Анализ финансовой устойчивости предприятия

СД 2008 = 26532 + 471627 = 498159

СД 2009 = 116076 + 466912 = 582988

3. Общая величина основных источников  формирования запасов и затрат (ОИ), определяемая путем увеличения  предыдущего показателя на сумму  краткосрочных заемных средств (КЗС):

ОИ = СД + КЗС,                                                                                                   (3)

ОИ 2008 = 498159 + 148230 = 646389

ОИ 2009 = 582988 + 161397 = 744385

Б) Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (∆СОС):

∆СОС = СОС—ЗЗ, где                                                                                         (4)

ЗЗ – запасы и затраты (сумма рядов 100–140 раздела II актива баланса).

∆СОС 2008 = 26532 – 36588 = -10056

∆СОС 2009 = 116076 – 30773 = +85303

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат (∆СД):

∆СД=СД – ЗЗ,                                                                                                       (5)

∆СД 2008 = 498159 – 365588 = 461571

∆СД 2009 = 582988 – 30773 = 552215

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (∆ОИ):

∆ОИ = ОИ — ЗЗ.

∆ОИ 2008 = 646389 – 36588 = 609801

∆ОИ 2009 = 744385 – 30773 = 713612

Проведем анализ финансовой устойчивости по относительным показателям, для чего построим таблицу 7.

Таблица 7 - Показатели финансовой устойчивости ОАО «Волга»

Показатели	2006 год	2007 год	2008 год	Динамика
				2007-2006  гг.	2008-2007 гг.	2008-2006 гг.
Коэф-т автономии	0,81	0,83	0,86	0,02	0,03	0,05
Коэф-т маневренности	-0,03	-0,04	0,03	-0,01	0,06	0,06
Коэф-т обеспеченности собственными средствами	-0,28	-0,34	0,29	-0,05	0,63	0,58
Коэф-т обеспеченности запасов собственными источ	-0,48	-0,57	0,43	-0,08	1,00	0,91
Коэф-т соотношения заемных и собственных средств	0,13	0,14	0,07	0,01	-0,07	-0,06
Коэф-15т обеспеченности долгосрочных инвестиций	1,02	1,03	0,97	0,02	-0,06	-0,04
Коэф-т иммобилизации	10,23	9,86	10,22	-0,37	0,36	-0,01
Коэф-т Альтмана (Z)	5,27	5,23	7,63	-0,04	0,43	2,36

 

Из таблицы 7 видно, что в финансовой устойчивости предприятия произошли значительные изменения. Коэффициент автономии (финансовой независимости), определяющий степень независимости предприятия от внешних источников финансирования и характеризующий долю собственных средств в балансе, увеличился в анализируемом периоде с

0,810 и до 0,860 (рекомендуемый интервал значений с 0,5 до 0,8) или на 6,14%. Превышение коэффициентом рекомендуемого интервала значений может свидетельствовать о неспособности эффективно привлекать кредитные ресурсы. Рост коэффициента говорит о повышении финансовой устойчивости предприятия.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходимо проанализировать, достаточен ли для предприятия сам уровень обеспеченности запасов, сложившийся практически. В этих целях необходимо проверить, является ли величина материальных оборотных средств необходимой для бесперебойной деятельности предприятия.

Мы имеем положительную динамику коэффициентов обеспеченности запасов собственными источниками на 0,58. Данный факт положительно характеризует финансовую устойчивость предприятия. Следует отметить, что положительная динамика прибыли в 2008 г. несколько улучшила финансовое состояние ОАО «Волга».

 

§ 3. Пути совершенствования финансовой устойчивости ОАО «Волга»

 

Отчет о прибылях и убытках (Приложение 2,3) отражает выручку предприятия за период, основные затратные статьи, размер прибыли (таблица 8).

Таблица 8 –Показатели финансово-хозяйственной деятельности   ОАО «Волга»

	Прим.	2009	2008
Выручка от реализации	27	32 759	32 063
Расходы на персонал Износ и амортизация Расходы по услугам операторов связи Материалы, ремонт и обслуживание, коммунальные услуги Прочие операционные доходы Прочие операционные расходы	28 8,9   29 30 31	(8 624) (7 502) (3 611) (2 810) 1 450 (4 691)	(8 738) (6 688) (3 789) (2 752) 1 169 (5 798)
Прибыль от операционной деятельности		6 971	5 467
Прибыль от участия в ассоциированных компаниях Финансовые расходы Прочие доходы и расходы по финансовой и  инвестиционной деятельности Убыток от курсовых разниц при переоценке валют	32   33	8 (1 847)   204 (71)	16 (1 786)   126 (1650
Прибыль от налогообложения		5 265	3 658
Налог на прибыль	34	(1 084)	(722)
Прибыль за отчетный период		4 181	2 936
Прибыль за отчетный период, относящаяся к: Акционерам компании Неконтролирующим акционерам дочерних компаний		4 192 (11)	2 906 30
Прибыль за год		4 181	2 936
Базовая и разводненная прибыль на акцию, относящаяся к акционерам Компании (в российских рублях) за отчетный период	35	12,78	8,86

 

На основе данных таблицы 8 можно сделать вывод об увеличении доходности предприятия. Чистая выручка от реализации за анализируемый период увеличилась с 32063 тыс.руб. и до 32759 тыс.руб.

Удельный вес себестоимости в общем объеме выручки сократился с

83,38% и до 79,92%. Сравнение темпов изменения абсолютных величин выручки и себестоимости свидетельствует о росте эффективности основной деятельности.

Операционная прибыль увеличилась в анализируемом периоде с 5467 тыс.руб и до 6971 тыс.руб. Это свидетельствует о повышении результативности операционной деятельности предприятия.

На конец анализируемого периода предприятие имело чистую прибыль в размере 4181 тыс.руб., которая имела тенденцию к росту, что говорит о росте у предприятия источника собственных средств, полученных в результате финансово-хозяйственной деятельности.

Еще раз, подтверждая актуальность проведенного исследования, остановимся на его ключевых моментах.

Изучение теоретических аспектов формирования и использования финансовых ресурсов в рамках первой главы работы, позволило сформулировать определение данного понятия, которое на наш взгляд наиболее полно отражает сущность этой категории. Финансовые ресурсы – это денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении субъекта хозяйствования и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществления затрат по расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию.

Положение  системы финансовых ресурсов  предприятий  объясняется их приоритетной ролью в создании новой стоимости, которая  затем «питает» все другие сферы финансов, а значит, выступает базисом последующих распределительных отношений.

Структура финансовых ресурсов определяется источниками их поступления, поэтому в рамках первой главы этой категории уделено в работе особое внимание. Так, общепринятыми источниками образования финансовых ресурсов предприятия являются: собственные и приравненные к ним средства; мобилизация ресурсов на финансовом рынке; поступления денежных средств от финансово-банковской системы в порядке перераспределения16.

Кроме того мы выяснили, что процесс движения  финансовых ресурсов тесно связан с финансовой функцией, она в свою очередь представляет собой совокупность необходимых процессов, циклов и подразделений.

Построение структуры управления именно вокруг процессов необходимо, поскольку:

а) процессы, а не функции, определяют характер работы организации;

б) процессы, взятые в совокупности, делают возможным завершение операций;

в) процессы усовершенствуются с течением времени, однако они изменяются не так стремительно, как другие ресурсы организации;

г) основополагающие процессы организации продолжают жить после того, как уволился отдельный менеджер или сотрудник;

д) сотрудники часто ограничены неоптимальными процессами.

В конечном итоге, финансовый процесс, а не функция, должен связывать смежные задания на производство продукта или оказание услуги покупателю, поставщику, финансовому учреждению или руководству.17

Проведенное во второй главе исследование управления финансовыми ресурсами в ОАО «Волга» позволило нам говорить о том, что существующая организационная структура управления ОАО «Волга» линейно-функциональная. Данная структура является традиционной для организаций, функционирующих в сфере оказания услуг связи в рамках данной организационно-правовой формы. Ее  основу составляют линейные подразделения, осуществляющие на предприятии основную работу и обслуживающие их специализированные функциональные подразделения, создаваемые на «ресурсной» основе: кадры, финансы, сырье, материалы и т.д.

Отдел экономики и финансов на основе анализа деятельности филиала за предыдущие периоды составляет макроплан деятельности ОАО на следующий год; осуществляет контроль и анализ инвестиционных проектов, составляет годовой отчет деятельности филиала. Кроме того, в непосредственном подчинении генерального директора находятся главный бухгалтер.

Проведенный нами анализ финансовых показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия говорит о стабильном  финансовом состоянии исследуемого предприятия в 2007-2009 годах.

Валюта баланса предприятия за анализируемый период уменьшилась на

 4 063,00 тыс.руб. или на 7,4%, что косвенно может свидетельствовать о снижении хозяйственного оборота.

В конце анализируемого периода предприятие получило прибыль. Наличие у предприятия чистой прибыли свидетельствует об имеющемся источнике пополнения оборотных средств. Величина чистой прибыли имеет благоприятную тенденцию к увеличению.

Увеличиваются сроки погашения дебиторской задолженности, т.е. ухудшается деловая активность предприятия. Снижается дебиторская задолженность. Снижаются товарно-материальные запасы, увеличивается их оборачиваемость, а это, скорее всего, свидетельствует о рациональной финансово-экономической политике руководства предприятия.18

Руководителям финансовых служб предприятия следует принять меры к увеличению рентабельности его собственного капитала, поскольку в конце анализируемого периода этот показатель находится на уровне ниже нормативного. Недостаток собственного капитала повышает риск неплатежеспособности компании.

 Уровень заемного капитала  находится на приемлемом уровне, что свидетельствует о нормальной  финансовой устойчивости предприятия. Совершенство финансовой работы в ОАО "Волга" заключается в наличии сильной аналитической функции, ключевых элементов управленческого учета, рациональный документооборот, достаточно эффективное управление денежными потоками, Общим итогом является стабильное улучшение финансового состояния ОАО "Волга".

 

 

Вывод

 

В период финансового кризиса анализ финансовой устойчивости предприятия приобретает особую актуальность. Основными показателями оценки финансового состояния предприятия являются показатели платежеспособности и ликвидности.

Для оперативного внутреннего анализа текущей платежеспособности, ежедневного контроля за поступлением средств от продажи продукции, погашения дебиторской задолженности и прочими поступлениями денежных средств, а также для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками, банками и прочими кредиторами составляется платежный календарь, в котором, с одной стороны, подсчитываются наличные и ожидаемые платежные средства, а с другой — платежные обязательства на этот же период (1,5; 10; 15 дней, 1 месяц).

Одной из характеристик стабильного положения и залогом выживаемости предприятия служит его финансовая устойчивость. Она зависит как от стабильности экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот. Финансовая устойчивость определяется по ряду коэффициентов.19

Сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. Внешним проявлением ее является платежеспособность предприятия.

 

 

Список использованной литературы

 

1. Абдуллаев, Н.А. Анализ финансового состояния промышленного предприятия: учебное пособие / Н.А. Абдуллаев, А.И. Семенихин, Б.Н. Соколов. - М.: Высшая школа приватизации и предпринимательства, 2007. – 424с.
2. Баканов, М.И. Теория экономического анализа / М.И. Баканов, А.Д. Шеремет. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 416 с.
3. Балабанов, И.Т. Основы финансового менеджмента / И.Т. Балабанов. - М. -  Финансы и статистика, 2005. – 512с.
4. Батехин, С.А. Финансовая инженерия и оптимизация финансовых потоков / С.А. Батехин // Финансы. - 2007- № 1 – 150 с.
5. Батрин, Ю.Д. Особенности управления финансовыми ресурсами промышленных предприятий / Ю.Д. Батрин, П.А. Фомин. – М.: ДИС,2007–134с.
6. Бланк, И.А. Управление денежными потоками / И.А. Бланк. - Киев: Ника-Центр, Эльга, 2006. - 736 с.
7. Борисов А.Б. Большой экономический словарь. - М.: Книжный мир, 2005. - 895с.
8. Бородина, Е.И. Прибыль и рентабельность в системе показателей. / Е.И. Бородина. - М.: Финансы, 2007.-251 с.
9. Бороненкова, С.А. Экономический анализ - основа поиска резервов / С.А. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 90с.
10. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса и управление стоимостью предприятия: Учеб. Пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 720с.
11. Ван Хорн, Дж.К. Основы управления финансами / Дж.К. Ван Хорн. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 799 с.
12. Вахрин, П.И. Практикум по финансам предприятия: учебное пособие. – М.: Маркетинг, 2006. – 168 с.
13. Вахрушина, М. Точка безубыточности - опора для прибыли / М. Вахрушина // Экономика и жизнь: бухгалтерское приложение. - 2007- №35. - С.90
14. Ворст, И. Экономика фирмы / И. Ворст, П. Ревентлоу. - М.: Высшая школа, 2006. – 294с.
15. Гиляровская, Л.Т. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия / Л.Т. Гиляровская, А.А. Вехорева.  - С-Пб.: Питер, 2007. – 256с.
16. Городецкий, А. Формирование единой системы государственного финансового контроля / А. Городецкий, А. Морукова // Вопр. экономики. - 2006–№1-С.170.
17. Графова, Г.Ф. Анализ финансовых результатов предприятия в новых положениях по бухгалтерскому учету / Г.Ф. Графова // Финансы. - 2006. – №10. – С. 80.
18. Гуккаев, В.Б. Как использовать нераспределенную прибыль прошлых лет? // Главбух.. - 2005. - № 11. – 90 с.
19. Донцова, Л.В. Анализ финансовой отчетности / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. - М.: ДИС, 2006. - 336с.
20. Ендовицкий, Д.А. Оценка влияния инфляции на финансовые результаты деятельности коммерческой организации / Д.А. Ендовицкий // Аудиторуб. – 2005. - №2. – С.78.
21. Зайцев, Н.А. Экономика промышленного предприятия / Н.А. Зайцев. - М.: ИНФРА-М, 2007.-284 с.
22. Зимин, Н.Е. Анализ и диагностика финансового состояния предприятий / Н.Е. Зимин..- М.: Экмос, 2005. – 240с.
23. Ковалев, В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности / В.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 432с.
24. Половинкин, С.А. Управление финансами предприятия: учебно-практическое пособие / С.А. Половинкин. – М.: ИД ФБК –ПРЕСС, 2006. – 376с.
25. Родионова В.М. Энциклопедия рыночного хозяйства: Финансы рыночного хозяйства / В.М. Родионова. – М.: Экономическая литература, 2005. – 480 с.
26. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. Пособие - Мн.: Новое знание, 2007. - 704 с.
27. Самонова И., Попова РУБ., Добросердова И. Финансы предприятия завтра экзамен. – СПб.: Издательский дом «ПИТЕР», 2005. – 344с.
28. Сорокина Е.М. Анализ денежных потоков предприятия: Теория и практика в условиях реформирования российской экономики. – М.: Финансы и статистика, 2006. - 176с.
29. Терехова В.А. Собственный капитал: принципы формирования и учета / В.А. Терехова // Международный бухгалтерский учет. – 2006.-№5.-с.60.
30. Управление финансами предприятия (финансовый анализ) / Науч. рук. Л.В. Терехова. - М.: ЗАО «Изд. Дом» ЛОГОС – Развитие», 2006.-144с.
31. Финансы предприятий: Учебник / Под ред. Н.В. Колчиной. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2007. - 413с.
32. Финансы: учебник. / Под ред. Проф. В.В. Ковалева. - Издание 2-е, переработанное и дополненное - М.: ООО "ТК Велби", 2005. - 512 с.
33. Фирсова, А.А. Финансы предприятий / А.А. Фирсова, Е.А. Татарникова, Е.А. Макарова. – М.: Издательство «Альфа-Пресс», 2006.-384с.
34. Чуев, И.Н.Анализ финансово-хозяйственной деятельности / И.Н. Чуев, Л.Н. Чечевицына. - 4-е изд., - М.: Издательский дом "Дашков и К", 2006. – 352с.
35. Щуляк, П.Н. Финансы предприятия: учебник / П.Н. Щуляк. – М.:Издательский Дом «Дашков и Ко», 2005.-752с.