Аудит кредиторской задолжности

Валютный арбитраж — осуществление  операций по покупке иностранной  валюты с одновременной продажей ее в целях получения прибыли  от разницы именно валютных курсов. Возникновения разницы в валютных курсах на рынках разных стран —  суть понятия пространственного  арбитража. Он является разновидностью валютного арбитражаСледующая разновидность валютного арбитража — временный арбитраж. Его суть в изменении валютного курса во времени. Необходимым условием для его проведения является свободная обратимость валют. Предпосылкой служит несовпадение курсов. В результате распространения системы плавающих валютных курсов роль временного арбитража возросла. Отличие временного арбитража от обычной валютной спекуляции состоит в том, что при проведении арбитража дилер меняет свою тактику на протяжении одного дня и делает ставку в основном на краткосрочный характер операции. Различают также конверсионный валютный арбитраж, предполагающий покупку валют самым дешевым образом, используя как наиболее выгодный рынок, так и изменение курсов во времени. При конверсионном арбитраже происходит обмен несколькими валютами.

VI. Открытие и ведение валютных  счетов клиентуры

Данная операция включает в себя следующие виды:

открытие валютных счетов юридическим  лицам (резидентам и нерезидентам); физическим лицам;

начисление процентов по остаткам на счетах;

предоставления овердрафтов (особым клиентам по решению руководства  банка);

предоставление выписок по мере совершения операции;

оформление архива счета за любой  промежуток времени;

выполнение операций, по распоряжению клиентов, относительно средств на их валютных счетах (оплата предоставленных  документов, покупка и продажа  иностранной валюты за счет средств клиентов);

контроль за экспортно-импортными операциями.

 

 

 

2. АНАЛИЗ ВАЛЮТНЫХ ОПЕРАЦИЙ БАНКА НА ПРИМЕРЕ АО «КАЗКОММЕРЦБАНК»

 

2.1 Анализ внутреннего валютного  рынка страны

 

 

В Казахстане тенденции, оказывающие  влияние на состояние внутреннего  валютного рынка в 2008 и в 2009 годах, носили разнонаправленный характер.

Большую часть 2008 года ситуация на валютном рынке отличалась относительной  стабильностью обменного курса  тенге. В течение 1, 2 и 3 кварталов 2008 года ситуация на внутреннем валютном рынке формировалась в условиях незначительного превышения предложения  иностранной валюты над спросом.

Основным источником притока иностранной  валюты являлась экспортная валютная выручка. Внешние долги банковского  сектора в течение первых двух кварталов рефинансировались в  достаточных объемах и не создавали  значительного чистого спроса на валютном рынке республики. В 3 квартале 2008 года в условиях ухудшения доступа  и на розничные рынки заемного капитала по внешним заимствованиям банков наблюдался нетто-отток ресурсов, который компенсировался покупкой возросшей выручки у клиентов-экспортеров.

В течение первых 3 кварталов 2008 года Национальный Банк Республики Казахстан  осуществлял преимущественно операции по покупке иностранной валюты.

В 4 квартале 2008 года из-за снижения экспортной выручки вследствие падения мировых  цен на нефть и другие сырьевые товары, нетто-оттока ресурсов по внешним  заимствованиям банков ситуация на внутреннем валютном рынке характеризовалась  превышением спроса иностранной  валюты над ее предложением и давлением  на обменный курс тенге в сторону  снижения. В этот период Национальный Банк, осуществляя операции, как по покупке, так и продаже иностранной валюты, являлся нетто-продавцом иностранной валюты.

В начале 2009 года, также как и  в 4 квартале 2008 года, давление на обменный курс тенге в сторону ослабления усилилось. Немаловажное значение оказал тот факт, что многие страны, в  том числе торговые партнеры Казахстана, значительно девальвировали свои валюты. В условиях роста давления на обменный курс национальной валюты Национальный Банк принимал значительные усилия по обеспечению стабильности обменного  курса и сохранению неявного коридора в пределах 117-123 тенге за доллар США (120 тенге ±2%).

С 4 февраля 2009 года была пересмотрена политика в отношении обменного  курса тенге. Проведена одномоментная  девальвация тенге с фиксацией  его курса на новом уровне в 150 тенге за доллар США с коридором  колебаний ± 5 тенге. Ориентир был  установлен на среднесрочную перспективу. Необходимо отметить, что проведение девальвации в феврале 2009 года позволило  стабилизировать ситуацию на внутреннем валютном рынке и снизить давление на национальную валюту.

За период с момента проведения девальвации в феврале 2009 года по август 2009 года ситуация на внутреннем валютном рынке характеризуется  стабильностью. Изменения курса  проходят в рамках объявленного коридора. При этом Национальный Банк осуществляет операции, как по покупке, так и  продаже иностранной валюты, и, в  зависимости от ситуации он в разные периоды является как нетто-продавцом, так и нетто-покупателем иностранной  валюты.

Основным инструментом политики валютного  курса выступают обменные операции тенге/доллар США на биржевом и межбанковском  валютном рынке.

Тенденции изменения курса тенге  будут главным образом определяться конъюнктурой на мировых рынков энергоносителей  и динамикой платежного баланса.

В целях недопущения резкого  колебания валютного курса, Национальный Банк Республики Казахстан использует следующие меры косвенного воздействия  на внутренний валютный рынок:

Операции по купле/продаже долларов США на биржевом и межбанковском  валютном рынке;

Установление ставки рефинансирования;

Установление обязательных резервных  требований;

Выпуск нот в обращение;

Установление ставок по привлечению  денег (депозиты банков, операции обратного РЕПО);

В результате затянувшегося мирового финансового кризиса, ограничивший доступ банковского сегмента финансового  рынка к внешнему заимствованию (для финансирования ранее полученных кредитов), произошедшей девальвации  национальных валют России, Украины  и ряда стран мировой финансовой системы, давление участников валютного рынка на курс тенге усилилось. Принимая во внимание указанные факторы, 4 февраля 2009 года тенге был девальвирован на 18% и Национальным Банком Республики Казахстан был установлен коридор 150 тенге за 1 доллар США +/- 3% . Национальный Банк Республики Казахстан не публикует данные о своих интервенциях. Официальный обменный курс тенге к доллару устанавливается на основе ежедневных котировок внутреннего валютного рынка (средневзвешенный курс на 11:00 предыдущего дня по результатам торгов на Казахстанской фондовой бирже - КФБ). Курсы других валют рассчитываются на основе их котировок к доллару США на глобальном валютном рынке. Национальный Банк Республики Казахстан ежедневно публикует обменные курсы определенных валют к тенге для целей учета и исчисления таможенных платежей.

Валютным законодательством Республики Казахстан установлено требование репатриации национальной и иностранной  валюты, т.е. зачисление на счета в  казахстанских банках выручки от экспорта и аванса за импорт, в случае неисполнения или неполного исполнения обязательств нерезидентом. Срок репатриации  определяется непосредственно резидентом-участником внешнеторгового контракта и  может быть корректирован в случае внесения соответствующих изменений  в контракт.

Требования обязательной продажи  части экспортной выручки и ограничения  на цели приобретения иностранной валюты на внутреннем рынке в настоящий  момент не установлены.

Тенденции изменения курса тенге  в настоящее время характеризуются  значительной степенью неопределенности. В перспективе существенную роль в формировании факторов, определяющих курс, продолжит играть конъюнктура  мировых рынков энергоносителей, развитие внешнеэкономической ситуации, прежде всего – последствия распространения  кризисных явлений на мировых  финансовых рынках. Официальная позиция  Национального Банка Республики Казахстан в отношении политики обменного курса: 4 февраля 2009 года был  установлен коридор колебаний обменного  курса тенге на среднесрочную  перспективу.

2008 год для рынка межбанковских  кредитов Казахстана (МБК) прошел  под знаком недоверия и повышенной  рискованности. Процентная ставка  по кредитам в тенге на этом  рынке выросла практически в  6 раз, а в евро практически  в 10 раз (см. Таблицу 1), при этом  объемы кредитов падали, но поднимались  в течение всего года.

Своего пика в национальной валюте, по данным Национального банка РК, объемы кредитов на межбанке достигли во втором квартале свыше 5000 млн. тенге (см. Рисунок 4), минимум был зафиксирован в апреле, июле, августе и декабре. Зато именно в ноябре и декабре 2008 года процентная ставка по кредитам в тенге достигла 7,08%, хотя несколькими месяцами ранее эта цифра составляла лишь 0,24 и 0,14 процентных пункта (см. Таблицу 1).

Причина снижения объемов МБК и  роста ставок очевидна – кризис, а низкие объемы межбанковских кредитов - это оцифрованный кризис ликвидности, подъем ставок вознаграждения отражает резкий рост стоимости денег. Две самых дефицитных commodities (commodity в переводе с англ. – предмет потребления) в условиях финансового кризиса - это доверие и ликвидность.

