Оценка предприятия как имущественного комплекса (на примере ОАО «Омега»)

 

Из таблицы видно, что валюта баланса за анализируемый период уменьшилась на 52 736 тыс. руб. и составила на конец 2011г. 371 047тыс. руб. Это говорит о том, что предприятие финансово не устойчиво .

При этом уменьшилась стоимость  внеоборотных активов на 38 065 тыс. руб. (0,8%) и составили на конец года 244 878тыс. руб.

Уменьшение суммы внеоборотных активов вызвано снижением таких статей, как незавершенное строительство на 14 488 тыс. руб., основных средств на 23 277 тыс.  руб.

Произошло уменьшение оборотных активов на 14 671тыс. руб. Это связанно с уменьшением объема запасов на 6 286 тыс. руб., уменьшением денежных средств на 5 824тыс. руб.  При этом увеличиваются краткосрочные финансовые вложения на 650 тыс. руб.

 Первый раздел занимает больший  удельный вес (66,8 %)  в итоге  баланса в 2010году. Соответственно  второй раздел занимает меньший  удельный вес (33,2%). В 2011 году структура  меняется не значительно.

Рис. 1 Динамика активов предприятия

 

 

Представим анализ динамики и структуры актива баланса в виде диаграммы:

Рис.1 Диаграмма анализа динамики и структуры актива баланса

Таблица 2.3.2

Анализ динамики и структуры пассива баланса ОАО «Омега»  за 2010и 2011гг.

 

Виды актива	2010 год		2011 год		Изменение 2011года  к 2010
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
III. Капитал и  резервы
Уставный капитал	237	0,06	237	0,06	-	-
Добавочный капитал	29775	7,03	29636	7,99	-139	0,96
Резервный капитал	36	0,01	36	0,01	-	-
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	1856	0,44	4195	1,13	2339	0,69
ИТОГО по разделу III	31904	7,53	34104	9,19	2200	1,66
IV. Долгосрочные  обязательства
Займы и кредиты	33307	7,86	35000	9,43	1693	1,57
Отложенные налоговые обязательства	816	0,19	1247	0,34	431	0,14
ИТОГО по разделу IV	34123	8,05	36247	9,77	2124	1,72
V. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	150392	35,49	89342	24,08	- 61050	-11,41
Кредиторская задолженность	62466	14,74	78913	21,27	16447	6,53
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	49	0,01	30	0,01	-19	-
Продолжение таблицы 2.3.2
Доходы будущих периодов	-	-	263	0,07	-	-
Резервы предстоящих расходов	144849	34,18	132148	35,61	-12701	1,43
ИТОГО по разделу V	357756	84,42	300696	81,04	-57060	-3,38
БАЛАНС	423783	100,00	371047	100,00	-52736	-

 

Проанализировав источники имущества ОАО «Омега» можно сделать следующий вывод:

III раздел - собственный капитал  предприятия увеличился на 1,66 тыс.руб. и на концу 2011г.  составил 34104 тыс.руб.;

IV раздел – долгосрочные пассивы  увеличиваются на конец 2011г.  на 1,72тыс.руб.;

V раздел пассива наоборот уменьшился  на 3,38 тыс.руб.;

Пассивы предприятия сформированы в большей степени за счет заёмных источников (краткосрочные обязательства – 81,04 % за 2011г.,долгосрочные обязательства – 9,77 % за 2011г.).

Всё это говорит о неустойчивом финансовом положении предприятия, так как с краткосрочными пассивами необходима  постоянная оперативна работа.

 

 

Рис.2 Диаграмма анализа динамики и структуры пассива баланса

 

 

Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Проведем анализ показателей ликвидности ОАО «Омега» за 2010 и 2011 года.       

Ликвидность – это способность предприятия быстро погашать свою задолженность. Она определяется соотношением  величины задолженности и ликвидности средств, то есть средств, которые могут  быть использованы  для погашения долгов (наличные деньги, депозиты, ценные бумаги и другие).

Анализ ликвидности  баланса заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам  их погашения и в порядке возрастания сроков.

Коэффициенты ликвидности  ОАО «Омега»  за 2010 и 2011 гг.

 

1. Коэффициент абсолютной ликвидности:

К абс. ликв. =     (2)

2.  Коэффициент  быстрой  ликвидности

К быст. ликв. =          (3)    

Нормативное значение = 0,7 – 1,0

3. Коэффициент общей ликвидности

Кол. =                       (4)                                                             

Нормативное значение > 2

Показатели ликвидности  ОАО «Омега»  за 2010 год.

1. К абс. ликв. = = 0,03

Предприятие может погасить только 3% задолженности за счет абсолютно-ликвидных активов.

2. К быст. ликв. = = 0,1
3. Кол. = = 0,4

На данный момент предприятие не платежеспособно, Кол. не удовлетворяет нормативному значению Кол. >2

 

Показатели ликвидности  ОАО «Омега»  за 2011 год.

1. К абс. ликв. = = 0,02

Предприятие может погасить только 2 % задолженности за счет абсолютно-ликвидных активов.

2. К быст. ликв. = = 0,1

3. Кол. = = 0,4

Предприятие не платежеспособно, Кол.. не удовлетворяет нормативному значению Кол. >1

 

Динамика коэффициентов ликвидности приведена в таблице.

 

Таблица 2.3.3

Анализ показателей ликвидности ОАО «Омега» за 2010-2011 гг.

 

Показатели	2010 г.	2011г.	Отклонение ( + , -)	Нормативное значение
1. Коэффициент абсолютной  ликвидности	0,03	0,02	0,01	-
2. Коэффициент быстрой ликвидности	0,1	0,1	0	0,7 – 1,0
3.  Коэффициент  текущей ликвидности	0,4	0,4	0	> 2,0

 

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно. За период с 2010 по 2011 годы абсолютная ликвидность предприятия уменьшилась с 0,03 в 2010 году до 0,02 в 2011 году. Это означает, что гарантия погашения долгов у предприятия за счет имеющийся денежной наличности уменьшилась.

Коэффициент быстрой ликвидности номинально отражает способность компании отвечать по своим текущим обязательствам в случае возникновения сложностей с реализацией продукции. Значение коэффициента осталось неизменным – 0,1, что не удовлетворяет нормативному (0,7 -1,0)

Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Значение коэффициента за анализируемые периоды так же не изменилось  - 0,4 (при нормативном значении > 2,0). Это свидетельствует о недостаточном обеспечении резервного запаса для компенсации убытков.

 

 

 

Проведем анализ показателей платежеспособности ОАО «Омега»

за период с 2010 по 2011 годы

Коэффициенты платежеспособности ОАО «Омега» :

1. Коэффициент платежеспособности

Кпл =                       (5)                                                                                

Нормативное значение > 0,5 .

2. Коэффициент концентрации заемного капитала

К к.з.к =                  (6)                                                                                                  

Нормативное значение < 0,5 .Коэффициент платежеспособности + коэффициент заемного капитала = 1 .

3. Коэффициент соотношения заёмного и собственного капитала

К с =                 (7)

Нормативное значение < 1      

4. Коэффициент моневренности собственный средств

  Км =          (8)                                                                      

5. Коэффициент структуры долгосрочных вложений

К д.в. =                  (9)

6. Коэффициент устойчивого финансирования

К у.ф. =          (10)

Коэффициенты платежеспособности ОАО «Омега» за 2010 год.

1. К пл = = 0,08

Значение данного коэффициента удовлетворяет нормативному > 0,5

2. К к.з.к  =  = 0,9

Значение коэффициента концентрации заемного капитала соответствует рекомендуемому <0,5, так же выполняется условие  К пл + К к.з.к   = 1

 

3. К с = = 12,3

Данный коэффициент показывает, что 12,3 рублей заёмного капитала приходится на 1 рубль  собственного капитала.  Значение не удовлетворяет нормативному <1.

4. Км =

 

5. К д.в. = = 0,1

 

6. К у.ф  = 

Коэффициенты платежеспособности ОАО «Омега» за 2011 год.

1. К пл = = 0,1

 

2. К к.з.к  =  = 0,9

 

3. К с = = 9,9

 

4. К м =

 

5. К д.в. = = 0,2

 

6. К у.ф  =  = 0,2

      Динамика показателей платежеспособности ОАО «Омега» за 2010 и 2011 гг. приведена в таблице.

Таблица 2.3.4

Анализ показателей платежеспособности ОАО «Омега» за 2010 – 2011 гг.

Показатели	Начало    2010   года	Начало 2011 года	Отклонение ( + , -)	Тр.%
1. Коэффициент платежеспособности	0,08	0,09	0,01	112,5
2. Коэффициент концентрации заемного капитала	0,92	0,91	-0,01	98,91
3.  Коэффициент  соотношения	12,28	9,88	- 2,4	80,46
4. Коэффициент моневренности	-6,79	-5,12	-1,67	75,41
5. Коэффициент структуры долгосрочных вложений	0,12	0,15	0,03	125
6. Коэффициент устойчивого финансирования	0,16	0,19	0,02	118,75

Коэффициент платежеспособности характеризует возможность организации обеспечивать внешние обязательства за счет использования собственных средств. Коэффициент платежеспособности в 2010 году составил 0,08, в 2011 году его значение увеличилось до 0,09, что не соответствует нормативному значению (> 0,5). Это свидетельствует об отрицательной финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент концентрации заемного капитала показывает, сколько заемного капитала приходится на единицу финансовых ресурсов или же, фактически, частицу заемного капитала в общем размере финансовых ресурсов предприятия. В 2010 году коэффициент концентрации заемного капитала  составил 0,92, в 2011 году- 0,91, что также свидетельствует о финансовой зависимости и неустойчивости. Коэффициент концентрации заемного капитала положительно оценивается в случае его снижения, а сумма коэффициента концентрации заемного капитала и коэффициента концентрации собственного капитала равняется единице. Чем ниже этот показатель, тем меньше задолженность предприятия и тем более стойким будет его финансовое состояние. В данной ситуации коэффициент превышает нормативное значение, что свидетельствует о его финансовой нестабильности.

Коэффициент соотношения  характеризует зависимость организации от заемного капитала. В 2010 году на один рубль собственных средств приходится 12,28 рубля заемных средств, а в 2011 году значение снижается – на 2,4 руб. собственных средств приходится 9,88 рубля заемных. Увеличение  этого показателя — признак снижения финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений  показывает долю, которую составляют долгосрочные обязательства в объеме внеоборотных активов предприятия. Для коэффициента структуры долгосрочных вложений трудно указать рекомендуемое значение: низкое его значение может свидетельствовать о невозможности привлечения долгосрочных кредитов и займов, а слишком высокое - либо о возможности предоставления надежных залогов или финансовых поручительств, либо о сильной зависимости от сторонних инвесторов. В период с 2010 по 2011 года этот показатель увеличился на 0,01.

Далее рассчитаем изменение суммы собственных оборотных средств ОАО «Омега» за 2010 и 2011 года.

Собственные оборотные средства - разность между текущими активами и текущими обязательствами предприятия.

 СОС = СК – ВА,     (11)

 где СОС – собственные  оборотные средства,

СК – собственный капитал,

 ВА – внеоборотные активы.

В 2010 году: СОС = 31 904 – 282 943= - 251 039 тыс. рублей, в 2011 году: СОС = 34  104 – 244 878 = - 210 774 тыс. рублей, следовательно, в период с 2010 по 2011 года величина СОС уменьшилась  на 40 265 тыс. рублей. В данном случае наблюдается положительный момент увеличения собственных оборотных средств, но так как они имеют отрицательное значение, то это неблагоприятно скажется на процессе производства и реализации продукции.