Дефицит государственного бюджета и государственный долг. Концепция регулирования бюджетного дефицита

  Монетизация дефицита государственного бюджета обычно используется обычно в тех случаях, когда внешняя задолженность имеет значительные размеры, а возможность внутреннего и внешнего долгового финансирования практически полностью исчерпаны. Такой способ финансирования имеет место быть, если валютные резервы ЦБ истощены. Прямая эмиссия денег используется редко. Основным способом осуществления монетизации дефицита является выдача ЦБ правительству кредитов, что ведет к инфляции. А в случае роста уровня инфляции в  стране возможно возникновение эффекта, который носит название «эффект Танзи». Он представляет собой сознательную отсрочку уплаты налогов налогоплательщиками. В основном это характерно для стран с трансформационной экономикой. Как результат этого эффекта деньги обесцениваются, что приводит впоследствии и к обесценению будущих доходов государства. В экономическом плане это выгодно ля налогоплательщиков, но ведет к росту дефицита бюджета. Также монетизация может осуществляться в качестве выдачи центральным банком кредитов государственным предприятиям по льготным ставкам процента или путем отсрочки платежей. Если форма отсроченных платежей используется в частном секторе, то цены увеличиваются изначально производителями, в качестве страхования от возможных неплатежей. Это впоследствии ведет к инфляции. Если же такая ситуация наблюдается в государственном секторе, то эти отсрочки финансируются центральным банком или накапливаются, увеличивая тем самым общий дефицит бюджета. В случае денежного финансирования дефицита бюджета возникает сеньораж - доход, получаемый государством от печатания денег, который возникает как в результате превышения темпа роста денежной массы, над темпом роста ВВП. Необходимо отметить, что несмотря на то, что данный способ является самым инфляционным он имеет свои достоинства: рост денежной массы влечет за собой рост совокупного спроса, а следовательно и объема производства; представляет собой быстро осуществимую меру. Для покрытия бюджетного дефицита используется также внутренне долговое финансирование. Оно представляет собой выпуск и продажу государственных ценных бумаг населению данной страны. В качестве дохода по ценным бумагам субъектам хозяйствования выплачивается процент из средств бюджета. Это приводит к возрастанию государственных расходов. Данная мера зачастую рассматривается как антиинфляционная. Однако она не устраняет угрозу роста  уровня инфляции, а только откладывает его. Государство, финансируя. дефицит бюджета за счет внутреннего займа, как правило, строит своеобразную финансовую пирамиду, т.е. расплачивается с прошлыми долгами. займом в настоящем, который нужно будет возвращать в будущем, причем. возврат долга. включает как. саму сумму долга, так и проценты по долгу. Для того, чтобы избежать высокого уровня инфляции в стране лучше всего сочетать способ долгового финансирования бюджета с эмиссионным.

   В качестве источника финансирования бюджетного дефицита выступают и внешние займы. Если полученные от других государств или международных организаций денежные средства будут использоваться для структурной перестройки экономики, то такой дефицит поспособствует развитию производства. Но чаще всего внешние займы используются в непроизводительных целях или же их получение ограничено из-за значительной внешней задолженности.

   Такой способ финансирования возможен в том случае, если уровень внутренних процентных ставок выше среднемирового. Установление таких ставок может быть результатом сознательных действий центрального банка страны. Данный способ считается менее инфляционным, чем монетизация. Однако его последствия могут быть более тяжелы для страны по сравнению со внутренним долговым финансированием. Таким образом, можно отметить, что ни один из способов финансирования государственного бюджета не имеет абсолютных преимуществ перед остальными.

 

4. Взаимосвязь бюджетного дефицита и государственного долга

 

   Как было замечено ранее, дефицит государственного бюджета ведет к образованию государственного долга. По своему экономическому происхождению государственный долг представляет собой сумму величин бюджетных дефицитов, накопленных правительством страны за определенный период времени. Рассмотрим схему возникновения государственного долга на рисунке 1.2.

Дефицит бюджета

Дефицитное финансирование

• Государственный займ (облигации)
• Кредит правительству
• Другие ценные бумаги (ГКО, ГДО)
• Другие формы заимствования

 

 

 

Государственный долг

                                                          

Обслуживание  государственного долга

 

 

 

Рисунок 1.2 – Схема  возникновения государственного долга

                      Примечание – Источник: собственная  разработка.

    Величина нарастания государственного долга является показателем, который отражает «финансовое здоровье» страны. Для оценки государственного долга сравнивается, с одной стороны, сумма долга и финансовые расходы правительства, которые связаны с его обслуживанием, а, с другой стороны,- ВВП, текущие расходы и доходы бюджета. Превышение государственного долга над ВВП более чем в 2,5 раза считается опасным для стабильности экономики. Выделяют такие виды долга  по условиям приобретения средств как, внутренний и внешний. Внутренний - долг правительства перед население своей страны, вызванный заимствованием денежных средств, необходимых для покрытия бюджетного дефицита. Главная причина его образования - дефицит государственного бюджета. Негативным последствием роста внутреннего долга является увеличение суммы процентных выплат по нему. Если в экономике наблюдается стагнация или спад производства, то процентные выплаты могут оказаться неподъемными для страны. Поэтому необходимо постоянно отслеживать динамику соотношения между внутренним долгом  и объемом национального производства. Если долг растет медленнее, чем объем валового внутреннего продукта, то это означает уменьшение его доли в национальном продукте. Если же темпы роста внутреннего долга обгоняют темпы роста валового внутреннего продукта, то доля государственного долга в последнем будет увеличиваться. Внешний долг представляет собой задолженность перед населением, организациями других стран. Он является более обременительным для страны. Но стоит заметить, что внешний долг способно создавать не только правительство. Его возникновение может быть вызвано и действиями центрального банка, который заимствует иностранную валюту с целью стабилизации обменного курса. Однозначно можно утверждать, что размер государственного долга становится тяжелым бременем для бюджетной системы, если процентные выплаты по нему настолько велики, что становятся основной причиной дефицита госбюджета. Поэтому при анализе динамики государственной задолженности дефицит госбюджета разделяется на общий и первичный. Первичный - разность между общим дефицитом бюджета и суммой процентных выплат по долгу. При долговом финансировании первичного дефицита возрастает основная сумма долга и одновременно с ней коэффициент его обслуживания, т. е. можно говорить о росте « государственного долгового бремени» в экономике ().

                         BD общий = (G +N + F) –T,                                       (1.2)

                         BD первичный = (G + F) –T,                                      (1.3)

                           N = D,                                                                      (1.4)

 

где  BD- бюджетный дефицит;

       G  - государственные расходы;

      N  - выплаты по обслуживанию долга;

       T  - налоги;

       F  - трансферты;

     D - величина долга;

       r - реальная ставка процента.

   Необходимо отметить тот факт, что наличие первичного бюджетного дефицита приводит к увеличению долгового бремени и запускает механизм самовоспроизводства долга. Рассмотрим его действие схематически на рисунке 1.3.

 BD первичный  государственный займы государственный долг

 выплаты по обслуживанию долга (N)                BD общий       новые государственные займы               долг                т. д.  

Рисунок 1.3 – Механизм самовоспроизводства долга

Примечание – Источник: собственная разработка на основе [1, с. 135].

   Как мы можем видеть, данный механизм показывает взаимосвязь между возникновением первичного дефицита государственного бюджета и ростом государственного долга. Возникновение первичного излишка, в свою очередь, позволяет избежать процесса самовоспроизводства государственного долга.

   Необходимо отметить также, что и при сбалансированности бюджета государства(G=T), долг будет расти. Это будет связано с необходимость выплаты процентов. Избежать этого можно в случае, когда бюджетный излишек больше или равен процентам по государственному долгу:

 

                                                      T - G,                                               (1.5)

где   T  - налоги;

      G  - государственные расходы;

        r - реальная ставка процента;

         D  - величина долга.

 

       

 

 

      2 Бюджетный дефицит и проблемы его финансирования в

    Республике Беларусь

 

2.1 Динамика бюджетного дефицита в Беларуси, его причины 

 

   После распада СССР экономика Беларуси столкнулась с огромным дефицитом государственного бюджета. Прежде всего это было связано с очень продолжительным включением бюджета нашей страны в государственный бюджет СССР. Стоит отметить, что в этот период времени бюджетный дефицит рассматривался  как явление, не свойственное социалистической системе хозяйственных отношений, и как следствие всегда планировался с профицитом. И несмотря на то, что до практически начала 90-х гг. прошлого века обеспечивалось выполнение доходной статьи государственного бюджета, реальная база для дальнейших увеличений поступлений в бюджет постепенно сокращалась.

   Республика Беларусь стала планировать бюджетный дефицит с 1991 г., когда его размер достиг 3.7 млрд руб., а в процентном отношении ко всем расходам республиканского бюджета это составляло 11.6%. Но фактически в этот год бюджет был исполнен с профицитом в размере 1.5 млрд руб.[13, с. 258] Причиной этого можно назвать факт того, что с 1991 года Беларусь представляла собой суверенную республику и большая часть доходов находилась уже в ее распоряжении, но государственный бюджет  СССР 1991 года еще предусматривал выделение дотаций Беларуси. Начиная с этого периода времени бюджетный дефицит государства в абсолютном значении стал постепенно возрастать. Так в 2000 г. он  оказался равным 69 млн. долл. США, в 2001 г. – 195 млн долл. США, в 2003 г. – 281 млн долл. США[14, с. 137]. Проследим динамику дефицита республиканского бюджета с помощью таблицы А.1.

Проанализировав данные из таблицы А.1, можно говорить о том, что с 2000 г. размер дефицита бюджета постоянно изменялся. При этом отметим, что в 2002, 2006-2009, 2011, 2012(январь-сентябрь) республиканский бюджет был сведен к профициту.

Как видно из рисунка В.1, за анализируемый период времени с 2000-2012 гг. можно наблюдать колебания в сбалансированности расходной и доходной статьи республиканского бюджета в пределах от дефицита, равного -2,4 % к ВВП до профицита в размере 1,8 % к ВВП.  Надо отметить, что начиная с 2006 г.  республиканский бюджет сводился к профициту, исключение составил лишь 2010 г., когда превышение расходов бюджета над доходами в абсолютном значении составило  - 3 989 000,7 млн руб., а в процентном отношении к ВВП - 2,4 %. Стоит отметить, что планированный уровень дефицита на 2010 г. был равен 1,5 % к ВВП.

Одной из явных причин недонаполнения бюджета республики в 2010 г. стал нефтяной конфликт с Россией. Потери были связаны с недопоступлением от экспортных пошлин на нефть и нефтепродукты. По словам начальника главного управления налоговой политики и доходов бюджета Минфина Дмитрия Кийко, из-за этого бюджет недосчитался около 5 трлн рублей. Также в этот год проводились президентские выборы, в ходе которых была незапланированно повышена заработная плата работникам бюджетной сферы, что и привело к увеличению размера бюджетной несбалансированности. Если говорить про 2011 г. то необходимо отметить, что профицит республиканского бюджета составил 1,8 % к ВВП в ответ на запланированный дефицит равный в абсолютном выражении 6 трлн руб. или 3% к ВВП [18]. Структура расходов и доходов бюджета за этот год представлена в таблице А.2.

   Что же касается исполнения республиканского бюджета в 2012 г., то по данным Министерства финансов Республики Беларусь за январь-сентябрь 2012 г. он исполнен с профицитом в размере 0,1 % к ВВП [19].

  Исполнение республиканского бюджета характеризуется данными из таблицы А.3. Таким образом, проанализировав данные таблицы А.3, можно сказать, что доходы республиканского бюджета составляют 58 747, 1 млрд руб., что на 36 3971 млрд. руб. меньше запланированных. А выполнение расходной статьи бюджета по отношению к плану составляет 61,4 %  или в абсолютном выражении расходы за 2012 г. на 36 778 млрд руб. меньше запланированных.

  На 2013 год предельный размер дефицита бюджета  установлен в размере 0 руб. Запланированные расходы, а соответственно и доходы должны составить 121 720 312, 608 млн рублей, что практически на 28% превышает плановые показатели 2012г. По-прежнему основную часть доходной статьи бюджета составят налоговые поступления в размере 102,7 трлн руб. [20] Важнейшими направлениями финансирования бюджетных расходов в 2013 г. останутся здравоохранение, образование, ЖКХ, социальная политика, своевременное и полное погашение долговых обязательств в соответствии с рисунком В.2.

  Таким образом, в ходе анализа динамики бюджетного  дефицита в Беларуси можно сказать, что в последние годы он исполняется с профицитом (за исключением 2010 г.). Особенностью этого факта может быто то, бюджеты эти годы проектировались как дефицитные в целях стимулирования деловой активности, поддержания совокупного спроса, обеспечения высоких темпов экономического роста и т.д. Однако исполнялись они уже с профицитом. Такое исполнение достигалось за счет перевыполнения плана по доходам в среднем на 1-2% и примерно таким же недовыполнением плана по расходам.

    Если же говорить, про дефицит консолидированного бюджета Беларуси, то он не всегда оказывается равен ресупбликанскому бюджету, т.к. в его состав включаются местные бюджеты и республиканский. И если например в 2009 г. республиканский бюджет Беларуси был сведен с профицитом в размере 287,8 млрд руб., то дефицит консолидированного бюджета, в саою очередь, составил -819,9 млрд руб. за счет превышения расходной статьи местных бюджетов над доходной на 1355,7 млрд руб.  Обратную ситуацию можно было наблюдать в 2004 г., когда консолидированный бюджет был сведен с профицитом в размере 21 млрд руб. несмотря на тот факт, что дефицит республиканского бюджета в этот год составил 60 млрд руб[14, с.141].

 

 

   2.2 Источники финансирования бюджетного дефицита и пути его

сокращения в РБ

 

Источники финансирования

   Несмотря на то, что наличие бюджетного дефицита считается совершенно нормальным для растущей экономики явлением, способствующим ее росту, снижению безработицы, большинство стран стремятся его покрыть. Для этого нужно находить дополнительные финансовые ресурсы, т.е. источники финансирования бюджетного дефицита. В случае планирования бюджета с дефицитом на соответствующий финансовый год его размер и источники финансирования утверждаются Законом о бюджете Республики Беларусь. Структура источников покрытия бюджетного дефицита в Беларуси представлена на рисунке 2.1.