Государственный долг РФ

Федеральное агентство  образования ГОУ ВПО СБГТУ 

 

Кафедра экономики  и менеджмента

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 Курсовая работа

По экономической теории

 

 

Тема: Государственный долг РФ

 

 

 

 

 

 

Руководитель 

 Абрамчик

          

                                 .

(дата оценка роспись)

Выполнил

Студент 2 курса спец. 0608

Группа №1 Шифр 05080222

Гавриков Л.Н

                             .

(дата оценка роспись)

 

 

 

 

 

Красноярск 2006

 

 

 

План:

 

Ведение: …………………………………………………..……………………...………ст3

1. Государственный долг. Теоретический аспект. …………………………………... …ст4

2.  Государственный долг. Проблемы регулирования. …………………………………ст8

3.   Государственный долг России: валютная структура и размер.

         3.1 Проблемы внешней задолженности России. … ………………………………ст11

3.2 Проблемы внутренней задолженности России. .. …… ………………………ст10

4. Динамика государственного долга. ……..…………….... ……..…………….... ……  ст22

5. Заключение:……………………………………………………………………………… ст32

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Библиографический список……………………………………………………………..ст30

 

Ведение:

В данной курсовой работе рассмотрена тема государственного долга. Обозначены следующие вопросы: государственный долг Российской Федерации: внутренний и внешний, современная ситуация на рынке государственного долга, влияние государственного долга на национальную экономику.

Важность данной проблемы для нашей страны трудно переоценить. Внешний долг России достаточно быстро превратился для нее в серьезную  проблему. Кризисное состояние всей российской экономики, и ошибочная политика в области управления государственным долгом  привело к событиям августа 1998 г., когда Россия объявила о вынужденной отсрочке по выплатам в части внешних долгов. В последние годы динамика как внешнего, так и внутреннего долга России быстро изменялась, кроме того, она определялась по-разному разными организациями. Зарубежные специалисты считают внешний долг несколько иначе, чем российские. Влияет и условность разделения общего долга на внутренний и внешний. Также возрастание величины внешнего долга было связано не только с новыми заимствованиями, но и ростом суммы процентов по долгу, особенно по просроченному. С начала 2005 г. величина внешнего долга России сократилась более чем на 22%. Нагрузка внешнего долга на ВВП за тот же период снизилась с 18,3%  до 14,4%. В тоже время сокращение внешнего долга является не единственным приоритетом политики Росси в области управления государственным долгом. Принципы государственной стратегии РФ касаются как общей величины государственного долга Росси, так и ее структуры.  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Государственный долг. Теоретический аспект

В БК РФ дано следующее определение: "Государственным долгом Российской Федерации являются долговые обязательства Российской Федерации перед физическими и юридическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права".

Из приведенного определения следует различать  государственный внутренний и внешний долг и долг Российской Федерации и муниципальных образований.

Государственный и муниципальный долг - это общая сумма задолженности Российской Федерации и муниципальных образований  по непогашенным займам и невыплаченным по ним процентам.

Экономическое назначение государственного долга, образовавшегося из финансовых заимствований государства, - обеспечение финансирования государственных расходов при нехватке бюджетных средств.

Основной формой государственных  заимствований является государственный кредит, представляющий собой совокупность кредитных отношений, в которых заемщиком выступает государство, а кредиторами - физические и юридические лица.

С учетом сферы  размещения займов долг подразделяется на внутренний и внешний, государственный и муниципальный.

Долговые  обязательства Российской Федерации  могут быть в форме:

а) государственных займов, осуществляемых посредством выпуска ценных бумаг от имени Правительства РФ;

        б) кредитов, полученных Правительством РФ;

в) других долговых обязательств, гарантированных Правительством РФ.

Государственный долг - общая сумма задолженности государства по непогашенным займам и не выплаченным по ним процентам.

Государственные займы как форма государственного кредита характеризуются тем, что временно свободные денежные средства физических (населения) и юридических лиц (организаций) привлекаются на финансирование государственных затрат. Привлечение временно свободных средств в форме государственного кредита осуществляется путем выпуска и реализации облигаций, казначейских обязательств и других видов государственных ценных бумаг.

