Асимметричная информация и неблагоприятный отбор. Рынок "лимонов" Дж. Акерлофа

 При  обсуждении дифференциации продукта  нужно отметить, что продукты  различны, если потребитель считает  их различными, вне зависимости  от того, различаются ли они  "на самом деле". Если потребитель  не видит различий между товарами, по крайней мере на момент  покупки, то это - единый товар,  и вполне можно говорить о  спросе на этот товар. Неполнота  информации о товаре означает, что покупатель знает, какими  качественными характеристиками  могут обладать различные экземпляры  товара и насколько распространены  среди предлагаемых на рынке  экземпляры того или иного  качества, но он не знает качество  того конкретного экземпляра, который  он купить. Поясню это в примере. 

Излюбленный аксессуар теории вероятностей - урна с шарами. Допустим, что потребитель  готов заплатить за белый шар 60 р.; черные шары ему нравятся меньше, и он согласен заплатить за черный шар только 10 р. Но ему предлагают вытянуть шар, не заглядывая в урну. Какую сумму он согласится заплатить  за такую возможность? Если он знает, что черных и белых шаров в  урне поровну, он, вероятно, оценит возможность  покупки шара неизвестного цвета  в (60 + 10)/2 = 35 р. Но если он знает, что белые  шары составляют только 20 % общего числа, а остальные 80 % - черные шары, то он согласится участвовать в сделке при цене не выше 0.2 · 60 + 0.8 · 10 = 20 р.

Можно сказать, что если для белого и черного  шаров цена спроса равна соответственно Р1  и Р2 , а доли шаров каждого  цвета составляют w1  и w2  то цена спроса на "шар неизвестного цвета" равна Р* = w1Р1+w2Р2. Если же ассортимент  шаров шире и включает шары различных  цветов, то

Здесь w_k  - доли шаров различного цвета. Каждая из величин w_k  есть в то же время вероятность того, что случайно извлеченный шар имеет k-тый цвет, так что цена Р* есть математическое ожидание цены спроса на шар случайного цвета.

Заметим, что цена спроса на "шар неизвестного цвета" тем выше, чем больше доля дорогих (более привлекательных) шаров  в урне; с уменьшением этой доли падает и цена спроса.

Здесь неявно использовано предположение, что покупатель нейтрален по отношению к риску. Если, например, покупатель несклонен  к риску, то цена спроса окажется меньше приведенного здесь значения Р*. Учет особенностей отношения покупателей  к риску излишне усложнил бы дальнейший анализ эффектов, связанных с асимметрией  информации. Основной вывод - возрастание  цены спроса с ростом доли более  привлекательных шаров в урне - остается в силе при любом типе потребительского отношения к риску.

Если  бы покупатели точно знали качественные характеристики приобретаемого товара, их желание купить товар описывалось  бы обычной функцией спроса, причем каждому уровню качества соответствовала  бы своя функция Q_D(P, k), где k - показатель качества. ⁶ Ограниченность информации, имеющейся у покупателя, состоит в следующем: он знает, какие на рынке имеются товары (т. е. знает множество значений показателя k), и, кроме того, знает доли w_k  товаров каждого уровня качества на рынке, но не знает, к какой категории качества относится тот или иной экземпляр товара. Иными словами, он располагает лишь статистической информацией об имеющемся на рынке товаре.

К рынкам с асимметричной информацией  о качестве товаров можно отнести  рынки подержанных автомобилей, страховых услуг, кредита, рынок  труда и т. п. ⁷

Формирующейся на этих рынках цены содержат нечто  большее чем отражение факта  существования равновесных цен  и объемов. Потенциальные продавцы , а иногда и покупатели зачастую скрывают истинные цели своего поведения  и используют практически все  способы для получения односторонних  выгод. А рынок таких товаров  оказывается несостоятельном в  силу асимметрии информации и терпит фиаско.

Еще асимметричная  информация служит источником ценовой  дискриминации. Причина в том, что  часто покупатель не может определить качество блага и продавцы восползовшись этим дифференцируют товар не путем реального изменения продукта, а путем их имитации, которую называют фантомной дифференциацией. Один и тот же коньяк может продаваться в разных бутылках по разным ценам под названиями "Южный" и "Королевский".

Надо  сказать, что в действительности асимметрия информации распространено весьма широко. Нельзя с преувеличением сказать, что все рынки характеризуют  той или иной степенью несовершенство информации; в одних случаях это  степень мало, в других - наоборот, значительно. ⁸

1.2  Рынок "лимонов" Дж. Акерлофа: характеристика и особенности модели.

Как уже  отмечалось, наличие асимметричной информации переведет к фиаско рынков, но оно еще порождает ряд других экономических проблем. Особый интерес представляют два вида проблем - неблагоприятный отбор и моральный риск. Неблагоприятный отбор - ситуация при которой на рынке с асимметричной информацией осуществляется покупки худших, а не лучших видов товаров, услуг, и ресурсов.

Оно возникает  когда:

• покупатель не способен четко дифференцировать продавцов, предлагающих различного качества товары и услуги (рынок "лимонов");
• продавец не может классифицировать своих клиентов по затратам, необходимым для их обслуживания(рынок страхования);

Подробно будем охарактеризовать проблему неблагоприятного отбора. ⁹

 Надо подчеркнут, что  если в условиях асимметричной  информации более информированный  агент, стремясь максимизировать  свою полезность, совершает действия  который плохо влияют принципала, то говорят, что имеет место  неблагоприятный отбор. Неблагоприятный  отбор случается в связи с   ненаблюдаемых характеристиках  предмета сделки со стороны  принципала.

Если в условиях асимметричной  информации слабый контроль со стороны  принципала за поведением агента после  заключения сделки создает стимулы  к максимизации собственной полезности в ущерб интересам принципала, то говорят, что возникает моральный  рыск. Более точным является термин  "рыск недобросовестных действий". Слова "рыск" относится к принципалу, а слова "недобросовестные действия" - к агенту. Надо еще отметить, что  вместо термина "неблагоприятный  отбор" используют термин "предконтрактный оппортунизм". 
    Суть неблагоприятного отбора состоит в следующем. Когда существует асимметричная информация страдают продавцы высококачественных продуктов так как, не все покупатели могут отличить товары низкого качества от товаров высокого качества до их покупки. В этом случае высококачественные товары "вымываются" с рынка и замещаются товарами низкого качества, т.е. происходит неблагоприятный отбор. В конечном счете это может вообще привести к исчезновению рынка данного товара. Так как подчеркнули выше, что в 1970 году Джордж Акерлоф проанализировал этот феномен в статье «Рынок «лимонов»: неопределенность качества и рыночный механизм», которая давно уже стала классической. "Лимонами" на американском сленге называют негодные вещи. ¹⁰

Предположим, что автомобили, продающиеся  на рынке имеют либо высокое качество (назовем их «сливами»), либо низкое качество (назовем их «лимонами»), причем, их качество не изменяется с течением времени. Предположим также, что  качество каждого автомобиля (нового или старого) не может быть проверено  в момент покупки покупателем. Для  того, чтобы определить качество автомобиля, необходимо иметь его в собственности  и пользоваться им.

  Этот  модель описывает функционирование рынка подержанных автомобилей. Особенностью такого рынка состоит в том, что продавцы имеют больше информации чем покупатели. В результате происходит неблагоприятный отбор.

  Предположим, вы купили новую машину и проехали 100 миль, а затем поняли что она вам не нравится. С машиной не чего страшного не случилась, просто вы подумали что могли обойтись без нее, а деньги сэкономить для других дел. Вы решайтесь продать автомобиль. На какую сумму от продажи машины вам стоит рассчитывать? Скорее всего не более $16 000, даже если она машина новой модели, проехавшая только 100 миль. Если бы  вы были перспективным покупателем, вы возможно, и сами не заплатили бы больше, чем $16 000.

     Почему тот факт , что автомобиль является подержанным, та сильно снижает его стоимость? Чтобы ответить на вопрос, задумайтесь, как бы рассуждали вы на месте потенциального покупателя. Почему, удивились бы вы, это машина выставлена на продажу? Действительно ли владелец изменил свое мнение о ней просто так, или с машиной что-то не в порядке? Не окажется ли этот автомобиль "лимоном" - не куда негодным барахлом?

Подержание  автомобили продаются значительно  дешевле новых автомобилей, потому, что информация об их состояния асимметрична. ¹¹

Предположим (ради простоты, а не реалистичности), что автомобили классифицируются всего  по двум признакам: с одной стороны, новые и подержанные, с другой – хорошие и плохие. Новая машина может быть хорошей, но может оказаться  и "лимоном"; разумеется, то же самое  верно и для подержанных машин. Приобретая новый автомобиль, индивид  заранее не знает, что он покупает – хорошую машину или "лимон". Однако ему известно, что с вероятностью q данная машина окажется хорошей, а с вероятностью (1-q) – плохой; предполагается, что q – это доля хороших машин среди всех произведенных, а (1-q) – доля "лимонов".

Вместе  с тем владелец автомобиля, пользовавшийся им какое-то время, способен лучше разобраться  в том, что за машина ему досталось, т.е. он присваивает новую вероятность тому, что его автомобиль – "лимон".

Эта новая  оценка более точна, чем первоначальная. Таким образом, возникает асимметрия доступной информации, поскольку  продавцы теперь знает о качестве машин больше, чем покупатели. В то же время и хорошие, и плохие автомобили все равно должны продаваться по одной цене, потому, что покупатель не может отличить хорошей машины от плохой. Разумеется, что подержанный автомобиль не может оцениваться так же высоко, как новый – иначе владельцам "лимонов" было бы выгодно продать свои машины, а затем по той же цене купить новые, вероятность которых оказаться хорошими (q) выше, а плохими – ниже. А раз так, то владелец хорошей машины оказывается в неблагоприятном положении: он не только не может продать свою машину по ее истинной стоимости, но не может даже получить ожидаемую стоимость своей новой машины.

Здесь мы имеем дело с модифицированным проявлением  закона Грешама, – ведь среди предлагаемых на рынке машин большинство будут составлять "лимоны", а хороших машин может не оказаться вовсе.

"Плохие" машины имеют тенденцию вытеснять  с рынка "хорошие" (во многом подобно тому, как "плохие" деньги согласно закону Грешама вытесняют "хорошие"). Но аналогия здесь не вполне строгая. Плохие машины вытесняют хорошие, потому что и те, и другие продаются по одной и той же цене; точно так же неполноценные деньги вытесняют полноценные, потому что обменный курс и для тех, и для других одинаков. Однако плохие автомобили продаются по той же цене, что и хорошие, в связи с тем, что покупатель не может отличить их друг от друга (качество известно только продавцу), тогда как закон Грешама предполагает, что и покупатель, и продавец могут отличить "плохие" деньги от "хороших". Таким образом, эта аналогия хотя и поучительна, но не является полной.¹²

Выше  мы показали, что плохие автомобили могут вытеснить с рынка хорошие. В более общем случае различия в качестве товаров могут иметь еще худшие последствия. Ведь вполне вероятно такое развитие событий, когда плохие автомобили вытесняют с рынка "не совсем плохие", "не совсем плохие" вытесняют машины среднего качества, которые вытесняют "не совсем хорошие", а те, в свою очередь, хорошие, так что рынок полностью прекратит свое существование.

Можно предположить, что спрос на подержанные автомобили Qd в наибольшей степени зависит от двух переменных – от цены на автомобиль p и от среднего качества подержанных автомобилей μ, т.е.

Qd = D(p,μ). Как предложение подержанных автомобилей S, так и их среднее качество зависят от цены, иначе говоря, μ = μ (p) и S = S(p). В точке равновесия предложение должно равняться спросу при данном среднем качестве, т.е. S(p) = D(p, μ(p)). При снижении цены, как правило, снижается и качество, так что вполне возможно, что при любом уровне цен количество заключенных сделок будет равно нулю.

Проиллюстрировать такую ситуацию можно с помощью  теории полезности. Предположим, что  есть всего две группы рыночных агентов:

первая  и вторая. Пусть функция полезности первой группы имеет следующий вид: 

 _i

где М – потребление всех прочих благ, помимо автомобилей, х_i – качество i-ого автомобиля, n – число автомобилей.

Аналогично, пусть,

_i

где М, x_i и n определяются так же, как и выше.

Относительно  этих функций полезности необходимо сделать три замечания.

1. Выбор нелинейной (например, логарифмической) функции полезности привел бы к излишним алгебраическим усложнениям.

2. Использование линейной функции полезности позволяет сосредоточить внимание на последствиях асимметричности информации; если бы мы использовали вогнутую функцию полезности, нам пришлось бы иметь дело одновременно и с обычными эффектами вариации уровня риска (risk-variance effects), возникающими в условиях неопределенности, и с теми особыми эффектами, которые мы намерены здесь обсудить.

3. Функции U1 и U2 имеют ту особенность, что второй или даже k-й автомобиль обеспечивает такое же приращение полезности, что и первый. Нам вновь приходится жертвовать реализмом для рассмотрения интересующей нас проблемы под правильным углом зрения.

Далее, мы будем предполагать, что:

1. Рыночные агенты как первой, как и второй группы максимизируют функцию ожидаемой полезности в соответствии с теорией фон Неймана-Моргенштерна;