Роль Центрального Банка в проведении единой денежно-кредитной политики России

 

2.4.2. Политика  валютного курса

 

Политика валютного  курса Банка России в среднесрочной  перспективе будет направлена на создание условий для реализации модели денежно-кредитной политики на основе таргетирования инфляции, постепенное сокращение прямого вмешательства в процессы курсообразования. В качестве операционного показателя при проведении курсовой политики на стадии перехода к режиму плавающего валютного курса Банк России продолжит использование бивалютной корзины, состоящей из евро и доллара США, что позволит взвешенно реагировать на взаимные колебания курсов основных мировых валют и осуществлять сглаживание колебаний номинального эффективного курса рубля.

 

2.4.3. Инструменты денежно-кредитной политики и их использование

 

Система инструментов денежно-кредитной  политики в среднесрочной перспективе  будет ориентирована на решение  стратегической задачи – переноса центра тяжести с управления валютным курсом на усиление роли процентной политики Банка России. В зависимости от складывающейся  экономической ситуации Банк России будет применять инструменты предоставления и абсорбирования ликвидности, обеспечивая приоритетное использование рыночных операций на аукционной основе в сочетании с инструментами постоянного действия.

При развитии ситуации в  денежно-кредитной сфере по сценарию формирования избытка денежного  предложения (это может быть связано  со значительным притоком частного капитала в Россию и сохранением высоких  мировых цен на российский экспорт) Банк России будет преимущественно использовать инструменты абсорбирования свободной банковской ликвидности, в первую очередь операции с ОБР и депозитные операции. При необходимости Банк России намерен проводить операции по продаже государственных облигаций из собственного портфеля без обязательства обратного выкупа. Повышение нижней границы процентных ставок по своим операциям Банк России будет осуществлять с учетом риска возможного дополнительного притока иностранного капитала.

Однако при ослаблении платёжного баланса вероятен переход к устойчивому недостатку ликвидности в банковском секторе и формированию значительного спроса кредитных организаций на инструменты Банка России по предоставлению денежных средств. При снижении роли валютных интервенций в формировании денежного предложения Банк России будет обеспечивать необходимый уровень рефинансирования кредитных организаций, используя рыночные операции предоставления ликвидности (аукционы прямого РЕПО, ломбардные аукционы) и инструменты постоянного действия (операции РЕПО по фиксированной ставке, ломбардные кредиты по фиксированной процентной ставке, кредиты, обеспеченные нерыночными активами). Также будет продолжено предоставление на ежедневной основе внутридневных кредитов и кредитов «овернайт» Банка России.

Банком России будет  продолжена политика расширения перечня  активов, которые могут быть использованы в качестве обеспечения по инструментам рефинансирования Банка России. Планируется  проведение операций прямого РЕПО с  биржевыми облигациями и акциями наиболее надёжных эмитентов.

Банк России продолжит  участие в работе, направленной на закрепление на законодательном  уровне возможности Банка России по привлечению специализированных организаций, в том числе Агентства  по страхованию вкладов, к организации публичных торгов по реализации имущества, принятого в залог по кредитам Банка России, не обращающегося в России на организованном рынке.

В условиях ограниченности объёма обеспечения, имеющегося в наличии  у кредитных организаций, и усиления их потребности в рефинансировании Банк России при необходимости будет использовать аукционы по предоставлению кредитов без обеспечения кредитным организациям.

В качестве инструмента  прямого регулирования ликвидности  по-прежнему будут использоваться обязательные резервные требования. В зависимости от изменения макроэкономической ситуации Банк России может принять решение относительно изменения нормативов обязательных резервов. В 2009-2011 годах предполагается уточнить категории резервируемых обязательств, порядок определения величины резервируемых обязательств по выпущенным кредитной организацией долговым ценным бумагам, порядок переоформления обязательных резервов при реорганизации кредитных организаций.

В 2009-2011 годах Банк России продолжит осуществлять взаимодействие с Минфином России как в области реализации денежно-кредитной политики, так и по вопросам развития национальных финансовых рынков. В частности, реализованный в 2008 году Минфином России совместно с Банком России механизм размещения временно свободных бюджетных средств на депозиты в кредитных организациях будет использоваться как дополнительный канал предоставления ликвидности банковскому сектору в периоды возникновения её дефицита. Кроме того, политика Банка России будет направлена на реализацию совместно с Минфином России ряда мер по совершенствованию рынка государственных облигаций, что будет способствовать повышению эффективности использования операций Банка России с государственными ценными бумагами в целях регулирования денежного предложения.

