Антикризисное управление на примере СПК "Юбилейный"

 

В таблице 8 проведем анализ финансовых коэффициентов платежеспособности для СПК «Юбилейный» за исследуемый период.

Таблица 8

Анализ финансовых коэффициентов платежеспособности

Наименование показателей	Значение показателя, доля целого числа		Изменение, +,-
	Начало года	Конец года
1. общий показатель платежеспособности	14,125	6,768	-7,357
2. коэффициент абсолютной ликвидности	1,397	0,149	-1,248
3. коэффициент  «критической оценки»	3,014	1,640	-1,374
4. коэффициент текущей ликвидности	9,154	15484	6,330
5. коэффициент  маневренности функционирующего  капитала	0,791	0,711	-0,080
6. доля оборотных средств в  активах	0,587	0,538	-0,049
7. коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами	0,803	0,931	0,128

По результатам анализа, проведенного в таблице 8, можно сделать следующие выводы:

- общий показатель платежеспособности значительно превышает нормативное значение L1 1, однако существует тенденция к его снижению  (он снизился на 7,357 и достиг значения 6,768), что следует оценивать отрицательно, хотя предприятие до сих пор можно назвать полностью платежеспособным;

- коэффициент текущей  ликвидности, как на начало периода, так и на конец периода значительно выше нормативного значения, причем отмечен дальнейший его рост;

- коэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия) как на начало периода, так и на конец периода значительно выше нормативного значения, однако отмечено его снижение до 1,640;

- коэффициент абсолютной ликвидности, на начало года превышает нормативное значение, однако в результате снижения денежных средств в оборотных активах на конец года, данный коэффициент снизился на 0,931 до значения 0,128 при нормативном значении 0,2. Данное изменение нужно оценивать отрицательно.

- снижение коэффициента маневренности оценивается положительно;

- доля оборотных средств достигает нормативного значения, однако, произошло ее снижение, это оценивается отрицательно;

- коэффициент обеспеченности  собственными оборотными средствами  на начало периода достигает  нормативного значения, его дальнейший рост оценивается положительно.

Методика расчета относительных показателей финансовой устойчивости приведена в таблице 9.

Таблица 9

Показатели финансовой устойчивости

Наименование показателя	Формула расчета (по форме №1)	Нормальное ограничение
Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)	U1 =	Не выше 1,5
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	U2 =	Нижняя граница 0,1, оптимальное значение U2 0,5
Коэффициент финансовой независимости (автономии)	U3 =	0,4 U3 0,6
Коэффициент финансирования	U4 =	U4 ; оптимальное значение 1,5
Коэффициент финансовой устойчивости	U5 =	U5

 

Проведем анализ показателей финансовой устойчивости для СПК «Юбилейный» в таблице 10.

                                                                                                    Таблица 10

Оценка финансовой устойчивости.

Показатель	Начало года	Конец года	Изменение (+,-)
А	1	2	3
1.Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)	0,130	0,039	-0,091
2.Коэффициент финансовой  независимости, автономности, концентрации (доля собственных средств в активах) СК/А	0,885	0,963	0,78
3. Коэффициент финансовой  устойчивости (доля собственного  капитала и долгосрочных заемных  средств в активах) (СК + ДП) / А	0,899	0,965	0,066
4. Коэффициент финансирования (отношение собственного капитала к заемному) СК / ЗК	7,692	25,641	17,949
5. Коэффициент инвестирования (отношение собственного капитала  к внеоборотным активам) СК / ВА	2,140	2,085	-0,055
6. Коэффициент финансовой  маневренности (отношение собственных  оборотных средств к собственному капиталу), (СК-ВА) / СК	0,533	0,562	0,029
7. Коэффициент обеспеченности  оборотных активов собственными  средствами,(СК-ВА) / ОА	0,803	0,931	0,128

 

По результатам анализа показателей таблицы 10 можно сделать следующие выводы:

- повышение коэффициента финансовой независимости, автономности, концентрации на 0,078 говорит о снижении зависимости от внешних источников формирования имущества;

- коэффициент финансовой  устойчивости вырос на 0,066. Это означает повышение уровня финансовой устойчивости предприятия к концу года;

- снижение коэффициента инвестирования с 2,140 в начале года до 2,085 в конце года говорит о том, что предприятие, как на начало периода, так и на его конец полностью формирует внеоборотные активы за счет собственных средств, однако на конец года это положение несколько ухудшилось;

- значения коэффициента  финансовой маневренности на начало периода 0,533 и на конец периода 0,562 говорит о том, что при формировании оборотных активов  собственные средства занимают весомую часть: 53,3% в начале года и 56,2% в конце года. Рост значения данного коэффициента  говорит о снижении привлечения заемного капитала, а следственно о повышении финансовой устойчивости;

- коэффициент обеспеченности  оборотных активов собственными средствами вырос с 0,803 на начало периода до 0,931 на конец периода. Это говорит о том, что в составе оборотных активов доля собственных средств составляет на конец года почти 93,1%.

1.3. Анализ деловой активности и финансовых результатов

 

Расчет относительных показателей СПК «Юбилейный», используемых при оценке деловой активности, приведен в табл. 11.

Таблица 11

Анализ динамики показателей деловой активности

Показатели	Ед. изм.	Прошлый год	Отчетный год	Отклонение, (+,-)	Темп роста,%
1. Выручка от продаж (стр.010 ф.2)	тыс.руб.	80584	57896	-22688	71,8
2. Средняя величина активов	тыс.руб.	141587	140514	-1073	99,2
3. Средняя величина собственного  капитала	тыс.руб.	125258	135269	10011	108,0
4. Средняя стоимость внеоборотных  активов	тыс.руб.	58529	64875	6346	110,8
5.Средняя стоимость оборотных активов	тыс.руб.	83058	75639	-7419	91,1
6. Средняя стоимость запасов  и затрат без НДС[(стр.210 на начало + на конец)/2]	тыс.руб.	55713	67627	11914	121,4
7. Скорость обращения  активов [стр. 1/стр. 2]	Обор.	0,569	0,409	-0,160	Х
8. Скорость обращения собственного капитала стр. 1/стр.3]	Обор.	0,643	0,462	-0,181	Х
9. Скорость обращения  оборотных активов стр. 1/стр. 5]	Обор.	1,377	0,892	-0,485	Х
10. Время обращения оборотных  активов [стр. 5/стр. 1*360]	дни	262	404	142	104,8

 

Анализ динамики показателей эффективности использования оборотных средств предприятия, представленный в табл. 11, показал, что в целом в отчетном году скорость обращения всех оборотных активов предприятия снизилась на 142 дня и составила 404 дня.

В отчетном году отмечено снижение оборачиваемости всех видов активов. Таким образом, интенсивность использования собственных средств в отчетном году снизилась.

Далее проведем анализ формирования чистой прибыли предприятия и рентабельность его деятельности в табл. 12.

Таблица 12

Анализ основных показателей прибыли рентабельности

Показатели	Ед. изм.	Прошлый год	Отчетный год	Отклонение, (+,-)	Темп роста,%
А	1	2	3	4	5
Выручка (нетто) от продажи продукции,работ, слуг	тыс.руб.	80584	57896	-22688	71,8
Затраты на производство и продажу продукции, работ, услуг	тыс.руб.	61736	55341	-6395	89,6
Прибыль (убыток) от продаж (стр. 1 - стр,2)	тыс.руб.	18848	2555	-16293	13,6
Рентабельность продаж стр.4:стр.1 х100)	%	23,4	4,4	-19,0	Х
Проценты к уплате	тыс.руб.	849	694	-155	81,7
Прочие доходы	тыс.руб.	14759	9143	-5616	61,9
Прочие расходы	тыс.руб.	203	269	66	132,5
Прибыль (убыток) до налогообложения (стр.4+стр.6-стр.7+стр,8-стр.9)	тыс.руб.	32555	10735	-21820	33,0
Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи	тыс.руб.	388	724	336	186,6
Чистая прибыль (убыток) (стр.12+стрЛЗ)	тыс.руб.	32167	10011	-22156	31,1
Рентабельность деятельности (стр. 14:стр. 1 )х 1 00	%	39,9	17,3	-22,6	х
Рентабельность активов	%	22,7	7,1	-15,6	х
Рентабельность собственного капитала	%	25,6	7,4	-18,2	х

 

Результаты проведенного анализа свидетельствуют о снижении финансовых результатов хозяйственной деятельности в отчетном году по сравнению с прошлым годом.

В отчетном году выручка от реализации снизилась на 22688 тыс. руб. или на 28,2%, величина чистой прибыли снизилась на 22156 тыс. руб., или 68,9 % при одновременном увеличении доли прибыли, отчисляемой в бюджет. В отчетном году величина обязательных платежей в бюджет увеличилась на 86,6% или на 336 тыс. руб.

В целом в отчетном году наблюдалось ухудшение финансовых результатов хозяйственной деятельности, что выражено в снижении рентабельности деятельности по сравнению с прошлым годом. Это связано с более высоким темпом снижения чистой прибыли по сравнению со снижением выручки от продаж. 

В отчетном году существенно ухудшилась рентабельность активов, имеющихся в распоряжении предприятия. Снижение рентабельности активов составило 15,6 %, что является  существенным сокращением рентабельности.

Рентабельность средств, которые вложили собственники в данное предприятие также сократилась на 18,2%. В 2008 году с каждого рубля, вложенного в СПК «Юбилейный» собственники получили только 7,4 коп. чистой прибыли.

1. 4. Оценка структуры баланса и возможности восстановления (утраты) платежеспособности предприятия

 

Признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей (Статья 2 ФЗ «О несостоятельности (банкротстве) от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ)

Анализ несостоятельности (банкротства) в соответствие с данной статьей проводится на основе следующих показателей (система критериев):

- коэффициент текущей  ликвидности  –  К1 ≥ 2;

- коэффициент обеспеченности  собственными оборотными средствами – К2 ≥ 0,1;

- коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности  - К3 В(У).

Если выполнялось хотя бы одно  из  двух  условий:  К1 < 2,  или К2 < 0,1, баланс признается неудовлетворительным, а предприятие неплатежеспособным. При этом рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период установленный равным 6 месяцам. Формула расчета следующая:

где Ктл.к – фактическое значение (на конец отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности,

Ктл.н – значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода,

Т – отчетный период, мес.,

2 – нормативное значение  коэффициента текущей ликвидности,