Определение финансовых результатов деятельности предприятия

Основные технико-экономические показатели предприятия за 2009 г. представлены в таблице 2.1

Таблица 2.1 - Основные технико-экономические  показатели ОАО «ВМЗ» отражены в приложении № 1

 

2.2 Оценка динамики  и структуры баланса

Предварительная оценка финансового состояния осуществляется на основе данных баланса предприятия  и включает анализ динамики отдельных  статей отчетности и оценку структуры  баланса. Горизонтальный анализ баланса выполнен в таблице 2.1, вертикальный - в таблице 2.2.

 

Таблица 2.1 - Горизонтальный анализ баланса 2009 года

Показатель	На начало года, %	На конец года, %	Отклонение
Актив
1Внеоборотные активы	65,59	62,51	-3,08
2 Оборотные активы	34,29	37,38	3,09
2.1Материальные оборотные средства	25,07	27,77	2,7
2.2Дебиторская задолженность	9,04	9,24	0,2
2.3Денежные средства и их эквиваленты	0,16	0,11	-0,05
2.4 Прочие оборотные  активы	0,03	0,26	0,23
3 Расходы будущих периодов	0,11	0,11	0
Баланс	100	100
Пассив
1Собственный капитал	76,56	74,66	-1,9
2 Заемные средства	23,44	25,34	1,9
2.1Долгосрочные обязательства	3,23	3,1	-0,13
2.2Краткосрочные кредиты	0,61	0,42	-0,19
2.3Кредиторская задолженность	19.58	21,8	2,22
2.4Прочие текущие обязательства	0,02	0,02	0
Баланс	100	100

 

Стоимость совокупных активов  предприятия в отчетном году выросла на 4526,6 тыс. руб. или на 4,08%. В целом, увеличение совокупных активов следует рассматривать как положительное явление, которое свидетельствует об увеличении производственного потенциала предприятия и расширении хозяйственного оборота. Основной причиной увеличения валюты баланса явился рост стоимости оборотных активов на 5115,1 тыс. руб., в то время как стоимость внеоборотных активов сократилась на 589,9 тыс. руб. Тенденция роста стоимости оборотных активов на фоне сокращения внеоборотных активов в целом является положительной, т.к. способствует ускорению оборачиваемости средств предприятия. Однако, если рассмотреть динамику отдельных статей оборотных активов, нужно отметить, что рост стоимости оборотных активов произошел в основном за счет увеличения их наименее ликвидной части - материальных оборотных средств, в то время как сумма денежных средств и их эквивалентов сократилась. Таким образом, структура оборотных активов стала менее ликвидной.

В составе пассивов произошли  следующие изменения: сумма собственного капитала выросла на 1262 тыс. руб., а сумма заемных средств увеличилась на 3264,6 тыс. руб. (основной причиной является рост кредиторской задолженности на 3454 тыс. руб., в то время как сумма краткосрочных кредитов банка сократилась на 188,3 тыс. руб.). На конец года, несмотря на некоторое снижение, сохраняется высокий удельный вес собственного капитала (74,66%), что позволяет сделать вывод о достаточно высоком уровне финансовой устойчивости.

2.3 Анализ ликвидности баланса

Ликвидность баланса  определяется как степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса ОАО «ВМЗ» приведен в таблице 2.3.

 

Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года	Платёжный излишек
						На начало года		На конец года
А1	173	130,5	П1	21763	25215,9	-21590	-25085,4
А2	10072,5	10972,7	П2	675,2	486,9	9397,3	10485,8
А3	40397	44726,2	П3	3584	3584	36813	41142,2
А4	60270,8	59609,1	П4	84891,1	86151,7	-24620,3	-26542,6
Баланс	110913,3	115438,5	Баланс	110913,3	115438,5

 

Исходя из проведенного анализа, можно охарактеризовать ликвидность баланса ОАО «ВМЗ» как недостаточную. Сопоставление итогов А1 и П1 отражает соотношение текущих платежей и поступлений. На анализируемом предприятии это соотношение не удовлетворяет условию абсолютно ликвидного баланса, что свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность. Платежный недостаток по первой группе на конец анализируемого года вырос на 3495,4 тыс. руб. или на 16,2%. В начале анализируемого периода соотношение А1 и П1 было 0,0072:1 (173 тыс. руб./21763 тыс. руб.), а в конце 0,0052:1. Хотя теоретически значение данного соотношения должно быть 0,2:1. Таким образом, в конце отчетного года предприятие могло оплатить абсолютно ликвидными средствами лишь 0,5% своих краткосрочных обязательств, что свидетельствует о существенном недостатке абсолютно ликвидных активов.

В то же время, наблюдается  платежный излишек по второй и  третьей группам, что свидетельствует  о возможности предприятия повысить свою ликвидность в перспективе.

Для комплексной оценки ликвидности баланса рассчитывается общий показатель ликвидности f_л:

• На начало года:
• На конец года:

Исходя из сокращения общего показателя ликвидности, можно судить об ухудшении ликвидности баланса анализируемого предприятия, основной причиной чему явился значительный рост суммы наиболее срочных обязательств, а именно - кредиторской задолженности.

 

 

 

2.4 Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия

 

Показатели ликвидности  и платежеспособности дают важную аналитическую  и оценочную характеристику финансовой устойчивости.

Чтобы иметь представление  об уровне платежеспособности предприятия, рассчитаем показатели ликвидности предприятия. Результаты анализа приведены в таблице 2.4.

1) коэффициент абсолютной  ликвидности. 

• На начало года
• На конец года

Значение коэффициента считается теоретически достаточным, если оно превышает 0,2 - 0,3. Предприятие не имеет возможности быстро погашать свои краткосрочные обязательства, т.к. значение коэффициента находится на недостаточном уровне. Выход из создавшегося положения представляется в увеличении объема денежных средств и их эквивалентов на предприятии.

2) коэффициент срочной ликвидности:

• На начало года
• На конец года

В связи с ростом текущих  пассивов (в основном - кредиторской задолженности) уровень срочной  ликвидности предприятия сократился с 0,457 до 0,432. Теоретическое значение показателя составляет 0,7-1, т.е. значение показателя срочной ликвидности находится на недостаточном уровне. Это означает, что в период, равный среднему сроку инкассации дебиторской задолженности, выплаты кредиторам будут более интенсивными, чем поступление средств от дебиторов, что может привести к ухудшению платежеспособности вследствие дефицита денежных средств.

3) коэффициент текущей  ликвидности:

• На начало периода
• На конец года

Нормальным значением  данного коэффициента считается 2, но не менее 1. В отчетном периоде наблюдалось сокращение значения показателя с 1,7 до 1,68, что связано с опережающими темпами роста текущих пассивов по сравнению со стоимостью текущих активов.

4) сумма собственных  оборотных средств (СОС):

• На начало года:

СОС = 85015,6 - 72834,2 = 12181,4 тыс. руб.

• На конец года:

СОС = 86277,6 - 72244,3 = 14033,3 тыс. руб.

Как показали расчеты, предприятие  в течение отчетного года придерживалось наиболее надежной политики финансирования: все внеоборотные активы и значительная часть оборотных средств сформированы за счет собственного капитала. В анализируемом периоде наблюдалась положительная тенденция увеличения суммы собственных оборотных средств на 1851,9 тыс. руб. (на 15,2%), что вызвано ростом суммы собственных источников средств и сокращением стоимости внеоборотных активов.

5) Коэффициент маневренности  собственных оборотных средств:

• На начало года:
• На конец года:

Показатель маневренности  собственных оборотных средств  сократился на 35,7%. Это объясняется  сокращением суммы денежных активов  на фоне роста собственных оборотных средств.

6) доля оборотных средств  в активах

• На начало года:
• На конец года:

В отчетном периоде доля оборотных средств в общей  стоимости активов выросла, что  является свидетельством того, что  совокупные активы предприятия приобрели  более ликвидную структуру. Это объясняется опережающими темпами роста оборотных средств по сравнению с общей суммой активов (сумма текущих активов выросла на 13,4%, в то время как увеличение валюты баланса составило 4,1%). С другой стороны, увеличение доли оборотных активов вызвано ростом стоимости товарно-материальных запасов, которые являются наименее ликвидной составляющей оборотных средств. Основной причиной роста стоимости товарно-материальных запасов является увеличение остатков готовой продукции, что может быть связано с падением спроса или с неудовлетворительным планированием производства вследствие неточной оценки возможных объемов реализации продукции.

7) доля запасов в  оборотных активах

• На начало года:
• На конец года:

Доля товарно-материальных запасов в текущих активах довольно велика, что свидетельствует о том, что значительная часть средств связана в этой наименее ликвидной статье оборотных средств. Кроме того, накопление запасов приводит к замедлению оборачиваемости средств предприятия и снижению рентабельности его деятельности.

8) доля СОС в покрытии  запасов 

• На начало периода:
• На конец года:

Доля собственных оборотных  средств в финансировании запасов  за отчетный период не изменилась по причине  одинаковых темпов роста стоимости  запасов и суммы собственных  оборотных средств. Значение этого показателя представляется недостаточным для обеспечения высокого уровня ликвидности и финансовой устойчивости предприятия.

Таблица 2.4 - Анализ показателей  ликвидности и платежеспособности

Показатель	На начало года	На конец года	Отклонение
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,008	0,005	-0,003
Коэффициент срочной  ликвидности	0,457	0,432	-0,025
Коэффициент текущей  ликвидности	1,697	1,681	-0,016
Собственные оборотные средства, тыс. руб	12181,4	14033,3	1851,9
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств	0,014	0,009	-0,005
Доля оборотных средств  в активах	0,34	0,37	0,03
Доля запасов в текущих  активах	0,73	0,74	0,01
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов	0,44	0,44	0