Операции коммерческих банков

• повышать по своему усмотрению, не уведомляя клиентов заранее, суммы процентов и комиссии в пользу банка;
• разрешать клиентам замену одних векселей до срока их погашения другими.

4. Погашение  кредита.

Погашение ссуды  может осуществляться путем перечисления средств по распоряжению клиента  с его расчетного счета или  путем зачета платежей, поступивших  по векселям, находящимся в обеспечении  кредита от векселедателей. Если по специальному ссудному счету за счет поступающих средств образуется кредитовое сальдо, то банк начисляет  проценты на кредитовые остатки в  размере, установленном за хранение их на расчетных(текущих) счетах.

В основном используется залог ликвидных государственных  долговых обязательств. Эффективность  операции повышается при совершении операции РЕПО. Сделки РЕПО проводятся на основе соглашения участников сделки об обратном выкупе ценных бумаг. Это  соглашение предусматривает, что одна сторона продает другой стороне пакет ценных бумаг с намерением выкупить их обратно по заранее оговоренной цене в определенный срок.

Для банка  экономически выгодно использовать операции РЕПО при кредитовании под  залог государственных ценных бумаг. Поэтому, банки работают по схеме  РЕПО с государственными ценными  бумагами, прибыль от операции с  которыми не подлежит обложению налогом. Например, возможна такая схема работ  с ОГСЗ (облигация государственного сберегательного займа).

Клиент, имеющий  ОГСЗ, обращается в банк 19.02.96 г. с  целью получения оборотных средств, но ему не хочется реализовывать  свои облигации, так как через 71 день он может рассчитывать на получение  процентов (не облагаемых налогом на прибыль) по купону. Банк заключает  с клиентом договор о покупке  облигаций, например, на срок 30 дней, с  условием, что по истечении этого  срока клиент выкупит их обратно. При этом облигация оценивается  в 75% от номинала плюс купон. Подобные условия  гарантируют возмещение расходов и  обеспечивают прибыль банку в  случае отказа клиента выкупить облигации. Таким образом, банк кредитует клиента  под надежное ликвидное обеспечение, а клиент получает от банка относительно дешевый кредит, проценты по которому включаются в себестоимость, и по истечении 71 дня - льготируемый доход  по купону.

Банки пользуются ОГСЗ и ОВГВЗ (облигации внутреннего  государственного валютного займа) при привлечении денежных средств. В этом случае денежных средств. В  этом случае льготируемую прибыль получает банк.

 

III. Текущее состояние рынка ценных бумаг и банковской системы, перспективы развития.

 

Текущее система  рынка ценных бумаг и банковской системы характеризуется кризисом. В развитии кризиса можно выделить два этапа. В первом полугодии  кризис носил преимущественно скрытую  форму, когда удавалось противостоять  наиболее острым проявлениям. Решение  бюджетных проблем достигалось  за счет наращивания государственного долга и расходования золотовалютных резервов страны. Вместе с тем высокие  процентные ставки на финансовом рынке  свидетельствовали о серьезных  проблемах.

С середины августа 1998 года кризис перешел в явную  форму и охватил все стороны  экономической жизни России: Правительство  Российской Федерации оказалось  не в состоянии обслуживать долг и выполнять свои текущие обязательства, произошла практически полная остановка  финансовых рынков, золотовалютные резервы  страны оказались на низком уровне. Последовавшая девальвация рубля  определила новое состояние экономики, которое характеризуется в первую очередь, скачком инфляции, ограничением возможностей рыночного финансирования, потерей доверия населения к  финансовой системе и банкам.

 

Банковская  система.

Ситуация  в банковской системе России до августа 1998 года определялась тенденциями, сложившимися в 1995-1997 годах. Банковская система была в значительной степени ориентирована  на развитие операций на финансовых рынках, прежде всего на рынке государственного долга.

При этом с  конца 1997 года банковская система стала  испытывать негативное влияние кризиса  на российском финансовом рынке из-за падения цен на государственные  ценные бумаги. При этом российские банки к началу 1998 года накопили значительные обязательства перед  банками-нерезидентами по кредитам в иностранной валюте (12,7% пассивов), которые сохранялись и в 1998 году. Обеспеченность данных кредитов залогом, как правило, российских государственных  ценных бумаг усилила зависимость  финансового положения банков от ситуации на рынке государственного долга. К середине 1998 года финансовое состояние банков ухудшалось даже в  условиях относительной финансовой стабильности. Если на 1.01.98 доля финансово-стабильных банков в общем количестве действующих  кредитных организаций составляла 66%, то на 1.08.98 она снизилась до 61,5%; доля проблемных банков, наоборот, увеличилась  с 32, 4% до 36,7%.

За последние  несколько лет состав банков-олигархов  мало менялся. Во всяком случае, верхушка списка крупнейших банков из месяца в  месяц, из года в год оставалась практически  неизменной. Однако после 17 августа 1998 года в этом списке нет ряда банков, еще недавно занимавших верхние  строчки рейтинга. Это закономерное следствие финансового кризиса, который наиболее болезненно сказался именно на самых крупных банках.

Чтобы оценить  масштабы банковского кризиса, достаточно сказать, что , III квартал с отрицательным капиталом(т.е. не только растеряв собственные деньги, но и погрязнув в долгах) закончили 187 банков, а с убытками - 590, почти 40% всех российских банков. В список неудачников вошли Инкомбанк, Онэксим, МФК, СБС-АГРО, Менатеп, «Российский кредит», Банк Москвы, Промстройбанк России, Альфа-банк, Гута-банк, Мосбизнесбанк, МАПО-банк, ДиалогБанк, «Империал», Межкомбанк и другие.

 

Рынок государственных  ценных бумаг на первом этапе кризиса  продолжал оказывать решающее влияние  на состояние российского финансового  рынка в целом. Это определялось как его функциональной ролью, так  и широким присутствием нерезидентов. На 1.08.98 на долю нерезидентов приходилось 32% находившихся в обращении ГКО-ОФЗ, среди резидентов основными держателями  были банки (61,37%) главным образом, Сбербанк и ряд других крупнейших банков.

Доходность  портфеля ГКО выросло с 33% в январе до 71% в июле, достигая в отдельные  дни 110-120%. В июле Минфин России провел реструктуризацию накопленного внутреннего  государственного долга по схеме, предусматривающий  добровольный обмен ГКО на еврооблигации  с длительными сроками обращения (7 и 20 лет), а также отказался от эмиссии новых выпусков ГКО.

В августе  кризис вступил в новую стадию. Торговые сессии по госбумагам проходили  при практически полном отсутствии спроса по любым ценам, рынок потерял  ликвидность. Разбалансированность рынка  и трудности с погашением облигаций  привели к объявлению намерения  Правительства Российской Федерации  переоформить все выпуски ГКО-ОФЗ  со сроком погашения до 31 декабря 1999 года в новые долгосрочные государственные  ценные бумаги и к технической  остановке торгов.

Для многих банков, поддержание крупного пакета ГКО  было единственным способом выйти на требуемый ЦБ РФ уровень капитализации  к 1999 г. Так как с 1995 года из-за многочисленных трудновыполнимых требований к самому банку и его потенциальным  акционерам, чрезвычайно усложнился процесс эмиссии банками новых  выпусков своих акций. На фоне ухудшающегося  положения в области инвестиций в банковскую сферу у банков практически  исчезла возможность пополнять  свой капитал за счет увеличения уставного  фонда.

Рынок ГКО  с его льготной системой налогообложения  оставался, таким образом, чуть ли не единственной возможностью увеличить  свою капитализацию.

По мере развития рынка все большая доля активов  российских банков оказывалось размещенной  в ГКО. Как правило, банковские менеджеры  рассматривали вложения в государственные  облигации в качестве наилучшего по всем параметрам способа размещения капитала. Очевидно, что для многих банков фактический дефолт погашений облигаций привел к потере капитала.

Кроме того, в  массе случаев даже те банки, которые  грамотно выбрали политику, не смогли ответить по своим текущим обязательствам перед клиентами. Вложения в ГКО, рынок которых представлялся  достаточно ликвидным (и действительно, по этому параметру он практически  не имел конкурентов в России), стали  для банков также одним из основных вариантов размещения клиентских средств. Поскольку ГКО свободно использовались в качестве залога для короткого  межбанковского кредитования непременно вызовет серьезные проблемы у  банковских позиционеров, пытающихся выровнять положение своего банка  по ликвидности. Вероятно, роль залогового инструмента на время перейдет к  коротким банковским векселям, в последнее  время получившем широкое распространение  на рынке благодаря целевым федеральным  и субфедеральным программам, задействовавшим  схему вексельного кредитования.

План Минфина  и Центрального банка по реструктуризации ГКО предусматривал получение банками  в обмен на ГКО новые облигации, которые представляют собой долгосрочные рублевые бумаги с фиксированным  купоном.

Распоряжение  Правительства РФ от 12 декабря 1998 года №1787-Р предусматривает условия  осуществления новации по государственным  краткосрочным бескупонным облигациям и облигациям федеральных займов с постоянным и переменным купонным доходом со сроками погашения  до 31 декабря 1999 года.

В результате новации владельцам ГКО и ОФЗ  будут предоставлены следующие  обязательства:

• облигации федерального займа с фиксированным купонным доходом по номиналу, равному 70% суммы новых обязательств.
• облигации федерального займа с постоянным купонным доходом по номиналу, равному 20% суммы новых обязательств.
• из оставшихся 10 % 1/3 - денежными средствами, а 2/3 реинвестировались в 2 выпуска ГКО со сроком погашения в 1999 году.

 

 

 

 

 IV. Безопасность деятельности банков на рынке ценных бумаг.

Банки могут  выполнять все виды деятельности и все виды операций на рынке ценных бумаг, разрешенные российским законодательством, как - то:

- ведение  реестра и депозитарное обслуживание;

- расчетное  обслуживание участников рынка  ценных бумаг  и т. д.   

- эмиссионная  деятельность;

- брокерская  и дилерская деятельность;

- инвестиционная  деятельность;

Деятельность  банков на рынке ценных бумаг сопровождается определенными рисками.

Под риском понимают некую вероятность отклонения событий  от среднего  ожидаемого результата. Каждому виду операций с ценными  бумагами присущ собственный уровень  риска.

Рассмотрим  риски эмиссионных операций банков. Банки могут производить эмиссию  акций, облигаций; выпускать векселя, депозитные и сберегательные сертификаты. Процесс эмиссии ценных бумаг  может быть представлен в виде следующей схемы:

 

Эмитент                     Ценная бумага                   Инвестор

(Банк)

т.е. эмиссию  ценных можно представить как  производство и реализацию товара. Причем банк является производителем и продавцом этого товара, поэтому  рисками банка как эмитента является:

Риск ликвидности - связан с возможностью потерь при  реализации ценных бумаг. На вторичном  рынке данный риск проявляется в  снижении предполагаемой цены реализации акции или изменении размера  комиссионных за ее реализацию. Если невозможно реализовать выпуск ценных бумаг  на первичном рынке возникает:

Риск не размещения т.е. невостребованость  ценных бумаг.

 

Невостребованность  ценных бумаг, выпускаемых банком на рынке ценных бумаг. (схема1).

 

 

Временной риск - риск выпуска ценных бумаг в неоптимальное время, что  обуславливает вероятность  определенных потерь.

Во многих операциях с ценными бумагами банк выступает инвестором. Всякое инвестирование в ценные бумаги подразумевает  существование некоторого неблагоприятного события, в результате которого:

- будущий  доход может быть меньше ожидаемого;

- доход не  будет получен;

- можно потерять  часть вложенного капитала - номинальной  стоимости ценной бумаги;

- возможна  потеря всего капитала всех  вложений в ценную бумагу;

Анализируя  возможный риск, следует установить:

1) Относится  ли он к финансовому рынку  в целом или имеет отношение  только к его  сектору - рынку  ценных бумаг.

2) Характерен  ли он для рынка ценных бумаг  в целом или имеет место  только в отдельных регионах, областях.

3) Присущ ли  он только к определенной ценной  бумаге или имеет отношение  ко всем ценным бумагам в  целом.

4) Связан ли  он с неправильным выбором  ценных бумаг для инвестирования.

5) Вызван ли он сервисным (техническим)  обслуживанием операций с ценными  бумагами.

Так же существуют:

Систематический риск. Риск падения рынка ценных бумаг в целом, не связан с конкретной ценной бумагой. Представляет собой  общий риск на все вложения в ценные бумаги, риск того, что инвестор не сможет их в целом высвободить, вернуть, не понеся потерь.

Различают следующие  разновидности систематического риска:

- Инфляционный  риск.

- Риск законодательных  изменений.

- Процентный  риск.

- Риск военных  конфликтов.