Анализ и стратегия восстановления платежеспособности проблемного предприятия

Балансы предприятий  необходимо «расчистить» от накопленных неплатежей, поскольку во многих случаях происходит самовозрастание задолженности из-за преобладания в ее структуре штрафов и пени и искажение финансового состояния предприятий.

Однако это не единственная мера в отношении отдельно взятой организации, так как нет  гарантии от повторного накопления долгов.

В настоящее время  при наличии развитого рынка  капиталов, возможно, провести весь цикл процедур по «расчистке» балансов: от их разделения до рекапитализации. Однако без участия государственных органов данную проблему решить невозможно.

Для улучшения структуры  баланса предприятия и его  платежеспособности в первую очередь  следует изучить причины побудившие данную ситуацию и выявить направления улучшения.

Абсолютное уменьшение валюты баланса свидетельствует  о сокращении предприятием хозяйственного оборота, что и явилось причиной его неплатежеспособности.

Установление факта  свертывания хозяйственной деятельности требует тщательного анализа  его причин. Такими причинами могут  быть сокращение платежеспособного  спроса на продукцию и услуги данного  предприятия, ограничение доступа  на рынки сырья, постепенное включение  в активный хозяйственный оборот дочерних предприятий за счет материнской  компании и др.

В зависимости от обстоятельств, вызвавших сокращение хозяйственного оборота, могут быть рекомендованы различные пути вывода его из состояния неплатежеспособности. В данном случае можно рекомендовать  повышать спрос с помощью комплекса  маркетинговых инструментов (реклама, продвижение продукции и т.д.). Необходимо более ответственно относиться к поставщикам и посредникам, заботиться о собственном имидже, с целью привлечения к себе поставщиков сырья.

При увеличении валюты баланса за отчетный период следует  учитывать влияние переоценки фондов, удорожания производственных запасов, готовой продукции. Без этого  трудно сделать заключение о том, является ли увеличение валюты баланса  следствием расширения хозяйственной  деятельности предприятия или следствием инфляционных процессов.

Если предприятие  расширяет свою деятельность, то причины  его неплатежеспособности следует  искать в нерациональном использовании  прибыли (больших отчислений в фонд потребления), отвлечении средств в дебиторскую задолженность, замораживании средств в сверхплановых производственных запасах, ошибках при определении ценовой политики и т.д. В данном случае можно порекомендовать более жесткое управление организацией, с целью укрепления дисциплины, более продуманного использования результатов хозяйственной деятельности и распределения прибыли. Необходимо вырабатывать особенную ценовую политику, цена не должна быть слишком высокой, так как она сделает товар неконкурентоспособным, особенно если он не высокого качества. А низкая цена приведет к непокрытию себестоимости работ и убыткам. Поэтому очень важно изучать данные моменты и вести гибкую ценовую политику.

Исследование структуры  пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин неплатежеспособности предприятия – это слишком  высокая доля заемных средств  в источниках финансирования хозяйственной  деятельности. Тенденция увеличения доли заемных средств, с одной  стороны, свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости предприятия  и повышении степени его финансового  риска, а с другой – об активном перераспределении в условиях инфляции доходов в пользу предприятия-заемщика. Если в процессе анализа выявлено что именно большая доля заемных  средств приводит к плачевному состоянию предприятия, то необходимо отказаться от использования заемных средств и создать условия для накопления собственных.

При наличии долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений необходимо дать оценку их эффективности  и ликвидности ценных бумаг, находящихся  в портфеле предприятия.

Абсолютный и  относительный рост текущих активов  может свидетельствовать не только о расширении производства или воздействии  фактора инфляции, но и замедлении оборачиваемости капитала, что вызывает потребность в увеличении его массы. Поэтому нужно изучить показатели оборачиваемости оборотного капитала в целом и на отдельных стадиях кругооборота.

При изучении структуры  запасов и затрат необходимо выявить  тенденции изменения производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров.

Увеличение удельного  веса производственных запасов может  быть следствием:

• наращивания производственной мощности предприятия;
• стремления защитить денежные средства от обесценивания в условиях инфляции;
• нерационально выбранной хозяйственной стратегией, вследствие которой значительная часть оборотного капитала заморожена в запасах, ликвидность которых может быть не высокой.

При изучении структуры  текущих активов большое внимание уделяется состоянию расчетов с  дебиторами. Высокие темпы роста  дебиторской задолженности свидетельствуют  о том, что данное предприятие  активно использует стратегию товарных ссуд для потребителей своей продукции. Кредитуя их, предприятие фактически делится с ними частью своего дохода. В то же время, если платежи за продукцию  задерживаются, предприятие вынужденно брать кредиты для обеспечения  своей деятельности, увеличивая собственные  финансовые обязательства перед  кредиторами. Поэтому основной задачей  ретроспективного анализа дебиторской  задолженности является оценка ее ликвидности, то есть возвратности долгов предприятию, для чего нужна ее расшифровка  с указанием сведений о каждом дебиторе, сумме задолженности, давности образования и ожидаемых сроках погашения. Необходимо так же оценить  скорость оборота капитала в дебиторской  задолженности и скорость оборота  денежных средств, сопоставляя ее с  темпами инфляции.

Необходимым элементом  анализа финансового состояния  неплатежеспособных предприятий является исследование финансовых результатов  деятельности и использовании прибыли. Если предприятие убыточно, то это  свидетельствует об отсутствии источника  пополнения собственных средств  и о «проедании» капитала. Следовательно, при данной ситуации, необходимо пополнить источники пополнения собственных средств. Отношение суммы собственного капитала к сумме убытков предприятия показывает скорость его «проедания».

В том случае, если предприятие получает прибыль и  является при этом неплатежеспособным, нужно отслеживать использовании  прибыли. При наличии значительных отчислений в фонд потребления эту  часть прибыли в условиях неплатежеспособности предприятия можно рассматривать  как потенциальный резерв пополнения собственных оборотных средств предприятия. Необходимо также использовать возможности предприятия по увеличению суммы прибыли за счет наращивания объемов производства и реализации продукции, снижения ее себестоимости, улучшения качества и конкурентоспособности продукции.

По результатам  анализа должны быть приняты конкретные меры по улучшению структуры баланса  и финансового состояния неплатежеспособных субъектов хозяйствования.

В особо тяжелой  ситуации для предприятия, в рамках антикризисного управления можно предложить разработать бизнес-план финансового  оздоровления предприятия.

Окончательно принятый бизнес-план финансового оздоровления оформляется в виде единого документа  и приложений к нему. Бизнес-план финансового оздоровления для внутреннего  пользования должен включать четкое описание ожидаемых проблем, трудностей и способов их разрешения. Бизнес-план для совместного ознакомления может  быть и закрытым.

Бизнес-план финансового  оздоровления – пока еще новый  документ для наших руководителей  и специалистов. Его конкретные формы  должны быть различными для предприятий  различных отраслей и сфер экономики. Известные нашим плановым службам  приемы разработки планов технического перевооружения и модернизации, планы  постановки продукции на производство и т.д. не являются лишними в разработке новых плановых документов. Но они должны быть дополнены и видоизменены с учетом новых условий хозяйствования: гибкого финансирования, ценообразования, стратегии и тактики сбыта продукции, элементов конкурентной борьбы.

Безусловно, необходимо принимать все меры по предотвращению кризисной ситуации. Если же предприятие  оказалось в долговой яме, необходимо предпринимать комплексные усилия по восстановлению платежеспособности, эффективно используя законодательные процедуры банкротства и методы антикризисного управления. Конкретный перечень мероприятий будет зависеть от целесообразности и возможности санации должника, масштаба кризиса и значимости данного предприятия.

В итоге, проведя  анализ деятельности хозяйственной  предприятия, находящегося в кризисной  ситуации неплатежеспособности, необходимо изучить возможные пути выхода из кризиса, в следствии чего можно выбрать конкретный путь улучшения положения. Во многих случаях, в основном это относится к предприятиям на грани банкротства, предлагается включить механизм антикризисного управления. Для этого необходимо управлять различными сторонами хозяйственного процесса.

Пути выхода из кризиса всегда зависят от причин вызвавших данную ситуацию.

При свертывании  хозяйственной деятельности можно  рекомендовать повышать спрос с  помощью комплекса маркетинговых  инструментов (реклама, продвижение  продукции и т.д.). Необходимо более ответственно относиться к поставщикам и посредникам, заботиться о собственном имидже, с целью привлечения к себе поставщиков сырья.

Если предприятие  расширяет свою деятельность, в зависимости  от причин, можно порекомендовать  более жесткое управление организацией, с целью укрепления дисциплины, более  продуманного использования результатов  хозяйственной деятельности и распределения  прибыли. Необходимо вырабатывать особенную  ценовую политику, цена не должна быть слишком высокой, так как она  сделает товар неконкурентоспособным, особенно если он не высокого качества. А низкая цена приведет к непокрытию себестоимости работ и убыткам.

При слишком высокой  доли заемных средств в источниках финансирования хозяйственной деятельности необходимо отказаться от использования  заемных средств и создать  условия для накопления собственных.

Если предприятие  убыточно, то это свидетельствует  об отсутствии источника пополнения собственных средств и о «проедании» капитала. Следовательно, при данной ситуации, необходимо пополнить источники пополнения собственных средств. В том случае, если предприятие получает прибыль и является при этом неплатежеспособным, нужно отслеживать использовании прибыли.

3.3 Рекомендации  по выходу из кризисной ситуации для ООО "Автоимпорт-Логистика»

Главная задача, которая  стоит перед коллективом в  такой сложный период, – перейти на нормальный, обычный режим работы. Для чего необходимо в первую очередь выполнить перед кредиторами обязательства, обеспеченные залогом, погасить задолженность в бюджетные и внебюджетные фонды, и, наконец, рассчитаться с кредиторами, с которыми ведется постоянная работа, за сырье, материалы и т.д.

Но проанализировав  показатели платежеспособности, складывается впечатление, что в данной конкретной ситуации достаточно сложно будет выйти  из кризиса и, вероятно, наиболее разумным может быть решение о признании  банкротства и продаже.

Рекомендации по оздоровлению экономической деятельности предприятия можно выделить в  следующие этапы.

На первом этом этапе необходимо подготовить план финансового оздоровления предприятия.

Так как предприятие  работает в условиях рынка конкуренции, то нужно учитывать, что основные инструменты, которыми оно располагает  для выхода из экономического кризиса  и восстановления своих позиций  на рынке сбыта готовой продукции  являются – цена, качество и реклама.

Состояние ресурсов:

• Кадры. Необходима замена кадров на более квалифицированные и сокращение персонала для снижения затрат на производство и повышения конкурентоспособности выпускаемой продукции.
• Финансы. В связи с тем, что предприятие находится в сложной финансовой ситуации, кредитование крайне затруднительно (никто не решиться дать деньги, зная, что в любой момент предприятие могут признать банкротом и ликвидировать). Собственные финансы отсутствуют. Необходимо любым способом привлечь дополнительные средства для дальнейшей реализации хозяйственной деятельности.
• Сырье и материалы. На момент создавшейся ситуации отсутствует необходимое для бесперебойной работы количество сырья. В распоряжении лишь старые запасы или материалы низкого качества. Необходимо восстановить связи с поставщиками и посредниками, заинтересовать их в необходимости дальнейшего поддержания экономических связей
• Продукция. Вся продукция, находившаяся на складах и пригодная для реализации невысокого качества. В связи с тем, что предприятие длительное время простаивает, рынок сбыта частично утерян, а возврат к старым позициям на рынках сбыта готовой продукции возможен только при снижении цены (это было возможно при снижении затрат на себестоимость, сокращении рабочих мест и замену кадрового состава более компетентным).

Состояние ресурсов определяет составление плана финансового  оздоровления.

Для решения задач  первого этапа предприятию необходимо оказать финансовую или товарную помощь от посредников, поставщиков  или заинтересованных клиентов. А  так же есть возможность реорганизации ООО в акционерное общество с выпуском акций и привлечением капитала, что позволило бы произвести продукцию, реализовать ее, накопить финансы для решения задач второго этапа.

На втором этом этапе необходимо увеличить объёмы производства и реализации. Путем  тщательно спланированной работы в  области маркетинга предприятию  откроется такая возможность, как  улучшение позиций на рынках сбыта  продукции.

Ограничением для  получения более высоких результатов  является нехватка оборотных средств.