Порядок отражения операций с ценными бумагами в учете кредитных организаций

Цель участников фьючерсной торговли заключается в игре на разнице  цен. Покупая контракт, участник торговли рассчитывает продать его по более высокой цене.

Депозитарные расписки (АДР) – свободно обращающиеся расписки на иностранные акции, депонированные в банке США. Операции с АДР проводятся взамен операций с ценными бумагами: банк хранит акции за границей (в стране эмитента) в одном из своих филиалов, а расписки, служащие их обеспечением, эмитируются и обращаются на американском рынке. Банк получает премию в виде вознаграждения за эмиссию и обработку расписок.

Ценные бумаги обладают определенным экономическим содержанием, выраженным в:

1. ликвидности – возможность продажи ценной бумаги;
2. обращаемость – способность ценной бумаги быть свободно реализованной;
3. доходности – возможность ценной бумаги приносить прибыль сверх своей номинальной цены.

Привлекательность ценной бумаги для инвестора определяется при  анализе соотношения номинальной  стоимости ценной бумаги и её рыночной цены. Ценная бумага как товар отличается тем, сто не имеет определенной, фиксированной  стоимости. Номинальная стоимость ценной бумаги зачастую используется лишь для расчета дивидендов; уже при первичном размещении на рынке ценных бумаг нарицательная стоимость изменяется, уступая место эмиссионной, которая затем превращается в рыночную. Рыночная стоимость ценной бумаги определяется посредством торгов, а потому существенно отличается от номинальной. Именно поэтому операции с ценными бумагами связаны с рисками – всегда сохраняется возможность либо не получить доход, либо потерять денежные средства, вложенные в ценные бумаги.

1. Содержание операций кредитных организаций с ценными бумагами

Закон РФ «О банках и банковской деятельности» содержит полный перечень операций и сделок, осуществляемых кредитными организациями в качестве профессиональной банковской деятельности. Статья 6 Закона предоставляет кредитным организациям право осуществлять выпуск, покупку, продажу, учет, хранение и иные операции с ценными бумагами, выполняющими функции платежного документа, с ценными бумагами, подтверждающими привлечение денежных средств во вклады и на банковские счета, с иными ценными бумагами, осуществление операций с которыми не требует получения специальной лицензии в соответствии с федеральными законами. Банки вправе осуществлять доверительное управление указанными ценными бумагами по договору с физическими и юридическими лицами.

Кроме того, кредитная организация  вправе осуществлять профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг, соблюдая требования законодательства. Профессиональная деятельность банков на рынке ценных бумаг должна осуществляться в соответствии с федеральными законами и на основании специальных разрешений, выдаваемых уполномоченными органами. Банк России не вправе выдавать лицензии на ведение деятельности на рынке  ценных бумаг, за исключением разрешений на осуществление деятельности расчетных центров и клиринговых организаций.

Банки России могут выступать  в качестве эмитентов с целью  формирования собственного уставного  капитала, выпускать собственные  долговые обязательства. Стремясь привлечь клиентов, они вынуждены постоянно  конкурировать, расширяя спектр услуг  и снижая их стоимость. Однако широкий  спектр услуг и их относительно небольшая  стоимость будут привлекательны для клиентов только в том случае, когда банк сохраняет устойчивость и надежность. Проведение операций с ценными бумагами всегда связано  с некоторым риском.

Высокие доходы до недавнего  времени позволяли ряду российских банков увеличивать собственный  капитал, направлять средства на развитие банка, формировать резервный фонд, что и является основой устойчивого положения банка. Банк не может направить всю массу капитала на выдачу кредитов, так как возможна ситуация, когда значительная часть его вкладчиков решит отозвать свои депозиты (вклады). Поэтому для выполнения своих обязательств банк обязан часть средств держать либо в наличных деньгах, либо инвестированными с возможностью максимально скорого превращения в наличность. Таким образом, инвестирование денег в ценные бумаги позволяет сохранять активы банка ликвидными.

С другой стороны, кредитной  организации крайне важно обеспечить надежность дохода. Известно, что риск потери капитала выше у наиболее прибыльных потенциально инвестиций, поэтому практически  каждый банк заботится об уменьшении риска путем диверсификации вложений, выхода на другой рынок. В мировой  практике принято ограничивать инвестиции в каждый вид ценных бумаг 10% общей  стоимости портфеля.

Кроме того, вложение временно свободных средств кредитной организации в ценные бумаги позволяет сделать получение дохода не только стабильным и относительно надежным, но и долговременным. Риски, которые несут кредитные организации, зачастую связаны именно с кратковременным характером проводимых ими операций. Инвестирование средств в ценные бумаги, таким образом, позволит кредитной организации повысить уровень финансовой стабильности, а также обеспечить крупномасштабные инвестиции в реальный сектор экономики.

Итак, кредитные организации, осуществляя операции с ценными  бумагами, преследуют следующие цели:

• стабилизация дохода;
• обеспечение надежности прибыли;
• увеличение сроков получения дохода.

Кредитные организации, располагая и финансовыми ресурсами, и широкими правами на осуществление операций с ценными бумагами, имеют все  возможности для выхода на фондовый рынок.

 Все типы операций  банков с ценными бумагами  можно классифицировать по ряду  признаков, отражающих как заинтересованность  непосредственно банка, так и  его контрагентов. Таким образом,  могут быть выделены четыре  основных направления, по которым  кредитная организация может  осуществлять операции с ценными  бумагами:

• эмиссионная деятельность;
• инвестиционная деятельность;
• деятельность в качестве профессионального участника рынка ценных бумаг;
• операции с не эмиссионными бумагами.

Коммерческим банкам разрешено  выступать в качестве комиссионера или поверенного по отношению  к клиенту или продавцом –  по отношению к третьему лицу.

Занимаясь куплей или продажей ценных бумаг на вторичном рынке  за счет и по поручению клиента, банк получает вознаграждение от клиента  за точное и быстрое исполнение указаний по покупке или продаже ценной бумаги. Размер вознаграждения может  быть увеличен при улучшении условий  договора поручения.

Банк может организовать хранение и учет ценных бумаг в  своем хранилище или хранилище  других кредитно – финансовых инструментов. Банк также может по поручению  клиентов организовать многосторонние расчеты по заключенным клиентами  сделкам с ценными бумагами, предоставить дополнительные услуги: клиринг, кредитование, страхование и другие. Интерес  банка при этом состоит в том, чтобы получить максимальное вознаграждение за обслуживание клиентов, включая  ведение счета и организацию  расчетов по ценным бумагам.

В зависимости от складывающейся ситуации на фондовом рынке банк может  выходить на рынок не только с целью  поддержания собственного инвестиционного  портфеля ценных бумаг, но и с куплей – продажей бумаг, исходя из долгосрочной оценки их прибыльности.

Законодательство не предусматривает  ограничений на проведение банковскими  кредитными организациями операций на фондовом рынке, что позволяет  при наличии определенных условий  банкам осуществлять профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг. Таким образом, банки вправе осуществлять брокерскую, дилерскую, депозитарную, расчетно-клиринговую деятельность, деятельность по ведению и хранению реестра акционеров, деятельность по организации торговли ценными бумагами.

Брокерская деятельность – совершение гражданско – правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии.

Дилерская деятельность – совершение сделок купли – продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и продажи определенных ценных бумаг с обязательством их покупки и продажи по объявленным ценам.

Депозитарная деятельность – оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/ или учету перехода прав на ценные бумаги.

Расчетно-клиринговая деятельность – деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка  информации по сделкам с ценными  бумагами и подготовка бухгалтерских  документов по ним) и их зачету по поставкам  ценных бумаг и расчетам по ним.

Деятельность по управлению ценными бумагами – осуществление  юридическим лицом или индивидуальным предпринимателем от своего имени за вознаграждение в течение определенного  срока доверительного управления переданными  ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого  лица или указанных этим лицом  третьих лиц: ценными бумагами; денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги; денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами.

Деятельность по ведению  реестра владельцев ценных бумаг  – сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг.

Деятельность по организации  торговли на рынке ценных бумаг –  предоставление услуг, непосредственно  способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между  участниками рынка ценных бумаг.

Для того чтобы кредитная  организация имела возможность  участвовать в деятельности рынка  ценных бумаг, необходимо наличие специального разрешения – лицензии. Лицензирование профессиональных участников рынка  ценных бумаг осуществляет Федеральная  служба по финансовым рынкам (ФСФР) –  правопреемник Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ). Порядок  лицензирования определен Постановлениями  ФКЦБ от 23 ноября 1998 года № 50 и от 15 августа 2000 года № 10.

К документам, предоставляемым  кредитной организацией, предъявляются  особые требования, изложенные в Информационном письме ФКЦБ РФ от 24 ноября 2000 года №  ИК-02/6293 «Разъяснения по подготовке документов, предъявляемых кредитным организациям для получения лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг».

Представленные в территориальные  органы Федеральной службы по фондовым рынкам документы рассматриваются  в 30-дневный срок, после чего принимается  решение о выдаче лицензии либо об отказе в  выдаче лицензии, о чем  письменно уведомляется кредитная  организация – соискатель лицензии. В том случае, если принято решение о выдаче лицензии, в течение трех суток информация об этом должна быть размещена в Информационной сети Интернет и печатном органе ФСФР. После уплаты лицензионного сбора лицензирующий орган выдаёт решение на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Срок действия лицензии для кредитной организации, ранее не осуществлявшей профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг, составляет три года; срок действия повторной лицензии не ограничен.

При осуществлении операций с ценными бумагами в качестве профессионального участника  фондового  рынка кредитная организация  должна соблюдать правила совмещения профессиональной деятельности. Данные правила, установленные Положением ФКЦБ от 25 августа 2000 года № 10, касаются возможности одновременного осуществления  одного или нескольких видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Отметим, что в данном случае совмещением не является одновременное осуществление банковской деятельности и деятельности профессионального участника рынка ценных бумаг. Согласно п. 5 указанного Положения допустимо одновременное осуществление:

• брокерской деятельности, дилерской деятельности, деятельности по управлению ценными бумагами и депозитарной деятельности;
• клиринговой деятельности и депозитарной деятельности;
• деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг и клиринговой деятельности;
• деятельности по организации торговли и депозитарной деятельности.

Осуществляя одновременно банковскую деятельность и профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг, кредитная  организация принимает не себя риски, связанные с осуществлением и  того, и другого вида деятельности.

Рассмотрим осуществление  эмиссионной деятельности кредитными организациями. Кредитные организации вправе самостоятельно выпускать ценные бумаги для привлечения денежных средств в целях пополнения ресурсов или финансирования инвестиционных проектов, а также для формирования собственного капитала.

Кредитные организации, созданные  как акционерное общество открытого  или закрытого типа, обязаны осуществить  эмиссию акций не позднее 1 месяца после полной оплаты объявленного уставного  капитала. Для привлечения заемного капитала кредитные организации, в  течение 2 лет осуществляющие банковскую деятельность, имеют право осуществлять эмиссию облигаций. Кредитные организации  также имеют право выпускать  опционы.