Анализ финансовой устойчивости

12. Наименование и местоположение дочерних компаний и филиалов:

• Дочернее государственное унитарное предприятие автотранспортное «Фаэтон»;
• Дочернее государственное унитарное предприятие нефтегазового направления «Авитрон-Ойл»;
• Филиал – КЦ «Авитрон»  (адрес: Россия, Республика Башкортостан, 450071, г. Уфа, ул. 50-летия СССР,30).

13. Банковские реквизиты УППО:

• Расчетный счет – 40502810800680000811 в Советском филиале АКБ «Башпромбанк»; 
• Кор. счет – 30101810400000000747 в РКЦ НБ Башкортостан;
• ИНН – 0276006105.

14. Налоговая инспекция, контролирующая предприятие, и ее адрес:

ГНИ по Октябрьскому району г. Уфы, 450055, г. Уфа, пр. Октября, 144/3.

15. Акционеров нет, так как предприятие является государственной собственностью
16. Данные о включении предприятия в государственный реестр РФ предприятий монополистов (федеральный  и местный):

Коды:      ОКПО – 07503715; ОКОНХ – 14730;

                САТО – 1180401384; СООГУ – 04744;

               ОКОПФ – 42;ОКФС – 12.

1. Продолжительность работы предприятия на отраслевом рынке – 47 год.

 

2. Построение уплотненного финансово – аналитического баланса нетто.

 

Согласно действующим нормативным документам баланс можно представлять в виде баланса – нетто. Уплотненный финансово – аналитический баланс – нетто строиться путем агрегирования однородных по своему составу статей элементов балансовых статей и их перегруппировки: в активе – по степени убывания ликвидности активов, в пассиве – по степени возрастания сроков погашения обязательств. Кроме того, баланс необходимо максимально очистить от регулирующих статей, т. е. статей, искажающих валюту баланса. Форма баланса – нетто представлена в таблице 1, стр. 20:

По данным таблицы видно, что сумма активов предприятия увеличилась за год на 57519 млн. руб.(416053 – 358534 = 57519), что на 16 % больше, чем на начало года. Это свидетельствует о динамичности развития предприятия, но анализ динамики финансовых ресурсов предприятия позволяют сделать лишь общие выводы о его положении. Другой аналитической процедурой является построение вертикального баланса, позволяющего представить отчетную форму в виде относительных показателей. Такое представление позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в общем его итоге. Не менее важной процедурой является построение горизонтального баланса, который дополняет абсолютные показатели относительными темпами роста или снижения.  Горизонтальный и вертикальный анализ баланса – нетто представлен в таблице 2, стр. 21:

          

Таблица 1.

 Уплотненный баланс –  нетто.

 

Таблица 2.

Вертикальный и горизонтальный анализ баланса – нетто.

 

Анализируя внеоборотные активы предприятия можно сделать вывод об их увеличении на 8.2 % за год (26,46 – 18,25 = 8,2), что было вызвано следующими факторами:

Увеличение денежных активов предприятия на 0,02 %

(0,07 – 0,05  = 0,02);

Снижение дебиторской задолженности на 0,75 %

(0,79 – 1,54 = - 0,75);

Увеличение запасов и затрат на 8.8 %

(24,4 – 15,6 = 8,8);

Увеличение прочих активов предприятия на 0,14 %

(1,2 – 1,06 = 0,14);

Увеличение доли оборотных активов свидетельствует о некотором оживлении производства, но налицо основные недостатки: чрезвычайно низкий удельный вес денежных средств предприятия в активах, очень высокий темп роста запасов и затрат (181,3%), что может вызвать снижение их оборачиваемости, залеживанию, “омертвлению” оборотных средств.

Внеоборотные активы предприятия в свою очередь наоборот снизились на 8,2 %, что было вызвано следующими факторами:

• Снижение доли основных средств на 8,4 % (72,3 – 80,7 = 8,4);
• Увеличение доли долгосрочных финансовых вложений

на 0,26 % (1,23 – 0,97 = 0,26);

• Снижение доли прочих внеоборотных активов на 0,07 %

(0,01 – 0,08 = 0,07);

Расчеты свидетельствуют о том, что предприятие увеличило оборотные активы за счет снижения внеоборотных. Насколько это целесообразно покажет последующий  анализ.

Привлеченный капитал предприятия увеличился на 9,4 % (22,6 – 13,2 = 9,4) за счет увеличения доли текущих обязательств на такой же процент 9,4 % (22,4 – 13 = 9,4). Необходимо отметить, что высок темп роста текущих обязательств (199,9 %), тогда как долгосрочные обязательства остались на прежнем уровне. Это говорит о том, что предприятие не планирует деятельность в долгосрочной перспективе.

Собственный капитал предприятия снизился на 9,4 % (97,4 – 86,8 = - 9,4) за счет снижения доли фондов собственных средств на 2,9 % (16,3 – 19,2 = 2,9), а также за счет снижения прочих собственных средств на 6,5 % (61,1 – 67,6 = 6,5). Доля  нераспределенной прибыли за полгода увеличилась на 0,01%, но, несмотря на ее увеличение, доля прибыли в валюте баланса чрезвычайна мала.

Анализ собственного и привлеченного капитала предприятия свидетельствует об увеличении привлеченного капитала в результате снижения собственного на 9,4 %.

Необходимо отметить, что темп роста текущих обязательств (199,9%) опережает темп роста текущих активов (168,1%), что может привести к неплатежеспособности предприятия и снижению его текущей ликвидности.

 

3. Анализ актива и пассива предприятия и их взаимосвязь.

 

Анализ актива предприятия

Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия. Средства предприятия могут использоваться в его внутреннем обороте и за его пределами (дебиторская задолженность, ценные бумаги других предприятий).

Оборотный капитал может находиться в сфере производства (запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов) и сфере обращения (готовая продукция на складах и отгруженная покупателям, средства в расчетах, краткосрочные финансовые вложения, денежная наличность в кассе, на счетах, дебиторская задолженность). В связи с этим представим активы предприятия в следующей таблице 3, стр. 24:

За текущий год структура активов существенно изменилась: уменьшилась доля долгосрочных (внеоборотных) активов на 8,2 %; увеличилась доля текущих активов на 8,2 %, в том числе в сфере производства на 1,7 %, в сфере обращения на 6,5 %.

По этим данным можно сделать вывод о неэффективной работе предприятия, так как большая часть оборотного капитала находиться в сфере обращения, т. е. происходит отвлечение капитала из сферы производства.

Таблица 3.

Структура активов предприятия

Отношение основного капитала к оборотному на начало года составляет 4,47 (292961/65573 = 4,47), на середину года 3,24 (293467/90593 = 3,24) и на конец года 2,77 (305796/110257). Большой удельный вес в активах занимает основной капитал предприятия, поэтому и велико отношение основного капитала к оборотному. Но наблюдается снижение этого отношения за год, что говорит о возможности ускорения оборачиваемости основного капитала.

Далее необходимо проанализировать изменение по каждой статье текущих активов предприятия как наиболее мобильной части капитала. (Таблица 4, стр. 26).

Наибольший удельный вес в оборотных активах занимают запасы (на конец года 92 %), они имели тенденцию к увеличению за год на 6,5 %. Предприятие неоправданно увеличивает запасы, что может привести к их залеживанию, т. е. низкой оборачиваемости.

Подобный удельный вес запасов в оборотных средствах имеют предприятия финансово неустойчивые и неплатежеспособные, которые наращивают материальные запасы, избегая негативного влияния окружающей среды (изменение экономической ситуации, рост цен на ресурсы, высокий уровень инфляции).

Чрезвычайно мала доля денежной составляющей. Ситуация ухудшилась  снижением доли денежных средств предприятия в оборотных активах за год на 0,03 %, что создает угрозу  невозможности погашения всех своих обязательств и снижение абсолютной ликвидности предприятия.

Положительным явлением стало снижение доли дебиторской задолженности предприятия на 5,26 %, что свидетельствует о высвобождении средств за отгруженную продукцию и поступления их на счет предприятия.

