Инвестиции: источники и структура. Мультипликатор и акселератор инвестиций

ВВЕДЕНИЕ

 

 

Развитие  общества требует постоянного роста  производительных сил в количественном и качественном смысле. Воспроизводственный  процесс поддерживается стабильным притоком новых основных и оборотных  средств, использованием достижений научно-технического прогресса, дающих неуклонное возрастание  эффективности общественного производства. Благосостояние людей строится на создании и реализации социальных программ. Решение всего комплекса таких  задач невозможно без привлечения  инвестиций. Этим самым и подчеркивается актуальность данной темы в наше время.

Формирование  благоприятного инвестиционного климата, т.е. хозяйственной среды, обусловливающей выгодность инвестиционного процесса, является одной из главных задач, стоящих перед правительством государства. Сегодняшнее благосостояние есть результат вчерашних инвестиций, а сегодняшние инвестиции закладывают основы будущего благосостояния общества. Ведущая роль инвестиций в развитие экономики определяется тем, что благодаря им осуществляется накопление капитала предприятий, а следовательно, создание базы для расширения производственных возможностей страны и экономического роста. Несмотря на то, что инвестиции составляют относительно небольшую часть совокупных расходов, именно изменения данного компонента вызывают основные макроэкономические сдвиги.

Цель  данной курсовой работы – раскрыть сущность понятия «инвестиции», указать источники инвестиций в Республике Беларусь и их структуру, охарактеризовать мультипликатор и акселератор инвестиций.

Задачи  курсовой работы:

- выявить  сущность и источники инвестиций;

- исследовать  особенности инвестиционной политики  РБ;

- анализировать  состояние инвестиций в РБ;

- выявить  значимость государственного регулирования  инвестиционной политики.

Структура работы позволяет последовательно осветить в первой части теоретические вопросы о сущности инвестиций, во второй – о современном состоянии инвестиций в РБ, и в третьей – о государственной инвестиционной политике Республики Беларусь.

 

 

 

                                           ГЛАВА 1

СУЩНОСТЬ И ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОПРЕДЕЛЕНИЯ ИСТОЧНИКОВ, СТРУКТУРЫ ИНВЕСТИЦИЙ

 

 

1.1 Понятие, классификация и структура инвестиций

 

 

Объективно  необходимым звеном воспроизводственного процесса является замена изношенных основных средств новыми, которая  осуществляется с помощью механизма  аккумулирования амортизационных  отчислений и их использования на приобретение нового оборудования и  модернизацию действующих основных фондов. Вместе с тем существенное расширение производства может быть обеспечено только за счет новых вложений средств, направляемых как на создание новых производственных мощностей, так и на совершенствование, качественное обновление техники и технологии. Именно вложения, используемые для  развития и расширения производства с целью извлечения дохода в будущем, составляют экономический смысл  инвестиций.

"Инвестиции" — слово иностранного происхождения (от лат. investire, нем. investition), в переводе — долгосрочное вложение капитала в какие-либо предприятия, социально-экономические программы, проекты в собственной стране или за рубежом с целью получения дохода и социального эффекта [1].

 В Инвестиционном кодексе Республики Беларусь дано широкое определение рассматриваемой категории: «Под инвестициями понимаются любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве собственности или ином вещном праве, и имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата».

В современной литературе определение инвестиций неоднозначно, вот некоторые из них:

- все  виды активов (средств), вкладываемых  в хозяйственную деятельность  в целях получения дохода, в  том числе расходы на создание, расширение, реконструкцию и техническое  перевооружение основного капитала, а также связанные с этим  изменения оборотного капитала [15];

- расходы  денег или эквивалента с целью  получения в будущем суммы,  превышающей израсходованную;

- процесс  вложения средств в любой форме для получения дохода или какого-либо эффекта;

- совокупность  затрат, реализуемых в форме долгосрочных  вложений капитала в промышленность, сельское хозяйство, транспорт  и другие отрасли хозяйства;

- социально-экономический  процесс вложений капитала в  различных его формах и видах,  а также бытие инвестиций в  виде накоплений для определения  части дохода за определенный  период хозяйственной деятельности, который вновь вкладывается в  общественное производство;

- финансовые, материальные средства и интеллектуальные  ценности, используемые хозяйственным  субъектом для его развития  и получения прибыли в течение  длительного времени.

- накопление  основного и оборотного капитала, замораживание ресурсов с целью  получения доходов в будущем  периоде, объединение производственных  материальных затрат в одну  или несколько статей активов  или пассивов баланса;

- долгосрочные  вложения капитала в собственной  стране и за рубежом в предприятия  разных отраслей, в предпринимательские  и инновационные проекты, социально-экономические  программы;

- все  виды имущественных интеллектуальных  ценностей, вкладываемых в объекты  различных отраслей экономики  с целью получения в последующем  прибыли (дохода) или достижения  специального эффекта;

- физический  и денежный капитал, а также  интеллектуальные ценности, вкладываемые  в объекты предпринимательской  деятельности в целях получения  прибыли (дохода) или достижения  другого положительного результата [2].

Эффективность инвестиций в значительной мере зависит  от организации инвестиционной деятельности.

Согласно  Инвестиционному кодексу Республики Беларусь, «под инвестиционной деятельностью понимаются действия юридического лица, или (и) физического лица, или (и) государства (административно-территориальной единицы государства) по вложению инвестиций в производство продукции (работ, услуг) или их иному использованию для получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата» [5].

Для осуществления  инвестиционной деятельности как на макро-, так и и на микроуровнях необходимо детально представлять существующие виды и типы инвестиций. Все инвестиции можно классифицировать по различным  признакам.

В зависимости от объектов вложения капитала выделяют реальные и финансовые инвестиции.

