Оценка и анализ денежного потока на предприятии

     - анализ  ф. № 2 и классификация источников  поступления денежных средств  и направлений использования;

     - объединение полученных данных в отчете о движении денежных средств.

    В соответствии с международными стандартами учета и сложившейся практикой для подготовки отчетности о движении денежных средств используются два основных метода — косвенный и прямой. Эти методы различаются между собой полнотой представления данных о денежных потоках предприятия, исходной информацией для разработки отчетности и другими параметрами.

Косвенный метод направлен  на получение данных, характеризующих  чистый денежный поток предприятия  в отчетном периоде. Источником информации для разработки отчетности о движении денежных средств предприятия этим методом являются отчетный баланс и отчет о финансовых результатах. Расчет чистого денежного потока предприятия косвенным методом осуществляется по видам хозяйственной деятельности и предприятию в целом.

   По операционной деятельности базовым элементом расчета чистого денежного потока предприятия косвенным методом выступает его чистая прибыль, полученная в отчетном периоде. Путем внесения соответствующих корректив чистая прибыль преобразуется затем в показатель чистого денежного потока.

    Использование косвенного метода расчета движения денежных средств позволяет определить потенциал формирования предприятием основного внутреннего источника финансирования своего развития — чистого денежного потока по операционной и инвестиционной деятельности, а также выявить динамику всех факторов, влияющих на его формирование. Кроме того, следует отметить относительно низкую трудоемкость формирования отчетности о движении денежных средств, так как подавляющее большинство необходимых для расчета косвенным методом показателей содержится в иных формах действующей финансовой отчетности предприятия.

   Прямой метод  направлен на получение данных, характеризующих как валовой, так и чистый денежный поток предприятия в отчетном периоде. Он призван отражать весь объем поступления и расходования денежных средств в разрезе отдельных видов хозяйственной деятельности и по предприятию в целом.

    Различия полученных результатов расчета денежных потоков прямым и косвенным методом относятся только к операционной деятельности предприятия. При использовании прямого метода расчета денежных потоков используются непосредственные данные бухгалтерского учета, характеризующие все виды поступлений и расходования денежных средств.

Расчеты суммы чистого  денежного потока предприятия по инвестиционной и финансовой деятельности, а также по предприятию в целом  осуществляются по тем же алгоритмам, что и при косвенном методе.

    В соответствии  с принципами международного учета метод расчета денежных потоков предприятие выбирает самостоятельно, однако предпочтительным считается прямой метод, позволяющий получить более полное представление об их объеме и составе.

    Особенность  косвенных методов заключается в том, что государство прямо не вмешивается в процесс принятия решений на уровне предприятия. Оно лишь создает предпосылки к тому, чтобы при самостоятельном выборе предпочтение отдавалось тем вариантам, которые соответствуют государственным интересам.

    Для поддержания  и развития рыночных отношений  косвенные методы имеют преимущества  над прямыми методами. Они позволяют  сочетать государственное регулирование  с саморегулированием. Но они  предусматривают наличие временного  лага между моментом принятия государством мер, реакцией на них хозяйствующих субъектов и реальными изменениями денежных потоков предприятия.  В связи с этим при кризисных состояниях экономики преобладающими могут быть прямые методы.

 

 

 

 

Расчет денежных потоков  косвенным методом

Таблица 2. – Отклонение в строках бухгалтерского баланса предприятия за II квартал 2008 года.

Наименование	На начало отчётного  периода	На конец  отчётного периода	Отклонение (+,-)
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	274	255	-19
Основные средства	502191	495125	-7066
Незавершенное строительство	28525	57410	+28885
Долгосрочные финансовые вложения	7348	7348	0
Отложенные налоговые  активы	1511	1536	+25
ИТОГО по разделу I	539849	561674	+21825
II. Оборотные активы
Запасы	140548	132889	-7659
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности	78060	82664	+4604
животные на выращивание  и откорме	122	122	0
затраты в незавершенном  производстве	4841	4476	-365
готовая продукция и  товары для перепродажи	53601	41491	-12110
расходы будущих периодов	3924	4136	+212
Налог на добавленную  стоимость по приобретенным ценностям	2615	2385	-230
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются  более чем 12 месяц. после отчетной даты)	25428	25278	-150
в том числе покупатели и заказчики	-	-	-
Дебиторская задолженность ( платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	379384	432753	+53369
в том числе покупатели и заказчики	324640	374511	+49871
Денежные средства	8592	2531	-6061
ИТОГО по разделу II	556567	595836	+39269
БАЛАНС	1096416	1157510	+61094
III.Капитал и резервы
Уставный капитал	238	238	0
Добавочный капитал	32263	32263	0
Резервный капитал	47	47	0
в  том числе: резервы, образованные в  соответствии с законодательством	12	12	0
Резервы, образованные в  соответствии с учредительными документами	35	35	0
Нераспределенная прибыль	355693	363104	+7411
ИТОГО по разделу III	388241	395652	+7411
IY. Долгосрочны обязательства
Займы и кредиты	261660	309874	+48214
Отложенные налоговые  обязательства	10133	13011	+2878
ИТОГО по разделу IV	271793	322885	+51092
Y. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	296294	307300	+11006
Кредиторская задолженность	135434	129020	-6414
в том числе: поставщики и подрядчики	121220	113150	-8070
задолженность перед  персоналом организации	7561	9082	+1521
задолженность перед  государственными внебюджетными фондами	995	772	-223
задолженность по налогам  и сборам	3962	4646	+684
прочие кредиторы	1696	1370	-326
Резервы предстоящих  расходов	4654	2653	-2001
ИТОГО по разделу V	436382	438973	+2591
БАЛАНС	1096416	1157510	+61094

 

Таблица 3. – Группировка баланса по видам деятельности

Наименование	Отклонение
Текущая деятельность
Запасы	-7659
в том числе: сырье, материалы  и другие аналогичные ценности	+4604
животные на выращивании  и откорме	0
Затраты в незавершенном  производстве	-365
готовая продукция и  товары для перепродажи	-12110
расходы будущих периодов	+212
Налог на добавленную  стоимость по приобретенным ценностям	-230
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем 12 месяцев после отчетной даты)	-150
в том числе покупатели и заказчики	+49871
Дебиторская задолженность ( платежи по которой ожидаются  в течении 12 месяцев после отчетной даты)	+53369
Денежные средства	-6061
Кредиторская задолженность	-6414
в том числе: поставщики и подрядчики	-8070
задолженность перед  персоналом организации	+1521
задолженность перед  государственными внебюджетными фондами	-223
задолженность по налогам  и сборам	+684
прочие кредиторы	-326
Резервы предстоящих  расходов	-2001
Итого ДС по текущей деятельности	+30854
Инвестиционная  деятельность
Нематериальные активы	-19
Основные средства	-7066
Незавершенное строительство	+28885
Отложенные налоговые  активы	+25
Итого ДС по инвестиционной деятельности	+21825
Финансовая  деятельность
Уставный капитал	0
Добавочный капитал	0
Резервный капитал	0
Нераспределенная прибыль	+7411
Долгосрочные обязательства: Займы и кредиты	+48214
Отложенные налоговые  обязательства	+2878
Краткосрочные кредиты  и займы	+11006
Итого денежных средств по финансовой деятельности	+69509
Совокупный денежный поток	+122188

 

 

Таблица 4. Отчет о движении денежных средств за ΙI кв. 2008г.

 

Показатели	Сумма
Движение денежных  средств предприятия в результате  текущей деятельности
Нераспределенная  прибыль	+7411
Запасы	+7659
-сырье, материалы и  другие аналогичные ценности	-4604
- животные на выращивании  и откорме	0
-затраты в незавершенном  производстве	+365
- готовая продукция  и товары для перепродажи	+12110
-расходы будущих периодов	-212
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	+230
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	-53369
-в том числе покупатели и заказчики	-49871
Дебиторская задолженность ( платежи по которой ожидаются  в течении 12 месяцев после отчетной даты)	+150
Кредиторская  задолженность	-6414
-поставщики и подрядчики	-8070
-задолженность перед  персоналом организации	+1521
-задолженность перед государственными  внебюджетными фондами	-223
-задолженность по  налогам и сборам	+684
-прочие кредиторы	-326
Резервы предстоящих  расходов	-2001
Итого денежных средств  по текущей деятельности	-46334
Движение денежных средств  в результате инвестиционной деятельности
Нематериальные активы	+19
Основные средства	+7066
Незавершенное строительство	-28885
Отложенные налоговые  активы	-25
Итого денежных средств  по инвестиционной деятельности	-21825
Движение денежных средств  в результате финансовой деятельности
Уставный капитал	0
Добавочный капитал	0
Резервный капитал	0
Долгосрочные кредиты  и займы	+48214
Отложенные налоговые  обязательства	+2878
Краткосрочные кредиты  и займы	+11006
Итого денежных  средств от финансовой деятельности	+62098
Совокупный  Денежный поток	-6061
Денежные средства на начало по балансу	8592
+ Изменение денежных  средств на конец периода	2531

 

 

 

 

       

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.3 Ликвидный  денежный поток

  Ликвидный денежный поток ( или изменение в чистой кредитной позиции) является показателем дефицитного или избыточного сальдо денежных средств предприятия, возникающего в случае полного покрытия всех его долговых обязательств по заемным средствам.

   Расчет ликвидного денежного  потока:

        ЛБП = (( ДКк  + ККк – ДСк) – ( ДКн + ККн  – ДСн)),

где ЛДП – ликвидный денежный поток; ДКк и ДКн долгосрочные кредиты на конец и начало периода соответственно; ККк и ККн –краткосрочные кредиты на начало и конец периода соответственно;  ДСк и ДСн – денежные средства на начало и конец периода соответственно.

   Отличие показателя ликвидного  денежного потока от других  коэффициентов ликвидности в  том, что полная, абсолютная и  быстрая ликвидность характеризуют способность компании погасить свои обязательства, т.е. является в большей степени важным для внешних заинтересованных лиц (в основном кредиторов).  А ликвидный денежный поток характеризует абсолютную величину денежных средств, получаемых от собственной деятельности компании ( основной и инвестиционной), и поэтому является более « внутренним», тесно связанным с эффективностью функционирования компании и, следовательно, более важным для менеджеров и владельцев компании (хотя нельзя отрицать его значимость, например, для потенциального инвестора).

   Кроме того, этот показатель  включает в себя объем всех  заемных средств компании и  поэтому:

     - показывает влияние  займов и кредитов на эффективность  деятельности компании с точки зрения генерирования денежного потока;

    - пока практически не используется для оценки собственной деятельности компании, единственным его « пользователем» является некоторые банки, прибегающие к нему при принятии решения о кредитовании предприятий, поскольку ликвидный денежный поток служит для них одной из характеристик платежеспособности компании. 

    Данный показатель можно  использовать в расчете и по  общей массе поступлений за  период (месяц, квартал).

 Расчет ликвидного денежного  потока.

ЛДП = - (309874 + 307300 – 2531 ) + ( 261660 + 296294 – 8592 ) = -614643 + 549362 = - 65281 тыс. руб.

    

 

1.4 Матричный  метод оценки денежных потоков

   Углубление рыночных реформ в нашей стране выдвигает на первый план проблемы финансового состояния предприятия. Предназначавшиеся ранее для узкого круга специалистов понятия и термины « платежеспособность», « ликвидность», «банкротство» входят в повседневный обиход.  Однако рекомендуемые способы финансового анализа часто носят несистемный характер и не всегда приспособлены к принятым учета и отчетности.