 

 

Заключение

 

В процессе данной курсовой работы было установлено, что задача организации денежно-кредитной политики возложена на Центральный Банк Российской Федерации. Федеральным законом «О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)» определены порядок подготовки и принципы проведения денежно-кредитной политики, а также её методы. Была дана характеристика таким методам денежно-кредитной политики ЦБ как: нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования); операции на открытом рынке; прямые количественные ограничения; эмиссия облигаций от своего имени; рефинансирование кредитных организаций; валютные интервенции; установление ориентиров роста денежной массы.

На основе печатных изданий  периода август-октябрь 2008 года был дан анализ экономической ситуации в России в условиях мирового финансового кризиса. Проанализированы действия Центрального банка, который с помощью  финансовых инструментов в тот момент помог устоять всей российской банковской системе в целом, тем самым не дав обрушиться в одночасье всей экономике России.

Из анализа проекта  Основных направлений единой государственной  денежно-кредитной политики на 2009 год  и период 2010 и 2011 годов, разработанных  Центробанком в период мирового финансового  кризиса, были обозначены основные направления деятельности Центрального Банка РФ по вопросам вывода российской экономики из кризиса. Основным инструментом Центробанка будут являться количественные ориентиры денежно-кредитной политики на основе таргетирования инфляции. Банком России будет продолжена политика расширения перечня активов, которые могут быть использованы в качестве обеспечения по инструментам рефинансирования Банка России. Также будет осуществляться постепенный переход к плавающему валютному курсу, вместо сегодняшнего установления «валютного коридора». Были рассмотрены четыре варианта условий проведения денежно-кредитной политики в 2009-2011 годах, предложенных Банком России, в основу которых были заложены варианты цены на нефть на мировых энергетических рынках. В соответствии с основными параметрами прогноза социально-экономического развития Российской Федерации Правительство Российской Федерации и Банк России определили задачу снизить инфляцию в 2009 году до 7,0-8,5%; в 2010 году – 5,5-7%, а к 2011 – 5,0-6,8%.

Кроме того, действия Центробанка  по вопросам организации денежно-кредитной  политики будут постоянно корректироваться исходя из складывающейся экономической  ситуации как в России, так и  в мире, точно также как это  случилось осенью  2008 года.

 

 

 

Список используемой литературы:

 

1. Федеральный закон  от 10.07.2002 №86 –ФЗ «О Центральном  банке Российской Федерации (Банке  России)»;

2. Федеральный закон  от 02.12.1990 №395-1 «О банках и банковской  деятельности»;

3. Федеральный закон  от 23.12. 2003 №177-ФЗ «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации»

4.Выступление Председателя  Центрального банка РФ С.М.  Игнатьева // Деньги и кредит.-2008. - №6.- С.7-8.

5. Веселов А.И. Система  Рефинансирования Банка России: тенденции, проблемы и пути  решения / А.И Веселов // Финансы и кредит.-2008.- №27.- с.10-12.

6. Коробова Г.Г. Банковское  дело: Учебник / Под ред.д-ра экон.наук, проф. Г.Г.Коробовой. – М.: Экономистъ, 2004.-751 с.

7. Казимагомедов А.  А., Гаджиев А. А. Деньги. Кредит. Банки: Учебник / А.А. Казимагомедов, А.А. Гаджиев. М.: Экзамен, 2007. – 559 с.

8. Рамазанов С.А. Некоторые  особенности функционирования механизма  обязательного резервирования / С.А.  Рамазанов // Деньги и кредит.-2008.-№6. С.51-57.

9. Семенов С.К. О  классификации методов денежно-кредитой политики / С.К. Семенов // Финансы и кредит.- 2005.- №27.- С.18-22.

10. Тальская М.Банками  прикрывают амбразуру / Марина  Тальская // Эксперт.-2008.-№31.- С.44-45.

11. Тальская М. Банки  получили передышку / Марина Тальская // Эксперт.-2008.-№37.- С.28-29.

12. Центральный Банк  Российской Федерации. Основные  направления единой государственной  политики на 2009 год и период 2010 и 2011 годов.