Анализ ликвидности предприятия

     Kлт 2008 = 7284/ 6345 = 1,15;

     Kлт 2009 = 10593/ 7209 = 1,47;

     Kлт 2010 = 22336/ 16172 = 1,38.

     Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) повысился  за отчетный период с 1,15 до 1,38, но остается ниже нормального значения как на начало, так и на конец отчетного  периода. Это говорит о высоком  финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии оплатить свои счета, о низких платежных возможностях предприятия даже при условии своевременных расчетов с дебиторами и реализации в случае необходимости материальных оборотных средств предприятия. По этому показателю видно, что положение дел на предприятии критическое, ФГУП «Почта России» является неплатежеспособным, т.к. его текущую платежеспособность нельзя признать обеспеченной.

     Коэффициент быстрой ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

     В числителе при расчете коэффициента быстрой ликвидности включаются оборотные активы за минусом запасов. Таким образом, величина ликвидных  средств в числителе отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

     Kлб = (А2 – З)/(П1 + П2).

     Коэффициент быстрой ликвидности определяется по формуле :

     Kлб =  ДСА  / КрО

     где: ДСА – денежные средства, расчеты  и прочие активы;

     КрО – краткосрочные обязательства (пассивы).

     Рассчитаем  коэффициенты быстрой ликвидности  или критической ликвидности (промежуточный  коэффициент покрытия) ФГУП «Почта России» за 2008-2010гг. 

     Kлб 2008 = (7284 – 3386) / 6345 = 0,61;

     Kлб 2009 = (10593 – 4267) / 7209 = 0,88;

     Kлб 2010 = (22336 – 2569) / 16172 = 1,22.

     Коэффициент быстрой ликвидности увеличился с 0,61 до 0,88 и до 1,22, что чуть выше нормального  ограничения, это свидетельствует  о том, что в ближайшей перспективе  есть возможность погасить часть  кредиторский задолженности, при условии полного погашения дебиторской задолженности, а следовательно, существует возможность привлечения в оборот предприятия новых кредитов.

     Для более точной оценки абсолютной ликвидности  из состава краткосрочных финансовых вложений рекомендуется исключать собственные акции, выкупленные у акционеров.

     Kла = А1/(П1 + П2).

     Коэффициент абсолютной ликвидности определяется по формуле:

     Kла =  ДСФ  / КрО      

     где: ДСФ – сумма денежных средств  и краткосрочных финансовых вложений;

     КрО – краткосрочные обязательства (пассивы).

     Рассчитаем  коэффициенты абсолютной ликвидности  ФГУП «Почта России» за 2008-2010гг.

     Kла 2008 = 109/ 6345 = 0,02;

     Kла 2009 = 1399/ 7209 = 0,19;

     Kла 2010 = 0 / 16172 = 0.

     Коэффициент абсолютной ликвидности за период с 2008г. по 2009г. повысился с 0,02 до 0,19, а на 2010г. упал до 0. Это связано с невысокой величиной наиболее ликвидных активов на предприятии.

     Показатель  абсолютной ликвидности за рассматриваемый  период ниже нормативного значения. Это  свидетельствует о том, что предприятие медленно и в небольших объемах погашает краткосрочные обязательства.

     У предприятия нет средств на расчетном  счете, оно не способно расплатиться по долгам, не допуская обращения взыскания  на свое имущество. Оно не может мгновенно  погасить ни одного из своих обязательств.

     Коэффициент обеспеченности оборотных  активов собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости [15, с.89].

     Алгоритм  показателя WC имеет следующий вид:

     WC = CA - CL

     где: CА – оборотные активы;

     CL – краткосрочные пассивы (обязательства).

     Коэффициент обеспеченности оборотных активов  собственными средствами рассчитывается по формуле [23, с.114]:

     Коас = (ИССр – ОСрВ) / ОбС 

     где: ИССр – источники собственных средств предприятия;

     ОСрВ  – сумма оборотных основных средств  и внеоборотных активов;

     Обс – оборотные средства предприятия.

     Рассчитаем  обеспеченности оборотных активов  собственными средствами ФГУП «Почта России» за 2008-2010гг.

     Kоас 2008 = 93900/ 7284 = 0,13;

     Kоас 2009 = 3384/ 10593 = 0,32;

     Kоас 2010 = 6164 / 22336 = 0,28

     За  период с 2008г. по 2009г. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами увеличивается с 0,13 до 0,32, а на 2010г. уменьшился до 0,28. Это говорит о снижении финансовой устойчивости.

     Значения  коэффициентов ликвидности приведены  в таблице 2.5.

     В целом коэффициенты ликвидности  свидетельствуют о достаточно плохой платежеспособности предприятия, платежеспособность организации – низкая. Оно не имеет в достаточном размере оборотных средств. Такое предприятие близко к состоянию неплатежеспособности, вследствие чего оно в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами. 
 
 

     Таблица 2.5 - Показатели ликвидности ФГУП «Почта России» за 2008-2010гг.

Показатель	Значение показателя			Рекомендуемый критерий
	2008 год	2009 год	2010 год
1	2	3	4	5
1.Коэффициент  текущей ликвидности	1,15	1,47	1,38	> 2
2. Коэффициент быстрой ликвидности	0,61	0,88	1,22	> 0,8
3. Коэффициент  абсолютной  ликвидности	0,02	0,19	0	> 0,2
4. Коэффициент  обеспеченности оборотных активов  собственными средствами	0,13	0,32	0,28	> 0,1

 

     Анализируя  рассчитанные коэффициенты текущей, критической  и абсолютной ликвидности и коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами, можно сделать следующий вывод. Коэффициент абсолютной ликвидности на конец отчетного периода составляет 0 – это говорит о неплатежеспособности, что указывает на то, что предприятие не имеет денежных средств и ценных бумаг для покрытия текущих обязательств. Это подтверждает и значение текущей ликвидности (покрытия) – 1,38. Коэффициент текущей ликвидности показывает недостаточность оборотных и денежных средств, для покрытия краткосрочной задолженности предприятия. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами на конец отчетного периода составляет 0,28 – отсюда, чем более интенсивно оборачиваются средства на предприятии, тем в большей степени оно нуждается в относительно – значимой величине собственных средств.  
 
 
 

Глава 3. Мероприятия по совершенствованию ликвидности предприятия ФГУП «Почта России»

     3.1. Выявление резервов  повышения ликвидности

     Основными путями улучшения финансового состояния  предприятия являются:

     1. Увеличение общей структуры имущества  предприятия, которое даст возможность измерить, достаточно ли устойчиво предприятие в финансовом отношении, чтобы бесперебойно работать.

     2. Достижение оптимального соотношения  собственных и заёмных средств.  Превышение первых над вторыми  означает самостоятельность предприятия  и независимость от внешних источников.

     3. Снижение дебиторской и кредиторской  задолженностей.

     4. Проведение маркетингового анализа  по изучению спроса и предложения  различных специальностей в современной  рыночной экономике.

     Говоря  в общем о выявлении резервов повышения ликвидности организации, можно предложить реорганизационные процедуры предусматривающие восстановление платежеспособности и ликвидности предприятия путем проведения определенных инновационных мероприятий [22, с.204]. По их результатам должна быть выбрана финансовая стратегия и составлен бизнес – план, путем комплексного использования внутренних и внешних резервов.

     К внешним источникам можно отнести:

     - лизинг;

     - привлечение кредитов под прибыльные  проекты;

     - выпуск новых акций и облигаций; 

     - государственные субсидии.

     К внутренним резервам для повышения  ликвидности предприятия можно  отнести:

     - более полное использование производственной  мощности предприятия;

     - повышение качества и конкурентоспособности  продукции;

     - снижение себестоимости продукции;

     - рациональное использование материальных, трудовых и финансовых ресурсов;

     - сокращение непроизводственных  расходов и потерь.

     Резервы улучшения финансового состоянии  предприятия могут быть выявлены с помощью маркетингового анализа  по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции.

     Для оценки степени ликвидности предприятий  отдельных организационно – правовых форм (акционерных обществ, обществ  с ограниченной ответственностью, унитарных предприятий) установлен показатель чистых активов.

     Произведем  расчет чистых активов предприятия  ФГУП «Почта России» за период с 2008 и 2010гг.

     Таблица 3.1 - Расчет чистых активов ФГУП «Почта России» (в балансовой оценке) за 2008 и 2010гг.

Наименование показателя	2008 год т.р.	2010 год т.р.
1	2	3
I. Активы
1. Внеоборотные активы	10256	10310
2. Оборотные активы	7284	22336
в том числе:
3. Задолженность участников (учредителей)  по взносам в уставной капитал)	-	-
4. ИТОГО активы (стр. 1 + стр. 2 – стр. 3)	17540	32646
II. Пассивы
5. Целевые финансирование и поступление	11195	16474
6. Долгосрочные пассивы	-	-
7. Краткосрочные пассивы	6345	16172
в том числе:
8. Доходы будущих периодов	-	-
9. Фонды потребления	2499	8586
10. ИТОГО: пассивы, исключаемые
из  стоимости активов (стр. 5 + стр. 6 + стр. 7 – стр. 8 – стр. 9)	15041	24060
11. Стоимость чистых активов стр. 4 (итого активов) – стр. 10 (итого  пассивов)	2499	8586