Автор работы: Пользователь скрыл имя, 24 Октября 2014 в 16:31, курсовая работа
Анализ финансового состояния дает наиболее объективную картину экономической ситуации, в которой функционирует предприятие, показывает изменение состава, структуры и величины денежных фондов, денежных потоков предприятия, определяет финансовые отношения между хозяйствующими субъектами и с регулирующими системами на рынке.
Источниками информации для анализа являются формы бухгалтерской отчетности, включая приложения к ним и сведения, привлекаемые из самого учета, когда такой анализ проводится внутри самого предприятия.
Введение………………………………………………………………………………………….3
Глава 1. Теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия…………...5
1.1. Значение, сущность, цели и задачи анализа финансового состояния предприятия……………………………………………………………………………………....5
1.2. Структура анализа финансового состояния предприятия………………………….7
1.3. Методика анализа финансового состояния предприятия………………………….8
Глава 2. Анализ финансового состояния предприятия ОАО «Северсталь»………………..11
2.1. Общая характеристика предприятия ОАО «Северсталь»……………………….11
2.2. Международная финансовая деятельность предприятия ОАО «Северсталь»…13
2.3. Оценка финансового состояния предприятия ОАО «Северсталь» на основе внутренней информации………………………………………………………………………20
Глава 3. Предложения по улучшению финансового состояния предприятия ОАО «Северсталь»……………………………………………………………………………………34
Заключение……………………………………………………………………………………...40
Список использованных источников…………………………………………………………42
Источник: собственная разработка
Соотношения вышеуказанных абсолютных показателей деловой активности для ОАО «Северсталь» выглядит следующим образом:
2012 год: Тп > Тв > Так – соответствует;
2013 год: Тп > Тв < Так – не соответствует.
Можно сказать следующее:
Не соблюдение «золотого правила» в 2013 г. для Общества некритично, так как деятельность предприятия требует значительного вложения средств, которые окупятся и принесут выгоду лишь в будущем, поэтому вероятны отклонения от него, и эти отклонения не следует рассматривать как негативные. Причиной отклонения является вложение капитала в сферу обновления основных средств и организационное развитие предприятия.
Система показателей деловой активности предприятия и результаты расчетов представлены в таблице 2.9.
Таблица 2.9. Коэффициенты деловой активности ( в млн. рублей)
Показатели |
Фактические значения, млн. руб. |
Изменения +/-, млн. руб. | ||||
2011г. |
2012 г. |
2013 г. |
2012 г. от 2011г. |
2013 г. от 2012г. |
2013 г. от 2011г. | |
1. Фондоотдача основных средств, руб. |
4,70 |
5,04 |
3,60 |
0,34 |
-1,44 |
-1,10 |
2. Коэффициент общей оборачиваемости капитала |
1,40 |
2,02 |
1,96 |
0,62 |
-0,07 |
0,55 |
3. Средний срок оборота капитала, дни |
260,29 |
180,43 |
186,63 |
-79,87 |
6,20 |
-73,67 |
4. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств |
2,92 |
4,61 |
4,30 |
1,69 |
-0,31 |
1,38 |
5. Средний срок оборота оборотных средств, дни |
125,05 |
79,17 |
84,93 |
-45,88 |
5,76 |
-40,12 |
6. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств |
11,22 |
16,00 |
17,10 |
4,78 |
1,10 |
5,88 |
7. Средний срок оборота материальных средств, дни |
32,53 |
22,81 |
21,34 |
-9,72 |
-1,47 |
-11,19 |
8. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности |
4,25 |
7,27 |
8,54 |
3,02 |
1,27 |
4,29 |
9. Средний срок оборота дебиторской задолженности, дни |
85,89 |
50,24 |
42,76 |
-35,65 |
-7,48 |
-43,13 |
10. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности |
3,10 |
4,94 |
5,32 |
1,84 |
0,38 |
2,22 |
11. Продолжительность оборота кредиторской задолженности, дни |
117,57 |
73,82 |
68,58 |
-43,75 |
-5,24 |
-48,99 |
12. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала |
4,96 |
8,66 |
5,60 |
3,70 |
-3,06 |
0,64 |
13. Продолжительность операционного цикла, дни |
118,43 |
73,05 |
64,11 |
-45,37 |
-8,95 |
-54,32 |
14. Продолжительность финансового цикла, дни |
0,86 |
-0,77 |
-4,48 |
-1,63 |
-3,71 |
-5,33 |
Источник: собственная разработка
Таким образом, динамика продолжительности финансового цикла за анализируемый период позволяет сделать вывод о том, что предприятию удалось его сократить до отрицательной величины (-4,48 дня): финансовые ресурсы предприятия не изымаются из производственного оборота. Этого удалось достичь за счет эффективного управления оборотными средствами и увеличения оборачиваемости кредиторской задолженности.
