Управление рисками на предприятии

 

 

Согласно трехфакторной модели у СХКП «Комсомолец» в 2010 и 2011 годах была абсолютная финансовая устойчивость, т.к. все 100% запасов обеспечиваются собственными оборотными средствами:

Трехфакторная модель 2010 года:      28029 < 37533

Трехфакторная модель 2011 года:      38064 < 39364

Трехфакторная модель 2012 года:      44641 < 74572

Однако в 2012 году ситуация кардинально изменилась, т.к. запасы не обеспечиваются полностью за счет собственных средств. Наблюдается неустойчивое финансовое состояние.

Одним из главных итогов деятельности предприятия за отчетный период являются показатели прибыльности и рентабельности (финансовой доходности), рассчитываемые как отношение полученной прибыли к затратам на ее по- лучение. Оценочные коэффициенты характеризуют способность предприятия генерировать необходимую прибыль в процессе своей хозяйственной деятельности и определяют общую эффективность использования активов и вложенного капитала. Расчет показателей прибыльности и рентабельности сведен в таблицу 8 и 9 соответственно. Мониторинг этой системы показателей осуществляется с периодичностью подготовки бухгалтерской отчетности (месяц, квартал, год).

 

Таблица 8 – Анализ прибыльности СХКП «Комсомолец»

 

Показатель	2010	2011	2012	Отклонение 11-10	Отклонение 12-11	Темп роста
Выручка	72189	54206	56667	-17983	2461	104,5%
Себестоимость продаж	-65934	-51994	-52961	13940	-967	101,9%
Валовая прибыль(убыток)	6255	2212	3706	-4043	1494	167,5%
Прибыль(убыток) от продаж	6255	2212	3706	-4043	1494	167,5%
Проценты к уплате	-1541	1171	1761	2712	590	150,4%
Прочие доходы	1802	1093	4002	-709	2909	366,1%
Прочие расходы	-459	-69	-4871	390	-4802	7059,4%
Прибыль (убыток) до налогообложения	6057	2065	1076	-3992	-989	52,1%
Текущий налог на прибыль	-28	-	-	-	-	-
Прочее	-526	-68	-	458	68	-
Чистая прибыль	5503	1997	1076	-3506	-921	53,9%

 

 

Анализ прибыльности СХКП «Комсомолец» (табл. 8) показал, что чистая прибыль стремительно снижается. В 2011 году прибыль уменьшилась в 2,7 раза с 5503 тыс. руб. до 1997 тыс. руб.. В 2012 году чистая прибыль уменьшилась на 46,1%. Такая динамика происходит от того, что выручка от продаж с 2010 по 2012 год сократилась на 21,5%. Как результат 40% сокращение валовой прибыли и 80% уменьшение чистой прибыли.

 

Показатели	2010	2011	2012	Отклонение 12-11	Темп роста
Рентабельность продаж	9,49%	4,25%	7,00%	2,74%	164,48%
Рентабельность капитала	6,87%	2,38%	1,07%	-1,31%	44,94%
Рентабельность собственного капитала	8,84%	3,36%	1,91%	-1,45%	56,85%
Рентабельность основных средств	23,91%	10,88%	4,43%	-6,44%	40,76%
Период окупаемости собственного капитала	11,3075	29,7441	52,3206	22,5765	175,90%
Рентабельность реализации продукции	8,35%	3,84%	2,03%	-1,81%	52,90%

Таблица 9 – Расчет и анализ рентабельности СХКП «Комсомолец»

 

 

Из данных таблицы 9 мы видим что все показатели крайне низки и имеют негативную тенденцию. Так в 2012 году рентабельность капитала уменьшилась на 63%, рентабельность собственного капитала уменьшилась на 43,15%, рентабельность основных средств на 59,24% и рентабельность реализации продукции на 47,1%. Однако по сравнению с 2011 годом рентабельность продаж увеличилась на 64,48%.

Деловая активность в широком смысле выражает весь спектр усилий, направленных на продвижение предприятия на рынках продукции, труда и капитала. В рамках анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия деловая активность – это его текущая производственная и коммерческая деятельность. Обычно анализ деловой активности предприятия осуществляется по трем направлениям: оценка степени выполнения плана, оценка темпов наращивания объемов финансово-хозяйственной деятельности и оценка уровня эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов предприятия. Вследствие ограниченности используемой информационной базы (бухгалтерская отчетность по формам 1 и 2) оценка деловой активности предприятия осуществляется по некоторым показателям. Среди них коэффициенты оборачиваемости активов и капитала предприятия, показывающие интенсивность использования капитала и его отдельных элементов в процессе хозяйственной деятельности. Результаты расчета показателей оценки деловой активности сведены в таблицу 10.

 

Таблица 10 – Расчет и анализ деловой активности предприятия

 

Показатель	2010	2011	2012	Отклонение 12-11	Темп роста
Коэффициент оборачиваемости капитала	0,9015	0,6466	0,5638	-0,0829	87,19%
Фондоотдача	2,9236	2,7056	2,1843	-0,5213	80,73%
Оборачиваемость запасов в оборотах	2,3523	1,3660	1,1864	-0,1796	86,85%
Оборачиваемость кредиторской задолженности, в днях	79,3120	112,4437	104,8915	-7,5522	93,28%
Оборачиваемость дебиторской задолженности, в оборотах	2,7834	2,5597	2,9136	0,3540	113,83%
Коэффициент оборачиваемости активов	1,3034	0,8497	0,7599	-0,0898	89,43%

 

Анализ показателей деловой активности показал, что предприятие в отчетном году снизило интенсивность использования собственных ресурсов, но улучшило работу с заказчиками и поставщиками.

 

 

          3.2 Применение методов оценки рисков на предприятии СХКП «Комсомолец»

 

 

Риск, есть понятие неопределенности. Для того, чтобы предприятие могло принимать обоснованные решения в условиях неопределенности, оно должно выработать политику управления рисками. Данная программа строится  на основе методов управления рисками, которые были рассмотрены выше.

Определим в какую зону рисков  попадает предприятие СХКП «Комсомолец», для этого необходимо рассчитать показатель рискозащищенности (за 2012 год):

 

Р = = 0,10                                             

 

Согласно таблице зон финансового риска, данное значение попадает в зону минимального (допустимого) риска, что характкризует предприятие как  стабильное, так, как размеры чистой прибыли превышают размеры затрат.

Рассчитаем  вероятность банкротства (уровня риска) согласно пятифакторной модели Альтмана и сведем в таблицу 11.

 

Таблица 11 -  Оценка вероятности банкротства  на основе  пятифакторной модели Альтмана

 

Год	Рассчет	Вероятность банкротства
2012	Z=1,2*0,40+1,4*0,01+3,3*0,03+0,6*1,27+0,56=1,91	Z=1,91 , согласно данным попадает в зону неопределенности, то есть в данном интервале невозможно сказать что-либо определенное о возможности банкротства.
2011	Z=1,2*0,49+1,4*0,02+3,3*0,02+0,6*2,3+0,64=2,70	Z=2,70, является >2,99, следовательно предприятие в данном году было финансово устойчивым.
2010	Z=1,2*0,51+1,4*0,06+3,3*0,07+0,6*3,4+0,90=3,86	Z=2,70, является >2,99, следовательно предприятие финансово устойчиво.

 

Данный анализ позволяет выявить вероятность банкротства (степень риска) согласно анализу предприятие снизило финансовую устойчивость, относительно 2010 года, следовательно к 2012 году попало в зону неопределенности.

Для демонстрации механизма страхования целесообразно рассчитать следующий пример. У предприятия имеется здания, сооружения и передаточные устройства оцениваемое в сумму 21564 тыс. руб.(согласно 2012 г.) Вероятность того, что оно понесет имущественные убытки в размере 1 млн. руб. составляет 0,1. Если стоимость страховки равна возможному убытку (т.е. страхование с точки зрения статистики обоснованно) – страховой полис на покрытие возмещенного убытка в 1 млн. руб. будет стоить 0,1 млн. руб. (1*0,1).

