для международных расчетов используются национальные бумажные валюты – девизы, которые соответственно выполняют функцию мировых денег. В этот период денежные системы 30 стран базировались на золотодевизном стандарте. Были сохранены золотые паритеты, то есть цена унции золота равнялась 26,672 доллара США (с 1837г. по 1934г.). Обмен валют на золото осуществлялся не только непосредственно в странах, где сохранился золотомонетный стандарт (США) или введен золотослитковый стандарт (Франция, Великобритания), но косвенно через иностранные валюты (Германия и еще около 30 стран, где денежная система базировалась на золотодевизном стандарте).12

            Был восстановлен режим свободно плавающих курсов, который был нереален в период кризисов и военных потрясений, причем без «золотых точек». В соответствии с принципами Генуэзской системы Центральные банки стран-участниц должны были поддерживать возможные значительные отклонения валютных курсов своих национальных денежных единиц, используя методы валютного регулирования (прежде всего валютные интервенции).