Под реальными инвестициями понимают вложение капитала в создание активов, связанных с осуществлением операционной деятельности и решением социально-экономических проблем хозяйствующего субъекта. Предприятие-инвестор, осуществляя реальные инвестиции, увеличивает свой производственный потенциал — основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства.

Финансовые инвестиции — это вложение капитала в различные финансовые инструменты, прежде всего в ценные бумаги, а также в активы других предприятий. При их осуществлении инвестор увеличивает свой финансовый капитал, получая дивиденды и другие доходы. Финансовые инвестиции имеют либо спекулятивный характер, либо ориентированы на долгосрочные вложения. Спекулятивные финансовые инвестиции имеют целью получение инвестором дохода в конкретном периоде времени. Долгосрочные финансовые инвестиции в основном преследуют стратегические цели инвестора и связаны с участием в управлении предприятием, в которое вкладывается капитал.

По приобретаемому инвестором праву  собственности инвестиции подразделяются на прямые и косвенные. Прямые инвестиции — это форма вложения, которая дает инвестору непосредственное право собственности на ценные бумаги или имущество. Косвенные инвестиции представляют собой вложения в портфель (набор) ценных бумаг или имущественных ценностей. В этом случае инвестор будет владеть не требованием к активам той или иной компании, а долей в портфеле.

По периоду инвестирования различают долгосрочные, среднесрочные и краткосрочные инвестиции. Долгосрочные инвестиции — это вложения капитала на период от трех и более лет, среднесрочные инвестиции — вложения от одного до трех лет, краткосрочные инвестиции — вложения на период до одного года.

По региональному признаку выделяют внутренние (отечественные) и внешние (зарубежные) инвестиции. Внутренние инвестиции осуществляются в объекты инвестирования, находящиеся внутри страны; внешние инвестиции— в объекты инвестирования, находящиеся за ее пределами. Сюда же относится приобретение различных финансовых инструментов: акций зарубежных компаний или облигаций других государств.

По формам собственности используемого  инвестором капитала инвестиции подразделяют на частные, государственные, иностранные и совместные. Частные инвестиции представляют собой вложения капитала физическими и юридическими лицами негосударственной формы собственности. К государственным инвестициям относят вложения капитала, осуществляемые центральными и местными органами власти и управления за счет бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также вложения, осуществляемые государственными предприятиями за счет собственных и заемных средств. Иностранные инвестиции — вложения капитала нерезидентами (как юридическими, так и физическими лицами) в объекты и финансовые инструменты другого государства. Совместные инвестиции осуществляются совместно субъектами страны и иностранных государств [4].

С воспроизводственной точки зрения также важно выделение валовых инвестиций, реновационных инвестиций и чистых инвестиций.

Валовые инвестиции представляют собой всю совокупность инвестиций, направленных на воспроизводство основных средств и нематериальных активов за определенный период.

Реновационные инвестиции характеризуют объем инвестиций в простое воспроизводство основных средств и амортизируемых нематериальных активов за определенный период.

Чистые инвестиции характеризуют капитал, инвестируемый в расширенное воспроизводство основных средств и нематериальных активов. Чистые инвестиции образуются за счет уменьшения объема валовых инвестиций на величину реновационных инвестиций [3].

Эффективность использования инвестиций в значительной степени зависит от их структуры. Под структурой инвестиций понимают их состав по видам и направлению использования, а также их долю в общем объёме инвестиций.

В реальных инвестициях различают структуру: технологическую; воспроизводственную; отраслевую; региональную; по источникам вложений.

Под технологической структурой понимается состав затрат на сооружение какого-либо объекта и их доля в общей сметной стоимости. В ней представлено, как распределяются доли капитальных вложений, направляемых на строительно-монтажные работы, приобретение машин, оборудования, проектно-изыскательские и другие работы.

Анализ  технологической структуры капитальных  вложений имеет большое значение как в научном, так и в практическом плане. Прежде всего она оказывает существенное влияние на эффективность их использования. Совершенствование этой структуры заключается в повышении доли машин и оборудования (активной части основных фондов) в сметной стоимости проекта до оптимального уровня. По сути, технологическая структура капитальных вложений формирует соотношение между активной и пассивной частями основных производственных фондов организации.

Увеличение  доли машин и оборудования, т.е. активной части основных производственных фондов, способствует увеличению производственной мощности и, следовательно, снижению капитальных  вложений на единицу продукции. Экономическая  эффективность достигается также  за счёт повышения уровня механизации  и автоматизации труда и снижения затрат на единицу продукции.

Существенное  влияние на эффективность использования  инвестиций оказывает их воспроизводственная структура, под которой понимается их распределение по формам воспроизводства основных производственных фондов. По ней можно определить, какая доля капитальных вложений направляется на новое строительство, реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства, его расширение и модернизацию.

Повышение доли капитальных вложений, направляемых на реконструкцию и техническое  перевооружение действующего производства, позволяет совершенствовать воспроизводственную  структуру. Практика свидетельствует  о том, что это намного выгоднее, чем новое строительство. Во-первых, уменьшает срок ввода в действие дополнительных производственных мощностей. Во-вторых, значительно сокращаются  капиталовложения.

Особое  значение для экономики страны имеет  распределение реальных инвестиций по отраслям. Под отраслевой структурой капитальных вложений понимаются их распределение и соотношение по отраслям промышленности и экономики в целом.

Совершенствование отраслевой структуры должно заключаться прежде всего в более быстром развитии тех отраслей, которые обеспечивают ускорение научно-технического процесса. От планирования отраслевой структуры капитальных вложений зависит сбалансированность в развитии всех отраслей национальной экономики, ускорение научно-технического прогресса и эффективность функционирования экономики страны в целом.