Принятие управленческих решений на основе оценки бизнеса (на материалах ОАО «Останкинский молочный комбинат»)

Анализ финансовое состояние объекта оценки в целом позволяет охарактеризовать его как неустойчивое, уровень платежеспособности не соответствует нормативам.

В 2011 году наметилась тенденция к росту экономических показателей. Преодолев последствия экономического кризиса, оказавшего существенное влияние на деятельность предприятия и его контрагентов, общество увеличило прибыль по итогам отчетного года более чем в 2 с половиной раза по сравнению с 2010.

Прибыль общества за 2011 год составила 116988 рублей.

Такие результаты напрямую связаны с политикой предприятия, направленной на модернизацию производства, повышение качества выпускаемой продукции. Безусловно, такая политика требует существенных инвестиций в производство, именно поэтому значительная часть прибыли последних лет направлялась именно на эти цели.

Бухгалтерский баланс и Отчет о прибылях и убытках ОАО «Останкинский молочный комбинат» за 2009-2011 г.г., на основании которых были произведены расчеты, вынесены в Приложения 2, 3 соответственно.

2.3 Анализ внешней  среды и место объекта оценки  на молочном рынке

В прогнозе Минэкономразвития России до 2014г. предполагается восстановление объемов потребления развитыми странами и высокий рост спроса в развивающемся мире, а также сохранение высокого уровня мировой ликвидности, что будет способствовать поддержанию цен на нефть марки Urals. Прогноз отражает развитие экономики в условиях реализации активной государственной политики, направленной на улучшение инвестиционного климата, повышение конкурентоспособности и эффективности бизнеса, на стимулирование экономического роста и модернизации, а также на повышение эффективности расходов бюджета. В прогнозе предполагается рост банковского кредитования и сохранения сдержанной политики регулирования тарифов (таблица 6).

Таблица 6

Основные показатели развития экономики в 2011-2015 гг.

Показатели	2011	2012	2013	2014	2015
Средняя цена за нефть Urals (долл. США/баррель)	78,2	105	93	95	97
Индекс потребительских цен (декабрь к декабрю, %)	108,8	106,5-107,5	105-106	104,5-105,5	104-105
ВВП (темп роста, %)	104,0	104,1	103,7	104,0	104,6
Промышленное производство (темп роста, %)	108,2	104,8	103,4	104,0	104,6
Продукция сельского хозяйства (темп роста, %)	88,1	111,8	102,4	102,7	102,0
Инвестиции в основной капитал (темп роста, %)	106,0	106,0	108,8	107,7	109,6
Реальные доходы населения (темп роста, %)	104,1	101,5	104	104,4	105,0
Реальная заработная плата (темп роста, %)	104,6	103,3	104,3	104,5	105,0
Оборот розничной торговли (темп роста, %)	104,4	103,8	104,5	105,3	106,0
Экспорт товаров (млрд. долл. США)	400	504	494	512	536
Импорт товаров (млрд. долл. США)	249	309	352	396	445

Предполагается более медленный по сравнению с докризисным уровнем темп развития экономики, при котором ВВП будет увеличиваться на 3,5-4,5 % в год.

Динамика промышленного производства не будет опережать темпы роста экономики в целом и будет расти с темпом 3,5-4,5% в год.

Темпы роста инвестиций в основной капитал снизятся по сравнению с докризисным периодом, но будут опережать темпы роста экономики – инвестиции будут расти на 7-9% в год.

В прогнозе предполагается, что с высокой инфляцией в начале 2011г. удастся постепенно справиться и довести ее уровень к концу 2014года до приемлемого уровня в 5%.

Рост заработной платы и реальных доходов населения будет опережать темпы роста ВВП на 0,2-0,5 п.п., а темп роста личного потребления и розничного товарооборота должен к 2014г. достигнуть уровня 6% в год.

Динамика роста импорта будет опережать динамику роста экспорта, что может привести к сокращению положительного сальдо торгового баланса с 150 млрд. долл. в 2010г. до 90 млрд. долл. в 2014г. [19] (см. список у Котовой)

Рынок молока и молочных продуктов является одним из пяти стратегических рынков продовольствия. Особую значимость в современных условиях имеет исследование закономерностей развития рынка молочной продукции, так как молоко является обязательным и незаменимым продуктом питания человека, особенно в детском возрасте.

Молоко - это продукт, который вырабатывается ежедневно и хранится всего несколько дней. А это значительно сокращает время на его переработку и превращение в более стабильную форму с большим сроком хранения. При этом прослеживался связь между ведением хозяйства на ферме и качеством вырабатываемой молочной продукции. Поэтому в рамках рынка молочной отрасли требуется более четкое и многостороннее законодательство, отражающее требование к качеству молока и молочных продуктов.

По итогам 2011 года в России было произведено в натуральном выражении на 2,4% молочной продукции меньше, чем годом ранее. В стоимостном выражении в рублях была продолжена положительная тенденция 2010 года, однако рост замедлился до 9%.

Объем российского рынка молока и молочных продуктов в натуральном выражении с 2009 года медленно сокращался и в 2011 году составил немногим более 31,0 млн. тонн. (Источник: cbsd.gks.ru)

Рисунок 1 – Динамика объема российского рынка молока и молочных продуктов в натуральном выражении в 2009-2011 гг., тыс.тонн

Характеризуя переработку молока, к сожалению, приходится констатировать, что динамика производства цельномолочной продукции (ЦМП) демонстрирует снижение (рисунок 2). Разница между производством ЦМП в 2010 и 2011 гг. составляет порядка 10–12 %. Такая ситуация говорит о меньшей потребности перерабатывающей промышленности в ресурсах сырого молока. Снижение потребности в молоке-сырье при определенном росте его производства свидетельствует о формировании предпосылок для снижения закупочных цен.

Рисунок 2 – Динамика производства цельномолочной продукции в России, тыс. т

 

 Таблица 7

Производство молока и молочных продуктов в Московской области

	Апрель 2011 г.	2011 в % к 2010	Март 2011 г.	2011 в % к 2010
ПРОИЗВОДСТВО
Цельномолочная продукция (в пересчете на молоко),т	62989,0	93,4	64078,0	86,3
Молоко жидкое обработанное,т	3954,7	70,4	4097,3	73,3
Жидкие и пастообразные молочные продукты для детей раннего возраста,т	6,0	50,0	-	-
Молоко питьевое для питания детей раннего возраста,т	3,0	37,5	-	-
Сливки,т	13,5	157,3	24,9	269,2
Сухие молочные смеси, включая кисломолочные, для детей раннего возраста,т	1578,0	117,5	1702,0	101,6
Молоко и сливки в твердых формах,т	1317,0	107,8	1489,0	100,1
Молоко сухое для питания детей раннего возраста,т	678,0	110,6	767,0	112,5
Смеси сухие молочные для детей раннего возраста,т	639,0	104,9	722,0	89,7
Сыр и творог,т	13957,3	107,2	14360,8	95,3
Творог,т	1072,6	82,2	1063,9	66,3
Творог для питания детей раннего возраста,т	3,0	75,0	-	-
Продукты творожные,т	9391,4	108,1	9831,7	96,8
Творог зерненый,т	3,4	113,3	3,3	165,0
Масса творожная,т	647,4	69,3	389,5	78,4
Сыры и продукты сырные,т	3421,7	112,8	3386,1	102,5
Сыр мягкий,т	12,3	97,7	13,2	40,5
Сыр полутвердый,т	2,1	91,3	2,1	175,0
Сыр рассольный,т	10,1	84,2	5,2	40,0
Сыр плавленый,т	3396,6	113,9	3365,1	104,1
Сыр копченый,т	0,1	140,0	0,1	-
Продукты сырные,т	0,6	14,3	0,4	10,3
Продукты молочные сгущенные,тыс.банок усл.	779,0	160,0	823,0	184,5
Молоко сгущенное,тыс.банок усл.	40,0	57,1	38,0	64,4
Продолжение таблицы 7
Продукты молочные сгущенные с пищевыми продуктами и пищевыми добавками,тыс.банок усл.	739,0	177,2	785,0	202,8
Продукты кисломолочные, кроме сметаны и творога,т	34587,7	101,4	37167,1	93,8
Йогурт и прочие виды молока или сливок, ферментированных или сквашенных,т	35499,2	101,7	38012,5	94,1
Йогурт,т	33064,7	100,5	35558,4	92,5
Йогурт без пищевых продуктов и пищевых добавок,т	5610,3	95,0	7134,1	86,3
Кефир,т	1205,9	117,7	1301,5	130,9
Кефир без пищевых продуктов и пищевых добавок,т	802,9	94,4	870,1	107,1
Варенец,т	3,5	98,3	4,0	134,0
Ряженка,т	193,0	125,1	183,8	122,0
Простокваша, в т.ч. мечниковская,т	34,7	200,6	35,4	232,9
Продукты кисломолочные для детского питания, в т.ч. для питания детей раннего возраста,т	3,0	42,9	-	-
Продукты кисломолочные, продукты сквашенные термообработанные,т	79,6	442,2	82,4	450,3
Сметана,т	911,6	115,6	845,4	105,7
Сметана с массовой долей жира от 10,0 % до 14,0 %,т	74,2	219,5	73,9	382,9
Сметана с массовой долей жира от 15,0 % до 34,0 %,т	662,1	112,3	574,6	91,4
Сметана с массовой долей жира более 35,0 %,т	0,5	100,0	0,5	25,0
Продукты кисломолочные прочие, в т.ч. обогащенные,т	3,2	39,9	1,6	15,4
Сыворотка,т	656,7	118,6	662,5	240,9
Мороженое и десерты замороженные прочие,т	2648,8	107,3	2299,4	115,7

 

Продажи молочных продуктов в России в 2007-2001 гг демонстрировали положительную динамику. В 2011 г общий объем продаж молочной продукции вырос более чем на 13,2% по сравнению с 2007 г. Продажи молочных продуктов поддерживаются растущим ассортиментом. По оценкам BusinesStat, до 2016 г объем продаж продолжит расти в среднем на 2% в год.

Среди основных групп молочной продукции наиболее значительные доли рынка приходятся на молоко и сливки, кисломолочные продукты и сыры. Молоко и сливки наиболее популярные продукты на российском рынке молочные продукты, их доля в 2011 г составила больше 46,6% от общего объема продаж всей молочной продукции. Следующими по объемам продаж в 2011 г были кисломолочные продукты с долей рынка 26,3%, затем сыры * 7,1%.

Молочные продукты в России в 2007-2011 гг потребляло в среднем 93,1% населения. В 2011 г на одного потребителя приходилось 92,8 кг молочной продукции. Средние расходы на покупку молочной продукции в 2011 г достигли 7,1 тыс руб в год на потребителя.

В 2010 г. в условиях высокой закупочной цены на молоко-сырье выросли цены на молочные продукты на торговой полке, что вызвало сокращение объемов потребления. В настоящий момент перерабатывающие предприятия, желая компенсировать убыточность работы в 2010 г., не торопятся менять этот уровень цен. Однако в таких условиях невозможно ожидать увеличения потребительского спроса, который является стимулом развития перерабатывающего производства. В свою очередь отсутствие развития перерабатывающего производства ведет к снижению потребности и спроса на молоко-сырье, а следовательно, неминуемо приведет к падению закупочных цен на него. Отрасль получит дальнейший виток развития уже на качественно другом уровне. Увеличение цены на молоко-сырье обусловит увеличение доли импорта (таблица 8). Так, растет доля импорта сыра, творога, масла. Роста импорта сухих молочных продуктов при отсутствии роста производства ЦМП не приходится ожидать.

Импорт по темпам прироста опережает динамику собственного производства масла и сыра. Это значит, что цена на масло и сыр на отечественном рынке определяется мировой конъюнктурой. Возможность дополнительной протекционистской защиты посредством повышения таможенных пошлин исключена, так как повышение пошлины создает привилегированные условия для Белоруссии и Украины, ввозящих продукцию без пошлин (таблица 8).

Основными импортерами молока являются ОАО «Борисовский молочный комбинат» (Белоруссия), ОАО «Осиповичский молочный комбинат» (Белоруссия), ОАО «Березовский сыродельный комбинат» (Белоруссия), Qingdao Shining Import & Export Co., Ltd. (Китай) и другие более мелкие поставщики из Китая.

Таблица 8

Импорт молочной продукции в РФ за январь – август 2011 г.

Молочная продукция	Объем импорта, тыс. т	% к соответств. периоду 2010 г.
Масло сливочное	73,9 (в том числе РБ – 43,8%)	108,4 (в том числе РБ – 102,9%)
Сыры и творог	277,4 (в том числе РБ – 32,4%)	101,4 (в том числе РБ – 108,6%)
Сухое и концентр. молоко	126,0 (в том числе РБ – 80,2%)	83,8 (в том числе РБ – 91,9%)
Молоко цельное	129,9 (в том числе РБ – 87,5%)	110,1 (в том числе РБ – 108,7%)

Анализ ситуации говорит о том, что отрасль вступает в период стабилизации, которая приведет к снижению цены на молочные продукты в период «большого молока». В этот же летний период можно ожидать роста потребления, что станет толчком в развитии молочной отрасли.

В Россию поставляется большое разнообразие товарных групп молока и сливок. В 2010 г. лидирующими товарными группами по импорту являлись молоко сгущенное (73,7%), сливки несгущенные (14,9%), молоко ультрапастеризованное с массовой долей жира 3,1-3,5% (5,7%) и  молоко ультрапастеризованное с массовой долей жира 0,5-1,5% (2,8%). (Источник: расчеты DISCOVERY Research Group по данным ФТС)

 

Рисунок 3 - Структура импорта товарных групп молока и сливок в 2010 году в натуральном выражении, %

Молоко — питательная жидкость, вырабатываемая молочными железами самок млекопитающих. Естественное предназначение молока — вскармливание детёнышей, которые ещё не способны переваривать другую пищу. В настоящее время молоко входит в состав многих продуктов, используемых человеком, а его производство стало крупной отраслью промышленности.

Традиционно молоко сегментируют по степени жирности и по видам обработки продукции. Так, в настоящее время на рынке выделяют следующие сегменты молока:

• цельномолочная продукция (в пересчете на молоко);
• жидкие и пастообразные молочные продукты для детей раннего возраста;
• молоко жидкое обработанное;
• молоко и сливки в твердых формах;
• молоко питьевое для питания детей раннего возраста;
• молоко сгущенное;
• молоко сухое гранулированное;
• молоко сухое гранулированное или в других твердых формах с массовой долей жира более 20%;
• молоко сухое гранулированное или в других твердых формах с массовой долей жира не более 1,5%;
• молоко сухое гранулированное или в других твердых формах с массовой долей жира от 2% до 18%;
• молоко сухое для детского питания;
• молоко сухое для питания детей раннего возраста;
• продукты молочные сгущенные;