В течение всего 2008 года ситуация в  банковском секторе Казахстана существенно  ухудшилась, что отчасти стало  следствием общего ухудшения финансово-экономического положения в стране. В результате произошел отток депозитов с  банковских счетов, что обернулось стремлением банков удержать максимальный объем пассивов на своих счетах. Из-за этого возросло нежелание банков ссужать деньги друг другу и стремление получить максимальную премию за риск.

Кроме того, в 2008 году для банков (независимо от их страновой принадлежности) риск ликвидности приобрел критическую важность. Возросший уровень неопределенности привел к довольно резким колебаниям основных показателей активности денежных рынков, а также значительно усилил стремление банков к ликвидности.

Следует отметить и то, что в 2008 году значительно возросла вероятность  дефолта Казахстана в глазах иностранных  инвесторов. Рикошетом это ударило  и по казахстанским банкам: внешние  рынки заимствований для них  фактически закрылись, что также  обострило ситуацию на межбанковском  рынке.

Как уже отмечалось, произошел почти  десятикратный рост средневзвешенной ставки вознаграждения по кредитам в  евро, больше всего (60,5 млн. евро) банки  привлекли кредитов на МБК во втором квартале 2009 года (см. Диаграмму 5).

Межбанковские займы в евро имеют  относительно небольшой удельный вес  на внутреннем рынке, поэтому какая-то крупная разовая сделка в конце  года между двумя участниками  рынка серьезно исказила данный показатель. В целом валютные ставки на казахстанском  межбанке в 2008 году колебались от около нулевых – по коротким долларовым займам – до 7-8% по займам в евро и долларах срочностью от квартала и выше.

Ввиду снижения учетных ставок в  США и еврозоне валютные ставки на местном рынке также будут  ниже ставок предыдущего года, однако кредитные спрэды удержат их уровень  от сползания в дробные величины (то есть меньше 1% годовых). На контрасте - тенговые ставки будут получать существенную поддержку от крутой форвардной кривой на курс USDKZT и спроса на валюту на местном рынке, и текущий уровень в 10-12% годовых будет доминировать на рынке большую часть года.

В начале 2009 года ситуация принципиально  не изменится. Ликвидность останется  весьма дефицитной и дорогой. К тому же, казахстанским банкам предстоит  выплатить довольно серьезный объем  внешних заимствований, что усиливает  разговоры о возможной необходимости  их реструктуризации.

Не исключено, что и в 2010 году мы опять станем свидетелями высокой  волатильности, хотя, на наш взгляд, беспрецедентные масштабы вливаний ликвидности в экономику должны снизить амплитуду колебаний. Казахстан с его технологически развитой банковской системой и проактивной правительственной политикой может приятно удивить.

В январе 2009 года общий объем размещенных  межбанковских депозитов снизился по сравнению с декабрем 2008 года на 15,4% и составил в эквиваленте 3938,4 млн. тенге. Объем размещенных межбанковских  тенговых депозитов снизился на 32,7% - до 279,6 млн. тенге, или 7,1% от общего объема размещенных депозитов (см. Таблицу 2). При этом средневзвешенная ставка вознаграждения по размещенным межбанковским тенговым депозитам в январе этого года повысилась с 6,81% до 10,19%.

Объем привлеченных НБ РК депозитов  от банков второго уровня снизился в январе т.г. по сравнению с декабрем 2008 года на 36,2% и составил 94,2 млн. тенге. В январе 2009 года объем размещенных  долларовых депозитов понизился  на 17,4% - до 18,6 млн. долларов США. Средневзвешенная ставка вознаграждения по размещенным  долларовым депозитам снизилась  с 0,53% в декабре 2008 года до 0,24% в январе 2009 года.

Объем размещенных депозитов в  евро в январе снизился на 7,0% до 8,6 млн. евро. Средневзвешенная ставка вознаграждения по размещенным евро депозитам понизилась с 2,20% до 1,56%. Объемы размещения в рублевые депозиты остаются незначительными  – менее 1% от общего объема размещенных  депозитов. В целом доля межбанковских  депозитов в иностранной валюте продолжает оставаться высокой – 92,9% от общего объема. При этом основная часть депозитов в иностранной  валюте – 89,9% - размещена в банках-нерезидентах.