Совершенствование управления финансами унитарных предприятий (на примере ФГУП «28 военный завод» министерства обороны РФ)

     где: ДС - денежные средства;

     КФЛ - краткосрочные финансовые вложения;

     КЗ - кредиторская задолженность;

     К_нпс - кредиты, не погашенные в срок.

     Таким образом, увеличение себестоимости  не окажет влияния на коэффициент  реальной платёжеспособности. Важным показателем для оценки платёжеспособности является сумма чистых активов:

     где: SА - валюта баланса;

     НМА - нематериальные активы.

     Сумма активов включает в себя текущие  активы, что свидетельствует об увеличении величины чистых активов при увеличении себестоимости, следовательно, сумма чистых активов тоже увеличится.

     При оценке платёжеспособности важно иметь  в наличии свободный оборотный  капитал (функционирующий капитал), равный разности между текущими активами и текущими обязательствами. Он также увеличится при росте себестоимости.

     Необходимо  определить структурные сдвиги в  балансе. При росте себестоимости  увеличится доля производственных запасов  и оборотных средств, что может  превысить рекомендуемое значение ≤ 65%, а также увеличится дебиторская  задолженность и может превысить рекомендуемое значение ≤ 25%. Это «утяжелит» текущие активы, хотя за счёт увеличения материальных затрат и дебиторской задолженности доля текущих активов в валюте баланса может достичь рекомендуемого значения ≥ 40%.

     В большей степени рост себестоимости повлияет на внутренний норматив платёжеспособности:

     где: МЗ - материальные запасы.

     Данный  показатель увеличится, следовательно, после погашения текущих обязательств останется больше средств под  материальные запасы, и предприятие будет способно обеспечить бесперебойное производство.

     2. Выявим влияние роста полной  себестоимости на ликвидность.

     Ликвидность - степень превращения средств в денежную наличность. Для анализа изменения ликвидности при росте себестоимости, воспользуемся методикой изложенной Шеремет А.Д., построения баланса ликвидности. Метод основан на группировке средств в активе по степени снижения их ликвидности и обязательств по росту сроков платежей [3, с. 78].

     В активе предусматриваются следующие группы средств таблица 1

     Таблица 1 -  Активы предприятия

 

     В пассиве группировка обязательств осуществляется следующим образом: таблице 2.

     Таблица 2 - Пассивы предприятия

 
 

     Ни  на одну из этих групп пассивов, изменение  себестоимости влияния не окажет. Оптимальный вариант, отражающий абсолютно  ликвидный баланс, представлен в графе 1, таблицы 3.

     Таблица 3 - Оценка ликвидности баланса

 

     Если  баланс на предприятии абсолютно  неликвидный, то увеличение полной себестоимости позволит увеличить долю ликвидных и медленно реализуемых активов. Если допустить, что пассив при этом не изменится, то сочетание неравенств изменится и баланс охарактеризуется потенциальной ликвидностью, графа 2, таблице 3.

     Таким образом, увеличение общей себестоимости  приведёт к росту промежуточной  и текущей ликвидности.

     3. Влияние роста полной себестоимости  на финансовую устойчивость.

     Под устойчивостью понимается стабильное превышение доходов над расходами. Финансовая устойчивость является главным компонентом общей устойчивости. Она характеризуется способностью предприятия эффективно использовать финансовые ресурсы для обеспечения бесперебойного процесса производства и реализации продукции, т.е. финансовая устойчивость характеризуется состоянием распределения финансовых ресурсов и эффективностью их использования по отношению к затратам.

     Для данного блока анализа решающее значение имеет вопрос о том, какие  показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. В условиях рынка балансовая модель, из которой исходит анализ, имеет вид:

     где: F - основные средства и вложения;

     E_З - запасы и затраты;

     R_Д - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчёты (дебиторская задолженность) и прочие активы;

     И_С - источники собственных средств;

     С_КК - краткосрочные кредиты и займы;

     С_ДК - долгосрочные кредиты и займы;

     К_О - ссуды, не погашенные в срок;

     R_Р - расчёты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы.

     Учитывая, что для эффективной деятельности предприятия долгосрочные кредиты и заёмные средства должны направляться преимущественно на приобретение основных средств и на капитальные вложения, преобразуем исходную балансовую формулу:

     Отсюда  можно сделать заключение, что при условии ограничения запасов и затрат величиной :

     будет выполняться условие платёжеспособности предприятия, т.е. денежные средства, краткосрочные  финансовые вложения и активные расчёты  с дебиторами покроют краткосрочную задолженность :

     Очевидно, что при росте полной себестоимости, а следовательно, и при увеличении материальных запасов и затрат, дебиторской  задолженности, будет выполняться только второе ограничение. Для выполнения первого неравенства необходимо снижение величины материальных затрат в балансе, что невозможно при росте себестоимости.

     В целом рост полной себестоимости  отрицательно влияет на финансовую устойчивость предприятия. Увеличивается величина материальных затрат и снижается способность предприятия покрывать затраты собственными средствами, ему приходится брать краткосрочные кредиты и займы. Для нормальной финансовой неустойчивости величина привлекаемых краткосрочных кредитов не должна превышать суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов и затрат). В тоже время из-за роста величины активных расчётов возможно покрытие некоторой доли краткосрочной задолженности предприятия.

     Таким образом, рассмотренный пример наглядно доказывает, что рост себестоимости неоднозначно влияет на финансовое состояние предприятия. Для определения наиболее полного и верного результата необходимо дать комплексную оценку с учётом всех взаимосвязанных показателей.

     Как было показано выше, любые хозяйственные  процессы отражаются на структуре баланса. Следовательно, бухгалтерский баланс можно рассматривать как детерминированную факторную систему, так как статьи баланса имеют заранее определённую функциональную зависимость от общих показателей финансового состояния.

     В этой связи для управления финансовым состоянием целесообразно использовать методы моделирования детерминированных факторных систем.

     Математическое  моделирование экономических явлений  является важным инструментом экономического анализа. Оно даёт возможность получить чёткое представление об исследуемом объекте, охарактеризовать и количественно описать его внутреннюю структуру и внешние связи. Содержание метода моделирования составляют конструирование модели на основе предварительного изучения объекта и выделения его существенных характеристик, экспериментальный или теоретический анализ модели, сопоставление результатов с данными об объекте, корректировка модели.

     В качестве модели необходимо использовать ключевой показатель, наиболее полно отражающий интересующие нас аспекты. Таким показателем может быть платёжеспособность предприятия, являющаяся внешним проявлением финансового состояния предприятия. Данный показатель даёт качественную характеристику финансового состояния, т.е. возможности наличными денежными ресурсами своевременно и полностью производить расчёты с бюджетом по налогам, с банками и кредиторами - по ссудам и процентам за кредит, с поставщиками - по поставкам и услугам и с трудовым коллективом - по оплате труда и социальными гарантиями.

     В современной экономической литературе встречаются различные подходы  к определению экономической сущности платёжеспособности. По мнению Бариленко В.И., это комплексное понятие, объединяющее такие ёмкие понятия в анализе финансового состояния, как ликвидность, кредитоспособность, оценка возможного банкротства.

     Коэффициент платёжеспособности можно представить в виде кратной двухфакторной детерминированной модели как отношение текущих активов и текущих обязательств: