Исследование эффективности деятельности предприятия (на примере ОАО «ЖБИ»)

Рентабельность собственного капитала = * 100               (3)

Рентабельность оборотных  активов показывает, какая величина операционной

 прибыли приходится  на каждую денежную единицу,  вложенную в оборотные 

активы компании:

 Рентабельность оборотных  активов = * 100 (4)

Порядок расчета наиболее распространенных показателей доходности и рентабельности по данным бухгалтерской  отчетности приведены в таблице 6 [17, с.351].

 

Таблица 6 - Порядок расчета показателей рентабельности

Коэффициент доходности	Расчет	Алгоритм расчета по данным бухгалтерской отчетности	Характеристика показателя
1	2	3	4
Активов			Величина прибыли, полученная организацией за анализируемый период, приходящаяся на каждый рубль вложений в ее активы

Продолжение таблицы 6

1	2	3	4
Собственного капитала			Величина чистой прибыли, полученная организацией за анализируемый период, приходящаяся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы (чистых активов)
Заемного капитала			Величина прибыли, полученная организацией за анализируемый период, приходящаяся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы (чистых активов
Производственных расходов			Величина прибыли от продаж, полученная организацией за анализируемый период, приходящаяся на каждый рубль себестоимости проданной продукции (производственных расходов)
Расходам по обычным видам  деятельности			Величина прибыли от продаж, полученная организацией за анализируемый период, приходящаяся на каждый рубль общей величины расходов по обычным видам деятельности (себестоимости производства и реализации)
Совокупных расходов			Величина чистой прибыли, полученная организацией за анализируемый период, приходящаяся на каждый рубль величины совокупных расходов

 

 

Продолжение таблицы 6

1	2	3	4
Продаж			Величина прибыли от продаж, полученная организацией за анализируемый период, приходящаяся на каждый рубль выручки  от продаж.
Валовой рентабельности			Величина валовой прибыли, полученная организацией за анализируемый период, приходящаяся на каждый рубль выручки  от продаж.

 

Важный этап оценки эффективности  деятельности организации — выявление влияния внешних и внутренних факторов на динамику показателей рентабельности. С этой целью используют методы факторного анализа, а также приемы моделирования детерминированных и стохастических факторных систем [17 , ст. 352].

Каждый показатель доходности или рентабельности представляет собой двухфакторную кратную модель у =   которая путем моделирования методом Дюпона преобразуется в многофакторные аддитивные, кратные или мультипликативные.

Для расчета влияния факторов на показатель рентабельности активов (RA) использована пятифакторная мультипликативная модель [21 , ст. 338].

RОA = = = * * * * =

= Кфр * Кфн * Ктл * λса * RS (5)

Или

F = x1 * x2 * x3 * x4 * x5 (6)

Где, NP – чистая прибыль;

- среднегодовая балансовая  величина активов;

- выручка от продаж;

- среднегодовая балансовая  величина заемного капитала;

- среднегодовая балансовая  величина собственного капитала;

- среднегодовая балансовая  величина оборотных активов;

Кфр (х1) – коэффициент финансового рычага;

Кфн (х2) – коэффициент финансовой независимости ( автономии );

Ктл (х3) – коэффициент текущей ликвидности;

λоа – коэффициент оборачиваемости оборотных активов;

RS – рентабельность продаж.

Для проведения факторного анализа необходимо рассчитать влияние  на рентабельность активов каждого  из пяти факторов ( коэффициентов) методом  абсолютных разниц. Для этого по приведенной формуле влияние  каждого отдельно взятого фактора  рассчитывается исходя из его динамики по следующим формулам [15].

∆fx1 = ∆x1 * x2пред * x3пред * х4пред * х5пред; (7)

∆fх2 = х1отч * ∆х2 * х3пред * х4пред * х5пред; (8)

∆fх3 = х1отч * х2отч * ∆х3 * х4пред * х5пред; (9)

∆fх4 = х1отч * х2отч * х3отч * ∆х4 * х5пред; (10)

∆fх5 = х1отч * х2отч * х3отч * х4отч * ∆х5. (11)

Расчет влияния факторов на динамику рентабельности собственного капитала проведем методом цепных подстановок:

ROE = **:     = , (12)

Где, Кфр – коэффициент финансового рычага;

λта – коэффициент оборачиваемости активов;

Кфз – коэффициент финансовой зависимости;

RОS – рентабельность продаж.

Сначала выполняются последовательные подстановки значений включен-ных в модель факторов начиная с данных базисного периода и заканчивая данными отчетного периода. Затем из результата каждой последующей корректировки рентабельности собственного капитала вычитают предыдущий, тем самым определяют количественное влияние каждого из четырех факторов, включенных в модель (в приведенных далее алгоритмах расчетов базисные показатели обозначены «пред», отчетные — «отч»).

Поскольку в модели использовано четыре фактора, то сначала  рассчитывают значения пяти показателей рентабельности путем подстановки цифровых данных начиная с прошлогодних и заканчивая отчетными.

fпред = ; (13)

f ` = ;        (14)

f `` = ;     (15)

f ``` = ; (16)

f ```` = . (17)

Далее определим влияние  каждого фактора на изменение  рентабельности собственного капитала:

∆fx1 = f ` - fпред; (18)

∆fx2 = f `` - f `;

∆fx3 = f ``` - f `` ;

∆fx4 = f ```` - f ``` .

Один из этапов оценки рентабельности собственного капитала — изучение влияния финансовой стратегии организации в отношении использования заемных средств [10, с.368].

Любая организация, осуществляя тот или иной вид  деятельности, наряду с собственными источниками средств прибегает к использованию заемных средств, привлекаемых в хозяйственный оборот на долгосрочной и краткосрочной основе в виде займов, кредитов, кредиторской задолженности и т.д. Отдельные виды заемных средств требуют так называемой платности, т.е. затрат по полученным кредитам, займам и т.п. Другие виды обязательств обходятся организации практически бесплатно: кредиторская задолженность по заработной плате, налогам и сборам, полученным авансам (в пределах установленных сроков погашения). Соотнесение понесенных за анализируемый период расходов, связанных с привлечением заемных средств, и усредненной величины всех заемных источников, платных и бесплатных, позволяет установить относительный уровень цены заемных средств, которые организация использовала в своей хозяйственной деятельности. Иными словами, цена заемного капитала — это уровень рентабельности, который получают поставщики капитала: инвесторы, кредиторы, поставщики и др.[6, с.276].

Поскольку любые  расходы непосредственно уменьшают  финансовый результат, важно, чтобы привлечение заемных средств в оборот обходилось как можно дешевле. Таким образом, необходимо стремиться к снижению уровня цены заемного капитала, в первую очередь за счет оптимизации объемов наиболее дорогостоящих источников (кредитов, займов). Вместе с тем даже бесплатные (в рамках допустимых сроков погашения) источники заемных средств несут в себе определенную степень финансовых рисков, связанных с возможностью временной потери организацией платежеспособности. В такой ситуации платность подобных источников средств становится довольно высокой в связи с необходимостью возмещения штрафов и пеней. Если же неплатежеспособность приобретает устойчивый характер, то возникает повышенная угроза финансовых потерь, вплоть до изъятия части имущества организации.

Организация может  сознательно пойти на дополнительное привлечение заемных средств в любой форме. Основанием этому может послужить коммерческий расчет окупаемости дополнительных финансовых затрат за счет достижения большей прибыли от наращения масштабов производственно-сбытовой деятельности, ускорения оборачиваемости средств[17, с.361].

 

3 Оценка эффективности деятельности ОАО «ЖБИ»

3.1 Производственно – экономическая характеристика ОАО «ЖБИ»

 

Полное фирменное  наименование общества – Открытое  акционерное  общество «ЖБИ». Сокращенное наименование общества – ОАО «ЖБИ».

 Место нахождения общества  – Россия, г. Курск, ул. Ольшанского, 9.

Почтовый  адрес: Россия, 305007, г. Курск, ул. Ольшанского, 9

ОАО «ЖБИ» – завод с 60-летним опытом выпуска железобетонных изделий, один из лидеров регионального  производства ЖБИ, крупный потребитель  сырья и материалов. 
Сегодня на ОАО «ЖБИ» новая управленческая команда, для которой главными задачами являются активное развитие предприятия, постоянное увеличение номенклатуры продукции, повышение ее качества.  
Ассортимент выпускаемой предприятием продукции насчитывает около 1000 изделий и включает в себя: плиты перекрытия; фундаментные блоки; фундаментные подушки; перемычки; фундаменты и плиты забора; плиты ребристые; плиты дорожные; сваи; колонны; ригели; бетон; раствор цементный и известковый; и др. изделия. 
ОАО «ЖБИ» – динамично развивающееся предприятие стройиндустрии Курской области, которое не только сохранило верность сложившимся традициям качества, но активно внедряет в свое производство новые прогрессивные технологии производства строительных материалов, что позволяет успешно конкурировать с другими производителями аналогичной продукции. А расположение ОАО «ЖБИ» на удачно сформированной транспортной развилке позволяет избежать транспортных заторов и сокращает временные затраты при доставке нашей продукции потребителям. 
Собственная научно-техническая, лабораторная и испытательная база позволяет, как совершенствовать качество уже выпускаемой продукции, так и разрабатывать и осваивать выпуск новой.

 

Рассмотрим основные показатели деятельности ОАО «ЖБИ» (Таблица ) по данным бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках и пояснительной  записке к годовому отчету за 2012 г.

 

Таблица 7 - Производственно-экономический потенциал ОАО «ЖБИ»

Показатели	2010	2011	2012	Темп роста 2012 в % к 2010	Темп роста 2012 в % к 2011
Выручка, тыс. руб.	127775	179860	162858	127,46	90,55
Себестоимость продаж, тыс. руб.	120629	163000	155301	128,74	95,28
Прибыль от продаж, тыс. руб.	7146	16860	7557	105,75	44,82
Прибыль (убыток) до налогообложения), тыс. руб.	6701	18089	6953	103,76	38,44
Чистая прибыль, тыс. руб.	5256	14369	5303	100,89	36,91
Среднегодовая стоимость, (тыс. руб.):	-	-	-	-	-
- активов	116899,5	132461	148482	127,02	112,09
- основных средств	29651,5	36287	41619,5	140,36	114,70
- собственного капитала	99524,5	109191,5	118042	118,61	108,11
- заемного капитала	17375	23269,5	30440	175,19	130,82
Среднесписочная численность  работников, чел.	139	142	140	100,72	98,59

 

Анализ показателей деятельности ОАО «ЖБИ» показал, что объем  выручки, полученной предприятием в 2012 г. составил 162 858 тыс. руб., что на 27, 46 % выше, чем в 2010 г., но на 17 млн.  руб. меньше, чем в 2011 г.

В соответствии с этим прибыль  получаемая предприятием от продаж так  же в 2012 г. была значительно ниже чем  в 2011 г. и составила всего 7 557 тыс. руб., что на 55% меньше, чем в 2011 г. Соответственно, прибыль до налогообложения в 2012 г. составила 6 953 тыс. руб., что на 3,76% больше, чем в 2010 г. В 2012 г. прибыли до налогообложения полностью сформировалась за счет прибыли от продаж, которая также покрыла убыток по прочим операциям.

Чистая прибыль ОАО  «ЖБИ» по сравнению с 2011 г. резко  уменьшилась, составив 5 303 тыс. руб. Несмотря на некоторое ее увеличение в 2012 г. по сравнению с 2010 г. (на 0,89%), норма чистой прибыли в 2012 г. (3,26%) уменьшилась по сравнению с другими анализируемыми периодами (7,99% в 2011 г. и 4,11% в 2010 г.).

В целом средняя стоимость  активов ОАО «ЖБИ» на протяжении всего исследуемого периода имела  тенденцию роста и в 2012 г. она  составили 148 482 тыс. руб., что на 12% больше, чем в 2011г. Данное увеличение произошло за счет роста стоимости основных средств и значительного увеличения финансовых вложений, что характеризует данное увеличение с положительной стороны.

Как уже отмечалось в 2012 г. наблюдается рост стоимости основных средств, что свидетельствует о  стремлении предприятия наращивать материально производственную базу. Что имеет важное значение для  предприятий тяжелой промышленности, в которых основные фонды выступают  в качестве определяющего фактора  производства и формируют основу производственной мощности предприятия. В 2012 году стоимость основных средств  составила 41619,5 тыс. руб., что на 40,36% больше, чем в 2010 г.

Рассмотрев среднюю  стоимость собственного капитала ОАО  «ЖБИ», можно сказать, что у предприятия  есть положительная тенденция наращения  собственного капитала из года в год  за счет увеличения нераспределенной прибыли. В 2012 г. данный показатель составил 118 042 тыс. руб., что на 18,61% больше, чем в 2010 г. Очевидно, что доля собственного капитала в пассиве предприятия значительно превышает долю заемного капитала, что говорит о финансовой устойчивости предприятия так же, как и отсутствие долгосрочных обязательств.

Заемный капитал  ОАО «ЖБИ» составляют только краткосрочные  обязательства. В 2012 г. их средняя стоимость  составила 30 440 тыс. руб., что на  75,19% выше, чем в 2010 г.

Значительных  изменений в среднесписочной  численности работников у предприятия  не наблюдается,  в 2012 г. на предприятии  работало 140 человек, что на 0,72% больше, чем в 2010 г. (139 чел.).