Финансовый рынок Республики Беларусь

Более подробный анализ финансового рынка страны целесообразно произвести с учетом его классификации.

2.2 Валютный и срочный финансовый рынок

За последние годы в республике сложилась сложная валютная система, при которой стало возможным существование нескольких валютных курсов, что выражается в различных значениях фактического обменного курса белорусского рубля, применяемого к различным валютным операциям, субъектам и валютам.

В 2007 году на белорусском валютном рынке отмечено некоторое ослабление национальной денежной единицы к американскому доллару и более заметное — к евро и российскому рублю. На торгах Белорусской валютно-фондовой биржи доллар подорожал почти на 0,5%, с 2.140 до 2.150 рублей (в 2006 году — подешевел на 0,56). Биржевая котировка евро выросла на 11,78%, с 2.819 до 3.151 рубля (в 2006 году — на 10,46). Стоимость российского рубля повысилась на 7,99%, с 81,13 до 87,61 белорусского рубля (в 2006 году — на 8,38) [23].

Рассмотрим основные особенности проведения валютных операций на внутреннем валютном рынке РБ. По сфере обращения иностранных валют и белорусских рублей выделяют:  внешний валютный рынок (следует отметить только, что проведение резидентами (кроме уполномоченных банков) валютно-обменных операций на внешнем валютном рынке может осуществляться только на основании разрешений Национального банка Республике Беларусь) и внутренний валютный рынок Республики Беларусь.

Внутренний валютный рынок Республики Беларусь – сфера обращения иностранных валют и белорусских рублей в результате совершения [5]:

1. сделок покупки, продажи, конверсии иностранной валюты, совершаемых банками на торгах открытого акционерного общества «Белорусская валютно-фондовая биржа»;

2. сделок покупки и продажи иностранной валюты между субъектами валютных операций – резидентами и банками, между банками;

3. сделок покупки, продажи, конверсии иностранной валюты между банками и банками-нерезидентами, между банками и субъектами валютных операций – нерезидентами (исключение, сделки совершаемые на биржах иностранных государств).

По форме организации выделяют биржевой валютный рынок – часть внутреннего валютного рынка Республики Беларусь, на которой валютно-обменные операции совершаются банками на торгах ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» и  внебиржевой – часть внутреннего валютного рынка Республики Беларусь, на которой валютно-обменные операции совершаются непосредственно между банками, между банками и субъектами валютных операций, между банками и банками – нерезидентами.

По участникам сделок финансовый рынок РБ разделяют на рынок субъектов хозяйствования,  рынок нерезидентов, рынок банков-резидентов, рынок населения или наличный валютный рынок.

Основными принципами проведения валютно-обменных операций являются следующие [5]:

- валютно-обменные операции на внутреннем валютном рынке Республики Беларусь осуществляются только через банки, имеющие соответствующую лицензию Национального банка Республики Беларусь;

-  валютно-обменные операции на внутреннем валютном рынке осуществляются посредством совершения сделок через исполняющий банк на торгах ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» либо непосредственно с банками на внебиржевом валютном рынке.

-  обменный курс при проведении валютно-обменных операций на внутреннем валютном рынке устанавливается на биржевом валютном рынке по результатам торгов на сессиях ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа», а на внебиржевом валютном рынке устанавливается участниками валютно-обменной операции (исключение, бесспорное списание денежных средств либо случаи, установленные иными нормативными правовыми актами Национального банка Республики Беларусь)    

-  покупка иностранной валюты производится субъектами валютных операций - резидентами на определенные цели. Установлен перечень целей, на которые может приобретаться иностранная валюта при наличии разрешения Национального банка на покупку иностранной валюты.

Покупка иностранной валюты субъектами валютных операций - резидентами осуществляется с соблюдением следующих требований [5]:

- покупка иностранной валюты на биржевом валютном рынке осуществляется субъектом валютных операций  - резидентом только через исполняющий банк;

-на внебиржевом валютном рынке субъект валютных операций – резидент вправе приобрести иностранную валюту у банка, являющегося исполняющим банком (банк, в котором открыт специальный счет субъекта валютных операций – резидента для хранения купленной на внутреннем валютном рынке Республики Беларусь иностранной валюты либо иной счет, с которого осуществляются операции по банковскому переводу с покупкой, продажей, конверсией) или у банка – продавца;

- при покупке иностранной валюты на биржевом валютном рынке субъект валютных операций – резидент представляет в исполняющий банк заявку на покупку иностранной валюты в двух экземплярах, а также копии документов, подтверждающих основание для покупки иностранной валюты;

-при покупке иностранной валюты на внебиржевом валютном рынке у исполняющего банка субъект валютных операций – резидент представляет в исполняющий банк заявку на покупку в двух экземплярах, а также копии документов, подтверждающих основание для покупки иностранной валюты;

Цели, на которые можно приобрести иностранную валюту [5]:

1. Осуществление расчетов в рамках проводимых с нерезидентом текущей валютной операции, валютной операции, связанной с движением капитала

2. Осуществление расчетов по возврату суммы займа и (или) выплате процентов по займам, предоставленным Министерством финансов Республики Беларусь в иностранной валюте, а также для возмещения Министерству финансов платежей, произведенных по погашению и обслуживанию кредитов в иностранной валюте, полученных под гарантию Правительства Республики Беларусь.

3. Уплата налогов, сборов, пошлин, иных обязательных платежей в республиканский и местные бюджеты, государственные целевые бюджетные и внебюджетные фонды, а также на счета органов взыскания или уполномоченных взимать платежи в бюджет, государственные целевые бюджетные и внебюджетные фонды в случае, если возможность уплаты их в иностранной валюте предусмотрена актами законодательства Республики Беларусь.

4.Оплата расходов, связанных с поездками за пределы Республики Беларусь.

5.Осуществление расчетов по валютной операции с банком.

6.Осуществление расчетов по договору финансовой аренды (лизинга), заключенному с субъектом валютных операций - резидентом

7.Осуществление расчетов по договорам страхования, сострахования, перестрахования между субъектами валютных операций - резидентами.

8.Осуществление расчетов по исполнительным документам судов.

9.Иные валютные операции при наличии разрешения Национального банка на покупку иностранной валюты.

Продажа (конверсия) на внутреннем валютном рынке Республики Беларусь осуществляется субъектом валютных операций – резидентом по необходимости, определяемой им самостоятельно, за исключением обязательной продажи иностранной валюты.

Продажа иностранной валюты на биржевом валютном рынке осуществляется субъектом валютных операций – резидентом через банк, в котором открыт счет в иностранной валюте, с которого производится продажа иностранной валюты. При продаже резидент представляет в банк заявку на продажу иностранной валюты в двух экземплярах.

Продажа (конверсия) иностранной валюты на внебиржевом валютном рынке может осуществляться резидентом [5]:

- банку, в котором открыт счет в иностранной валюте, с которого производится продажа (конверсия) иностранной валюты путем совершения переводов с продажей (конверсией) путем осуществления переводов с продажей (конверсией);  

- банку, в котором открыт счет в белорусских рублях, на который производится зачисление белорусских рублей после осуществления банком операции по зачислению с покупкой иностранной валюты, поступившей в пользу резидента, путем зачисления белорусских рублей от продажи на счета резидента;

- банку, в котором открыт счет в иностранной валюте, на который производится зачисление иностранной валюты после осуществления банком операции по зачислению иностранной валюты после осуществления банком операции по зачислению с конверсией иностранной валюты, поступившей в пользу резидента, путем зачисления иностранной валюты по конверсии на его счета;

- банку, в котором не открыты счета в иностранной валюте, с которых производится продажа (конверсия) иностранной валюты, резидент представляет заявку на продажу в двух экземплярах.

Валютно-обменные операции на внутреннем валютном рынке осуществляются субъектом валютных операций – нерезидентом по необходимости, определяемой им самостоятельно.

Покупка иностранной валюты на биржевом валютном рынке осуществляется нерезидентом через банк, в котором у него открыт счет в белорусских рублях, с которого производится покупка иностранной валюты, счет в иностранной валюте, на который производится зачисление приобретенной иностранной валюты.

Покупка иностранной валюты на внебиржевом валютном рынке может осуществляться нерезидентом у банка, в котором у него открыт счет в белорусских рублях, с которого производится покупка иностранной валюты, путем совершения перевода с покупкой.

При продаже (конверсии) иностранной валюты нерезидентом перечисление иностранной валюты для ее продажи (конверсии) производится с его счетов, открытых в банке либо в банке-нерезиденте, зачисление белорусских рублей производится  на его счета и (или) на счета иных резидентов и нерезидентов, открытые в банке; зачисление иностранной валюты по операции конверсии производится на его счета, открытые в банке либо в банке-нерезиденте, либо на счета иных резидентов и (или) нерезидентов, с учетом правомерности использования иностранной валюты между ними (за исключением конверсии иностранной валюты на биржевом валютном рынке).

Индивидуальные предприниматели – резиденты вправе для приобретения товаров за пределами Республики Беларусь осуществлять на внутреннем валютном рынке покупку наличной иностранной валюты за безналичные белорусские рубли.

1. Покупка иностранной валюты осуществляется на основании договора между индивидуальным предпринимателем и банком, в котором открыт его текущий (расчетный) счет в белорусских рублях.

2. Документы, подтверждающие обоснованность покупки не представляются.

3. Специальный счет для хранения купленной иностранной валюты не открывается и срок хранения приобретенной наличной иностранной валюты не устанавливается. Выдача наличной иностранной валюты осуществляется через кассу банка, на сумму приобретенной наличной иностранной валюты индивидуальному предпринимателю может выдаваться справка.

4. Приобретенная наличная иностранная валюта может не вноситься в кассу индивидуального предпринимателя и не зачисляться на его текущий (расчетный) счет в иностранной валюте. В случае внесения приобретенной наличной иностранной валюты на текущий (расчетный) счет индивидуального предпринимателя, зачисление производится минуя специальный транзитный валютный счет, и иностранная валюта используется в соответствии с законодательством Республики Беларусь.

По данным Нацбанка субъекты хозяйствования — резиденты в 2007 году реализовали иностранной валюты на сумму 9 млрд. 573,2 млн. долларов, что составляет 128,5% от продажи иностранной валюты за 2006 год. Из них обязательная продажа валютной выручки выросла на 9,7% и составила 4 млрд. 428,2 млн. долларов (или 46,3% от общего объема продажи валюты). При этом спрос субъектов хозяйствования на инвалюту составил 8 млрд. 939,7 млн. долларов, увеличившись по сравнению с 2006 годом на 33,7%. Таким образом, чистая продажа инвалюты субъектами хозяйствования в 2007 году составила 633,5 млн. долларов против 762,8 млн. долларов за предыдущий период [23].

Объем предложения иностранной валюты нерезидентами составил 1 млрд. 344,2 млн. долларов, снизившись по сравнению с 2006 годом на 57,4%. Чистый спрос на инвалюту со стороны данной группы агентов валютного рынка составил 221,7 млн. долларов против 599,6 млн. долларов в 2006 году [23]

В целом продолжается тенденция к снижению объемов операций нерезидентов на внутреннем валютном рынке. При этом более высокие темпы снижения спроса на инвалюту по сравнению с предложением приводят к постепенному снижению чистой покупки со стороны данной группы агентов валютного рынка.

Операции населения на внутреннем валютном рынке в 2007 году характеризовались следующими показателями: объем предложения инвалюты — 3 млрд. 39,1 млн. долларов (рост относительно 2006 года на 41,2%), спрос на валюту — 3 млрд. 369,5 млн. долларов (рост на 29,1%). В целом чистая покупка населением иностранной валюты за счет наличных средств и безналичных перечислений составила 330,4 млн. долларов против 456,5 млн. долларов в 2006 году [23].

По итогам 2007 года в результате операций на всех сегментах валютного рынка сложилось совокупное чистое предложение инвалюты в сумме 156,1 млн. долларов. За предыдущий период имел место совокупный чистый спрос в сумме 167,4 млн. долларов [23].

Что же касается срочного рынка, необходимо отметить невысокую активность его субъектов. В ноябре 2007 года состоялись торги инструментами срочного рынка. По итогам торгов было заключено 4 сделки по фьючерсным контрактам на курс доллара США с исполнением в июне 2008 г. на сумму 257 млн. 160 тыс. рублей и 2 сделки по фьючерсным контрактам на курс евро с исполнением в сентябре 2008 г. на сумму 244 млн. 800 тыс.рублей [14].