Внутренний  государственный долг - это сумма задолженности по выпущенным и непогашенным государственным ценным бумагам, размещенным на территории Российской Федерации, включая затраты на погашение и выплату дохода.

Облигации - долговые обязательства государства, органов местного самоуправления и организаций, выпускаемые обычно большими партиями. Они являются свидетельством того, что выпустивший их орган является должником и обязуется выплачивать владельцу облигации в течение определенного времени проценты по ней, а по наступлении срока выплаты - погасить свой долг перед ним. В любом случае облигация представляет собой долг, а ее держатель является кредитором (а не совладельцем, как акционер). По российскому законодательству облигация - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право держателя этой бумаги на получение от эмитента облигации в предусмотренный срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости.

Задолженность по государственным займам, в которых  государство является заемщиком, включается в сумму государственного долга страны.

По способу размещения государственные займы подразделяются на группы: свободно обращающиеся облигации и размещающиеся по подписке.

Облигации, свободно размещающиеся на рынке ссудного капитала, обычно свободно размещаются через систему коммерческих банков (сберегательных и акционерных).

Основными подписчиками облигаций по государственным займам выступают организации, специальные фонды, банки, страховые компании.

Статья 75 Конституции  РФ подчеркивает, что государственные займы выпускаются в порядке, определяемом Федеральным законом, и размещаются на добровольной основе.

В последние годы на рынке  ценных бумаг основная роль отводится государственным облигациям, эмитентом которых выступает правительственный орган - Министерство финансов РФ.

Наиболее  распространенными среди государственных  облигаций являются следующие виды.

Во-первых, государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО). Решение о выпуске ГКО принимает. Министерство финансов РФ, при этом определяется предельный объем, период его размещения и потенциальные владельцы. Центральный банк РФ является агентом Правительства РФ по обслуживанию выпуска ГКО и гарантирует своевременность их погашения.

Облигации (ГКО) приобретаются Банком России у министерства финансов РФ в пределах лимита, определяй Федеральным законом о государственном бюджете.

Центральный банк РФ приобретает облигации первичном рынке у Министерства финансов РФ:

1)при предоставлении  Министерству финансов РФ; прямого краткосрочного кредита в виде покупки облигаций;

2) при предоставлении кредита на покрытие кассовых разрывов, возникающих в процессе реализации и погашения облигаций.

По поручению Министерства финансов РФ Центральный банк РФ осуществляет продажу государственных облигаций на первичном рынке через коммерческие банки, куплю-продажу облигаций на вторичном рынке от своего имени, а также операции по погашению облигаций.

Заключение  сделок по купле-продаже облигаций на первичном рынке организуется на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) на основании соглашения между Банком России и ММВБ. Реализация этих облигаций на ММВБ производится посредством проведения аукционов (на первичном рынке) или торгов (на вторичном рынке) облигаций.

Государственные краткосрочные облигации не изготавливаются в виде бумажных бланков. Каждый выпуск оформляется сертификатом, хранящимся в Центральном банке РФ. Погашение этих облигаций осуществляется в безналичной форме путем перечисления владельцам облигаций номинальной их стоимости на момент погашения. Доходом по ГКО считается разница между номинальной ценой на момент погашения и ценой покупки.

Во-вторых, облигации Государственного сберегательного займа РФ. Эмитентом этого вида облигаций является Мастерство финансов РФ. Облигации выпускаются сроком на один год на предъявителя. Каждая облигация имеет 4 купона по З месяца. Процентный доход по купону определяется Министерством финансов РФ. Продажа облигаций осуществляется коммерческими банками по рыночным ценам.

При погашении  облигаций владельцам выплачиваются начальная стоимость облигации и процентный доход по последнему купону. Покупатель облигации выступает как кредитор поскольку эмиссия облигаций является формой заимствования денежных средств. Однако кредит, предоставляемый путем приобретения облигаций, отличается от банковского кредита следующими обстоятельствами:

1) при выпуске облигационного займа коммерческий банк выступает не кредитором, а, как правило, лишь посредником действующим по поручению другого юридического лица;

2) в приобретении  выпущенных облигаций в качестве кредитора принимает участие значительное число юридических и физических лиц, а не один клиент.

Правительство привлекает облигационный заем в основном для двух целей:

       1)для финансирования текущего бюджетного дефицита;

2) для погашения  ранее выпущенных правительством  облигационных займов.

В-третьих, в целях привлечения заемных средств государство может эмитировать облигации лотерейного типа. Доход по лотерейным облигациям выплачивается в форме выигрышей по отдельным облигациям при проведении тиража выигрышей.

Облигационные займы в виде лотерейного типа выпускаются как государственными федеральными органами, так и органами субъектов Федерации и органами местного самоуправления.

В-четвертых, для привлечения денежных средств, государство может выпускать казначейские обязательства Российской Федерации (КО). В отличие от облигаций они подлежат реализации только среди населения, КО - процентная государственная ценная бумага, ставка дохода которой устанавливается Правительством РФ.

Наряду с  государственными займами государство  привлекает в форме кредита часть вкладов населения в Сберегательном банке на основе договора.

В 1991 г. были выпущены облигации  Государственного республиканского внутреннего  займа РСФСР сроком на 30 лет (с 1 июля 1991 г. по 30 июня 2021 г.) под 5% годовых. Облигации реализовывались только среди юридических лиц. Заем выпускался как свободно обращающийся, облигации могли перепродаваться через учреждения Банка России. Весь заем был куплен Центральным банком РФ. По состоянию на 1 декабря 1990 г. государственный долг по этому займу образовался в сумме 30 млрд руб. В 90-х гг. часть долга по займу была погашена из бюджета.

В 1993 г. Министерство финансов РФ выпустило золотые сертификаты. Номинал сертификата составлял 10 кг золота пробы 0,9999. Объем эмиссии золотых сертификатов был определен в сумме, эквивалентной стоимости 100 т золота. Пересчет стоимости сертификата в рубли осуществлялся по курсу Банка России. Золотые сертификаты скупили коммерческие банки, наделенные правом продажи сертификатов.

Внешний (международный) государственный кредит - это кредит, в котором государство выступает в роли заемщика на мировом рынке. Сумма полученных внешних заимствований с начисленными процентами включается в государственный долг страны.

Основными кредиторами  России выступают зарубежные развитые страны, международные финансовые организации - Международный валютный фонд (МВФ), Международный банк реконструкции и развития (МБРР), Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР).

Наблюдается такая тенденция: чем хуже экономическое положение в промышленности и сельском хозяйстве, тем больше государство заимствует средств, увеличивая объем государственного долга, долговые обязательства в разных формах.

Задолженность правительственных органов владельцам государственных ценных бумаг накапливается и превращается в государственный долг, который приходится выплачивать с процентами.

Государственный долг в разных странах растет различными темпами. Превышение государственного долга над ВВП считается потенциально опасным для устойчивого денежного обращения. Более осторожной оценкой считается соотношение этих двух показателей как 0,6:1.

В 1998 г. государственный  долг по отношению к ВВП составил: в США - 62%, Германии - 62, во Франции - 59, в Великобритании - 52%.

Возникает необходимость  управления долгом. Под управлением  государственным долгом понимается совокупность действий государства  по погашению и регулированию  суммы государственного кредита, а  также по привлечению новых заемных средств.

Погашение государственных  займов и выплата процентов производится либо из бюджетных средств, либо путем  рефинансирования-выпуска новых займов для того, чтобы рассчитаться с держателями облигаций старого займа. Методы управления государственным долгом включают конверсию и консолидацию. Конверсия-это изменение условий займа, касающихся доходности, то есть уменьшения или увеличения размеров выплачиваемых процентов по займам. Консолидация- это изменение условий займа, связанное с их сроками.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Государственный долг. Проблемы регулирования