Расчеты по двум вариантам отношения к материальному имуществу: страховать или нет, показаны в таблице 12.

 

Таблица 12 – Расчет вариантов

 

Страхование	Вероятность потерь 0,1	Вероятность Отсутствия потери 0,9	Ожидаемый размер имущества	Риск
Нет	20000 тыс. руб.	21564 тыс. руб.	М1 = 21407 тыс.руб.	r1 недопуст.
Да	21 407 тыс. руб.	21 407 тыс. руб.	М2 = 21 407 тыс. руб.	r2 = 0

 

 

Здесь М1 = 20 000 * 0,1 +21 564 * 0,9 = 21 407 тыс. руб.;

 М2 = 21 407 * 0,1 + 21 407 * 0,9 = 21 407 тыс. руб.;

D1 = (20 000 – 21 407)2 + (21564 – 21 407)2 * 0,9 = 24 163;

D2 = (21 407– 21 407)2 *0,1 + (21 407– 21 407)2 *0,9 = 0 и

 r1 = .

 

Таким образом, из проведенных расчетов видно, что при одном и том же ожидаемом состоянии материального имущества (полная компенсация потерь при страховом возмещении за вычетом стоимости полиса) страхование полностью исключает риск. Что бы ни случилось, благосостояние в любом случае будет на одном и том же уровне – 21 407 тыс. руб.

 

 

3.3    Предложение по совершенствованию управления рисками на СХКП «Комсомолец»

 

 

Проанализировав предприятие СХКП «Комсомолец» методами оценки риска, выявлено, что показатели  в норме, однако положительной тенденции не наблюдается, для снижения потенциально возможных потерь и возможного банкротства можно применить метод страхования, т.к. он является наиболее удобным и распространенным методом воздействия на риск (его можно отнести как к способам сокращения, так и к способам передачи риска), то этот метод из всех ранее перечисленных, позволит предприятию в значительной мере снизить воздействие риска.

Также можно предложить разработать стратегию управления текущими активами и текущими пассивами СХКП «Комсомолец» в целях предупреждения кризиса.

Согласно проведенному анализу финансовой устойчивости коэффициент финансовой устойчивости имеет тенденцию спада. Так в 2011 году он сократился на 9.89% (0,7377), а в 2012 году еще на 10,47% и составил 0,6604. Также мы определили тип финансовой устойчивости – неустойчивое финансовое состояние. Коэффициент текущей ликвидности в 2012 году имеет нормальное значение, но также как и у коэффициента финансовой устойчивости отрицательная тенденция роста. На рисунке 5 показан прогноз изменения коэффициента ликвидности до 2014 года.

 

 

Рисунок 5 – Прогноз изменения коэффициента текущей ликвидности

 

Как видно из прогноза, показатель текущей ликвидности опустится ниже нормы уже в первой половине 2013 года, а в 2014 году опустится до 1,25.  Таким образом можно сделать вывод о том, что СХКП «Комсомолец» к 2014 году будет неплатежеспособным с нестабильной финансовой устойчивостью и как следствие наступит кризисная ситуация.

При выборе стратегии управления текущими активами и текущими пассивами СХКП «Комсомолец», стоит учитывать специфику предприятия. О степени эффективности использования оборотных средств также можно судить по показателю отдачи оборотных средств, который определяется как отношение прибыли от реализации к остаткам оборотных средств, важнейшим показателем интенсивности использования оборотных средств является скорость их оборачиваемости. Оборачиваемость оборотных средств - это длительность одного полного кругооборота средств, начиная с первой и кончая третьей фазой. Чем быстрее оборотные средства проходят эти фазы, тем больше продукта предприятие может произвести с одной и той же суммой оборотных средств. В разных хозяйствующих субъектах оборачиваемость оборотных средств различна, так как зависит от специфики производства и условий сбыта продукции, от особенностей в структуре оборотных средств, платежеспособности предприятия и других факторов. Скорость оборачиваемости оборотных средств исчисляется с помощью трех взаимосвязанных показателей: длительности одного оборота в днях, количества оборотов за год (полугодие, квартал), а также величины оборотных средств, приходящихся на единицу реализованной продукции.