Совершенствование управления финансами унитарных предприятий (на примере ФГУП «28 военный завод» министерства обороны РФ)

 

     Как видно из таблицы 5 на анализируемом  предприятии наблюдается финансовая независимость от заемных средств. Это подтверждается коэффициентом автономии  и соотношением заемных и собственных средств. Высокий уровень коэффициента автономии, который составляет 78% отражает стабильное финансовое положение, благоприятную структуру финансовых источников и низкий уровень финансового риска для кредиторов.

           Расчет индекса постоянного актива  показывает, что величина внеоборотных активов в 2007г. больше собственных средств, так как полученное значение больше 1, но в 2008г. этот показатель снизился до 0,88, что может свидетельствовать об увеличении собственных средств.

           Инвестиционная активность за  счет внешних источников финансирования  отсутствует. Предприятие за счет  долгосрочных кредитов и займов  не реализует никаких инвестиционных  программ.

           Полученные результаты коэффициента реальной стоимости имущества и коэффициент имущества производственного назначения показывают, что предприятие имеет достаточно высокий уровень производственного потенциала  и обеспеченность производственного процесса необходимыми средствами производства.

           Несмотря на все эти позитивные  моменты, предприятие находится  в неустойчивом финансовом положении.  Это связано с тем, что значительная  часть собственных оборотных  средств используется во внеоборотных  активах. Это привело к тому, что на предприятии сложился низкий уровень маневренности и обеспеченности запасов и затрат собственными источниками. Эти показатели увеличиваются, что является положительной тенденцией развития и дают в перспективе возможности для финансовых маневров, но это возможно лишь при условии привлечения заемных средств.

           Коэффициент соотношения мобильных  и иммобилизованных средств растет, т.е. предприятие стало больше  средств вкладывать в оборотные  активы.

           Фактическое значение коэффициента  обеспеченности собственными оборотными средствами свидетельствует о том, что в 2007г. на предприятии имелся недостаток собственных оборотных средств -0,06. В 2008г. этот показатель превысил рекомендуемое значение и составил 0,29, что в перспективе дает возможность предприятию проводить независимую финансовую политику.

           Расчет коэффициента прогноза  банкротства находится на низком  уровне т.е. доли чистых оборотных  активов в стоимости всех средств  хозяйствования недостаточно.

     Для выхода из неустойчивого финансового  положения и его стабилизации ФГУП «28 военный завод» МО РФ необходимо проводить экономическое и финансовое оздоровление. Привлечение заемного капитала и увеличение собственных финансовых средств, что в свою очередь связано с максимизацией прибыли от хозяйственной деятельности – эта задача является стратегической в финансовой политике предприятия.

           Рентабельность – один из основных  стоимостных качественных показателей  эффективности производства на  предприятии, характеризующий уровень  отдачи затрат и степень средств в процессе производства и реализации продукции (работ, услуг) [9, с. 219].

     Показатели, характеризующие прибыльность (рентабельность)

     1. Рентабельность продаж – показывает, сколько прибыли приходится на  единицу реализованной продукции.

 

     2. Общая рентабельность отчетного  периода (экономическая рентабельность) – показывает, сколько денежных  единиц затрачено предприятием  для получения рубля прибыли  независимо от источников привлечения средств.

 

     3. Рентабельность собственного капитала  – показывает эффективность использования  собственного капитала.

 

     4.  Рентабельность внеоборотных активов  – показывает эффективность использования  основных средств и прочих  внеоборотных активов, измеряет  величину чистой прибыли, приходящейся  на единицу стоимости внеоборотных активов.

 

     5. Рентабельность основной деятельности (окупаемости издержек) – показывает, сколько прибыли от продажи  или чистой прибыли приходится на

     1 руб. затрат.

 

     6. Рентабельность перманентного (постоянного)  капитала, рентабельность инвестиций  – показывает эффективность использования капитала, вложенного (инвестированного) в деятельность организации на длительный срок.

 

     7. Фондорентабельность – показывает  эффективность использования основных  средств.

 
 

Расчет показателей  рентабельности представлен в таблице 6

Таблица 6 - Показатели рентабельности ФГУП «28 военный завод» МО РФ

 

            Проведя анализ рентабельности  ФГУП «28 военный завод» МО РФ можно сказать, что значения почти всех показателей в 2008г. по отношению к 2007г. увеличились.

     Исключение  составили показатель продаж и показатель окупаемости издержек. Это говорит  о том, что прибыль на единицу  реализованной продукции осталась на прежнем уровне, а себестоимость продукции увеличилась. Положительным является тот факт, что возросла отдача средств сформированных за счет собственного капитала на 50%. Увеличилась рентабельность внеоборотных  активов на 85,7% - это говорит о более эффективном их использовании.

           В 2008г. предприятие работало более эффективно чем в 2007г., но высокая доля издержек в цене выпускаемой продукции, не дает предприятию возможности для получения более высокой прибыли. Большая доля материальных затрат связана с материалоемкостью выпускаемой продукции.

     Согласно  действующим нормативным документам баланс составляется в оценке нетто. Итог баланса дает ориентировочную  оценку суммы средств, находящихся  в распоряжении предприятия. Эта  оценка является учетной и не отражает реальной суммы денежных средств, которую можно выручить за имущество, например в случае ликвидации предприятия. Как правило, «цена» активов определяется рыночной конъюнктурой и может отклоняться в любую сторону от учетной, особенно в период инфляции.

           Анализировать финансовое состояние  по балансу довольно трудно  и неэффективно из-за слишком  большого количества оценочных  показателей, не позволяющих выделить  главные тенденции финансового  состояния предприятия. Поэтому  рекомендуется исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия при помощи сравнительного аналитического баланса, который получается из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структуры, а также расчетами динамики.

           Сравнительный баланс фактически  включает в себя показатели  горизонтального и вертикального  анализа. В ходе горизонтального  анализа определяются абсолютные  и относительные изменения величин  различных статей баланса за  определенный период, а целью  вертикального анализа является вычисление удельного веса нетто.             

           Все показатели сравнительного  баланса можно разделить на  три группы:

     1) показатели структуры баланса  (графа 7);

     2) параметры динамики баланса (графа  8);

     3) показатели структурной динамики баланса (графа 9).

           Показатели структурной динамики  баланса, так же как и показатели  первых двух групп, весьма важны  для осмысления общей картины  изменения имущественного положения предприятия.

           Данные аналитических расчетов  представленных в таблице 7 дают основания сделать следующие выводы:

• общая стоимость имущества предприятия увеличилась в 2008г. по отношению к 2007г. на 8 361 тыс. руб. или на 10,77%. В составе имущества  в 2007г. оборотные (мобильные) средства составляли 17 001 тыс. руб. в 2008г. они увеличились на 10 056 тыс. руб., или на 59,15%., их удельный вес в стоимости активов также повысился на 9,56 пунктов и составил 31,46 %. Существенно возросла наименее мобильная часть активов – запасы (на 6 778 тыс. руб.  или на 73,13%). В 2008г. их удельный вес равен 18,66 %, это может свидетельствовать  о следующем: наращивании производственного потенциала организации; нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность может быть невысокой;
• сумма денежных средств увеличилась на 1 352 тыс. руб. или на 27,7%, их удельный вес составил 7,25% в общем итоге баланса. Доля денежных средств в оборотных активах составляет 23%, что более чем достаточно для осуществления первоочередных платежей контрагентам.                                                           
• дебиторская задолженность увеличилась на 1 954 тыс. руб. или на 69,79%, ее удельный вес составил 5,53%;
• иммобилизованные средства за анализируемый период сократились незначительно всего на 2,79%, по-прежнему основную долю составляют основные средства 65,05% в общей стоимости имущества. Основные изменения произошли за счет уменьшения отложенных налоговых активов на 1 118 тыс. руб. или на 37,54%, хотя их удельный вес незначителен 2,16%;
• прирост мобильных активов оказался в 5,9 раза выше, чем иммобилизованных активов, что определяет тенденцию к ускорению оборачиваемости всей совокупности активов предприятия и создает благоприятные условия для его финансовой деятельности;
• сумма собственного капитала предприятия за анализируемый период выросла на 7 286 тыс. руб. или на 12,21% за счет уменьшения объема непокрытого убытка;