Управление оборотными средствами ООО «Уралмонтажстрой»

Содержание

 

ВВЕдение

 

 

Финансовое состояние хозяйствующего субъекта характеризуется широким  кругом показателей, которые в большинстве  случаев раскрывают его политику в части использования активов, их влияния на конечные результаты, финансового состояния. Значительное внимание при этом должно уделяться показателям, характеризующим эффективность использования оборотных активов, поскольку именно они свидетельствуют об устойчивости хозяйственной деятельности, платежеспособности и инвестиционной привлекательности организации.

Целью курсовой работы является раскрытие аналитических возможностей исследования оборотных средств конкретного предприятия.

Исходя из цели работы, задачами исследования будут являться:

• рассмотреть   сущность оборотного капитала предприятия и  источники его формирования;
• проанализировать результаты финансово-хозяйственной деятельности ООО «Уралмонтажстрой»;
• изучить практику управления оборотным капиталом предприятия;
• разработать методику по повышению эффективности управления оборотным капиталом предприятия, которая может быть им использована.

Объектом исследования является финансовые показатели исследуемого предприятия. А предметом исследования – система оборотного капитала ООО «Уралмонтажстрой».

Работа состоит из введения, трех глав и заключения.

В первой главе работы рассматривается сущность оборотного капитала предприятия и его структура. Также анализируются принципы и методика нормирования оборотных средств и источники формирования оборотного капитала.

Во второй главе работы анализируется управление оборотным капиталом предприятия ООО «Уралмонтажстрой» и дается характеристика основных финансовых показателей предприятия.

В третьей главе рассматриваются  проблемы управления оборотным капиталом  предприятия и пути их решения.

 

1 Сущность оборотных средств предприятия и методика их анализа

1.1 Состав и  структура оборотных средств

 

Как известно, для успешного функционирования всех трех этапов процесса предпринимательской  деятельности предприятий в большинстве  производственных отраслей величина оборотного капитала должна быть больше величины внеоборотного капитала. Данное соотношение обусловлено спецификой кругооборота капитала в процессе предпринимательской деятельности, а также необходимостью иметь в наличии оборотные средства на каждом этапе этого процесса [25, c.52].

Одним из условий непрерывного производственного  цикла является постоянное возобновление  его материальной основы, поэтому  значительную часть оборотных материальных активов предприятий в отраслях производственной сферы составляют материалы, которые приобретаются не для продажи, не для дальнейшего отчуждения, а для употребления внутри предприятия в процессе производства продукции.

Оборотный капитал - это инвестиции в текущие активы, которые называют также оборотными средствами. Под  оборотными средствами (активами) понимаются денежные средства, а также иные активы предприятия, которые должны быть превращены в денежные средства, проданы или потреблены в течение одного календарного года или обычного операционного цикла предприятия, если он превышает один календарный год. К основным видам краткосрочных активов относятся: денежные средства, легко реализуемые ценные бумаги, запасы (сырье, материалы, незавершенная и готовая продукция на складе) и дебиторская задолженность (задолженность клиентов компании за товары, полученные в кредит).

Особенностью оборотного капитала является то, что он не расходуется, не потребляется, а авансируется, что  предполагает возвращение средств после каждого производственного цикла или кругооборота, включающего производство продукции, ее реализацию, получение выручки.

На конкретном предприятии величина оборотных средств, их состав и структура зависят от характера и сложности производства, длительности производственного цикла, стоимости сырья, условий его поставки, принятого порядка расчетов и стратегии финансового менеджмента.

По характеру участия в операционном процессе различают оборотные активы, находящиеся в сфере производства и в сфере обращения.

К оборотным производственным фондам относят производственные запасы (сырье, материалы, топливо, тара, запасные части), незавершенное производство, расходы будущих периодов.

Единственным невещественным элементом  оборотных производственных фондов являются расходы будущих периодов, которые включают затраты на подготовку и освоение новой продукции, технологии, которые производятся в данном году, но относятся на продукцию будущего года. Их доля в составе оборотных фондов в производстве составляет, как правило, не более 5%.

Оборотные производственные фонды  обладают рядом особенностей:

• полностью расходуются в однократном производственном цикле;
• претерпевают изменение своей натурально-вещественной формы и утрачивают потребительную стоимость;
• кругооборот зависит от производственного цикла (может быть несколько кругооборотов в год);
• переносят свою стоимость целиком и сразу на готовый продукт.

Фонды обращения не участвуют в  процессе производства и их назначение состоит в обеспечении ресурсами  процесса обращения, в обслуживании кругооборота средств предприятия и достижении единства производства и обращения.

К фондам обращения относят готовую  продукцию, товары отгруженные, денежные средства, дебиторскую задолженность  и средства в прочих расчетах. Их основную часть (60%) составляет готовая продукция, которая подразделяется на готовую продукцию на складе и товары отгруженные. Моментом перехода готовой продукции на склад завершается процесс производства. Товары, отгруженные потребителю, находятся в сфере обращения и отражают процесс реализации.

Денежные средства могут быть в  финансовых инструментах - на счетах, в ценных бумагах, в выставленных аккредитивах, в кассе и в расчетах (почтовых переводах и прочих расчетах, таких как недостачи, потери, перерасходы).

Дебиторская задолженность включает задолженность подотчетных лиц, поставщиков по истечении срока оплаты, налоговых органов при переплате налогов и других обязательных платежей, вносимых в виде аванса, а также дебиторов по претензиям и спорным долгам.

По методам определения размеров оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые. Оборотные средства, размер которых может быть точно определен и зафиксирован в виде норматива, считаются нормируемым. К ним относятся запасы товаров, сырья, топлива, материалов, готовой продукции, оборотной тары, денежных средств в кассе.

По периоду функционирования оборотные активы состоят из постоянной и переменной части, т.е. зависящей и не зависящей от сезонных и циклических колебаний.

По степени ликвидности в  составе оборотных средств можно выделить:

• ликвидные: деньги в кассе и на счетах;
• быстрореализуемые: краткосрочные финансовые вложения (депозиты, ценные бумаги), товары и имущество, приобретенные с целью перепродажи, реальную дебиторскую задолженность, товары отгруженные, но не оплаченные в срок;
• медленно реализуемые: полуфабрикаты, незавершенное производство, залежалые товары на складе, сомнительная задолженность.

По источникам, формирования оборотный  капитал подразделяется на собственный и заемный. Собственные и приравненные к ним средства - это уставный капитал, специальные фонды (фонд развития, резервный фонд), нераспределенная прибыль, добавочный капитал (дооценка основных фондов, доход сверх номинальной стоимости размещенных акций, безвозмездно полученное имущество), устойчивые пассивы (средства, не принадлежащие предприятию, но постоянно находящиеся в его распоряжении: резервы предстоящих расходов на оплату отпусков, ремонт оборудования, гарантийное обслуживание и т.д.)

 

 

1.2 Методика анализа оборотных средств

 

Самостоятельность предприятий в  организации собственной производственно-хозяйственной деятельности относится и к источникам формирования оборотных средств. Рациональная организация формирования оборотных средств оказывает влияние на скорость их оборота и эффективность использования. Кроме того, финансовое состояние организации находится в непосредственной зависимости от того, насколько правильно осуществляется финансовая политика в отношении источников формирования оборотного капитала.

Н.П. Любушин, В.Б. Лещева, В.Г. Дьякова  указывают, что собственные оборотные  средства "формируются за счет собственного капитала предприятия (уставный капитал, резервный капитал, накопленная прибыль и др.)" и определяются "как разность между итогом разд. III баланса "Капитал и резервы" и итогом разд. I баланса "Внеоборотные активы"[17, c.50]. Также к собственным оборотным средствам относят долгосрочные пассивы. Тогда расчет производится как разность между итогом суммы разд. III и IV баланса и итогом разд. I баланса". Иными словами, собственными источниками предлагается считать отражаемые в разделе "Капитал и резервы" средства уставного, добавочного, резервного капиталов, целевого финансирования и поступления, нераспределенную прибыль прошлых лет и отчетного года, а также долгосрочные заемные средства.

И.А. Бланк отмечает, что в практике финансового менеджмента различают понятия "собственные оборотные средства" и "чистые оборотные средства". Первые характеризуют ту их часть, которая сформирована за счет собственного капитала предприятия. Расчет производится по формуле: оборотные активы минус долгосрочный заемный капитал, направленный на формирование оборотных активов, минус краткосрочные обязательства предприятия.

Понятие чистых оборотных средств  относится к той их части, которая  сформирована за счет собственного и  долгосрочного заемного капиталов. Расчет производится как разность сумм оборотных активов и краткосрочных текущих обязательств. При этом, если предприятие не использует долгосрочного заемного капитала для финансирования оборотных средств, суммы чистых и собственных оборотных активов совпадают.

А.П. Зудилин, характеризуя методику анализа  развитых зарубежных стран, отмечает, что собственный оборотный капитал  рассчитывается как сумма дебиторской  задолженности и запасов товарно-материальных ценностей за вычетом кредиторской задолженности (т.е. краткосрочные кредиты и займы в расчет не принимаются), тогда как чистые мобильные средства - разность оборотных активов и всех краткосрочных обязательств [21, c.118].

В.В. Ковалев отмечает, что термин "собственные оборотные средства" - это аналог показателя чистого оборотного капитала в отечественной практике, а его расчет выполняется как разность между оборотными активами и текущим обязательствами [13, c.152] (по балансу - разность разд. II и V).

Действительно, в практике финансового  анализа показатели чистых оборотных активов и собственного оборотного капитала часто рассматриваются как синонимы. Однако, например, О.В. Ефимова отмечает, что между ними существует принципиальное различие: "Собственный оборотный капитал представляет собой ту величину собственного капитала, которая может быть направлена на формирование оборотных активов, или на возможность финансирования оборотных активов за счет собственного капитала, тогда как величина чистых оборотных активов характеризует потребность в финансировании"[21, c.130].

В отечественной и зарубежной литературе расчет данных показателей таков (формулы 1 и 2): [15, c.106]

 

Чистые оборотные активы = Оборотные активы - Краткосрочные  обязательства                                                                                    (1)                                                   

 

Собственный оборотный  капитал = Собственный капитал + Долгосрочные пассивы - Внеоборотные активы                                                    (2)

 

Однако при расчете этих показателей по балансовым данным цифровые их значения совпадают, тогда как О.В. Ефимова указывает на возможность их несоответствия.

Таким образом, показатель чистых оборотных  средств будет отражать реальную платежеспособность предприятия в  том случае, если оборотные активы принимаются в расчет по цене возможной реализации.

В методических положениях по оценке финансового состояния организации и установлению неудовлетворительной структуры баланса представлен способ расчета собственных оборотных средств как разности разд. III и I баланса.

Отдельную позицию по вопросу расчета  собственных оборотных средств  представляет работа А.Д. Шеремета и Е.В. Негашева, в которой данный показатель равен разности реального собственного капитала, внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности.

Представленные позиции различаются  и по сущностной трактовке, и по математическому  исчислению.

Анализ источников оборотных средств  должен быть направлен, прежде всего, на выяснение целесообразности сочетания отдельных источников в отношении достигаемого на его основе влияния на показатели деятельности предприятия. С.Б. Барнгольц совершенно справедливо отмечает, что "значение разграничения источников на собственные и заемные заключается именно в возможностях обеспечения соответствия между колеблющейся потребностью в средствах, вытекающей из планомерного их кругооборота, и предоставляемыми в распоряжение предприятия размерами средств в отдельные календарные периоды". Конъюнктура рынка, состояние расчетов с контрагентами постоянно меняются, поэтому покрыть потребности предприятия в оборотных средствах только за счет собственных и приравненных к ним источников практически невозможно. В этих условиях важно обеспечить эффективность привлечения заемных средств.