Анализ ликвидности

Анализ ликвидности

Ликвидность (текущая платежеспособность) - одна из важнейших характеристик  финансового состояния организации, определяющая возможность своевременно оплачивать счета и фактически является одним из показателей банкротства. Результаты анализа ликвидности  важны с точки зрения как внутренних, так и внешних пользователей  информации об организации.

Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств организации его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.Ликвидность баланса достигается путем установления равенства между обязательствами организации и его активами.

Активы баланса группируются по времени превращения их в денежную форму:

А1- наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства организации и краткосрочные  финансовые вложения (стр.250+стр.260).

А1 = Д, руб. (8.58)

На начало периода: А1 _Н = 0 + 1318 = 1318,0 тыс. руб.

На конец периода: А1 _К = 0 +3684= 3684 тыс. руб.

А2 - быстро реализуемые активы - это товары отгруженные (стр.215), дебиторская задолженность (стр.240) и прочие оборотные активы (стр.270) (стр.215+стр.240+стр.270).

А2 =  , руб. (8.59)

На начало периода: А2 _Н = 0 + 35587 + 0 = 35587 тыс.руб.

На конец периода: А2 _К = 461 + 42677 + 0 = 43138 тыс.руб.

А3 - медленно реализуемые активы включают запасы с налогом на добавленную стоимость, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения за минусом товаров отгруженных и расходов будущих периодов (стр.210 + стр.220 - стр.215 - стр.216 + стр.135 + стр.140).

А3 =  , руб. (8.60)

На начало периода: А3 _Н = 68862 + 5034 – 0 – 5 + 0 + 0 = 73891 тыс. руб.

На конец периода: А3 _К = 81472 + 4671 – 461 – 68 + 0 + 0=85614 тыс.руб.

А4 - трудно реализуемые активы - это статьи раздела I баланса «Внеоборотные активы», за исключением доходных вложений в материальные ценности (стр.135), долгосрочных финансовых вложений (стр.140), плюс расходы будущих периодов (стр.216) и дебиторская задолженность долгосрочная (стр.230):

А4 = (стр.190 - стр.135 - стр.140 + стр.216 + стр.230).

А4 =  , руб. . (8.61)

На начало периода: А4 _Н = 138952 – 0 – 0 + 5 + 0 = 138957 тыс. руб.

На конец периода: А4 _К = 153747 – 0 – 0 + 68 + 0 = 153815 тыс. руб.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные обязательства. К ним относятся кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства (стр.620+стр.660).

П1 =  , руб. . (8.62)

На начало периода: П1 _Н = 42117 + 0 = 42117 тыс. руб.

На конец периода: П1 _К = 42632 + 0 = 42632 тыс. руб.

П2 - краткосрочные обязательства включают краткосрочные займы и кредиты (стр.610).

П2 =  . руб. . (8.63)

На начало периода: П2 _Н = 28919 тыс. руб.

На конец периода: П2 _К = 46500 тыс. руб.

П3- долгосрочные обязательства, это долгосрочные заемные средства и прочие долгосрочные обязательства (стр.590).

П3 = . (8.64)

На начало периода: П3 _Н = 0.

На конец периода: П3 _К = 1416 тыс. руб.

П4 - постоянные пассивы включают собственный капитал (стр.490+стр.630+стр.640+стр650).

На начало периода: П4 _Н = 178691+0+26+0=178717 тыс. руб.

На конец периода: П4 _К = 195703+0+0+0=195703 тыс. руб.

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если имеют место следующие  соотношения:

А1 > П1

А2 > П2 (8.65)

А3 > П3

А4 < П4.

Рассмотрим данные соотношения  на примере исследуемой организации.

На начало периода: 1318 < 42117 - не соответствует;

35587 > 28919 - соответствует;

73891 > 0 - соответствует;

138957 < 178717 - соответствует.

На конец периода: 3684 < 42632- не соответствует;

43138 < 46500 - не соответствует;

85614 > 1416 - соответствует;

153815 < 195703- соответствует.

Как на начало, так и на конец периода баланс не является ликвидным, не выполняется первое условие, однако недостаток средств компенсируется их наличием во второй и третьей  группах, но компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной  величине, поскольку в реальной платежной  ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Выполнение первых трех неравенств в системе влечет выполнение и  четвертого неравенства, поэтому существенным является сопоставление первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое  неравенство носит балансирующий  характер и в то же время имеет  глубокий экономический смысл: его  выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличие у предприятия собственных оборотных средств.

При дальнейшем анализе определяется абсолютная величина платежных излишков или недостатков по группам средств (Таблица 8.28).

Выполненный расчет абсолютных величин по платежному излишку или  недостатку показывает, что на начало периода наиболее ликвидные активы покрывали лишь 3,1% обязательств (1318 / 42117 * 100), на конец периода – 8,6% обязательств (3684 / 42632 * 100), т.е. ситуация стала меняться в положительную сторону.

Таблица 8.28

Расчет платежного излишка  или недостатка по результатам оценки ликвидности баланса
Актив	На начало периода, тыс.руб.	На конец периода, тыс.руб.	Пассив	На начало периода, тыс.руб.	На конец периода, тыс.руб.	Платежный излишек (+) или  недостаток, (-) тыс. руб.
						На начало периода	На конец периода
1.Наиболее ликвидные активы	1318	3684	1.Наиболее срочные обязательства	42117	42632	-40799	-38948
2.Быстро реализуемые активы	35587	43138	2.Краткосрочные обязательства	28919	46500	6668	-3362
3.Медленно реализуемые  активы	73891	85614	3.Долгосрочные обязательства	0	1416	73891	84198
4.Трудно реализуемые активы	138957	153815	4.Постоянные пассивы	178717	195703	-39760	-41888
БАЛАНС	249753	286251	БАЛАНС	249753	286251	0	0

Одним из важнейших критериев, непосредственно связанных с  ликвидностью в оценке финансового  положения, является платежеспособность организации.

Платежеспособность – это готовность организации погасить долги в случае одновременного предъявления требований о платежах со стороны всех кредиторов.

Поскольку в процессе анализа  изучается текущая и перспективная  платежеспособность, текущая платежеспособность за анализируемый период может быть определена путем сопоставления  наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными и краткосрочными обязательствами.

А1 + А2   П1 + П2. (8.66)

Текущая платежеспособность считается нормальной, если соблюдается  данное условие, и это свидетельствует  о платежеспособности (неплатежеспособности) на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

на начало периода: 1318 + 35587 < 42117 + 28919,

36905 < 71036.

на конец периода: 3684 + 43138 < 42632+46500,

46822 < 89132.

На начало и конец периода  организация неплатежеспособна, платежный  недостаток составил 34131 тыс.руб. (36905 - 71036), на конец периода обязательства  превышают возможности организации  в 1,9 раза

(89132 / 46822), платежный недостаток  составляет 42310 тыс. руб.

(46822-89132) т.е. его величина  значительно возросла за период.

Перспективная платежеспособность характеризуется условием:

А3   П3. (8.67)

На начало периода: 73891 > 0.

На конец периода: 85614 > 1416.

Перспективная платежеспособность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений  и платежей, из которых представлена лишь часть, поэтому этот прогноз  носит приближенный характер.

На начало периода: 73891 – 34131 = 39760 тыс.руб.

На конец периода: 85614 – 42310 = 43304 тыс.руб.

На конец периода платежеспособность организации снизилась в 1,09 раза (43304 / 39760), что отрицательно.

Анализ ликвидности баланса  по рассмотренной схеме считается  приближенным, более точным является анализ с использованием нормативных скидок, применяемых еще в 20-е годы 20-го столетия.

А1 определяется аналогично ранее приведенному расчету, значит:

на начало периода: А1_Н = 1318 тыс. руб.

на конец периода: А1_К = 3684 тыс. руб.

А2 – быстрореализуемые  активы включают 80% дебиторской задолженности  и прочих оборотных активов (R^A), за минусом задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (З_у), (стр. 244 Ф 1);

70% - готовой продукции  и товаров для перепродажи  (Z_г), (стр.214 Ф 1)

50% - от величины запасов  (Z) и НДС за минусом готовой продукции и товаров для перепродажи (Z_г), а также расходов будущих периодов (Z_р) и товаров отгруженных (Z_Т), (стр. 210 Ф 1 + 220 Ф 1+ стр.214 Ф 1- стр.215 Ф 1 - стр.216 Ф 1):

.. (8.68)

Быстрореализуемые активы на начало и конец периода:

А2_Н= 0,8*(35587 -0)+0,7*39309+0,5*(68862+5034-39309-5-0=73276,6 тыс.руб.

А2_К =0,8*(43138-0)+0,7*52608+0,5*(81472+4671-52608-68-461) =

= 87839 тыс.руб.

А3 - медленно реализуемые  активы включают:

20% - дебиторской задолженности  по предыдущему расчету (R^A);

30% - готовой продукции  и товаров для перепродажи  (Z_г);

50% - от величины запасов  по предыдущему расчету;

100% - долгосрочных вложений  в материальные ценности (F_М), (стр.135 Ф1) и долгосрочных финансовых вложений (F_Д), (стр. 140 Ф1).

А3= . (8.69)

Медленно реализуемые  активы на начало и конец периода:

А3_Н =0,2*(35587-0)+0,3*39309+0,5*(68862+5034-39309-5-0)=36201,4 тыс.руб.

А3_К = 0,2*(43138-0)+0,3*52608+0,5*(81472+4671-52608-68 -461) =

= 40913тыс.руб.

Трудно реализуемые активы А4 определяются аналогично ранее приведенному расчету:

на начало периода: А4_Н = 138957 тыс. руб.

на конец периода: А4_К = 153815 тыс. руб.

Пассив баланса включает:

П1 = 0,8 R^Р,тыс. руб., (8.70)

где R^Р - кредиторская задолженность.

На начало периода: П1_Н = 0,8*42117=33693,6 тыс. руб.

На конец периода: П1_К = 0,8*42632=34105,6 тыс. руб.

П2 = 0,2 R^Р, тыс. руб. (8.71)

На начало периода: П2_Н = 0,2*42117=8423,4 тыс. руб.

На конец периода: П2_К =0,2*42632=8526,4 тыс. руб.

П3 - долгосрочные и краткосрочные обязательства по займам и кредитам.

На начало периода: П3_Н = 28919 тыс. руб.

На конец периода: П3_К = 46500+1416=47916 тыс. руб.

П4 определяется аналогично ранее приведенному расчету.

На начало периода: П4_Н = 178717 тыс. руб.

На конец периода: П4_К = 195703 тыс. руб.

Таблица 8.29

Расчет платежного излишка  или недостатка по результатам анализа  ликвидности с использованием нормативных  скидок
Актив	На начало периода, тыс.руб.	На конец периода, тыс.руб.	Пассив	На начало периода, тыс.руб.	На конец периода, тыс.руб.	Платежный излишек(+) или  недостаток, (-) тыс.руб.
						На начало периода	На конец периода
1. Наиболее ликвидные активы	1318	3684	1.Наиболее срочные обязательства	33693,6	34105,6	-32375,6	-30421,6
2.Быстро реализуемые активы	73276,6	87839	2.Краткосрочные обязательства	8423,4	8526,4	64853,2	79312,6
3.Медленно реализуемые  активы	36201,4	40913	3.Долгосрочные обязатель- ства по кредитам и займам	28919	47916	7282,4	-7003
4.Трудно реализуемые активы	138957	153815	4.Постоянные пассивы	178717	195703	-39760	-41888
БАЛАНС	249753	286251	БАЛАНС	249753	286251	0	0

Текущая платежеспособность по вновь выполненному расчету: