Оценка и анализ денежного потока на предприятии

 

 

3. Международные стандарты  учета денежных потоков и их  особенности

   В рыночной экономике отчетность становиться средством эффективного взаимодействия организации и потребителей информации. Финансовая отчетность в отличие от других видов информации, включающей  отдельные показатели финансового состояния организаций, является единственно доступной и официально открытой как на российском, так и на международном уровне. Только эта отчетность может быть реально использована любыми рейтинговыми агентствами в качестве основной информационной базы при построении рейтинга организации.  

Применение подобной информационной базы позволяет оценить  фактическую ситуацию за анализируемый период.

Совершенствование содержания финансовой отчетности, составляемой по данным бухгалтерского учета, является одной из важных задач финансового  менеджмента в развитом обществе. Данные финансовой отчетности необходимы внешним и внутренним пользователям для принятия экономических решений в конкретной организации, а на макроэкономическом уровне – для определения тенденций развития, экономических взаимосвязей, политики ценообразования, направлений социальных преобразований в обществе и др. Одной из тенденций развития законодательного и методического обеспечения формирования бухгалтерской (финансовой) отчетности в России является использование международного опыта.

В настоящее время  в стране претворяется “Программа реформирования бухгалтерского учета в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности”.

Система международных  стандартов финансовой отчетности (МСФО) создана для унификации принципов  и методик бухгалтерского учета, используемых компаниями разных стран  для составления финансовой отчетности. Поскольку отчетность составляется и представляется для внешних пользователей, в разных странах мира существуют различия в содержании, формировании и предоставлении показателей, характеризующих результаты деятельности. Они вызваны особыми условиями «окружающей среды»,среди которых выделяются социальные, экономические, политические, юридические.

Для того чтобы составить  отчетность, которую адекватно воспринимают и понимают пользователи разных стран, созданы и совершенствуются международные стандарты финансовой отчетности. Они призваны сблизить правила ее составления и процедуры подготовки и предоставления сведений о деятельности той или иной компании.

Содержание форм финансовой отчетности определено МСФО 1 «Предоставление финансовой отчетности». Это стандарт общего назначения, в котором выработаны базовые подходы составления отчетности компании для достижения ее сопоставимости с показателями предшествующих пе5риодов и данными отчетности других организаций. Кроме этого в  стандарте представлены рекомендации по структуре финансовой отчетности и минимальные требования к ее содержанию.

Финансовая отчетность общего назначения в соответствии с  правилами и принципами МСФО используется для удовлетворения информационных потребностей тех пользователей, которые не имеют возможности затребовать отчетные сведения определенного информационного характера.

Финансовая отчетность, составленная в соответствии с МСФО, позволяет структурировано представить  финансовое положение и операции, осуществленные компанией за отчетный период. Целями финансовой отчетности являются:

1. Представление сведений о финансовом положении, финансовых результатах компании и движении денежных средств для широкого круга пользователей с целью принятия экономических решений;

2. Представление данных о результатах управления ресурсами, доверенными руководству компании.

Финансовая отчетность по МСФО включает пять основных форм:

-бухгалтерский баланс,

-отчет о прибылях  и убытках, 

-изменения в капитале,

-отчет о движении  денежных средств,

-примечания к финансовой  отчетности, включая учетную политику. При этом имеются некоторые  отличия в правилах предоставления информации для каждого отчета, а также правилах раскрытия информации в самих отчетных формах и пояснения к ним.

Стандарты  финансовой отчетности обеспечивают сопоставимость бухгалтерской документации, а также являются условием доступности отчетной информации для внешних пользователей. Отличия бухгалтерской отчетности по российским правилам от финансовой отчетности по МСФО обусловлены отсутствием аналогов по ряду вопросов. Несоответствие рассматривается и в отчете о движении денежных средств.

В последние годы для  составления финансовой отчетности с учетом требований международных  стандартов возникла необходимость  раскрывать данные именно о денежных потоках. Независимо от характера деятельности любые компании нуждаются в денежных средствах для функционирования, погашения обязательств, обеспечения доходов инвесторов. Поэтому в отчете, составляемом в соответствии с МСФО 7 «Отчеты о движении денежных средств» показываются в разрезе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.

Отчет о движении денежных средств позволяет оценить то, насколько способна организация  создавать денежные средства и их эквиваленты, распределять во времени и сохранять определенность их формирования. Отчет о движении денежных средств дает возможность оценить изменения в чистых активах организации, способность влиять на суммы и время потоков денежных средств. Это необходимо для оптимизации деятельности при постоянно изменяющихся внутренних и внешних условиях и возможностях. Информация отчета о движении денежных средств позволяет пользователям разрабатывать модели оценки, анализа и прогнозирования дисконтированной стоимости потоков денежных средств.

Отчет о движении денежных средств представляет операции компании по движению денежных потоков за отчетный период, охватывающих как денежные средства, так и их эквиваленты (краткосрочные, высоколиквидные вложения, легко обратимые в определенную сумму денежных средств и подвергающиеся незначительному риску ценности).

При составлении отчета о движении денежных средств по МСФО, денежные средства и их эквиваленты  суммируются и учитываются общей  суммой. Это делается потому, что  покупка и продажа финансовых вложений в форме денежных эквивалентов считаются частью общего процесса управления денежными средствами предприятия, а не источником или способом использования денег. Переводы денежных средств предприятия в инвестиции и обратно не рассматриваются в отчете о движении денежных средств как выплаты и поступления.

Денежные средства и  их эквиваленты, отраженные в отчете о движении денежных средств на конец  учетного периода, должны соответствовать  данным по денежным средствам и их эквивалентам, отраженным в балансе. Позиции, учитываемые как денежные эквиваленты, должны быть отделены в балансе от краткосрочных финансовых вложений или рыночных ценных бумаг.

В российской практике понятия  денежных эквивалентов нет. В правилах составления отчета о движении денежных средств говорится о денежных средствах, учитываемых в кассе организации, на расчетных, валютных и специальных счетах. Краткосрочные депозиты в банках включаются в состав краткосрочных финансовых вложений. Отсутствует требование о раскрытии ограничений на использование отраженных в отчетности денежных средств.

Отличие существует также  в определении финансовой и инвестиционной деятельности. Денежные поступления  в российской практике при выпуске  краткосрочных облигаций классифицируются как финансовая деятельность, долгосрочных – как инвестиционная. В МСФО денежные средства, привлеченные в результате эмиссии облигации, классифицируются как финансовая деятельность.

Для того чтобы переход  на МСФО состоялся, требуются значительные усилия со стороны государственной  экономической и законодательной власти, крупных корпоративных структур, хозяйствующих субъектов и общественных организаций. Отчетность по МСФО официально будет иметь юридическую силу только, когда на нее перейдет большинство российских предприятий.

Таким образом, международные стандарты финансовой отчетности – это не законы, изданные правительством одной или нескольких стран, а   набор стандартов, цель которых состоит в достижении унификации принципов бухгалтерского учета, используемых компаниями и другими организациями для финансовой отчетности во всем мире.

 

 

3.Анализ денежного потока на предприятие

За исследуемый период денежные потоки по текущей, инвестиционной деятельности были отрицательными. Лишь финансовая деятельность дала приток денежных средств. Общая сумма оттока денежных средств на предприятии составило 68219 тыс. руб., в том числе: отток денежных средств в результате операционной деятельности 46334 тыс. руб. и в результате инвестиционной деятельности 21885 тыс. руб. что составило от общей суммы оттока 67,9 % и 32,081 % соответственно. Приток денежных средств от финансовой деятельности составило 62098 тыс. руб.

Отток денежных средств от операционной деятельности произошло главным образом за счет того, что не было получено денежных средств от дебиторов за реализацию  им готовой продукции в размере 53369 тыс. руб. и в общем объеме оттока это составило 78,23 % . За счет выплаты денежных средств за поставленную продукцию поставщикам, погашение задолженности перед государственными внебюджетными фондами и прочим кредиторам отток составил 6414 тыс. руб., что увеличило отток на 9, 4 %.

Денежные потоки в  результате инвестиционной деятельности получились отрицательными. Это было вызвано с тем, что произошло изменение денежных средств за счет уменьшения долгосрочных активов в частности основных средств за счет начисления амортизации на 7006 тыс. руб. и были осуществлены инвестиции  в НМА на 19 тыс. руб., но если посмотреть с другой стороны произошло увеличение вложений в незавершенное строительство это дало значительный отток в размере 28885 тыс. руб. это составляет 32, 081 %  от общей суммы оттока.

    Финансовая деятельность призвана увеличивать денежные средства в распоряжении компании для финансового обеспечения основной и инвестиционной деятельности. На  предприятии  в результате финансовой деятельности получили приток денежных средств. Это можно объяснить следующими явлениями:

- поступление денежных  средств в результате получения  долгосрочных кредитов в размере  48214 тыс. руб., которые занимают 77,64 % в общем объеме притока денежных средств;

- поступление денежных  средств в результате получения  краткосрочных кредитов в размере  2878 тыс. руб., которое занимает    4,635% от общей величины притока денежных средств.

 

Анализируя матричный  баланс можно сделать следующий вывод:

1. ОС и НМА профинансированы  за счет уставного и добавочного  капитала, а также за счет нераспределенной  прибыли и долгосрочных кредитов  и займов.

2. Капитальные вложения  были осуществлены за счет  долгосрочных кредитов и займов.

3. Долгосрочные финансовые вложения были осуществлены за счет долгосрочных кредитов и займов.

4. Осуществление затрат  и формирование запасов происходило  за счет привлечения краткосрочных  кредитов.

5. Предприятие дебетируется  за счет краткосрочных кредитов, кредиторов, резервов и за счет долгосрочных кредитов ( здесь происходит отклонение от « золотого правила».

6. Денежные средства  возникают за счет резервного  капитала, резервов и долгосрочных  кредитов.

 В итоге можно  сказать, что « золотое правило»  финансирования активов не выполняется. Нарушение правила произошло за счет того, что дебетировать предприятие по правилу не хватило денежных средств.

   На предприятие  произошло значительное изменение  денежных средств. На начало  периода они составили 8592 тыс.  руб., а на конец отчетного периода 2531 тыс. руб.  

В течение этого периода  фирме было недостаточно денежных средств. Причины дефицита денежных средств могут быть как внутренние (падение объема продаж, вложения в новое производство и строительство,  потеря крупных покупателей, слабое управление финансами, недостаточный контроль за затратами, низкая квалификация управленческих кадров), так и внешние (кризис неплатежей, конкуренция, инфляция, влияние налогообложения, рост цен на энергоносители).

Выводы и рекомендации

Проведенный анализ показал, что поток денежных средств по текущей и инвестиционной деятельности получился отрицательным. Попытаемся разобраться в причинах, которые  дали такой результат и посмотрим  возможные меры по улучшению ситуации. Самое главное, что опасно для предприятия – это то, что потоки по текущей и инвестиционной деятельности дали отрицательный результат.

В основе операционной деятельности предприятия лежит поступление  и использование денежных средств, которое обеспечивает выполнение основных производственно- коммерческих функций предприятия. Ведь именно она должна являться основным источником прибыли, и она же должна быть основным источником   денежных средств. Способность предприятия создавать    денежные средства в результате текущей деятельности является важным показателем финансовой устойчивости предприятия и не может существовать долгое время, не образуя денежные средства в результате своей деятельности. Поэтому предприятию требуется принять всевозможные меры по увеличению притоков и сократить оттоков денежных средств по основной деятельности.

Следует разобраться  в том за счет чего на предприятие  происходит уменьшение денежных средств: