Управление дебиторской задолженностью организации

В процессе анализа дебиторской задолженности актуальным является вопрос о сопоставимости дебиторской и кредиторской задолженности. Необходимость анализа соотношения этих видов задолженности обусловлена тем, что значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования, а с другой стороны, необоснованный рост кредиторской задолженности влечет за собой уплату штрафных санкций.

В современной экономической литературе встречается следующая позиция - дебиторская задолженность может быть любой, лишь бы она не превышала кредиторскую. Эта точка зрения ошибочна, поскольку организация обязана погашать свою кредиторскую задолженность независимо от того, получает она долги от своих дебиторов или нет. Временной лаг, связанный с различием в сроках образования и погашения дебиторской и кредиторской задолженности, является дополнительным аргументом, который не позволяет сравнивать эти показатели в текущий момент времени, поскольку их временная стоимость не сопоставима. Поскольку поддержание дебиторской задолженности на оптимальном уровне требует дополнительного привлечения денежных средств для восполнения дефицита оборотных активов, на наш взгляд, в качестве ставки дисконтирования следует использовать ставку по краткосрочным банковским кредитам. В качестве интервала дисконтирования нами предлагается использовать 3 месяца, поскольку это наиболее удобный период, за который можно проследить тенденции изменения величины дебиторской задолженности. Текущая стоимость дебиторская задолженность может быть рассчитана по формуле:

, 

 

где PVДЗ - текущая стоимость дебиторской задолженности;

Д3i - величина дебиторской задолженности в i-й период времени;

г - процентная ставка для трех месяцев;

n - планируемый период погашения  дебиторской задолженности.

Расчет текущей стоимости проведем в таблице.

Аналогичные операции осуществим для расчета текущей стоимости кредиторской задолженности, для этого воспользуемся формулой:

,

где PVКЗ - текущая стоимость кредиторской задолженности;

К3i - величина кредиторской задолженности в i-й период времени;

г - процентная ставка для трех месяцев;

n - планируемый период погашения  кредиторской задолженности.

Кредиторская задолженность, являясь дополнительным источником денежных средств, одновременно приводит к появлению дополнительных финансовых издержек в виде штрафных санкций, начисления пени. В связи с этим в качестве ставки дисконтирования, по нашему мнению, следует использовать средневзвешенную процентную ставку по штрафам и пеням на примере типичных договоров организации с контрагентами, а также операций с бюджетом и внебюджетными фондами. Максимально установленный размер пени за каждый день просрочки платежей по обязательствам в соответствии со ст. 75 гл. 9 части первой НК РФ [2] составляет 1/300 от действующей в настоящий момент ставки рефинансирования.

Показатель соотношения дебиторской и кредиторской задолженности с учетом и без учета временной ценности денег рассчитывается по формуле:

и   

где Kd - показатель соотношения дебиторской и кредиторской задолженности с учетом временной ценности денег;

Ко - показатель соотношения дебиторской и кредиторской задолженности без учета временной ценности денег

Анализ экономической эффективности дебиторской задолженности позволяет найти распределение расходов во времени, а также принять решения, относящиеся к направлению текущих расходов в расчете на будущие прибыли. Для расчета используемого показателя необходимо выбрать методику оценки эффекта от возникновения дебиторской задолженности.

Эффект, связанный с использованием дебиторской задолженности, рекомендуется исчислять по формуле :

где ∆N - прирост в объеме продаж, возникающий в результате стимулирующего воздействия дебиторской задолженности (предоставление покупателям товарного кредита);

n - средний срок (расчетная величина  по результатам анализа прошлых  лет) предоставления отсрочки платежа (товарного кредита);

i - релевантная процентная ставка (например, ставка инфляции);

S∆N - себестоимость дополнительно  реализованной продукции;

ПРДЗ - прочие расходы, возникающие в результате обслуживания дебиторской задолженности (расходы по инкассации дебиторской задолженности, процентные платежи по краткосрочным кредитам, полученным под пополнение оборотных средств).

 

Временной лаг между отгрузкой продукции (t = 0) и ее оплатой (t = ri) делает выручку от продаж и ее себестоимость не сопоставимыми между собой. Для приведения  ∆N и S∆N к одинаковой  размерности, выручку от продаж продукции в кредит рекомендуется дисконтировать с использованием релевантной дисконтной ставки. В связи с тем, что прочие расходы, связанные с обслуживанием дебиторской задолженности, ожидается производить равномерно в течение периодов, при их дисконтирования период времени рекомендуется брать в половинном размере. Уровень эффективности использования дебиторской задолженности рекомендуется рассчитывать по формуле:

где DZ - средняя величина дебиторской задолженности, связанной с предоставлением товарного кредита, за период.

Для того чтобы повысить эффективность управления дебиторской задолженностью в организации, необходимо рассчитать коэффициент соотношения прироста объема продаж с приростом дебиторской задолженности, с помощью формулы:

 

где NФ и NБ - фактическое и бюджетное значение величины объема продаж;

ДЗФ и ДЗБ - фактическая и бюджетная величина дебиторской задолженности покупателей и заказчиков.

Выполнив вычисления, можно найти оптимальное сочетание соотношения дебиторской задолженности и объема продаж, при фактическом изменении этих величин.

                                                                                                         Таблица 1.

Значение коэффициента  приростов объема продаж и дебиторской задолженности (соотношения).

 

Условия	Значение коэффициента приростов объема продаж и дебиторской задолженности.
	К<-1	К=-1	-1< К<0	К=0	0<К<1	К=1	К>1
1	2	3	4	5	6	7	8
+ ∆N, + ∆DZ; - ∆N, - ∆DZ ∆N> ∆DZ	-	-	-	+	+	+	Оптимальный вариант
+ ∆N, + ∆DZ; - ∆N, - ∆DZ ∆N= ∆DZ	-	-	-	+	+	К	+
+ ∆N, + ∆DZ; - ∆N, - ∆DZ ∆N< ∆DZ	-	-	-	+	К	+	+
±∆N/=0, ±∆DZ	-	-	-	К	+	+	+
+ ∆N, - ∆DZ ∆N< ∆DZ	-	-	К	+	+	+	+
+ ∆N, - ∆DZ - ∆N, + ∆DZ ∆N=∆DZ	-	К	-	+	+	+	+
+ ∆N, - ∆DZ ∆N > ∆DZ	К	-	-	+	+	+	+

 

Предложенные в таблице значения коэффициента можно интерпретировать следующим образом. Максимальное значение К > 1 достигается при положительном приросте как объема продаж, так и дебиторская задолженность, причем рост объема продаж должен превышать рост дебиторской задолженности. Еще одним случаем, при котором коэффициент принимает оптимальное значение, является снижение фактических величин объема продаж и дебиторской задолженности по сравнению запланированными, но снижение объема продаж должно быть меньше снижения дебиторской задолженности. Поддержание оптимального сочетания дебиторской задолженности и объема продаж позволяет с наименьшими затратами осуществлять текущую деятельность. Значение коэффициента от +1 до 0 хоть и является положительным, но менее предпочтительно для организации, так как рост объема продаж и дебиторской задолженности происходит одинаковыми темпами. При отрицательном значении коэффициента возникает угроза неплатежеспособности.

Для оценки качества управления дебиторской задолженностью в организации следует проводить факторный анализ влияния структуры дебиторской задолженности на коэффициент ее оборачиваемости, используя при этом следующую детерминированную зависимость:

где DZ покуп - дебиторская задолженность покупателей и заказчиков;

N/DZ - коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности.

По данным произведенных расчетов можно выявить причины замедления или ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности.

 

 

3.3.Анализ дебиторской задолженности в ООО « Омский майонезный завод».

Майонез «Омского майонезного завода» впервые появился на омском рынке в 1996 году, а сейчас «Омский майонезный завод» - это крупнейший производитель широкого ассортимента продуктов питания высокого качества: майонезов, кетчупов, соусов, томатной пасты, горчицы, свежих и маринованных шампиньонов, подсолнечного масла. Сегодня «Омский майонезный завод» представляет свою традиционную продукцию под единой торговой маркой «Ваш повар». Партнерами завода являются всевозможные торговые предприятия города Омска: небольшие магазины и торговые павильоны, супермаркеты и фирменные магазины, оптовые рынки и базы, кафе и рестораны, а также торговые предприятия в Омской области и за ее пределами: в Тюменской, Новосибирской , Кемеровской областях, Ханты-Мансийском автономном округе, Алтайский крае. Основа развития предприятия – это постоянное движение вперед: освоение новых производств и технологий, поиск новых партнеров, освоение новых рынков сбыта. Сегодня предприятие готово предложить  широкий и разнообразный ассортимент продукции, доставка продукции автотранспортом предприятия до места назначения в удобное  время и сроки, гибкую систему скидок на все виды продукции до 10%, максимально возможную отсрочку платежа, обеспечение рекламными материалами, рекламными листовками, плакатами, буклетами, гибкую бонусную программу.

Проблема высокого уровня дебиторской задолженности в составе оборотных активов касается на сегодняшний день многих экономический субъектов. Данная ситуация коснулась также и ООО «Омский майонезный завод»,  у которого в составе текущих активов (оборотных средств)  значительный удельный вес имеет дебиторская задолженность,  предприятие постоянно испытывает недостаток оборотных средств.  В связи с этим на примере данной организации будет рассмотрено применение некоторых способов уменьшения дебиторской задолженности.

                                                                                                                           Таблица 2.

 

Динамика и структура  дебиторской задолженности ООО « Омский майонезный завод».

Показатель	2009 г.			2010 г.			2011 г.			Абсолютное отклонение 2011/2009 гг.
	Тыс. руб.		%	Тыс. руб.	%		Тыс. руб.		%
1.Дебиторская задолженность (платежи  по которой ожидаются в течение 12  мес.  после отчетной даты)	22356		100	31906	100		25736		100	+3380
2.Покупатели и заказчики	20992	93,8		25958		81,3	22048	85,6		+1056

В отчетном периоде наблюдается увеличение дебиторской задолженности на 15,1% или на 3380 тыс. рублей. Для того чтобы узнать и проанализировать средний период погашения дебиторской задолженности и объем коммерческого кредита, предоставляемого покупателям, рассчитаны следующие показатели:

                                                                                                                              Таблица 3.

Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности в ООО «Омский майонезный завод».

Показатель	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Абсолютное отклонение 2011/2009 гг.
1.Оборачиваемость дебиторской  задолженности	2,92	3,26	3,0	+0,08
2.Период оборота дебиторской  задолженности в днях	123	110	122	-1

                                                 

В 2011 году происходит увеличение оборачиваемости дебиторской задолженности на 0,08 оборота, что говорит об уменьшении объема коммерческого кредита, предоставляемого покупателям. В подтверждение этому наблюдается уменьшение периода погашения дебиторской задолженности на 1 день. Данное явление можно считать положительным, так как уменьшение срока погашения задолженности приводит к увеличению оборотных активов и снижению заемных средств организации.

При анализе текущих активов, особенно дебиторской задолженности следует иметь ввиду, что в условиях инфляции всякая просрочка платежа приводит к тому, что предприятие - производитель (продавец) реально получает лишь часть стоимости реализованной продукции.

Падение покупательной способности денег за период характеризуется с помощью коэффициента, обратного величине индекса цен. Если установленная договором сумма к получению составляет величину S, а динамика цен характеризуется индексом I, то реальная сумма денег с учетом их покупательной способности в момент оплаты рассчитывается по формуле: