Оценка финансового состояния ОАО «Томскнефть»

Анализируя возможность банкротства по модифицированной пятифакторной модели Э.Альтмана, можно наблюдать следующее.

В данной модели рассматриваются пять показателей.

Оборотный капитал к сумме активов оценивает сумму чистых ликвидных активов компании по отношению к совокупным активам. Данный показатель на протяжении всех годов является отрицательным и лишь в 2013 году значительно отличается от 2012 и 2014 годов.

Уровень финансового рычага характеризует степень риска и устойчивости компании. Чем выше финансовый рычаг, тем устойчивей положение. Данный показатель с каждым годом в незначительной мере увеличивался, что говорит о недостаточной устойчивости предприятия.

Показатель Х3 отражает эффективность использования операционной деятельности предприятия. Эффективность  характеризует деятельность или процесс с точки зрения ресурсов, затраченных на получение результата за определенный период.

Из таблицы видно, что показатель Z >2.9, что позволяет сделать вывод что банкротство не грозит предприятию.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 7.  АНАЛИЗ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ОАО «СУРГУТНЕФТЕГАЗ»

 

Рентабельность — это степень доходности, выгодности, прибыльности бизнеса. Если предприятие получает прибыль, оно считается рентабельным. Показатели рентабельности, применяемые в экономических расчетах, характеризуют относительную прибыльность.

Прибыль – это денежное выражение основной части денежных накоплений, создаваемых предприятиями любой формы собственности. Как экономическая категория, она характеризует финансовый результат предпринимательской деятельности и является показателем, который наиболее полно отражает эффективность производства, объем и качество производственной продукции, состояние производительности труда, уровень себестоимости.

Прибыль – один из основных финансовых показателей плана и оценки хозяйственной деятельности организаций. За счет прибыли осуществляется финансирование мероприятий по их научно-техническому и социально-экономическому развитию, увеличение фонда оплаты труда их работников. Прибыль является не только источником обеспечения внутрихозяйственных потребностей организации, но и приобретает все большее значение в формировании бюджетных ресурсов, внебюджетных и благотворительных фондов.

Рентабельность продаж вычисляется как отношение чистой прибыли к выручке (нетто) от всех видов продаж. Показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции.

 

R1 = (прибыль от продаж / выручка от продаж) *100%

 

Бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности показывает уровень прибыли после выплаты налога.

 R2 = (прибыль до налогообложения/ выручка от продаж) *100%

Чистая рентабельность показывает, сколько чистой прибыли приходится на единицу выручки.

R3 = (чистая прибыль / выручка от продаж)* 100%

Экономическая рентабельность показывает эффективность использования всего имущества организации.

R4 = (чистая прибыль / средняя стоимость имущества)*100%

Рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала.

R5 = (чистая прибыль / средняя стоимость собственного капитала)*100%

 

 

Таблица 7.1

Показатели, характеризующие рентабельность ОАО «СУРГУТНЕФТЕГАЗ»

Показатель	Года			Отклонение (+/-)
	2012	2013	2014	2013	2014
Рентабельность продаж, %	26,4	24,5	20,5	-1,9	-3,9
Бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности, %	24	38,5	123,8	14,5	85,3
Чистая рентабельность, %	20	31,5	103,4	11,5	71,9
Экономическая рентабельность, %	9	12	29,6	3	17,6
Рентабельность собственного капитала, %	9,5	13	31,5	3,5	18,5

 

ВЫВОД:

Рентабельность продаж за рассматриваемый период снижалась, если в 2012 году этот показатель составлял 26,4%, то в 2014 году – 20,5%. Этот коэффициент показывает, что предприятие имеет с каждого рубля реализованной продукции, работ, услуг убыток 5,9 коп.

Бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности в 2013 году показатель увеличился,  на 14,5 %  эта тенденция наблюдалась и в 2014 году на 85,3%. Этот коэффициент определяет, сколько рублей приходится на 1 рубль реализованной продукции предприятия, в 2013 году -14,5 коп., в 2014г. – 85,3 коп.

Чистая рентабельность за рассматриваемый период увеличилась, в  2013 году на 1 рубль реализованной продукции прибыльность составила 11,5 коп, а в 2014 году – 71,9 копейки.

Экономическая рентабельность за период 2012-2014 гг. имела тенденцию к увеличению, что говорит об эффективности использования всего имущества организации.

Рентабельность собственного капитала за период 2012-2014гг. увеличился, показывает эффективность использования собственного капитала, оказывает влияние на уровень котировки акций.

Из таблицы следует, что предприятие ОАО «СУРГУТНЕФТЕГАЗ» является рентабельным.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 8.  ФАКТОРНЫЙ АНАЛИЗ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ОАО «СУРГУТНЕФТЕГАЗ»

 

Рентабельность продаж - это отношение суммы прибыли от продаж к объему реализованной продукции:

Из этой факторной модели следует, что на рентабельность продаж влияют те же факторы, которые влияют на прибыль от продажи. Чтобы определить, как каждый фактор повлиял на рентабельность продаж, необходимо осуществить следующие расчеты.

1. Влияние изменения выручки от продажи на RП:

 

 

где В1 и Во - отчетная и базисная выручка,

С1 и Со - отчетная и базисная себестоимость;

KP1 и КР0 - отчетные и базисные коммерческие расходы;

 УР1 и УР0 - управленческие расходы в отчетном и базисном периодах.

2. Влияние изменения себестоимости продажи на RП:

 

 

3. Влияние изменения коммерческих расходов на рентабельность продаж RП:

 

 

4. Влияние изменения управленческих расходов на рентабельность продаж RП:

 

 

Совокупное влияние факторов составляет:

 

 

Чистая рентабельность организации в отчетном периоде рассчитывается как отношение суммы чистой прибыли отчетного периода к выручке от продажи:

и, следовательно, на эту рентабельность (RЧ) оказывают влияние факторы, формирующие чистую прибыль отчетного периода.

На чистую рентабельность отчетного периода (RЧ) оказывают влияние (кроме выше перечисленных) изменения уровней всех показателей факторов:

 

 

Кроме проанализированных коэффициентов рентабельности различают рентабельность всего капитала, собственных средств, производственных фондов, финансовых вложений, перманентных средств.

Если преобразовать формулу рентабельности активов, введя множитель

то она примет следующий вид:

Таблица 8.1

Показатели	Базисный год (2013)	Отчетный год (2014)
B0, B1	814187839	862599616
C0,C1	546726123	621309902
КР0, КР1	67790404	64439756
УР0, УР1	-	-

 

Rп (2012) = (815574432-536945509-6343969-0)/815574432*100% = 26,4%

Rп (2013) = (814187839-546726123-67790404-0)/ 814187839*100% = 24,5%

Rп (2014) = (862599616-621309902-64439756-0)/ 862599616*100% = 20,5%

Влияние изменения выручки от продажи на Rп :

∆ Rп (В) =(((862599616 – 546726123 – 67790404 – 0)/ 862599616) –((814187839 – 546726123 - 67790404 – 0) / 814187839)) *100% = 14,23

Влияние изменения себестоимости продажи на RП:

∆ Rп (С) = (((862599616 – 621309902 – 67790404 – 0) / 862599616) – ((862599616 – 546726123 - 67790404 – 0) / 862599616)) *100 % = -8

Влияние изменения коммерческих расходов на рентабельность продаж RП:

∆ Rп (КР)  = (((862599616 – 621309902 -64439756) / 862599616) – ((862599616 – 621309902 – 67790404) / 862599616)) * 100% = 0,004

Влияние изменения управленческих расходов на рентабельность продаж RП:

∆ Rп (УР) = (((862599616 – 621309902 -64439756) / 862599616) – ((862599616 – 621309902 – 64439756) / 862599616)) *100% = 0

Результаты анализа позволяют сделать вывод о том, что увеличению рентабельности продаж в отчетном периоде на 6,2 коп. способствовало увеличение выручки от продаж (14,2 коп.). В виду того, что увеличение себестоимости оказанных услуг было значительным (- 8 коп.), этот рост существенно не повлиял.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

ОАО «СУРГУТНЕФТЕГАЗ» - это предприятие, занимающееся нефтедобычей и его реализацией. Итак, по итогам финансового состояния предприятия, мы пришли к следующим выводам.

В структуре активов компании наибольшей удельный вес приходится на внеоборотные активы, а в их составе на финансовые вложения и основные средства. В течение анализируемого периода произошло увеличение удельного веса основных средств и рост удельных весов долгосрочных финансовых вложений, запасов, затрат.

В структуре источников формирования имуществу, определяющая роль отводится собственному капиталу. В структуре заемного капитала наибольшие удельные веса принадлежат кредиторской задолженности и долгосрочным кредитам.

ОАО «СУРГУТНЕФТЕГАЗ» отличают высокая степень платежеспособности, активы по степени ликвидности сбалансированы с обязательствами по срочности оплаты. Баланс ОАО «СУРГУТНЕФТЕГАЗ» является абсолютно ликвидным, так как выполняются четыре условия абсолютной ликвидности баланса.

По итогам анализа финансовой устойчивости, можно прийти к выводу о том, что финансовое состояние ОАО «СУРГУТНЕФТЕГАЗ» является абсолютно устойчивым. Данное заключение подтверждается итогами анализа относительных показателей, которые показали высокую степень независимости компании, незначительное влияние заёмного капитала, достаточную обеспеченность запасов постоянные капиталом, оборотным капиталом и суммарными источниками их формирования.

По итогам анализа оборачиваемости можно отметить снижение деловой активности ОАО «СУРГУТНЕФТЕГАЗ». Сделав прогноз возможного банкротства по моделям Зайцевой и Альтмана, мы пришли к выводу, что предприятие за рассматриваемый период – 2012-2014 гг. является платежеспособным и банкротство ему не грозит.

ОАО «СУРГУТНЕФТЕГАЗ» является рентабельным за рассматриваемый период.

По совокупности полученных результатов и сделанных выводов по различным направлениям анализа, можно сделать итоговое заключение о том, что финансовое положение ОАО «СУРГУТНЕФТЕГАЗ» является стабильным, компания динамично развивается, имеет огромный производственный потенциал, является финансово независимой и обладает высокой степенью финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности.