Основы управления необоротными активами предприятия АПК «Виноградный»

Принципиальная формула  расчета этой потребности имеет  следующий вид:

где П0б — потребность  в производственном оборудовании конкретного  вида; ОП — планируемый обьем производства продукции, требующей использования данного вида оборудования; ПРэ — эксплуатационная производительность рассматриваемого вида оборудования (нормативный обьем производства продукции в расчете на единицу оборудования); Се — стоимость единицы рассматриваемого вида оборудования; У— стоимость установки рассматриваемого вида оборудования;

На втором этапе определяется потребность в отдельных видах  машин и оборудования, используемых в процессе управления операционной деятельностью (офисная мебель, электронно-вычислительные машины, средства связи и т.п.).

На третьем этапе определяется потребность в помещениях (зданиях) для осуществления непосредственного  производственного процесса {со всеми  вспомогательными его видами) и размещения персонала управления.

Потребность в нематериальных активах определяется исходя из используемой технологии осуществления операционного  процесса.

3. Обеспечение оптимальности  состава активов с позиций  эффективности хозяйственной деятельности. Процесс такой оптимизации включает  соотношения: необоротных и оборотных  активов предприятия, активной  и пассивной частью внеоборотных активов, основных видов оборотных активов — запасов ТМЦ; дебиторской задолженности; денежных активов.

Внеоборотные активы характеризуются следующими положительными особенностями:

а) они практически не подвержены потерям от инфляции, а  следовательно лучше защищены от нее;

б) им присущ меньший коммерческий риск потерь в процессе операционной деятельности предприятия; они практически  защищены от недобросовестных действий партнеров по операционным коммерческим сделкам;

в) эти активы способны генерировать стабильную прибыль, обеспечивая выпуск различных видов продукции в  соответствии с конъюнктурой товарного  рынка;

г) они способствуют предотвращению (или существенному снижению) потерь запасов товарно-материальных ценностей  предприятия в процессе их хранения;

д) им присущи большие резервы существенного расширения объема операционной деятельности в период подъема конъюнктуры товарного рынка.

Вместе с тем, внеоборотные активы в процессе операционного использования имеют ряд недостатков:

а) они подвержены моральному износу (особенно активная часть производственных основных средств и нематериальные операционные активы), в связи с  чем, даже будучи временно выведенными  из эксплуатации, эти виды активов  теряют свою стоимость;

б) эти активы тяжело поддаются  оперативному управлению, так как  слабо изменчивы в структуре  в коротком периоде; в результате этого любой временный спад конъюнктуры  товарного рынка приводит к снижению уровня полезного их использования, если предприятие не переключается  на выпуск других видов продукции;

в) в подавляющей части  они относятся к группе слаболиквидных активов и не могут служить средством обеспечения потока платежей, обслуживающего операционную деятельность предприятия.

Для оценки результатов оптимизации  соотношения оборотных и внеоборотных активов используется показатель— коэффициент маневренности активов, который рассчитывается по следующей формуле;

где КМд — коэффициент маневренности активов предприятия; ОА— сумма оборотных активов предприятия; А— общая сумма всех сформированных активов предприятия.

4. Обеспечение условий  ускорения оборота активов в  процессе их использования . Необходимость  реализации этого принципа связана  с тем, что ускорение оборота  активов оказывает как прямое, так и косвенное воздействие  на размер формируемой операционной  прибыли предприятия.

Прямое воздействие ускорения  оборота активов на размер прибыли  определяется тем, что повышение  скорости оборота активов в соответствии с ранее рассмотренной Моделью  Дюпона приводит к пропорциональному  возрастанию (при прочих равных условиях) суммы операционной прибыли, генерируемой этими активами;

Косвенное воздействие ускорения  оборота активов на размер прибыли  определяется тем, что снижение периода  оборота этих активов приводит к  соответствующему снижению потребности  в них. А уменьшение размера используемых операционных активов вызывает снижение суммы операционных затрат, что при  прочих равных условиях ведет к возрастанию  суммы операционной прибыли.

Размер сокращения обьема используемых операционных активов в процессе ускорения их оборота можно рассчитать по следующей формуле:

Эопа = (ПОАф-ПОАп)хОР0,

где Эопа— размер экономии суммы операционных активов, достигаемой в процессе ускорения их оборота; ПОАф — период оборота операционных активов предприятия в предплановом периоде, в днях; ОР0 — планируемый однодневный объем реализации продукции.

5. Выбор наиболее прогрессивных  видов активов с позиций обеспечения  роста рыночной стоимости предприятия.  Современный рынок средств и  предметов производства, а также  финансовый рынок предлагают  для формирования активов предприятия  ряд альтернативных объектов  и инструментов. В процессе их  конкретного выбора следует при  прочих равных условиях учитывать  их перспективность, многофункциональность,  способность генерировать прибыль  в различных хозяйственных ситуациях  и соответственно повышать рыночную  стоимость предприятия.

Финансовое управление обновлением  внеоборотных активов подчинено общим целям политики управления этими активами, конкретизируя управленческие решения в этой области. Этапы обновления операционных внеоборотных активов предприятия включают:

1. Формирование необходимого  уровня интенсивности обновления  отдельных групп операционных  внеоборотных активов предприятия в зависимости от степени их физического и морального износа. Функциональные свойства отдельных видов внеоборотных активов, утерянные в связи с физическим износом, в определенной степени подлежат восстановлению путем их ремонта. Индивидуализация норм амортизации, определяющая уровень интенсивности обновления отдельных групп операционных внеоборотных активов, характеризует амортизационную политику предприятия.

В процессе формирования амортизационной  политики предприятия, определяющей уровень  интенсивности обновления отдельных  групп операционных внеоборотных активов, учитываются следующие основные факторы:

• объем используемых собственных  производственных основных средств  и нематериальных активов;

• методы отражения в  учете реальной стоимости используемых основных средств и нематериальных активов;

• реальный срок использования  предприятием амортизируемых активов;

• разрешенные законодательством  методы амортизации.

• состав и структура  используемых основных средств;

• темпы инфляции;

• инвестиционная активность предприятия.

2. Определение необходимого  объема обновления операционных  внеоборотных активов в предстоящем периоде. Обновление операционных внеоборотных активов предприятия может осуществляться на простой или расширенной основе, отражая процесс простого или расширенного их воспроизводства. Простое воспроизводство операционных необоротных активов осуществляется по мере их износа в пределах средств амортизационного фонда. Необходимый объем обновления операционных внеоборотных активов в процессе простого их воспроизводства определяется по следующей формуле: ОВАпрос = СВф + СВм, где ОВАпрос — необходимый обьем обновления операционных внеоборотных активов предприятия в процессе простого их воспроизводства; СВф— первоначальная восстановительная стоимость операционных внеоборотных активов, выбывающих в связи с физическим их износом; СВМ— первоначальная восстановительная стоимость операционных внеоборотных активов, выбывающих в связи с моральным их износом.

Расширенное воспроизводство  операционных необоротных активов  осуществляется с учетом необходимости  формирования новых их видов не только за счет суммы накопленной амортизации, но и за счет других финансовых источников (прибыли, долгосрочных финансовых кредитов и т.п.).

3. Выбор наиболее эффективных  форм обновления отдельных групп  операционных необоротных активов  . Конкретные формы обновления  отдельных групп операционных  активов определяются с учетом  характера намечаемого их воспроизводства.  Выбор конкретных форм обновления  активов осуществляется по критерию  их эффективности. Так, например, если в результате капитального  ремонта отдельных видов основных  средств сумма будущей прибыли,  генерируемой ими, будет ниже  ликвидационной их стоимости,  обновление эффективней осуществлять  путем их замены новыми более  производительными аналогами.

4. Определение стоимости  обновления отдельных групп операционных  необоротных активов. Методы определения  стоимости обновления операционных  необоротных активов дифференцируются  в разрезе отдельных форм этого  обновления. Стоимость обновления  необоротных активов, осуществляемого  путем текущего или капитального  их ремонта, определяется на  основе разработки планового  бюджета (сметы затрат) их проведения.

5.2. Критерии принятия  управленческих решений о приобретении  или аренде необоротных активов

В процессе управления необоротными активами одним из наиболее сложных  заданий является выбор варианта приобретения или аренды отдельных  их видов.

Объектом аренды в этом случае могут выступать:

а) целостные имущественные  комплексы;

б) недвижимое имущество, которое  входит в состав основных фондов;

в) движимое имущество, которое  входит в состав основных фондов, кроме  того, первоначальная стоимость которого погашается в течение одного производственно-коммерческого  цикла;

г) отдельные виды нематериальных активов.

Первые три группы объектов арендуются путем оперативной или  финансовой аренды (лизинга), а четвертая  – путем селенга.

Оперативная аренда (лизинг) представляет собой хозяйственную  операцию субъекта предпринимательской  деятельности, которая предусматривает  передачу арендатору права пользования  материальными ценностями, которые  принадлежат арендодателю, на срок, который не превышает их полной амортизации  с обязательным возвращением этих материальных ценностей арендодателю. При этом право собственности на арендованное имущество остается у арендодателя в течение всего срока аренды.

Финансовая аренда (лизинг) представляет собой хозяйственную  операцию субъекта предпринимательской  деятельности, которая предусматривает  приобретение арендодателем материальных ценностей по заказу арендатора со следующей передачей арендатору права пользования такими материальными  ценностями на срок, не менее срока  их полной амортизации с обязательной последующей передачей права  собственности на такие материальные ценности арендатору. При этом риски  внезапной гибели и повреждения  объекта аренды, все виды гражданской  ответственности, которые могут  возникнуть в связи с использованием арендованного имущества, а также  расходы на текущий и капитальный  ремонт этого имущества несет  арендатор.

Селенг представляет собой  хозяйственную операцию субъекта предпринимательской  деятельности, которая предусматривает  передачу ему в использование  и распоряжение за определенную плату  имущественных прав юридических  и физических лиц. В качестве такого имущества, вместе с материальными  ценностями, которые входят в состав основных фондов, входят имущественные  права на отдельные виды нематериальных активов, а также денежные средства (преимущественно физических лиц). По своей экономической сущности селенг представляет собой более расширенный  по объектам аренды вариант оперативного лизинга.

Решая дилемму аренды или  приобретение отдельных видов материальных и нематериальных ценностей, которые  входят в состав необоротных активов  предприятия, стоит исходить из преимуществ  и недостатков арендных операций. Рассмотрим основные финансовые аспекты  этих операций.

Основными преимуществами аренды являются:

а) увеличение рыночной стоимости  предприятия за счет получения дополнительной прибыли без приобретения необоротных  активов в собственность;

б) увеличение объема и расширение диверсификации хозяйственной деятельности предприятия без существенного  расширения объема финансирования его  необоротных активов;

в) существенная экономия финансовых ресурсов на первичном этапе использования  арендованных необоротных активов;

г) снижение риска финансовой устойчивости, потому что аренда не ведет к росту финансовых обязательств (пассивов), а представляет собой  так называемое внебалансовое финансирование необоротных активов;

д) снижение потребности в активах предприятия на единицу произведенной (реализованной) продукции, потому что арендованные виды необоротных активов состоят на балансе арендодателя. В условиях обложения налогом имущества это позволяет снизить налоговые платежи;

е) снижение базы налогообложения  прибыли предприятия. В соответствии с действующим законодательством  арендная плата включается в состав себестоимости продукции (расходов), который снижает размер балансовой прибыли предприятия. В условиях высокого налогообложения прибыли  это позволяет получить существенный эффект;

ж) освобождение арендатора от длительного использования капитала в незавершенных формах необоротных  активов при самостоятельном  их формировании (проектно-конструкторских работ, финансирования научных разработок, строительно-монтажных работ, освоения нового производства и т.д.);

з) снижение финансовых рисков, связанных с моральным износом, необходимостью ускоренного восстановления отдельных видов необоротных активов (при оперативном лизинге и селенге);