Реструктуризация имущественного капитала предприятия

     Реорганизация предприятия проводится в следующих  случаях:

• при признании  предприятия банкротом, а структуры  его баланса неудовлетворительной;

• с целью  повышения эффективности работоспособного (платежеспособного) предприятия. Реорганизационные процедуры проводятся по инициативе юридических лиц;

• принудительно  по решению федеральных антимонопольных  органов в случае, когда коммерческие и некоммерческие организации, осуществляющие предпринимательскую деятельность, занимают доминирующее положение и совершили два или более нарушений антимонопольного законодательства.

     В соответствии с законодательством  реорганизация юридического лица может  быть осуществлена по решению его учредителей (участников) либо органа юридического лица, уполномоченного на то учредительными документами.

     Формами реорганизации  согласно ГК являются: слияние и присоединение, разделение и выделение, преобразование

(табл. 2).

Табл. 2 Формы  реорганизации 

№ п/п	Форма реорганизации	Передача (переход) прав и обязанностей	Обязательные  условия реорганизации
1	Слияние А + В = С	Полностью от А и В	1. На основании  решения общего собрания акционеров большинством в 3/4; единогласно – в ООО, производственном кооперативе 2. Предоставление  права голоса владельцам привилегированных акций 3. Предоставление  права требовать выкупа акций обществом по рыночной цене 4. Уведомление  кредиторов 5. Возникновение  права у кредиторов требовать прекращения досрочного исполнения обязательств, возмещения убытков 6. Составление  передаточного акта, разделительного баланса
2	Присоединение А + В = В	Полностью от А
3	Разделение А = В + С	Полностью от А в соответствии  с разделительным  балансом
4	Выделение А = А + В	Частично от А в соответствии  с разделительным  балансом
5	Преобразование  АО = ООО или ООО = АО	Полностью к новому лицу

 
 

     Слияние и присоединение  могут нуждаться в предварительном согласовании с федеральным и территориальным антимонопольными органами. Эти же органы вправе потребовать разделения или выделения юридического лица и в целях предотвращения злоупотребления коммерческими организациями доминирующим положением или ограничения конкуренции (на основе Закона "О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках").

     Реорганизация любого юридического лица (кроме АО) требует единогласного решения  всех его участников. Судьба имущества при разделении и выделении юридического лица решается в передаточном акте и разделительном балансе. Этими документами определяется объем прав и обязанностей образуемых юридических лиц. Имущество передается

по разделительному  балансу со всеми активами и пассивами, включая прибыли и убытки. Гражданским  кодексом РФ и Законом "Об акционерных обществах" предусмотрено обеспечение прав кредиторов в случае реорганизации юридического лица.

     Указанные варианты реорганизации различаются  аспектами перехода прав и обязанностей к вновь возникающему юридическому лицу.

     При слиянии юридических лиц права и обязанности каждого из них переходят к вновь возникшему юридическому лицу в соответствии с передаточным актом.

     При присоединении юридического лица к другому юридическому лицу к последнему переходят права и обязанности присоединенного юридического лица в соответствии с передаточным актом.

     При разделении юридического лица его права и обязанности переходят к вновь возникшим юридическим лицам в соответствии с разделительным балансом.

     При выделении из состава юридического лица одного или нескольких юридических лиц к каждому из них переходят права и обязанности реорганизованного юридического лица в соответствии с разделительным балансом.

     При преобразовании юридического лица одного вида в юридическое лицо другого вида (изменении организационно- правовой формы) к вновь возникшему юридическому лицу переходят права и обязанности реорганизованного юридического лица в соответствии с передаточным актом.

     Юридическое лицо считается реорганизованным, за исключением случаев реорганизации  в форме присоединения, с момента государственной регистрации вновь возникших юридических лиц. При реорганизации юридического лица в форме присоединения к нему другого юридического лица первое из них считается реорганизованным с момента внесения в единый государственный реестр юридических лиц записи о прекращении

деятельности  присоединенного юридического лица.

     Необходимыми  этапами реорганизации являются оформление передаточных актов и разделительных балансов. Передаточный акт и разделительный баланс должны содержать положения о правопреемстве по всем обязательствам реорганизованного юридического лица в отношении всех его кредиторов и должников, включая и обязательства, оспариваемые сторонами.

     Передаточный  акт и разделительный баланс утверждаются учредителями (участниками) юридического лица или органом, принявшим решение о реорганизации юридических лиц, и представляются вместе с учредительными документами для государственной регистрации вновь возникших юридических лиц или внесения изменений в учредительные документы существующих юридических лиц.

     Целями  и задачами реорганизации  предприятия являются:

• защита прав участников (учредителей);

• четкое разграничение  ответственности участников (учредителей) и руководителей предприятий, развитие механизмов корпоративного управления, обеспечение свободного перераспределения прав участия в капитале акционерного общества и перехода таких прав к лицам, заинтересованным в долгосрочном развитии предприятия (эффективным

собственникам);

• обеспечение  инвестиционной привлекательности  предприятия;

• создание системы  хозяйственно-договорной деятельности предприятия, обеспечивающей соблюдение контрактных обязательств;

• достижение прозрачности финансово-экономического состояния  предприятий для их участников (учредителей), инвесторов, кредиторов;

• создание эффективного механизма управления предприятием;

• использование  предприятием рыночных механизмов привлечения  финансовых средств;

• повышение  квалификации работников предприятия  как один из факторов повышения устойчивости развития предприятия.

     Решение о реорганизации предприятия  и конкретная программа мероприятий  принимаются собственником предприятия (для государственных унитарных предприятий – уполномоченным органом исполнительной власти, для иных коммерческих организаций – общим собранием их участников/учредителей).

     Реорганизация предприятия предполагает проведение комплекса мероприятий, причем условия  и порядок выполнения некоторых из них (передача независимому регистратору ведения реестра акционеров для акционерных обществ, проведение реструктуризации задолженности по платежам в бюджет и др.) определены действующими законодательными и иными нормативными правовыми актами. Остальные мероприятия носят индивидуальный для данного предприятия характер, и необходимость их реализации определяется лицами, принимающими решение о реорганизации предприятия, с учетом особенностей его функционирования, уровня развития и соответствия современным требованиям тех или иных компонентов

менеджмента.

     Для эффективной реорганизации предприятия  следует провести его всестороннюю диагностику, включающую различные аспекты оценки и анализа:

• управления предприятием (эффективность);

• бизнеса (анализ положения на рынке, оценка бизнеса, точек роста и др.);

• имущества (инвентаризация имущества и осуществление реструктуризации имущественного комплекса предприятия);

• активов (оценки чистых активов и рыночные оценки активов предприятия),

• производственно-хозяйственной  и финансово-экономической деятельности;

• снабженческо-сбытовой, ценовой, финансовой, инвестиционной и  кадровой политики.

     В результате диагностики предприятия  определяются основные направления  и пути его реорганизации.

     Результатом диагностики предприятия является целесообразная программа его реорганизации, представляющая собой

взаимоувязанную систему.

Она состоит  из:

• организационно-структурной политики (перестройка структуры, реорганизация управленческих функций, полномочий и ответственности

и др.);

• снабженческо-сбытовой политики (выбор маркетинговой стратегии и тактики на всем протяжении от появления продукции до ее продажи, послепродажного обслуживания, мониторинг оперативной информации о рынке, переход на прямые поставки продукции, создание сбытовой сети);

• производственно-технологической и инновационной политики (минимизация издержек производства, приведение качества продукции в соответствие с запросами потребителей, создание оптимальной системы обеспечения сервисных служб, повышение конкурентоспособности на базе усовершенствования производимой продукции и действующей

технологии производства, создание принципиально новых продуктов  и производств);

• ценовой политики (установление цен на продукцию предприятия в рамках политики управления ее сбытом в целях достижения наиболее выгодных объемов продаж, средних затрат на производство и максимально возможного уровня прибыли);

• финансовой политики (анализ и планирование денежных потоков, выбор стратегии привлечения внешних ресурсов, кредиты, эмиссионная форма привлечения капитала, управление дебиторской и кредиторской задолженностью, разработка учетной и налоговой политики, контроль и управление издержками);

• инвестиционной политики (определение общего объема инвестиций предприятия, способов рационального использования накоплений, сочетания различных источников финансирования, привлечение заемных средств);

• кадровой политики (формирование идеологии и принципов кадровой работы, планирование, привлечение, отбор и высвобождение работников, организация работ и руководство кадрами, повышение квалификации и подготовка работников предприятия, внедрение системы стимулирования их деятельности, развитие социального партнерства). 
 
 
 

3. Предпосылки реструктуризации

 

     Реструктуризация  предприятий имеет внутренние и внешние предпосылки. Внешние требования реструктуризации следуют из необходимости развития экономики на основе роста ее

конкурентоспособности, обеспечивающей лидерство страны на международном рынке.

     Основой конкурентоспособной экономики  является конкурентоспособность ее предприятий, осуществляющих успешный бизнес. Конкурентоспособность экономики – это, во-первых, качество и конкурентоспособность отечественной продукции и, во-вторых, активизация экспорта.

     Главными  составляющими, обеспечивающими конкурентоспособность  предприятий, являются:

– качество продукции  и услуг;

– стратегия  маркетинга и сбыта;

– квалификация персонала;

– технологический  уровень производства;

– налоговая  среда, в которой действует предприятие;

– доступность  источников финансирования.

     Основные  проблемы, возникающие перед отечественными предприятиями, осознающими необходимость реструктуризации, – это проблемы законодательного регулирования реструктуризации, инвестиций, государственной поддержки.

     В качестве внутренних аспектов реструктуризации рассматриваются интересы различных  участников и заинтересованных лиц. Практика реструктуризационных проектов показывает, что процесс реорганизации неизбежно затрагивает интересы ряда групп, тем или иным образом связанных с предприятием. Если цели и методы реструктуризации нарушают интересы данных групп, то противодействие последних ведет к провалу реструктуризации. В числе таких групп на разных предприятиях могут оказаться: