Пути повышения экономической эффективности инвестиций на примере ЧСУП «Лоевская ПМК-104» ОАО «Гомельоблстрой»

 

3.1 Использование кредитных  линий, факторинга и лизинга в  целях совершенствования инвестиционной  деятельности предприятия

 

Одной из наиболее важных задач развития промышленности является обеспечение производства и выпуска продукции, прежде всего за счёт повышения эффективности использования производственных мощностей предприятия и более полного использования внутрихозяйственных резервов. Для этого необходимо рациональнее использовать основные фонды и производственные мощности.

Предприятие нуждается в обновлении основных производственных фондов. Износ составляет 88% по предприятию. Однако амортизационных отчислений для обновления основных фондов недостаточно, причём часть отчислений идёт на формирование оборотного капитала. Предприятие столкнулось с серьёзной проблемой: с одной стороны, в соответствии с программой социально-экономического развития Республики Беларусь на 2011-2015 г.г. оно вынуждено увеличивать объёмы производства продукции, направляя все средства в оборотный капитал, а с другой стороны без инвестирования в основные фонды нетрудно подсчитать, что при среднегодовом износе в 4% через 3-5 лет износ будет равен 100% по всем основным фондам.

Немаловажное значение при привлечении инвестиций играет рентабельность выпускаемой продукции. Необходимо увеличить долю высокорентабельной продукции. Привлечение денежных средств в форме кредита также заслуживает внимания. Особую роль здесь нужно отвести товарному кредиту, т.е. банк кредитует денежные средства под определённый вид основных фондов. Необходимо также учесть, что привлечение денежных средств таким путём снижает долю собственных источников средств, а тем самым увеличивает риск невыполнения своих обязательств перед банком. Также надо отметить, что для предприятия наиболее выгодно открытие кредитной линии. Она подразумевает выделение определённой суммы денег. Причём организация предприятие могут брать не всю сумму, а по частям, под соответствующие проекты. В современных условиях это чрезвычайно выгодно для предприятия т.к. предприятию удаётся избежать целой процедуры выдачи кредита, которая очень длительная и требует много времени и затрат, что в рыночной экономике неэффективно. Причём нужно платить проценты за кредит только на ту сумму, которой пользуется, а не за всю кредитную линию.

Ещё одним способом привлечения свободных денежных средств на предприятии могут служить факторинговые операции. Факторинг – это переуступка неоплаченных долговых требований другому предприятию компании, возникающих между субъектами хозяйствования в процессе реализации товаров и услуг. Т.е. благодаря факторингу предприятие может полностью погасить свои требования к поставщикам, покупателям тем самым пополнить оборотные средства и получить дополнительные денежные средства предприятия. К сожалению, этот вид привлечения денежных средств на предприятие в Республике Беларусь практически неразвит, хотя находит широкое применение в странах с рыночной экономикой.

В качестве наглядного примера ниже представлен анализ экономической эффективности инвестиционного проекта. Общий объём капиталовложений по проекту 2000000 тыс.руб. Данные финансовые средства планируется привлечь в виде лизинга оборудования. Лизинг планируется осуществить в 3 этапа. В первый этап приобретается оборудование на сумму – 733,4 тыс. руб.. Во второй этап приобрести оборудование на сумму – 945,39 тыс. руб. В третий этап приобрести оборудование на сумму – 321,21 тыс.руб. Планируется приобрети оборудование для производство железобетонных изделий и подготовить здание и площадку для производства работ.

Расчёт производственных издержек производства базируется на величине фактических затрат издержек реализованной продукции предприятия в части прямых материальных и трудовых затрат на каждое изделие и утверждённые правительством тарифные ставки налогообложения по налогам, включённых в состав издержек реализуемой продукции.

Прогнозные расчёты по производственным издержкам

Таблица 3.1.1

Наименование	1 –й год	2 –й год	3 –й год	4 –й год	Итого
Основное сырьё	5049	5360	5690	6040	22141
Заработная плата осн. Рабочих	1571	1770	1995	2248	7584
Зарплата ИТР	371	394	419	444	1630
Раходы на топливо и энергию	880	934	992	1053	3861
	501	599	716	856	2672

 

Поток наличности по проекту, тыс. руб.

Таблица 3.1.2

	1 – й год	2 – й год	3 – й год	4 – й год
Полный поток реальных денег	25986	25548	26511	2343
Полный отток реальных денег	18131	20363	20844	1960
Излишек (дефицит)	7855	5184	5667	383

 

Проведём анализ безубыточности проекта на основании следующих данных.

Прогнозные показатели по проекту

Таблица 3.1.3

Показатели	1 год	2 год	3 год	4 год
Выручка от реализации	15497	19217	20200	21233
Производственные издержки, всего	11534	13632	14242	15471
Условно постоянные издержки	982	1035	1093	1155

 

Точка безубыточности для предполагаемого проекта достигается при получении 24,7% от общего планируемого годового дохода, что даёт основание считать предел окупаемости порядка – 3000 тыс. руб.:

ТБ1 = 982,42/(15497 – 11534,6) * 100 = 24,7%

ТБ2 = 1035,43/(19217,15 - 13632,03) * 100 = 18,54%

ТБ3 = 1093/(20200,33 - 14242,98) * 100 = 18,35%

ТБ4 = 1155,47/(21233,82 - 15471,05) * 100 = 20,05%

Проведём анализ динамичности и устойчивости проекта. При помощи анализа динамичности можно показать изменение прибыльности проекта при различных значениях переменных величин, необходимых для расчёта (цена единицы продаваемого товара, удельные издержки, объём продаж).

Запас надёжности в отношении объёма производства определяется уровнем использования мощностей (100% - ТБ). В данном случае предел равен:

ЗН1 =100% - 24,7% = 75,3%

ЗН2 = 100% - 18,54% = 81,46%

ЗН3 = 100% - 18,35% = 81,65%

ЗН4 = 100% - 20,05% = 79,95%

Анализ при изменении производственных издержек.

      Если переменные  производственные издержки:

А) увеличатся на 10% при прежних условно-постоянных издержках, то

ТБ1 =982,42/(15497,85 - (11534,6 + 1153,46)) *100 = 34,9%

ТБ2 = 1035,43/(19217,15 - (13632,03+1363,2)) * 100 = 24,52%

ТБ3 = 1093/(20200,33 - (14242,98+1424,29)) * 100 = 24,1%

ТБ4 = 1155,47/(21233,82 - (15471,05+1547,1)) * 100 = 24,4%.

Б) уменьшаться на 10% при прежних условно-постоянных издержках, то

ТБ1 =982,42/(15497,85 - (11534,6 - 1153,46)) *100 = 19,2%

ТБ2 = 1035,43/(19217,15 - (13632,03 - 1363,2)) * 100 = 14,9%

ТБ3 = 1093/(20200,33 - (14242,98 - 1424,29)) * 100 = 14,8%

ТБ4 = 1155,47/(21233,82 - (15471,05 - 1547,1)) * 100 = 15,8%

Можно сделать вывод, что проект очень чувствителен к изменению переменных издержек. Любое незначительное их изменение ведёт к значительному изменению точки безубыточности, а значит и годового дохода.

Если постоянные издержки производства:

А) увеличатся на 10% при прежних амортизационных и переменных издержках, то:

ТБ1 =(982,42 + 98,242)/(15497,85 - 11534,6) *100 = 27,2%

ТБ2 = (1035,43 + 10,354)/(19217,15 - 13632,03) * 100 = 18,72%

ТБ3 = (1093 + 109,3)/(20200,33 - 14242,98) * 100 = 20,18%

ТБ4 = (1155,47 + 115,547)/(21233,82 - 15471,05) * 100 = 22,05%

Б) уменьшаться на 10%, а амортизационные и переменные издержки останутся прежними, то:

ТБ1 = (982,42 - 98,242)/(15497,85 - 11534,6) *100 = 22,3%

ТБ2 = (1035,43 - 10,354)/(19217,15 - 13632,03) * 100 = 18,35%

ТБ3 = (1093 - 109,3)/(20200,33 - 14242,98) * 100 = 16,51%

ТБ4 = (1155,47 - 115,547)/(21233,82 - 15471,05) * 100 = 18,05%

Если в ходе реализации проекта остаточные производственные издержки не будут окуплены, то производство необходимо будет прекратить.

В основе данного проекта лежит расширение существующего производства, поэтому инвестиционных риск можно классифицировать как риск среднего уровня.

В процессе осуществления данного проекта существуют риски, которые группируются как коммерческий риск, производственный риск и финансовый риск.

• Коммерческий риск связан с ненадёжностью доходов. В данном случае это может выразится в снижении объёма выручки от реализации продукции и увеличении издержек.
• Производственный риск имеет отношение к способности предприятия поддерживать уровень выпуска продукции выше некоторого уровня издержек с целью сохранения высокого порога рентабельности.
• Финансовый риск – возникает в результате принятия управленческих решений по финансированию проекта и использованию денежных средств.

Из всего вышеизложенного можно сделать вывод, что полученные результаты указывают на экономическую целесообразность данного проекта. Причём проект привлекателен не только для самого предприятия, но и способствует осуществлению мер, направленных на выполнение основных направлений социально-экономического развития Республики Беларусь, а именно:

• Создание новых рабочих мест;
• Формирование качественно новой социально-экономической структуры;
• Энергосбережение;

Реализация проекта обеспечит дополнительные поступления в местные и республиканские бюджеты в виде налоговых платежей и сборов.

Из вышеизложенного можно сделать вывод, что данный инвестиционный проект эффективен к внедрению, но имеет ряд недостатков.

Одним из наиболее перспективных методов привлечения средств является разработка и внедрение новых норм и методов амортизации основных, а именно которая реально могла осуществлять воспроизводство основных фондов. Предприятию необходимо снижать расходы на производство и реализацию продукции.

 

3.2  Повышение экономической эффективности предприятия за счет внедрения плана модернизации

 

Инвестиции в основной капитал представляют собой ресурсы, требуемые для приобретения машин, механизмов  и транспортных средств. Стоимость инвестиционного проекта составляет 2880млн. руб.

 

Таблица 3.2.1

В стоимость инвестиционного проекта входит приобретение:

Наименование	Количество  единиц	Ориентировочная стоимость, млн.руб.
Гидроподъемник АГП	1	900,0
Полуприцеп МАЗ 937900(для перевозки строительной техники)	1	380,0
Автокран, грузоподъёмностью 15тонн	1	940,0
Автомобиль МАЗ  5516А, грузоподъемностью 20тонн	1	660,0
Итого		2880,0

Основной источник финансирования инвестиционных затрат - привлечение кредитных банковских ресурсов. Погашение основного долга будет осуществляться за счет выручки от реализации продукции, работ (услуг) предприятия.

           При прогнозируемых объемах производства  продукции, капитальных вложениях, и производственных издержках  план модернизации предприятия  является достаточно  эффективным  и рентабельным. Внедрение плана  модернизации положительно скажется  на улучшении производственно-финансовых  показателей предприятия.

таблица 3.2.2

Основные показатели развития коммерческой организации

Наименование показателей	Прогноз по годам
	2013	2014	2015
Индекс объема производства продукции	114,7	108,9	108,9
Объем производства продукции, млн. рублей	48130	52430	57100
Индекс выручки от реализации продукции	106,8	108,9	108,9
Выручка от реализации продукции, млн. рублей	51500	56100	61100
Списочная численность   в среднем за год, человек	198	198	198
Выручка от реализации продукции на 1 занятого, тыс. долл. США	29,1	31,3	33,9
Добавленная стоимость, млн. рублей	19542	21303	23224
Продолжение таблицы 3.2.2
Наименование показателей	Прогноз по годам
	2013	2014	2015
Индекс себестоимости реализованной продукции	112,2	108,8	108,8
Уровень рентабельности продаж	7,0	7,1	7,2
Индекс производительности труда по добавленной стоимости	135,8	108,2	108,4
Индекс роста среднемесячной заработной платы за год	140,4	108,0	108,0
Среднемесячная заработная плата за год, тыс. рублей	4475,0	4833,0	5219,6
Среднемесячная заработная плата за декабрь, тыс. рублей	47,88,3	5171,3	5532,8
Степень износа активной части основных производственных средств на конец года	68,4	68,8	69,3
Инвестиции в основной капитал, млн. рублей	-	1280	1600