Управление оборотными средствами предприятия

В ходе анализа  ОАО «Машзавод» было выявлено, что коэффициенты оборачиваемости оборотного капитала составили 3,1 и 2,51 соответственно по годам, в днях - 116 и 143,6. Таким образом, оборачиваемость капитала замедлилась на 27,6 дней. Это связано с образованием сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей, увеличением суммы средств в дебиторской задолженности и ростом объемов производства на 124,4% в 2006 году. Дополнительно привлечено в оборот капитала на сумму 15763 тыс. руб.

Из-за нехватки собственных оборотных средств, предприятие привлекло в оборот краткосрочные банковские кредиты, величина которых в 2007 году составила 40% от совокупного капитала.

По результатам  анализа ликвидности и платежеспособности предприятия ОАО «Машзавод» за 2006-2007 годы расчет и оценка аналитических коэффициентов показал, что финансовое состояние предприятия удовлетворительное. Предприятие можно считать платежеспособным, т. к. имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и активные расчеты покрывают его краткосрочные обязательства.

Анализ структуры  и использования оборотного капитала ОАО «Машзавод» позволил выявить целый ряд актуальных проблем.

Уменьшение продолжительности  оборота оборотного капитала привело  к снижению коэффициента оборачиваемости  и росту коэффициента загрузки средств  в обороте. Снижение оборачиваемости  вовлекло в оборот дополнительные денежные средства.

Увеличение доли дебиторской задолженности, незавершенного производства в объеме активов повлекло за собой некоторое снижение маневренности организации. То есть, имущество организации стало гораздо менее мобильным, о чем свидетельствует снижение показателя маневренности.

Следующей проблемой использования оборотного капитала является то, что организация имеет нестабильную структуру источников финансовых ресурсов. Если на начало отчетного периода в структуре финансовых ресурсов организации преобладали собственные ресурсы, то на конец отчетного периода доля собственных ресурсов снижается.

Финансовым источником покрытия дебиторской задолженности  стала кредиторская задолженность  в различных ее видах. Это привело  к сдвигам в структуре источников образования оборотных средств, а именно к низкой обеспеченности собственными оборотными средствами.

У анализируемого предприятия имеют место проблемы с дебиторской задолженностью в  различных ее видах. Дебиторская  задолженность покупателей занимает в структуре оборотных активов  второе место. Из-за большой дебиторской задолженности значительная часть авансированных оборотных средств возвращается предприятию с большим опозданием, либо совсем не возвращается.

Средства, направляемые на пополнение оборотного капитала, идут не на расширение производства и, как следствие, увеличение прибыльности предприятия, а на кредитование покупателей.

Большая доля дебиторской  задолженности значительно замедляет  общую оборачиваемость и, как  следствие, не только снижает мобильность  и эффективность оборотного капитала, но и платежеспособность в целом, что ухудшает финансовое положение предприятия.

Кроме того, следует  отметить, что среднегодовая стоимость  запасов сырья и материалов в 2007 году увеличилась на 12840,5 (44,6%). С  одной стороны увеличение доли сырья  и материалов отрицательно влияет на экономические показатели организации (повышение затрат на хранение). С другой стороны высокая доля материалов на складе это приобретение сверхнормативных запасов (закупки в «прок») в следствии нерациональное использование денежных средств.

Таким образом, ситуация со структурой и использованием оборотного капитала создает проблему финансовой устойчивости предприятия, то есть ведет к привлечению дополнительных дорогостоящих источников финансирования.

Предприятие можно  назвать ликвидным, т. к. коэффициенты текущей, абсолютной ликвидности выше нормативных значений. Но вместе с тем для оптимизации структуры оборотных средств было предложено проведение ряда определенных мер по улучшению использования оборотного капитала и повышению финансовой устойчивости предприятия:

1. Уменьшить  срок оборачиваемости запасов  и оборотного капитала за счет  совершенствования системы управления  производственными запасами. В работе  обосновано применение системы  поставок с фиксированным размером  заказа на основе АВС - анализа, что обеспечит рационализацию системы материального снабжения на основе определения минимальной величины поставки и порогового значения остатка производственных запасов для возобновления заказа. Применение рекомендаций позволило обеспечить высвобождение оборотных средств 19570,6 тыс. руб.

Данная рекомендация позволит решить проблему дополнительного  вовлечения оборотных средств на 15763 тыс. руб. за счет увеличения периода  оборота и высвободить 19570,6 тыс. руб.

2. Высокое значение  дебиторской задолженности явилось в деятельности организации другим весомым фактором, определившим снижение эффективности использования оборотного капитала. Организационные мероприятия по совершенствованию управлением дебиторской задолженностью позволит увеличить ее оборачиваемость, увеличить число оборотов на 1,45 и обеспечить высвобождение 827,85 тыс. руб.

3. Совокупно  ускорение оборота оборотных  средств в результате предложенных  рекомендаций позволит высвободить  20398,45 тыс. руб. (19570,6 тыс. руб. + 827,85 тыс. руб.) и таким образом увеличить объем производства без дополнительных финансовых ресурсов.

Реализация этих мер позволит нарастить объемы получаемой прибыли, уровень рентабельности, и, в конечном итоге, приведет к повышению  эффективности деятельности предприятия в целом.

Список  литературы

1. Гражданский  Кодекс Российской Федерации  от 30.11.1994 №51-ФЗ // Справочная система «Консультант Плюс»

2. Налоговый  кодекс РФ. Часть 1 от 31.07.1998 г. №146-ФЗ (с изменениями и дополнениями от 01.07.2005 №78-ФЗ) // Справочная система «Консультант Плюс».

3. Налоговый  кодекс РФ. Часть 2 от 05.08.2000 г. №117-ФЗ (с изменениями и дополнениями от 22.07.2005 №118-ФЗ) // Справочная система «Консультант Плюс».

4. Абрютина М.С. Современные подходы к оценке финансовой устойчивости и платежеспособности компании // Финансовый менеджмент - №6 - 2006. - с. 21.

5. Алексеев С.В. Использование ситуационного подхода в управлении финансами компании // Финансовый менеджмент. - №3. - 2006 - с. 18.

6. Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 248 с.

7. Антикризисное  управление: теория, практика, инфраструктура: Учебно-практическое пособие / отв.  Ред. Г.А. Александров. - М.: Издательство БЕК, 2006. - 544 с.

8. Антикризисное  управление: Учебник / Под ред. Э.М. Короткова. М.: ИНФРА М, 2006. - 432 с.

9. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2007. - 416 с.

10. Барулин С.В. Сомофинансирование предприятий в условиях рыночной экономики // Финансы. - 2007. - №3 - с. 15-3-15.

11. Белов М.С. Доходы будущих периодов: достоверности отчетности скажем «нет»? // Финансовый менеджмент - №1. - 2007. - с. 11.

12. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: пер. с англ. - М.: 2006.

13. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. - М.: Ника-Центр, 2008.

14. Бурцев В.В. Комплексный анализ формирования ассортиментных программ // Финансовый менеджмент - №4. - 2006. - с. 12.

15. Бухонова С.М., Дорошенко Ю, А., Трунова Е.В. Применение систем показателей функционирования предприятий в целях управления // Экономический анализ - 2007. - №9 (24) - с. 10-21.

16. Бясов К.Т. Формирование инвестиционной стратегии корпорации // Финансовый менеджмент - №1. - 2006. - с. 12.

17. Виханский О.Н., Наумов А.Г. Менеджмент. - М.: ИНФРА - М, 2007.

18. Гинзбург А.И. Экономический анализ - СПб.: Питер, 2007. - 480 с.

19. Гончаров А.И. Система индикаторов платежеспособности предприятия // Финансы - 2007. - №6.

20. Горюнов Е.В. К проблеме количественных оценок в экономическом анализе финансового состояния // Экономический анализ - 2006. - №10 (25) - с. 52-53.

21. Грачев А.В. Основы финансовой устойчивости предприятия // Финансовый менеджмент. - 2006. - №4 - с. 15.

22. Грузинов В.П. Экономика предприятия. - М.: Высшая школа. - 2006.-230 с.

23. Дайле А.  Практика контролинга: пер. с нем. / Под ред. М.Л. Лукашевича, Е.Н. Тихоненковой. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 336 с.

24. Ефремов В.С. Организации, бизнес-системы и стратегическое планирование // Менеджмент в России и за рубежом. - 2007. - №2 - с. 3-26.

25. Замков О.О., Толстопятенко А.В., Черемных Ю.Н. Математические методы в экономике. - М.: ДИС, 2007.

26. Заров К.Г. Операционный левередж как универсальный инструмент принятия управленческих решений // Финансовый менеджмент - №1. - 2006. - с. 14.

27. Илышева Н.Н., Крылов С.Н. Анализ финансовой привлекательности и антикризисное управление финансовыми ресурсами организации // Экономический анализ. - 2004. - №7 - с. 16-24.

28. Клейнер Г.  Управление корпоративными предприятиями  в переходной экономике // Вопросы экономики. - 2007. - №8. - с. 66 -70.

29. Ковалев В.В. Анализ средств предприятий и их использование // Бухгалтерский учет. - 2006. - №10 - с. 10-15.

30. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2006. -768 с.

31. Ковалев В.В. Как читать баланс. - М.: Финансы и статистика, 2007.

32. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ПБОЮЛ Гриженко Е.М., 2005. - 424 с.

33. Количественные  методы финансового анализа: Пер.  с англ. / Под ред. С.Дж. Брауна, - М.: 2005.

34. Липсиц И.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. - М.: 2005.

35. Лумпов Н.А. Формула прибыли и её применение при распределении постоянных расходов // Финансовый менеджмент - №5. - 2006. - с. 14.

36. Мальцев А.С., Горбатова Л.В. Оптимизационные методы управления ликвидностью компании // Финансовый менеджмент. - №3. - 2006 - с. 21.

37. Овчинникова Т.И., Падалкин В.Н., Булгакова И.Н., Козлова О.А. Дискриминантная модель интегральной оценки финансового состояния предприятия // Финансовый менеджмент - №5. - 2006. - с. 19.

38. Основы менеджмента.  Учебное пособие для вузов. / Радугин А.А. - М.: Центр, 2007.

39. Патласов О.Ю., Сергиенко О.В. Применение моделей и критериев Альтмана в анализе финансового положения предприятий // Финансовый менеджмент - №6 - 2006. - с. 15.

40. Радионов Р.А. Оперативный контроль фактического состояния запасов // Финансовый менеджмент - №1. - 2006. - с. 12.

41. Радионов Р.А. Экономические механизмы, обеспечивающие ускорение оборачиваемости средств, вложенных в запасы предприятия // Финансовый менеджмент - №4. - 2006. - с. 12.

42. Райзберг Б.А., Фатхутдинов Р.А. Управление экономикой. Учебник. - М.: ЗАО «Бизнес-школа ИНТЕЛ-СИНТЕЗ», 2005. - 784 с.

43. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ИНФРА-М. - 2005. - 688 с.

44. Самочкин В.Н. Гибкое развитие предприятия: анализ и планирование. - 2-е изд., испр. и доп. - М.: Дело, 2005. - 376 с.

45. Семенов С.К. Методика анализа финансово-хозяйственной деятельности структурного подразделения фирмы // Экономический анализ - 2004. - №10 (25) - с. 46-51.

46. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика. - М.: Перспектива, 2006.

47. Уолш К.  Ключевые показатели менеджмента:  как анализировать, сравнивать  и контролировать данные, определяющие стоимость компании: Пер. с англ. - 2-е изд. - М.: Дело, 2007. - 360 с.

48. Финансово-кредитный  энциклопедический словарь / Под  ред. А.Г. Грязновой. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 609 с.

49. Финансовый  менеджмент: Учебник для вузов. / Н.Ф. Самсонов, Н.П. Баранников, А.А. Володин и др. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2004.

50. Финансы и  финансовое управление: Учебное  пособие для вузов / Под. Ред.  П.П. Табурчака, А.Р. Маматказина. - СПб. Химия, 2007. - 321 с.

51. Финансы предприятий:  Учебник для вузов / Под ред. Н.В. Колчиной. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 447 с.

52. Финансы. Учебник. Под  ред. Л.А. Дробозиной. М.: 2005.

53. Хотинская Г.И. Капитализация как фактор укрепления финансовой устойчивости компании // Финансовый менеджмент - №4. - 2006. - с. 14.

54. Чупров С.В. Анализ нормативов показателей финансовой устойчивости предприятия // Финансы - 2005. - №2.

55. Шелобаев С.И. Математические методы и модели в экономике, финансах, бизнесе. - М.: ЮНИТИ, 2006.

56. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М. 2007.

57. Шубина Т.В. Распределение прибыли в акционерном обществе // Финансовый менеджмент - №2. - 2006. - с. 10.

58. Шукаев А.И. Оптимизационные методы финансового управления ростом производства // Финансовый менеджмент - №5. - 2006. - с. 17.

59. Шукаев А.И. Оптимизация запасов на российских предприятиях // Финансовый менеджмент - №2. - 2006. - с. 11.

60. Экономика предприятия:  Учебник / Под ред. Н.А. Сафронова. - М.: ЮРИСТЪ, 2005. - 584 с.

61. Экономический анализ: Учебник для вузов / Под ред. Л.Т. Гиляровской. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2007. - 527 с.