Антикризисное управление финансами предприятия (на примере ОАО «Ульяновский механический завод»)

г) можно ли оптимизировать затраты по поддержанию запасов.

         Все затраты, связанные с поддержание запасов можно разделить на три группы:

а) затраты по приемке  и размещению;

б) затраты по транспортировке  и хранению;

в) затраты, связанные с  нехваткой запасов (потери в объеме реализации).

     Принято считать все затраты по транспортировке и хранению - условно переменными, (т.е. изменяющимися пропорционально изменению среднего размера запасов), а затраты по приемке и размещению - условно постоянными.

      Общие затраты по поддержанию запасов TIC  рассчитываются по формуле

 

TIC = CP х (Q:2) + F х (S:Q)  , (40)

 

  где C - годовые затраты по транспортировке и хранению, выраженные в процентах от стоимости средних запасов;

         P - цена единицы запасов;

         Q - величина заказа;  

          F - постоянные затраты по приемке и размещению заказа;

S - годовая потребность в запасах.

       Очевидно, что предприятию необходимо иметь некоторый уровень запасов, но как определить оптимальный объем запасов? В западной практике наиболее часто используется модель оптимальной партии заказа EOQ [16,c.46] и рассчитывается по формуле

            _______

EOQ = Ö 2FS : CP. (41)

 

       Данная модель имеет ряд существенных допущений:

а) годовая потребность  в запасах может быть точно  спрогнозирована;

б) объемы реализации равномерно распределены в течение года;

в) не происходит задержек в  получении заказа.

     Некоторые из перечисленных ограничений можно смягчить, при расчете страхового запаса. Размер страхового запаса возрастает при увеличении неопределенности прогнозируемого спроса; росте затрат, связанных с падением объема реализации в результате нехватки запасов; удлинении периода поставки новой партии.  

       Для расчета оптимального размера страхового запаса на основе прошлого опыта рассчитывают вероятность и величину изменения объема реализации в течение срока предполагаемой поставки сырья (например, 2 недели), возможные потери прибыли от нехватки запасов и затраты по хранению дополнительного объема запасов по вариантам. Соотнося данные расчеты, получают ожидаемые общие затраты. Выбирают размер страхового запаса с наименьшими общими затратами. Конечно, результат расчетов во многом зависит от вероятностных оценок предприятием различных объемов реализации и поведения потребителей, поэтому неверное определение этих вероятностей может привести к ошибкам в определении величины страхового запаса. Данное исследование является лишь одним из многочисленных примеров использования оценочных суждений в процессе управления запасами.

       Процесс управления дебиторской задолженностью начинается с решения вопроса о том, предоставлять или нет кредит покупателю. Общая сумма средств, находящихся в данных на дебиторских счетах, определяется двумя основными факторами: 

а) объемом реализации в  кредит;

б) средним промежутком  времени между реализацией товара и получением выручки.

    Данные факторы регулируются с помощью кредитной политики, которая в свою очередь определяется четырьмя показателями:

а) срок предоставления кредита - период времени, в течение которого клиенты  должны оплатить купленный товар;

б) стандарты кредитоспособности - минимальная финансовая устойчивость клиентов, необходимая для получения отсрочки платежа, и размеры допустимых сумм кредита, предоставляемых различным покупателям;

в) политика сбора платежей - степень лояльности по отношению  к клиентам, задерживающим выплаты, с точки зрения нового кредита;

г) скидки, предоставляемые  за оплату точно в срок.

      Система управления дебиторской задолженностью подразумевает регулирование основных переменных кредитной политики. Для оценки последствий изменений кредитной политики используется приростный анализ [12,c.297], в рамках которого делается попытка определить размер увеличения или снижения объема реализации и затрат в результате смягчения или ужесточения кредитной политики. Если ожидаемая приростная прибыль - величина положительная, которая достаточно полно компенсирует возможный риск, то предполагаемые изменения следует осуществить.

      Предполагая, что все релевантные данные определены, можно вывести формулы для анализа последствий изменений кредитной политики.

      Если ожидается увеличение объема реализации за счет увеличения закупок старыми клиентами или привлечения новых покупателей, то прирост дебиторской задолженности D ДЗ будет вычисляться по формуле [12,с.300]

 

D ДЗ = [( Тд^пр - Тд^тек )х( Вр^тек : 360 )] + Vх[ Тд^прх(Вр^пр - Вр^тек):360] , (41)

 

   где   Вр^тек - текущий валовой объем реализации;

            Вр^пр - прогнозируемый объем реализации после изменения кредитной политики (оценочная величина);

  V - переменные затраты как процент от объема реализации;

   Тд^тек - период оборачиваемости дебиторской задолженности до изменений;

   Тд^пр - период оборачиваемости дебиторской задолженности после изменений (оценочная величина).

    Если ожидается снижение объема реализации, то прирост дебиторской задолженности D ДЗ будет вычисляться по формуле

 

D ДЗ = [( Тд^пр - Тд^тек )х( Вр^пр : 360 )] + V х [ Тд^тек х (Вр^пр - Вр^тек): 360]. (42)

 

       После определения влияния новой кредитной политики на изменение в дебиторской задолженности можно определить ее влияние на доналоговую прибыль (DПр) по формуле [12,Т2,с.308]

 

DПр = (Вр^пр - Вр^тек)х(1 - V) – k х D ДЗ - (БД^пр х Вр^пр - Бд^тек х Вр^тек) - (Ск^пр х Вр^пр хРс^пр - Ск^текх Вр^текхРс^тек) ,

(43)

  где    (1 - V) - удельная валовая маржа;

   k - цена инвестиций в дебиторскую задолженность (стоимость банковского         кредита);            

   Бд^тек - средний объем безнадежных долгов при данном объеме реализации как процент от валового объема реализации;

   БД^пр - средний объем безнадежных долгов при новом объеме реализации как процент от валового объема реализации (оценочная величина);

    Ск^тек - текущий процент торговой скидки;

    Ск^пр - предполагаемый  процент торговой скидки;

    Рс^тек - доля реализации со скидкой в процентах от валового объема реализации до изменений;

     Рс^пр - доля реализации со скидкой в процентах от валового объема реализации после изменений.

        Анализ проводится в несколько этапов, первым из которых является определение влияния изменения различных показателей кредитной политики (увеличение отсрочки, уменьшение скидки и т.п.) на объем реализации, величину Тд и величину  потерь от безнадежных долгов. Этот этап является самым слабым звеном в модели приростного анализа, так как основан на приблизительных экспертных оценках, но при качественной работе с рынком служб маркетинга возможно, довольно точно охарактеризовать возможные изменения. Чтобы сгладить вероятные ошибки необходимо рассчитать несколько возможных вариантов изменения данных показателей и затем в процессе реализации программы отслеживать их фактические значения, корректируя условия программы.

      Кроме выше перечисленных методов управления финансами в антикризисную программу предприятия должны входить программы по ценам, качеству продукции, техническому и технологическому перевооружению производства, кадровой политике, которые разрабатываются, на основе финансовой программы, соответствующими службами. Успех или неудача антикризисной программы  предприятия во многом обусловлена согласованностью действий различных его подразделений. Важно чтобы все элементы программы выполнялись в комплексе и изменение каких либо факторов отражалось во всех планах [13,с.124].

      Здесь важно отметить необходимость наличия соответствующей системы контроля, которая осуществляла бы  мониторинг выполнения запланированной политики, и возможную ее корректировку. 

 

2.3 Методика формирования финансовой программы на ОАО УМЗ

 

 Рассмотрим, как осуществляется  формирование антикризисных   программ на российском предприятии,  на примере ОАО УМЗ. Открытое акционерное общество «Ульяновский механический завод» учреждено в соответствии с Федеральным законом от 21 декабря 2001 года № 178-ФЗ «О приватизации государственного и муниципального имущества», и осуществляет свою деятельность в соответствии с Федеральным законом  от 26 декабря 1995 года № 208-ФЗ «Об акционерных обществах», Указом Президента Российской Федерации от 23 апреля 2002г. № 412  «Об открытом акционерном обществе «Концерн ПВО «Алмаз – Антей»»», постановлением Правительства Российской Федерации от 28 июня 2002г. № 480 «Об открытом акционерном обществе «Концерн ПВО «Алмаз – Антей»»».

Место нахождения Общества: Российская Федерация, 432008, Ульяновская  область, г. Ульяновск, Московское шоссе, д.94.

Общество является коммерческой организацией, целью деятельности которой является участие    в обеспечении  обороноспособности  и безопасности Российской Федерации, развитии военно-технического сотрудничества Российской Федерации  с иностранными государствами и  получение прибыли путем осуществления  собственной предпринимательской  деятельности.

 Необходимо заметить, что на предприятии нет единой  методики формирования системы  управления финансами в кризисной  ситуации. Отдельно используются  методики анализа и некоторые приемы антикризисной финансово-хозяйственной деятельности, которые проводятся ежеквартально[29,с.23].

  Методика состоит из четырех основных этапов:

   а)   анализ  финансовых результатов:

          1) динамика выполнения плана по  прибыли;

          2) факторный анализ прибыли от  реализации;

          3) анализ распределения прибыли;

          4) расчет показателей рентабельности;

      б)  анализ состояния и динамики  валюты баланса:

           1) анализ динамики состава и структуры основных средств предприятия;

          2) анализ состояния запасов и затрат;

           3) анализ состояния расчетов с дебиторами;

          4) анализ движения источников средств;

       в) анализ  платежеспособности:

           1) расчет и анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости;

             2)  расчет и анализ коэффициентов;

      г)  анализ деловой активности:

              1) показатели фондоотдачи;

                             2) коэффициенты оборачиваемости оборотных средств.

     Кроме того,  используется методика оценки неудовлетворительной структуры баланса утвержденная постановлением Правительства РФ от 20 мая 1994г. №498.

     1. Анализ  финансовых результатов:

     1.1. Анализ динамики выполнения плана по прибыли (таблица 1) показал, что план по прибыли недовыполнен на 49,6%. В том числе по прибыли от  реализации - на 42,4% от плана и на 49,4% от прошлогоднего уровня. В тоже время, фактические операционные и внереализационные расходы превысили плановые значения на 4,8% и 6,4% соответственно.

Таблица 1 - Общая оценка динамики и выполнения плана по прибыли                                                                                                                                     

Показатель	План года 2005 в тыс.руб.	Факт года 2005 в тыс.руб.	Факт года 2004 в тыс.руб.	Отклонение от плана абсолютной величины в тыс.руб.	Отклонение от плана в  процентах	Отклонение от  года 2004 абсолютной величины в тыс.руб.	Отклонение от года 2004 в  процентах
1. Прибыль от реализации	510 589	294 152	580 544	-216 437	-42,4	- 286 392	-49,4
2. Доходы от участия в других организациях	1 200	1 406	326	+206	+17	+1080	+331

 

Продолжение таблицы 1

Показатель	План года 2005 в тыс.руб.	Факт года 2005 в тыс.руб.	Факт года 2004 в тыс.руб.	Отклонение от плана абсолютной величины в тыс.руб.	Отклонение от плана в процентах	Отклонение от  года 2004 абсолютной величины в тыс.руб.	Отклонение от года 2004 в процентах
3. Прочие операционные доходы	42 000	34 510	45 272	-7 490	-17,8	-10 762	-23,8
4. Прочие операционные расходы	100 000	104 802	94 864	+ 4 802	+4,8	+9938	+10,5
5. Внереализационные доходы	25 000	20 276	25 828	-4724	-18,9	-5552	-21,5
6. Внереализационные расходы	18 266	8 796	14 713	+530	+6,4	-5917	-40,2
7. Прибыль балансовая	470 523	236 913	543 327	-233 610	-49,6	-306 414	-56,3