Антикризисное управление финансами предприятия (на примере ОАО «Ульяновский механический завод»)

 

1.2. Факторный анализ  прибыли показал причины появления  вышеизложенных фактов [31,с.25]:

а) опережающий рост себестоимости  реализуемой продукции по сравнению  с ростом цен (в среднем на 2,7тыс. руб. на единицу);

б) падение спроса на продукцию  и снижение  вследствие этого  объема реализации на 18 210 единиц (7 100 шт. мед. оборудования и 11 200 пром. товаров).

    Все это привело к снижению прибыли от реализации продукции на сумму 286 392тыс. руб.

Общее изменение балансовой прибыли DПр может быть рассчитана по формуле

 

DПр=DПрц + DПрс + DПро , (44)

где DПр - общее изменение балансовой прибыли;

       DПрц - изменение прибыли из-за изменения цен (рост цен при постоянстве объемов реализации);

       DПрс - изменение прибыли из-за изменения себестоимости (рост себестоимости при постоянстве объемов реализации);

       DПро - изменение прибыли из-за изменения объема реализации (изменение объемов при постоянстве цен).

Средний уровень  цен составил (в тыс. руб.):

  25,5 = 2 287 083 : 89 805 в 2004г;

  40,3 = 2 881 187 : 71 595 в 2005г.

Прирост цены 40,3 - 25,5 = 14,8.

Средняя себестоимость  автомобиля составила (в тыс. руб.):

   18,6 = 1 667 711 : 89 805 в 2004г;

    36,1 = 2 582 911 : 71 595 в 2005г.

Прирост себестоимости: 36,1 - 18,6 = 17,5.

Превышение прироста себестоимости  над приростом цены: 17,5 - 14,8 = 2,7 (тыс. руб.)

Падение объемов реализации составило: 71 595 - 89 805 =  -18 210 (шт.)                        

DПрц = 14,8 х 89 805 = 852 444,5 (тыс. руб.)

 DПрс = - 17,5 х 89 805 =  - 574 049 (тыс. руб.)

DПро = 25,5 х (- 18 210) = - 495 312 (тыс. руб.)

DПр = 852 444,5- 574 049- 495 312 = -286 392 (тыс. руб.)

        1.3. Анализ  распределения прибыли (таблица  2) выявил следующее:  из-за снижения  чистой прибыли, как основного источника средств, потребность в дополнительных источниках финансирования возросла на 177 550тыс. руб. от запланированного уровня.  Тем самым сократились платежи в бюджет на 59,3% и платежи в фонд социальной сферы на 4,47%.

 

 

   Таблица 2 – Показатели  прибыли

Показатель	По плану года 2005 в тыс.руб	Фактические данные года 2005 в тыс. руб.	Отклонение от плана в тыс. руб.	Отклонение от плана в процентах
Балансовая прибыль	470 523	236 913	- 233 610	- 49,6
Платежи в бюджет	128 400	52 281	- 76 119	- 59,3
Чистая прибыль	342 123	164 573	-177 550	- 51,9
Фонд социальной  сферы	703542	672091	-31451	-4,47

 

1.4. Расчет коэффициентов рентабельности (таблица 3):

а) рентабельность продаж снизилась  с 23,8% в начале периода до 8% в конце, что свидетельствует о снижении спроса;

     б) рентабельность  активов в 2005г. по сравнению  с 2004г. изменилась с 16,6% до 6,3%;

          в) рентабельность оборотных средств  по сравнению с 2004г. уменьшилась  с 55,5% до 20,9% в 2005г.;

г) рентабельность основных фондов предприятия уменьшилась  с 23,6% в 2004г. до 9,3% в 2005г.

Таблица 3 – Показатели рентабельности       

Показатель	Данные года 2004 в процентах	Данные года 2005 в процентах
1. Рентабельность продаж	23,8	8
2. Рентабельность активов	16,6	6,3
3. Рентабельность оборотных средств	55,5	20,9
4. Рентабельность основных фондов	23,6	9,3

 

2. Анализ структуры и  динамики статей баланса:

2.1. Анализ динамики состава и структуры актива предприятия (таблица 4) показал, что основные фонды предприятия составляют на конец года 68,3% всех активов, за отчетный период валюта баланса возросла на 12,8%, причем это произошло в основном за счет роста краткосрочной дебиторской задолженности, что на фоне снижения уровня оборудования и увеличения готовой продукции свидетельствует о снижении спроса на продукцию. Произошел незначительный рост оборотных активов - на 1,9%, что говорит об увеличении мобильности производства. В целом изменения структуры активов незначительны, что указывает на определенную стабилизацию состава. За исключением слишком низкой доли денежных средств и чрезмерной доли дебиторской задолженности структуру баланса можно назвать допустимой.

^* Примечание:

        ПЗ и НЗП - производственные запасы (стр.211) и незавершенное производство (стр.214);

        ГП - готовая продукция (стр.215);

        ДС и ЦБ - денежные средства (стр.260) и краткосрочные вложения (стр. 250);

        ДЗд - долгосрочная дебиторская задолженность (стр. 230);

        ДЗк - краткосрочная дебиторская задолженность (стр. 240).

Таблица 4 – Состав и структура  актива предприятия

	Абсолютные	величины		Удельные	веса
Наименование разделов по балансу	начало периода 2004 г. в тыс.руб.	конец периода 2005г. в тыс.руб.	Изменение абсолютных величин  (3)-(2) в тыс.руб.	начало периода 2004г.  в процентах	конец периода 2005г. в процентах		Изменение удельного веса (6)-(5) в процентах	Изменение абсолютных величин относительно изменения баланса
1	2	3	4	5	6	7		8
Основные средства, всего	2 303 743	2 550 205	+246 462	70,2	68,3	-1,9		+54,5
в том числе: а) оборудование, машины и т.д. б) незавершенное строительство	1 941 793   349 617	1 990 030   537 718	+48 237   +188 101	59,2   10,7	53,3   14,4	-5,9   +3,7		-10,7   +41,6
Оборотные средства, всего	979 025	1 185 085	+ 206 060	29,8	31,7	+1,9		+45,5

Продолжение таблицы 4

	Абсолютные	величины		Удельные	веса
Наименование разделов по балансу	начало периода 2004 г. в тыс.руб.	конец периода 2005г. в тыс.руб.	Изменение абсолютных величин  (3)-(2) в тыс.руб.	начало периода 2004г.  в процентах	конец периода 2005г. в процентах		Изменение удельного веса (6)-(5) в процентах	Изменение абсолютных величин относительно изменения баланса
1	2	3	4	5	6	7		8
в том числе: * а) ПЗ и НЗП б) ГП в) ДС и ЦБ г) ДЗд д) ДЗк	456 847 93 825 11 421 59 222 122 940	397 817 140 814 2 791 46 688 430 470	-59 030 + 46 989 - 8 630 - 112 534 +307 530	3,9 2,9 0,3 1,8 3,7	10,7 3,8 0,07 1,3 11,5	-3,2 +0,9 -0,23 -0,5 +7,8		-13 +10,4 -1,9 -24,8 +68
БАЛАНС	3 282 768	3 735 290	452 522	100,00	100,00	0,00		100,00

 

2.2. Анализ состава дебиторской  задолженности (таблица 5) показывает, что прирост уровня дебиторской задолженности произошел в основном за счет прироста задолженности за товары (на 264 638 тыс. руб.), что говорит о необходимости изменения условий работы с покупателями. Тревогу вызывает прирост просроченной и сомнительной задолженности (на 12,3%), а также увеличения периода оборота дебиторской задолженности с 19 дней в начале периода до 68 дней на конец. С учетом того, что большинство продаж с отсрочкой осуществляется  с условием оплаты в тридцатидневный период, повышение периода оборота дебиторской задолженности вызывает настороженность.

Таблица 5 - Состав и движение дебиторской задолженности 

                                                                                                                          в тыс.руб.

Состав ДЗ	На начало периода 2004г.	На конец периода 2005г.	Изменения (2005г.-2004г.)
Расчеты с дебиторами, всего	182 162	477 158	+294 996
в т.ч.:   за товары	784	265 422	+264 638
С прочими дебиторами	30 741	31 297	+ 556
Авансы выданные	146 459	180 439	+33 980

 

Коэффициенты оборачиваемости  дебиторской задолженности:

      19дн. = 122 940 : (2 287 083:360) в 2004г.;

      68дн. = 430 470 : (2 881 187:360) в 2005г.

2.3.   Анализ движения  источников средств (таблица 6) показывает, что основную долю в краткосрочной задолженности предприятия составляет задолженность перед бюджетом, и хотя она снизилась за отчетный период на 3,4%, все еще продолжает оставаться значительной (38,9%). Положительно нужно отметить снижение задолженности по оплате труда и кредитам банков (соответственно на 1,2% и 7,3%), что  может благотворно сказаться на снижении себестоимости продукции. Необходимо обратить внимание на значительный рост задолженности по статье «Прочие кредиторы» (за отчетный период с 6,7% до 16,1%), что может быть опасным, так как  здесь отражаются различные штрафы, пени, неустойки, которые обычно имеют тенденцию к нарастанию процентов. В целом кредиторская задолженность предприятия за отчетный период возросла на 64,2%, что несомненно должно привлечь пристальное внимание руководства. Положительно можно отметить наличие еще значительной доли источников собственных средств в балансе (72,7% на конец отчетного периода).

Таблица 6 –  Источники  оборотных средств

Наименование источника	На начало периода 2004г.  в тыс.руб.	В процентах к общей сумме	На конец периода 2005г. в тыс.руб.	В процентах к общей сумме	Абсолютные изменения	Относительные изменения
Кредиты банков	70 252	12	45 218	4,7	-25 034	-7,3
По оплате труда	18 483	3,2	19 021	2	+538	-1,2
По социальному страхованию	27 576	4,7	119 540	12,5	+91 964	+7,8
По бюджету	247 544	42,3	374 299	38,9	+126 755	-3,4
Прочие кредиторы	39 121	6,7	154 842	16,1	+ 115 721	+9,4
Авансы	37 827	6,5	33 919	3,5	- 3 908	- 3
Всего краткосрочных источников	584 470	100,0	959 990	100,0	+ 375 520	0

 

3. Анализ платежеспособности:

  3.1. Анализ наличия  собственных оборотных средств  (таблица 7):

  а) величина собственных оборотных средств снизилась за отчетный период на 169 460 тыс. руб.;

                б) общая величина основных источников  для формирования запасов и затрат  уменьшилась на 131 494 тыс. руб.;

                в) недостаток собственных оборотных  средств составил 419 851 тыс.    руб.;

 г) недостаток общей  величины основных источников  для формирования запасов и  затрат оказался равным 374 633 тыс.  руб.

Таблица 7 – Наличие собственных  оборотных средств 

Показатель	Данные года 2004 в тыс.руб.	Данные года 2005 в тыс.руб.	Изменения (2005г.-2004г.)  в тыс.руб.
1. Величина собственных оборотных средств	394555	225205	169460
2. Общая величина основных источников для формирования запасов и затрат	401807	270313	131494
3. Недостаток собственных оборотных средств	372928	419851	----------
4. Недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат	353676	374633	----------

 

Данное положение предприятия  характеризуется как неустойчивое, но за счет дополнительных средств (расчеты  с кредиторами) все  же сохраняет  определенное равновесие. Возможно, причиной нехватки собственных оборотных средств является необоснованно завышенный уровень запасов и затрат.

                3.2. Анализ коэффициентов платежеспособности  показал тенденцию к снижению платежеспособности предприятия ниже нормативного (таблица 8). Так, коэффициент абсолютной ликвидности, на начало года составлявший 0,02 (при норме 0,2) на конец года достиг критического уровня - 0,003. Коэффициент текущей ликвидности снизился с 1,68 до 1,18 (при норме 2). Лишь показатель промежуточной ликвидности вырос с 0,23 до 0,45, но все еще продолжает оставаться ниже нормы (0,7-1). Прирост данного коэффициента нельзя охарактеризовать положительно на фоне прочих показателей ликвидности, тем более что он произошел за счет значительного увеличения дебиторской задолженности, приблизительно 20-25% которой является просроченной.