Оценка и анализ денежного потока на предприятии

1. Дебиторская задолженность  за анализируемый период увеличился, и дала отрицательный отток денежных средств. Средства дебиторской задолженности свидетельствуют о временном отвлечении средств из оборота предприятия, что вызывает дополнительную потребность в ресурсах и может привести к напряженному финансовому состоянию.

Для управления дебиторской  задолженностью предприятию можно предложить следующие меры:

1. Составление реестра  старения дебиторской задолженности, которое поваляет определить, когда и в какой сумме ожидать погашение задолженности и выявить самых крупных дебиторов.

2. Для того чтобы  не было в дальнейшем никаких финансовых трудностей надо исключить из числа дебиторов с высоким уровнем риска. Надо выбрать таких покупателей, которые бы гарантировали своевременную оплату, и деловые отношения с каждым из них не превышал 30 % от общего объема продаж и покупок. Это связано с тем, что даже самый платежеспособный покупатель может прекратить платежи и самый лучший поставщик может прекратить свою работу.

3. Одной их причин  возникновения дебиторской задолженности  является неотрегулированность  отношений предприятия и банка, приводящая  к серьезным финансовым проблемам.

         4. Формирование системы штрафных санкций за просрочку исполнения обязательств дебиторами и определение процедуры взыскания дебиторской задолженности. Можно быстрее собирать деньги у дебиторов, не забывая, что чрезмерное давление на всех без исключения потребителей может привести к снижению объема будущих продаж.

     Учитывая массовые неплатежи между предприятиями, уместно было бы заключение договора-инкассо с банком на акцептную форму расчетов с предприятиями-покупателями по обязательным поставкам, а также заключение с банком договора об автоматическом начислении штрафа за каждый день просрочки при несвоевременной оплате продукции с выставлением платежного требования в адрес банка, обслуживающего покупателя.

  На предприятие произошло значительное сокращение  денежных средств. Причины дефицита денежных средств могут быть:

- падение объема продаж;

- вложение в новое  производство и строительство;

- недостаточный контроль  за затратами;

- конкуренция;

-рост цен;

- кризис неплатежей;

- инфляция;

- влияние налогообложения.

Денежные средства предприятия  истощаются и в результате операционных убытков. О крайне неудовлетворительной работе организации в отчетном периоде  и сложившемся в результате этого плохом финансовом положении свидетельствует и непокрытый убыток отчетного года.

  Оптимизация денежных потоков  представляет собой процесс выбора  наилучших форм их организации  на предприятии с учетом условий  и особенностей осуществления  его хозяйственной деятельности.

  Основными целями оптимизации  денежных потоков предприятия  являются: обеспечение сбалансированности  объемов денежных потоков; обеспечение  синхронности формирования денежных  потоков во времени; обеспечение  роста чистого денежного потока  предприятия.

   Основными объектами оптимизации выступают: положительный денежный поток; отрицательный денежный поток; остаток денежных активов; чистый денежный поток.

Важнейшей предпосылкой осуществления  оптимизации денежных потоков является изучение факторов, влияющих на их объемы и характер формирования во времени. Эти факторы можно подразделить на внешние и внутренние. Основу оптимизации денежных потоков предприятия составляет обеспечение сбалансированности объемов положительного и отрицательного их видов. На результаты хозяйственной деятельности предприятия отрицательное воздействие оказывают как дефицитный, так и избыточный денежные потоки.

   Отрицательные последствия дефицитного денежного потока проявляются в снижении ликвидности и уровня платежеспособности предприятия, росте просроченной кредиторской задолженности поставщикам сырья и материалов, повышении доли просроченной задолженности по полученным финансовым кредитам, задержках выплаты заработной платы (с соответствующим снижением уровня производительности труда персонала), росте продолжительности финансового цикла, а, в конечном счете, - в снижении рентабельности использования собственного капитала и активов предприятия.

    Методы оптимизации дефицитного  денежного потока зависят от  характера этой дефицитности — краткосрочной или долгосрочной.

  Сбалансированность дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде достигается путем использования "Системы ускорения - замедления платежного оборота" (или "Системы лидс энд лэгс"). Суть этой системы заключается в разработке на предприятии организационных мероприятий по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат.

  Ускорение привлечения денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий:

Факторы, влияющие на денежный поток предприятия увеличения размера ценовых скидок за наличный расчет по реализованной покупателям продукции; обеспечения частичной или полней предоплаты за произведенную продукцию, пользующуюся высоким спросом на рынке; сокращения сроков предоставления товарного (коммерческого) кредита покупателям; ускорения инкассации просроченной дебиторской задолженности; использования современных форм рефинансирования дебиторской задолженности — учета векселей, факторинга, форфейтинга; ускорения инкассации платежных документов покупателей продукции (времени нахождения их в пути, в процессе регистрации, в процессе зачисления денег на расчетный счет и т.п.).

    Замедление выплат денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий: использования флоута для замедления инкассации собственных платежных документов; увеличения по согласованию с поставщиками сроков предоставления предприятию товарного (коммерческого) кредита: замены приобретения долгосрочных активов, требующих обновления, на их аренду (лизинг); реструктуризации портфеля полученных финансовых кредитов путем перевода краткосрочных их видов в долгосрочные.

Следует отметить, что "Система  ускорения — замедления платежного оборота", решая проблему сбалансированности объемов дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде (и соответственно повышая уровень абсолютной платежеспособности предприятия), создает определенные проблемы нарастания дефицитности этого потока в последующих периодах. Поэтому параллельно с использованием механизма этой системы должны быть разработаны меры по обеспечению сбалансированности дефицитного денежного потока в долгосрочном периоде.

Рост объема положительного денежного  потока в долгосрочном периоде может  быть достигнут за счет следующих мероприятий: привлечения стратегических инвесторов с целью увеличения объема собственного капитала; дополнительной эмиссии акций; привлечения долгосрочных финансовых кредитов; продажи части (или всего объема) финансовых инструментов инвестирования; продажи (или сдачи в аренду) неиспользуемых видов основных средств.

   Снижение объема отрицательного денежного потока в долгосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий: сокращения объема и состава реальных инвестиционных программ; отказа от финансового инвестирования: снижения суммы постоянных издержек предприятия.

  Предприятию можно дать следующие рекомендации:

1.  Сдача в аренду неиспользуемые в хозяйственной деятельности активы;

2. Продажа непрофильных основных  средств позволит предприятию  увеличить денежные средства;

3. Постараться достичь разумных сроков выплаты кредиторской задолженности без ущерба для дальнейшей деятельности компании;

4. Отсрочка платежей по обязательствам, а также пересмотр программы инвестиций, вексельные расчеты и взаимозачеты, поиск потенциального инвестора;

5. Использование скидок поставщиков;

6. Сокращение затрат;

7. Использование частичной предоплаты.

    Суммарное изменение  денежных средств во втором  квартале  было отрицательным, т.е. оттоки наличности по всем видам деятельности превышали притоки. Очевидно, что мероприятия, предложенные выше, позволят компании увеличить поступления наличности, связанные с операционной деятельностью, что, в конечном итоге, приведет к росту итогового денежного потока.

   Подводя общие итоги,  следует отметить, что для стабилизации  финансового положения фирмы  и принятия взвешенных управленческих  решений необходимо внедрение  в процесс управления финансами  предприятия процедур финансового анализа и планирования.

 

 

 

 

 

 

Список использованной литературы

1. О формах бухгалтерской  отчетности организаций (с изменениями на 18 сентября 2006г.)

2. Положение по бухгалтерскому  учету « Бухгалтерская отчетность  организации» (ПБУ 4/99).

3. Положение по бухгалтерскому учету « Доходы организации» ПБУ 9/99 (с изменениями на 27 ноября 2006 г.)

4. Положение по бухгалтерскому  учету « Расходы организации» ПБУ 10/99 (с изменениями на 27 ноября 2006 г.)

5. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие/ под редакцией О.В.Ефимовой, М.В.Мельника. – М:.Омега-Л,2004.

6. Бланк И.А. Управление  денежными потоками/ И.А.Бланк. –  К:. Ника-Центр; Эльга, 2002.

7. Быкова Е.В. Показатели  денежного потока в оценке  финансовой устойчивости предприятия  / Е.В. Быкова//Финансы. – 2000.- №2. –с.56-59.

8. Грачева М.Е. Формирование  аналитического баланса в условиях  перехода на МСФО/ М.Е.Грачева// Экономический  анализ: теория практика. – 2006. - №15. – С.41-51.

9. Гутова А.В. Управление денежными потоками предприятии /А.В. Гутова// Финансовый бизнес.-2004.-№5.

10. Илышева Н.Н. Анализ  денежных потоков организации/  Н.Н.Илышева, С.И.Крылов,, Экономический  анализ: теория и практика .- 2004. - №1.

11. Литвин М.И. Применение  матричных балансов для оценки  финансового состояния предприятия, М.И. Литвин/\Финансы. – 1995. - № 3.

12. Свиридова Н.В. Оценка  финансового состояния организаций  в условиях применения МСФО / Н.В.  Свиридова// Финансы. – 2007. - №2.

13. Сорокина Е.М. Анализ  денежных потоков организации/  Е.М. Сорокина // Экономический анализ: теория и практика. – 2004. – № 17. – С. 6-14.

14. Чикарова М.Ю. Денежные  потоки предприятия: проблемы  классификации/                                         М.Ю.Чикарова // Экономический анализ: теория и практика. – 2005. - №  8. – С.16.

15. Чикарова М.Ю.Организация денежных потоков предприятия: теория и практика / М.Ю. Чикарова. Москва, 2007.