Следующим шагом является анализ состава и давности образования дебиторской задолженности. Данные представлены в таблице 4, страница 26.

Данные таблицы свидетельствуют о наличии просроченных счетов на сумму 450 млн. руб., которые не оплачены за поставленную продукцию. Необходимо срочно принять меры по взысканию данной дебиторской задолженности, вплоть до обращения в арбитражный суд. Данная задолженность обесценивается в связи с наличием инфляции, что приводит к обесцениванию покупательной способности денег к моменту их выплаты.

Необходимо постоянно контролировать организации, которые имеют наибольшую дебиторскую задолженность, чтобы не допустить возникновения просроченной задолженности. В противном случае это вызывает финансовые затруднения и предприятие ограничено в своих финансовых ресурсах. 

Таблица 4.

Анализ структуры оборотных средств предприятия.

 

Таблица 5.

Анализ состава и давности образования дебиторской задолженности.

 

Анализ пассива предприятия.

Оценка пассива включает изучение структуры и динамики источников формирования имущества предприятия. Их анализ осуществляется на основе информации, содержащейся в пассиве баланса предприятия. К источникам формирования имущества предприятия относятся:

• Собственные средства
• Заемные и привлеченные средства

От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. Необходимые показатели рассчитаны и приведены в таблице 5.

Первые два показателя удовлетворяют нормативным значениям, и это говорит о самостоятельности предприятия.

Но в то же время коэффициент финансовой автономии снизился на 9,4 %, что свидетельствует об увеличении финансовой зависимости предприятия от кредиторов, что соответственно отражает коэффициент финансовой зависимости, который увеличился за год  на 9,4 %. Если темп роста заемного капитала будет также превышать темп роста собственного капитала (таблица 1, стр. 20), то предприятие потеряет свою финансовую независимость.

Плечо финансового рычага не удовлетворяет нормативному значению, и показатель увеличился на 13,8 %, что подтверждает вывод об увеличении зависимости предприятия от заемных источников и о снижении его рыночной устойчивости.

 

                    Таблица 6.

Структура пассивов предприятия.

 

 

При внутреннем анализе финансового состояния необходимо изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала. (Таблица 6, стр. 28).

Данные показывают изменения в структуре собственного капитала: доля добавочного капитала увеличилась на 1,1 % и произошло увеличение нераспределенной прибыли прошлых лет на 0,31 %; доля фондов социальной сферы снизилась на 1,33 %, также снизились целевые финансирования и поступления на 0,12 %. Данные свидетельствуют о снижении финансирования социальной сферы на предприятии, а также о снижении финансирования из бюджета и внебюджетных фондов.

Анализ структуры заемного капитала показывает, что большую долю заемных средств составляет кредиторская задолженность, в частности поставщикам и бюджету. За отчетный год задолженность поставщикам снизилась на 17,7 %, что говорит о ее частичном погашении. Задолженность бюджету увеличилась на 0,7 %, по оплате труда и соц. страху – на 2,7 и 1,9 % соответственно. Чрезвычайно возросла задолженность прочим кредиторам на 13,2 %.

Кроме того, по данным формы № 5 “ Движение средств “ обнаружена просроченная кредиторская задолженность длительностью свыше 3 мес. на сумму 6231 млн. руб., что составляет на конец года 6,7 % от общей суммы задолженности (6231 / 92425 *100 = 6,7).

Просроченная кредиторская задолженность отражает ухудшение финансового положения предприятия, что в конечном итоге может привести к выплате штрафных санкций.

 

 

 

 

 

Таблица 7.

Динамика структуры собственного капитала.

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 8.

Динамика структуры заемного капитала.

 

Таблица 9.

Определение суммы собственных оборотных средств.

 

 

Взаимосвязь актива и пассива баланса

Собственный капитал в пассиве отражается в балансе общей суммой. Чтобы определить, сколько его используется в обороте, необходимо от общей суммы по первому и второму разделам пассива (постоянный капитал) вычесть сумму внеоборотных активов предприятия. (Таблица 9, стр. 31).

На основе этих данных можно рассчитать за счет каких средств были сформированы текущие активы предприятия. Все расчеты представлены в таблице 10.