Рентабельность

 

 Анализ прибыли проводят в целом по торговому предприятию, его хозрасчетным подразделениям, видам (отраслям) деятельности: торговле, общественному питанию, заготовкам, транспорту и т.п. В процессе анализа изучают выполнение плана и динамику прибыли, измеряют влияние факторов на ее размер, а главное, выявляют, изучают и реализуют резервы роста чистого дохода.

 

 Прибыль от реализации  товаров зависит от изменения  объема товарооборота, среднего  уровня валового дохода, остающегося  в распоряжении торговых предприятий, и среднего уровня издержек  обращения. Для измерения влияния  изменения товарооборота необходимо  отклонение его объема от плана  или в динамике умножить на  базисный уровень прибыли от  реализации товаров в процентах  к обороту (по плану или фактически  за прошлый год) и разделить  на 100. Влияние изменения среднего  уровня валового дохода и среднего  уровня издержек обращения определяют  умножением фактического товарооборота  отчетного периода на отклонения  от плана или в динамике  по ним и делением на 100. На  балансовую прибыль, кроме того, влияют изменения сумм прибыли  и убытков от прочей реализации, внереализационные расходы, доходы и потери. Их влияние определяют прямым счетом.

 

 Прибыль от реализации  товаров определяется вычитанием  из общей суммы валового дохода  налогов и других обязательных  платежей, взимаемых за счет реализованных  торговых надбавок, а также издержек  обращения. В связи с этим изменяется  методика анализа прибыли.

 

 Определенное влияние  на конечные финансовые результаты  оказывают внереализационные доходы, расходы и потери. Их анализ проводят раздельно по доходам и расходам (по отдельным их видам, суммам и в целом по предприятию). Многие их них (в том числе внереализационные доходы) являются результатом определенных недостатков в работе, что следует учитывать при анализе. Основным источником анализа внереализационных доходов, расходов и потерь являются форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках» и данные их аналитического учета. Особое внимание при анализе уделяют изучению причин образования внереализационных расходов и потерь и разработке мер по их предупреждению.

 

 Штрафы, пени и неустойки, полученные на начало и конец  года, превышают уплаченные суммы. Однако темпы роста уплаченные штрафов значительно выше темпов увеличения штрафов полученных. Поступившие от поставщиков, покупателей, других юридических и физических лиц штрафы свидетельствуют о нарушениях или договорной дисциплины, а следовательно, они не должны оцениваться положительно. При анализе не только изучают полноту применения штрафных санкций к нарушителям договорной дисциплины, но и разрабатывают меры по полному и качественному выполнению договорный обязательств.

 

 По каждой сумме  уплаченных штрафов изучают их  причины и виновников; выясняют, практикуется ли взыскание штрафов  с виновников в возмещение  причиненного ущерба. Как положительное следует отметить значительный рост дивидендов по акциям и доходов по облигациям и другим ценным бумагам, принадлежащим торговой фирме, доходов от сдачи имущества в аренду, курсовых разниц по валютным счетам и по операциям в иностранной валюте. Наличие прибылей и убытков прошлых лет, выявленных в отчетном году, говорит о недостатках в учете и другой экономической работе. Списание на уменьшение доходов дебиторской задолженности в связи с истечением сроков исковой давности и по другим причинам является результатом недостатков в претензионной работе, расчетно-платежной дисциплине и в учете расчетов с дебиторами и кредиторами.

 

 При наличии таких  списаний изучают порядок оформления, предъявления и учета претензий, организацию расчетов с поставщиками, покупателями, другими предприятиями  и физическими лицами. Особое  внимание уделяют анализу убытков  от списания задолженности по  недостачам, растратам и хищениям. Такие убытки указывают на  недостатки в обеспечении сохранности  имущества предприятия. По каждой  сумме, списанной на убытки недостач, проверяют обоснованность и законность  списания, выясняют причины и  виновников, а главное - принимают  меры по сохранности имущества. По торговой организации потери  от списания долгов и дебиторской  задолженности за прошлый и  отчетный годы более чем в  два раза превышали доходы  от списания кредиторской и  депонентской задолженности в  связи с истечение сроков исковой  давности, что свидетельствует о недостатках в расчетно-платежной дисциплине, учетной и другой управленческой работе.

 

 Анализ выполнения  плана и динамики прибыли по  отдельным хозрасчетным подразделениям  позволяет дать более глубокую  оценку финансовых результатов  торгового предприятия. Особое внимание  уделяют изучению работы подразделений, достигших высоких конечных финансовых  результатов, а также убыточных  и не выполнивших план прибыли. Анализ работы первой их группы  позволяет выявить, изучить и  обобщить опыт работы лучших  хозрасчетных подразделений по  финансово-торговой деятельности. Изучение  работы второй группы хозрасчетных  подразделений содействует предупреждению  их убыточности и более полному  использованию резервов роста  прибыли.

 

 В процессе анализа  следует количественно измерить  влияние хозяйственной деятельности  отдельных предприятий на общие  результаты работы торговой организации. Это делается следующим образом: относительную разность по изучаемому  показателю по предприятию (процент  перевыполнения плана или темп  прироста в динамике) умножают  на удельный вес данного предприятия  в сводном показателе торговой  организации в базисном периоде.

 

Анализ рентабельности в розничной торговле

 

 Общая рентабельность  торговых предприятий на практике  обычно определяется отношением  прибыли к товарообороту. Он показывает, сколько процентов составляет  прибыль в товарообороте. Этот  уровень рентабельности следует  исчислять не по всей (балансовой) прибыли, а только по прибыли  от реализации товаров, так как  внереализационные доходы, расходы и потери не находятся в прямой зависимости от изменения объема товарооборота. Экономисты стран с развитой рыночной экономикой его называют уровнем рентабельности продаж. Он находится в прямой зависимости от изменения уровня валового дохода, находящегося в распоряжении торгового предприятия, и в обратной - от изменения уровня издержек обращения.

 

 Уровень рентабельности, исчисленной отношением прибыли  к товарообороту, имеет существенный  недостаток: он не учитывает, при  каких хозяйственных ресурсах (активах) достигнут финансовый результат и как эффективно они используются. В связи с этим экономисты предлагают определить рентабельность хозяйственных ресурсов как отношение годовой суммы прибыли к среднегодовой стоимости основных производственных фондов и оборотных средств. Он показывает, сколько процентов занимает прибыль в активах предприятия или сколько копеек прибыли получено с каждого рубля хозяйственных ресурсов. В зарубежной аналитической практике его называют уровнем рентабельности функционирующего капитала. При исчислении рентабельности функционирующего капитала в расчет следует включать все основные производственные средства (собственные, арендованные и безвозмездно предоставленные) и все оборотные средства (текущие активы). Фактическую среднегодовую стоимость собственных основных средств и оборотных активов рассчитывают по данным бухгалтерских балансов.

 

 Способом долевого  участия можно измерить влияние  на уровень рентабельности функционирующего капитала изменения средних остатков отдельных видов хозяйственных средств.

 

 Далее необходимо изучить  причины и факторы, повлиявшие  на изменение средних остатков  основных и оборотных активов, и выявить резервы повышения  эффективности их использования. Средние остатки основных производственных  фондов математически можно представить  как отношение объема товарооборота  к уровню фондоотдачи. Влияние  фондоотдачи на рентабельность  функционирующего капитала можно  также измерить способом долевого  участия.

 

 Средние остатки оборотных  активов можно представить как  произведение среднедневного товарооборота  на их оборачиваемость в днях. В связи с этим по уровню  рентабельности функционирующего  капитала можно изучить влияние  второго качественного показателя  работы торговых предприятий - оборачиваемости  оборотных средств. Для этого исчисляют, сколько высвобождено или дополнительно вложено средств за счет изменения оборачиваемости (умножением фактического среднедневного товарооборота за отчетный год на ускорение или замедление оборачиваемости оборотных средств в днях) и способом долевого участия определяют ее влияние на уровень рентабельности хозяйственных ресурсов (по той же методике, что и влияние на рентабельность изменения фондоотдачи).

 

 Мировая практика стандартной  оценки хозяйственной и финансовой  деятельности предприятий предлагает  использование системы взаимосвязанных  показателей рентабельности, каждый  из которых несет вполне определенную  нагрузку для пользователей информации. Одни из них применяют для  оценки текущего положения предприятия, другие - при проведение динамического и сравнительного анализа показателей рентабельности по секторам основной деятельности (по видам хозяйственной деятельности и хозрасчетным подразделениям), по предприятиям-аналогам и предприятиям-конкурентам. С этой целью выработана научно обоснованная система показателей рентабельности. Наряду с рассмотренными ранее показателями рентабельности продаж и функционирующего капитала предлагается изучать рентабельность основных производственных фондов, рентабельность оборотных средств, рентабельность затрат средств на оплату труда, рентабельность собственного капитала (прибыль к источникам собственных средств), рентабельность перманентного капитала (отношение прибыли к собственному капиталу плюс долгосрочные обязательства), рентабельность экономического потенциала (прибыль к среднегодовым остаткам основных и оборотных средств и расходам на оплату труда) и др. Также определяют прибыль в расчете на одного работника, на 1 м 2 торговой или всей площади магазина.

 

 Указанные выше показатели  рентабельности следует рассчитывать  по прибыли от реализации товаров, балансовой и чистой прибыли, что позволяет изучить влияние  составных частей прибыли и  ее использования на рентабельность  работы предприятия.

 

 Анализ рентабельности  продаж должен также проводится по отдельным товарам и товарным группам с использованием данных потоварного учета валового дохода и издержек обращения. Это позволяет установить высокорентабельные, низко рентабельные и убыточные товары и принять меры к расширению закупки и реализации товаров с высокой рентабельностью. В условиях рыночной экономики следует определять рентабельность каждой партии закупаемых товаров. При изучении целесообразности и эффективности закупки и реализации отдельных партий товаров необходимо учитывать их оборачиваемость.

 

 

 

 

Показатели рентабельности

 

 Показатель рентабельности  обыкновенного акционерного капитала (ROCE) вычисляется как отношение  чистой прибыли за вычетом  дивидендов по привилегированным  акциям к обыкновенному акционерному  капиталу. Формула расчета показателя  выглядит следующим образом:

 

ROCE = (чистая прибыль - дивиденды  по привилегированным акциям) / средняя  за год величина обыкновенного  акционерного капитала.

 

 Среднегодовая величина  активов рассчитывается на базе  баланса предприятия как полусумма величины активов на начало и на конец года или как среднеарифметическое величин баланса на конец кварталов, входящих в отчетный год.

 

 Показатель Return on Capital Employed (ROCE) используется финансистами как мера доходности, которую приносит компания на вложенный капитал. Обычно это необходимо для сравнения эффективности работы в различных видах бизнеса и для оценки того, генерирует ли компания достаточно прибыли, чтобы оправдать стоимость привлечения капитала.

 

 Если предприятие не  имеет привилегированных акций  и не связано обязательствами  по обязательной выплате дивидендов, то значение данного показателя  эквивалентно ROE.

 

 Рентабельность инвестированного  капитала (ROIC) Данный коэффициент  рассчитывается как отношение  чистой операционной прибыли  компании к среднегодовой суммарного инвестированного капитала. Формула расчета показателя выглядит следующим образом:

 

ROIC = NOPLAT / инвестированный  капитал * 100%

 где, NOPLAT – чистая операционная  прибыль за вычетом скорректированных  налогов.

 

 Инвестированный капитал  – капитал, инвестированный в  основную деятельность компании. В качестве инвестированного  капитала должен учитываться  только капитал, вложенный в основную  деятельность компании, так же, как  и рассматриваемая прибыль является  прибылью от основной деятельности. В общем виде, инвестированный  капитал можно вычислить как сумму оборотных средств в основной деятельности, чистых основных средств и чистых прочих активов (за вычетом беспроцентных обязательств). Другой вариант расчета - инвестированными средствами считают сумму собственного капитала и долгосрочных обязательств. Детали определения величины инвестированного капитала будут зависеть от особенностей ведения учета и структуры бизнеса.

 

 Главное условие, которое  должно быть при этом достигнуто, это то, что при анализе должен  быть учтен тот и только  тот капитал, который использован  для получения прибыли, включенной  в расчет. На практике часто  прибегают к упрощенному подходу, при котором не выделяется  основная деятельность компании, а анализ ведется по всем  инвестициям и всем доходам. Погрешность  этого допущения будет зависеть  от того, какой будет величина  не операционной прибыли компании  в рассматриваемом периоде и  насколько велики инвестиции  в неосновную деятельность. Учитывая  возможные допущения, формула ROIC может  записываться и в других видах: