Оценка эффективности бизнес-проекта (на примере ООО «ИСТОЧНИК»)

 

Расходы на электроэнергию

Расчетная ставка платежей за электроэнергию составляет ≈2,0 руб. кВт час для промышленных предприятий. По данным таблицы 2.8.1.3.1, расходы на электроэнергию составляют 2 488 тыс. рублей в год.

Таблица 2.8.1.3.1 - Расходы на электроэнергию

Рассчитываемая  величина	Значение
Мощность  энергосиловых установок линии  переработки и дробильной установки, кВт/час	180
Процент использования по мощности, %	80
Фонд  работы оборудования, час/год	8640
Удельный  расход электроэнергии, тыс. кВт/год	1244
Расходы на электроэнергию, тыс. руб./год	2488

 

Расходы на ГСМ

По данным таблицы 2.8.1.4.1, расходы на ГСМ составляют 264,3 тыс. рублей в год.

Таблица 2.8.1.4.1 - Расходы на ГСМ

Рассчитываемая  величина	Значение
Пробег, км/рейс	19
Количество  рейсов в день	7
Пробег, км/год	38304
Расход  топлива, литр/км	0,30
Цена  топлива без НДС, руб. / литр	23
Расходы на ГСМ, тыс. руб. / год	264,3

 

Расходы на ремонт и содержание оборудования

По данным фирмы-поставщика оборудования, стоимость запасных частей, обслуживания и технологических  материалов на данное оборудование составляет примерно 10 тысяч евро/год (400 тыс. рублей).

Прочие расходы

Сложившаяся из выше перечисленного сумма общепроизводственных расходов проекта составит 8217,3 тыс. рублей. С  целью выявления неучтенных расходов проекта и снижению риска реализации принимаем увеличение суммы общепроизводственных расходов в размере 5 % от базового значения, таким образом, сумма прочих расходов составит 410,9 тыс. руб.

Тара и упаковка

По данным таблицы 2.8.1.7.1, расходы на упаковку составляют 363 тыс. рублей в год.

 

Таблица 2.6.8.7.1 - Расходы на упаковку

Рассчитываемая  величина	Значение
Упаковка  по 25 кг	50%
Упаковка  по 50 кг	50%
Количество  полипропиленовой упаковки развесом 25 кг, шт.	172800
Количество  полипропиленовой упаковки развесом 50 кг, шт.	86400
Стоимость полипропиленовой упаковки развесом 25 кг, руб./шт.	1,2
Стоимость полипропиленовой упаковки развесом 50 кг, руб./шт.	1,8
Затраты на упаковку, тыс. руб./год	362,9

 

Амортизационные отчисления

Срок службы принимаемых  в эксплуатацию постоянных активов определен в соответствии с действующими в РФ нормативами амортизационных отчислений на соответствующие виды оборудования и составляют в среднем 7 лет. При расчете суммы амортизации, относимой к общепроизводственным расходам, применяется линейный метод, со средневзвешенной нормой 14,3 %. Сумма амортизационных отчислений за год составит 3 470 тыс. руб.

Себестоимость продукции  и полные производственные затраты

В связи с тем, что реализация проекта предполагается на базе действующего предприятия общехозяйственные  затраты не учитывались.

Планируемый кредит на финансирование проекта относится к категории  кредитов на инвестиционные цели. В  связи с этим проценты по указанному источнику финансирования не уменьшают  налогооблагаемую прибыль.

Расчет себестоимости  продукции рассмотрим в таблице 2.8.1.9.1

Анализ таблицы 2.8.1.9.1 показывает, что себестоимость 1 тонны топливных брикетов равна 1475,1 руб. Конкуренты на рынке биотоплива предлагают за тонну брикетов от 4000 руб. до 7000 руб. Такая разница свидетельствует для ООО «Источник» либо о больших прибылях, либо о возможности проводить гибкую ценовую политику.

 

 

Таблица 2.8.1.9.1 - Себестоимость продукции и полные производственные затраты

Величина	Значение, тыс.руб./год	На  ед. продукции, руб./тонна
Объем производства, тонн/год	8 640
Затраты на сырье	691,2	80,0
Затраты на оплату труда (с отчислениями)	4243,2	491,1
Расходы на электроэнергию	2488	290,0
Расходы на ГСМ	264,3	60,4
Ремонт  и содержание оборудования	400	46,3
Прочие  расходы	410,9	47,6
Затраты на упаковку	362,9	42,0
Амортизационные отчисления	3470	402,6
ИТОГО полная себестоимость	12330,5	1380,0
Планируемая минимальная цена реализации продукции, без НДС		2315,9
Рентабельность (минимум)		57 %
Планируемая максимальная цена реализации продукции, без НДС		2 891,2
Рентабельность (максимум)		96 %

 

2.8.2 Финансовые результаты производственной и сбытовой деятельности по проекту

Финансовый план составлен  на перспективу восьми лет, исходя из срока погашения кредита и  оценки последующих доходов.

Методика оценки, используемая в расчетах, соответствует принципам  бюджетного подхода. В соответствии с принципами бюджетного подхода  горизонт исследования (срок жизни  проекта) разбивается на временные  интервалы (интервалы планирования), каждый из которых рассматривается  с точки зрения притоков и оттоков  денежных средств. На основании потоков  денежных средств определяются основные показатели эффективности и финансовой состоятельности проекта.

Объем реализации продукции, в первую очередь зависит от производственных мощностей предприятия, которые  ограниченны 8640 тоннами готовой  продукции в год. Проектом предполагается получение рублевого кредита  в полном размере необходимой  суммы для реализации проекта, что  составит 28 006 тыс. рублей на срок 7 лет  стоимостью 14 % годовых в Сбербанке России . Предполагаемая схема погашения кредита - выплата долга равными долями в течение восьмидесяти четырех месяцев при ежемесячной уплате процентов. Желаемая отсрочка погашения основного долга на срок трех месяцев, для осуществления реализации проекта при выплате начисленных процентов (начало погашения тела кредита - пятый месяц с момента предоставления кредита).

 

Таблица 2.8.2.1 - Выплаты по кредиту (по интервалам планирования проекта)

Сводная ведомость выплат по кредитам		2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	Всего
Привлечение кредитов	тыс. руб.	28006	0	0	0	0	0	0	0	28006
Погашение задолженности	тыс. руб.	0	(4001)	(4001)	(4001)	(4001)	(4001)	(4001)	(4001)	(28006)
Выплаченные проценты	тыс. руб.	0	(3921)	(3361)	(2801)	(2240)	(1680)	(1120)	(560)	(15683)
Задолженность на конец текущего ИП	тыс. руб.	28006	24005	20004	16003	12003	8002	4001	0	0

 

Анализ таблицы 2.8.2.1 свидетельствует, что кредит в размере 28006 тыс. руб. будет погашен за семь лет. При этом переплата в виде процентов составит 15683 тыс. руб. Принимая во внимание, описанное ранее, составим следующие финансовые отчеты по проекту:

- выручка от реализации  продукции (приложение Г);

- текущие затраты проекта  (приложение Д);

- отчет о прибыли проекта  (приложение Ж);

- отчет о движении денежных  средств проекта (приложение И).

На основе полученных данных отобразим графически динамику денежных потоков (рисунок 2.6.2.1). Так как проект предполагает полностью финансирование за счет заемных средств, финансовая деятельность уравновешивает инвестиционную деятельность и суммарный денежный поток равен нулю.

 

Рисунок 2.8.2.1 - Динамика денежных потоков

Анализируя финансовые отчеты по проекту, можно сделать вывод, что проект имеет финансовую состоятельность (это подтверждает положительный  остаток свободных денежных средств  на протяжении всего горизонта рассмотрения). За весь период реализации проекта (8 лет) накапливается 50768 тыс. руб. свободных денежных средств.

Планируемый объем реализации 69120 тонн топливных брикетов – по 8640 тонн в год. Полная себестоимость одной тонны брикетов составит 1380,0 руб. (приложение Г). Реализация проекта потребует первоначальных инвестиций в размере 28006 тыс. руб., что влечет за собой привлечение кредита. Горизонт рассмотрения проекта равен 8 годам, исходя из срока погашения кредита и оценки последующих доходов. Чистая прибыль от реализации проекта за весь горизонт расчета составит 54481,1 тыс. руб. (приложение Д). Организация новой производственной линии, вплоть до ввода в эксплуатацию оборудования, составит 14 недель (приложение Б). Срок окупаемости проекта при статическом методе расчета равен трем годам.

Однако для оценки эффективности  проекта необходимо использовать дисконтные методы, которые предполагают оценку стоимости денег во времени через дисконтирование денежных потоков. Подробно это будет рассмотрено в следующей главе.

2.9. Оценка экономической эффективности проекта

 

2.9.1 Показатели общественной эффективности

 

Показатели общественной эффективности отражают социально-экономические  последствия осуществления проекта  для общества в целом, в том  числе экологическую, социальную и прочие внеэкономические эффекты [14].

Реализация  проекта внедрения новой производственной линии по производству топливных  брикетов на базе предприятия ООО  «Источник» позволит создать в Алтайском крае 26 рабочих мест с общим бюджетом заработной платы 26112,2 тыс. руб.

Также реализация проекта даст экологический эффект и решит проблемы с утилизацией  отходов лесной промышленности Алтайского края, так как исходным сырьем для топливных брикетов являются отходы (опил, щепа, горбыль). 1 тонна древесных брикетов позволяет сэкономить около 5 м³ дров. Это значит, что на протяжении всего времени реализации проекта возможно будет сохранить 345,6 тыс. м³ дров и утилизировать 1728 тыс. тон отходов. Сумма доходов федерального бюджета составит 13985,0 тыс. рублей, сумма доходов территориального бюджета – 2460,6 тыс. рублей. Сумма доходов банка в виде процентов составит 15683 тыс. руб.

Все это свидетельствует  об удовлетворительной общественной эффективности  проекта.

 

 

2.10 Показатели эффективности участия в проекте

 

В соответствии с Методическими  рекомендациями по оценке эффективности  инвестиционных проектов и их отбору для финансирования основными методами оценки экономической эффективности являются методы [14]:

- чистого дисконтированного дохода (ЧДД);

- срока окупаемости;

- индекса доходности и рентабельности проекта;

- внутренней нормы доходности;

- расчета точки безубыточности проекта.

Чистый дисконтированный доход (ЧДД) – разность накопленного дисконтированного дохода от реализации проекта и дисконтированных единовременных затрат на внедрение инновации:

 

ЧДД = D_i – K_i)^.[1/(1+d)ⁿ], (32)

 

где D_i – доходы от реализации проекта i-го периода;

K_i – единовременные затраты i-го периода;

n – количество периодов  реализации проекта;

d – дисконт.

 

d = a + с, (33)

 

где а – принимаемая  цена капитала (очищенная от инфляции) или чистая доходность альтернативных проектов вложения финансовых средств;

с – уровень инфляции.

d = 20 + 9,

d = 29 %.

 

Таблица 2.9.1 – Расчет чистого дисконтированного дохода

Показатели	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021
Суммарный денежный поток	0	4308,4	4592,4	5100,6	5608,4	6116,4	6623,6	7131,6	11286,6
Норма дисконта	1	0,775	0,601	0,466	0,361	0,280	0,217	0,168	0,13
ЧДД	0	3339,8	2759,7	2376,0	2025,3	1712,2	1437,3	1199,7	1471,8
ЧТС	0	3339,8	6099,5	8475,6	10500,8	12213,0	13650,3	14850,0	16321,8

 

Анализ таблицы 2.9.1 свидетельствует, что ЧДД нарастающим итогом равен 16321,8 тыс. руб., что больше нуля. Это значит, проект считается эффективным и может рассматриваться возможность его принятия.

Индекс доходности (ИД) проекта позволяет определить сможет ли текущий доход от проекта покрыть капитальные вложения в него.