Анализ финансовой устойчивости

 

3. Источники аналитической информации.

 

При проведении финансового анализа может привлекаться информация источников самого разного характера. Согласно одной из классификаций, все источники можно разделить на внутренние и внешние, 4-5.

К внешним источникам относятся:

• общеэкономическая и политическая информация;
• отраслевая информация;
• информация, характеризующая состояние фондового рынка, рынка капитала, рынка недвижимости;
• информация о собственниках хозяйствующего субъекта, о руководителях и ответственных исполнителях;
• информация об основных контрагентах, о конкурентах;
• информация об эмитентах;
• данные внешнего аудиторского контроля и др.

В состав внутренних источников входят:

• информация, содержащаяся в учредительных документах;
• учетная информация;
• нормативно-плановая и прочая информация.

Учетная информация включает в себя информацию бухгалтерского учета, статистического и оперативного учета и отчетности, а также выборочные учетные данные.

Информация бухгалтерского учета в свою очередь подразделяется на данные управленческого и финансового учета.

Основным источником информации для анализа финансового состояния служит  бухгалтерский баланс предприятия и отчет о прибылях и убытках.

 Бухгалтерский баланс характеризует состояние активов хозяйствующего субъекта и источников их формирования. В балансе отражается состояние средств предприятия в денежной оценке, причем каждая сумма средств отображена двояко: как в активе, показывающем, куда вложены средства, так и пассиве, где указываются источники их происхождения.

Средства в балансе детализируются по своему составу (виду). Кроме того, информация дифференцирована по времени – приводятся показатели, относящиеся к началу года и к концу текущего периода (поскольку одна из функций баланса заключается характеристике изменений в финансовом состоянии за определенный период).

Отчет о прибылях и убытках предназначен для характеристики финансовых результатов деятельности предприятия/организации от продажи товаров и услуг и других статей доходов и поступлений с суммой всех расходов, понесенных предприятием/организацией для обеспечения его функционирования. Данные в отчете приводятся нарастающим итогом, т.е. с начала года и до конца отчетного периода.

Прочие формы отчетности, по сути, представляют собой аналитические расшифровки или дополнения к этим формам, 5.

Методика анализа финансового состояния основана на расчете и использовании в пространственно-временном анализе системы показателей. Они могут быть исчислены непосредственно по данным годового бухгалтерского отчета. Однако, удобнее преобразовывать исходный баланс в уплотненный финансово-аналитический баланс-нетто.

Уплотненный финансово-аналитический баланс-нетто строится путем агрегирования однородных по своему составу элементов балансовых статей и их перегруппировки: в активе - по степени убывания ликвидности активов, в пассиве - по степени возрастания сроков погашения обязательств. Кроме того, необходимо максимально очистить баланс от регулирующих статей, 6.

Финансовая устойчивость предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Поэтому анализ финансового состояния предприятия начинается с анализа качественных сдвигов в его имущественном положении, 7.

Структура имущества дает общее представление о финансовом состоянии предприятия и специфике его деятельности.

Задача анализа структуры стоимости имущества - оценить состояние активов и наличие средств для погашения долгов.

Для проведения такого анализа строятся горизонтальные и вертикальные балансы, причем степень агрегирования статей баланса может быть различной.

Особое внимание следует обратить на динамику изменения оборотных средств предприятия. С точки зрения финансового анализа благоприятен прирост оборотных средств, т.к. он является источником повышения уровня мобильности имущества предприятия. Но необходимо установить, за счет каких источников финансировался этот прирост - собственных или заемных. Если прирост оборотных средств произошел за счет заемных источников, то повышение мобильности имущества носит нестабильный характер, т.к. в будущем этих источников может и не быть. Если же главным источником прироста являлись собственные средства предприятия, значит высокая мобильность имущества не случайна и должна рассматриваться как постоянный финансовый показатель данного предприятия.

Теоретически источниками прироста оборотных средств могут быть прибыль, прирост собственных источников средств, увеличение всех форм краткосрочных заемных средств.

При составлении таблицы следует иметь в виду, что знак “-” означает снижение величины показателя только в тех   случаях, когда увеличение этого показателя ведет к увеличению оборотных средств. Во всех остальных случаях знак “-” свидетельствует о том, что показатель вырос и тем самым уменьшил величину источников прироста оборотных средств.  

Наряду с анализом структуры активов, для оценки финансового состояния необходим анализ структуры пассивов, т.е. источников собственных и заемных средств, вложенных в имущество. При этом важно, куда вкладываются собственные и заемные средства - в основные средства или в мобильные оборотные средства. Хотя, как уже отмечалось, с финансовой точки зрения повышение доли оборотных средств в имущество всегда благоприятно для предприятия, это не означает, что все источники должны направляться на рост оборотных средств.

Очень важным показателем финансовой устойчивости является коэффициент реальной стоимости имущества. Он определяет, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства. Коэффициент рассчитывается делением  суммарной  величины  основных средств (по остаточной стоимости), производственных запасов, НПЗ МПБ (по остаточной стоимости) на стоимость активов.

Этот коэффициент определяет обеспеченность предприятия средствами производства. Нормальным считается значение около 0.5. Отклонение от норматива, конечно же, возможно, и может обуславливаться спецификой деятельности предприятия, однако значительное отклонение создает угрозу стабильности деятельности предприятия, 7-8.

Поскольку состояние материально-технической базы - важнейший фактор эффективности производственной деятельности предприятия, в ходе анализа необходимо дать оценку состояния основных средств.

Оно характеризуется следующими показателями:

• коэффициент износа;
• коэффициент годности.

Эти показатели измеряются в %, или в долях единицы и исчисляются как на начало, так и на конец анализируемого периода.

Важное значение имеют также показатели движения основных средств: коэффициенты обновления и выбытия.

Платежеспособность - способность юридического лица своевременно и полностью выполнять свои платежные обязательства (краткосрочные и долгосрочные), вытекающие из торговых, кредитных или иных операций денежного характера, исключительно используя свои текущие активы. Понятие платежеспособности тесно связано с ликвидностью предприятия и поэтому оценки должны быть взаимосвязаны. С другой стороны, платежеспособность определяется не только характером вложенных средств, но и структурой источников финансирования. И, следовательно, платежеспособность неразрывно связана с финансовой устойчивостью предприятия, мерой его зависимости от внешних кредиторов. Для оценки уровня платежеспособности пользуются коэффициентом автономии (Ка) показывающим долю собственных средств в имуществе предприятия и дополняют его анализом коэффициентов финансовой устойчивости.

Одним из важнейших показателей финансовой устойчивости является коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кзс). Он показывает, каких средств у предприятия больше - заемных или собственных. Чем больше этот коэффициент превышает единицу, тем больше зависимость предприятия от заемных средств.

Допустимый уровень зависимости определяется условиями работы каждого предприятия, например, скоростью оборота оборотных средств, обеспеченностью запасов собственными оборотными средствами и т.п. Поэтому для каждого предприятия необходимо определить нормальный (максимально допустимый) коэффициент соотношения собственных и заемных средств.

Сопоставление нормального и фактического коэффициентов соотношения заемных и собственных средств дает ответ на вопрос, сколько заемных средств необходимо вернуть кредиторам немедленно, чтобы довести зависимость от них до нормального уровня; или, наоборот, сколько заемных средств предприятие может взять дополнительно к уже имеющимся без ущерба для своей финансовой независимости.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств свидетельствует об укреплении финансовой независимости, если он снижается. И чем ниже фактический коэффициент по сравнению с нормальным, тем лучше для финансового состояния предприятия, 7-8.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Финансовый анализ деятельности ГУП «Уфимского Приборостроительного Производственного Объединения».

 

• Комплексная характеристика предприятия.

 

1. Полное наименование предприятия – Государственное унитарное предприятие “Уфимское Приборостроительное Производственное Объединение”.
2. Сокращенное название – ГУП «УППО».
3. Форма собственности – федеральная.
4. Доля государства в уставном капитале – 100%.
5. Дата регистрации предприятия: 20.06.1996г. Постановление администрации Октябрьского района г. Уфы, Республика Башкортостан.
6. Почтовый и юридический адрес: Россия, Республика Башкортостан, 450071, г. Уфа, ул. 50-летия СССР, 30, телеграф – 162333, «МИР», факс – (3472) 32-10-76.
7. Ведомственная подчиненность – Министерство Экономики РФ, Департамент авиакосмической промышленности и судостроения.
8. Перечень основной гражданской продукции и услуг, выполняемых предприятием:

1. Продукция авиационно-технического назначения для гражданской авиации:

• пилотажно-навигационные комплексы
• системы автоматического управления полетом, автопилоты
• бортовые вычислительные машины
• контрольно-проверочная аппаратура
• аппаратура жизнеобеспечения космическими объектами.

2. Продукция для нефтегазодобывающей отрасли:

• автоматизированная система сбора данных и управления объектами нефтедобычи «Скат»
• электропривод «Эвимта» к задвижкам ДУ-500-1200 магистральных трубопроводов
• вторичный редуктор к электроприводу «Эвимта»
• переходники к электроприводу «Эвимта»
• электропривод «Эвимта-М» для трубопроводной запорной арматуры ДУ-100-400.

3. Продукция для ЖКХ:

• Аппаратура учета расхода энергоносителей:
• счетчики электроэнергии электронные, однофазные, одно-, двухтарифные бытовые
• счетчики электроэнергии электронные, трехфазные, двухтарифные промышленные
• счетчики расхода холодной и горячей воды бытовые.

4. ТНП:

• электроприводы серии «Агидель» 2-х и 3-х ножевые как от сети переменного тока 220В, так и от сети автомобиля 12В, а также от автономного источника питания

9. Основной вид деятельности (специализации) предприятия – производство бортовых приборов и аппаратуры авиационно-технического, космического назначения.

10. Перечень основных клиентов предприятия:

• по продукции авиационно-технического назначения – самолето–   и вертолетостроительные заводы как в городах России (Самара, Саратов, Новосибирск, Воронеж, Ульяновск, Москва, Казань, Омск), так и в городах стран СНГ (на Украине – Харьков, в Узбекистане – Ташкент);
• по продукции для нефтегазодобывающей отрасли – организации РАО «Газпром», РАО «Транснефть»;
• по продукции для ЖКХ – предприятия Министерства жилищного хозяйства, РАО ЕЭС России;
• по ТНП – торгующие организации.

11. Организационно-правовая форма: Государственное унитарное предприятие.