Глава 3. Предложения по улучшению финансового состояния предприятия ОАО «Северсталь»
На основе полученных результатов было выяснено, что главная проблема предприятия заключается в недостаточности собственных средств. Основным внутренним источником, за счет которого могут увеличиться собственные средства является прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия.
Рост прибыли предприятия можно спрогнозировать за счет увеличения выручки от реализации.
В 2013 году выручка от реализации повысилась на 18 747 млн. руб., то есть прирост составил 10%, а в 2012 году увеличение статьи произошло на 98,4%. Однако следует заметить, что, скорее всего, в 2014 году такого большого роста не произойдет, так как компания уже осуществила мероприятия, запланированные по разработанному в 2011 году плану развития организации и направленные на достижение высокого финансового результата. Поэтому вероятнее всего темп прироста выручки от реализации в 2014 году замедлится и составит около 2%.
Кроме того, за счет увеличения количества потенциальных клиентов по передачи данных, по расчетам департамента развития городских сетей ОАО «Северсталь», выручку можно увеличить еще на 0,5%. Увеличение количества абонентов можно достичь, заменив семи портовые коммутаторы на двадцати четырех портовые и приобретя дополнительную телефонную станцию. Это позволит увеличить клиентскую базу по передаче данных на 20%, а по телефонии на 15%, что даст рост выручки на 0,5%.
Таким образом, плановый процент роста выручки от реализации составит 2,5%.
Также собственные средства можно увеличить за счет выбора методики дивидендных выплат.
Для решения поставленных задач, в данной работе необходимо установить какая методика выплаты дивидендов наиболее приемлема для анализируемого предприятия.
Проведем сравнение двух методик:
Данные для сравнения представлены в таблице 3.1. и таблице 3.2.
Таблица 3.1.- Методика постоянного процентного распределения прибыли (в млн. рублей)
Год |
Чистая прибыль |
Количество акций |
Чистая прибыль на акцию |
Дивидендный выход |
Дивиденд на акцию |
Прирост дивиденд на акцию, % |
2010 |
4127 |
10880 |
0,379 |
40 |
0,152 |
|
2011 |
-1818 |
- |
- |
- |
-100,0 | |
2012 |
8744 |
10880 |
0,804 |
40 |
0,321 |
100,4 |
2013 |
11963 |
10880 |
1,099 |
40 |
0,440 |
88,2 |
Величина дивидендных выплат составит 10 880 × 0,44 = 4 785 млн. руб. В распоряжении предприятии остается сумма 7 178 млн. руб.
Условием для второй методики будет, что предприятие проводит политику постоянного роста дивиденда на 25% ежегодно. В долгосрочном внутреннем прогнозе максимально приемлемое значение дивидендного выхода равно 40%.
Таблица 3.2. Методика постоянного роста дивидендных выплат (в млн. рублей)
Год |
Чистая прибыль |
Количество акций |
Чистая прибыль на акцию |
Дивидендный выход |
Дивиденд на акцию |
Прирост дивиденд на акцию, % |
2010 |
4127 |
10880 |
0,379 |
25,0 |
0,094 |
25 |
2011 |
-1818 |
10880 |
- |
-70,9 |
0,118 |
25 |
2012 |
8744 |
10880 |
0,804 |
18,4 |
0,148 |
25 |
2013 |
11963 |
10880 |
1,099 |
16,8 |
0,185 |
25 |
Величина дивидендных выплат составит 10 880×0,185 = 2 015 млн. руб. В распоряжении предприятии остается сумма 9 948 млн. руб.
Из сравнения данных таблиц видно, что если предприятие ОАО «Северсталь» будет придерживаться методики постоянного роста дивидендных выплат, то величина средств, остающаяся в распоряжении предприятия увеличится на 2 770 млн. руб., по сравнению с использованием методики постоянного процентного распределения прибыли. В целом общий эффект от изменения методики выплат дивидендов составит 2 770 / 11 963 × 100% = 23% .
Для осуществления дальнейшей деятельности предприятия представляется целесообразным приобретение нового оборудования. Так как у предприятия уже имеются полученные кредиты, а дополнительное увеличение этой статьи в пассиве баланса может отрицательно сказаться на финансовом положении компании, то одним из способов финансирования основных средств может стать финансовый лизинг, который не требует полной единовременной оплаты арендуемого имущества и служит одним из видов инвестирования.
Рассмотрим какой эффект получит предприятие при приобретении оборудования по лизингу и при использовании банковской ссуды. Примем величину выручки от реализации и расходы на производства за постоянные величины.
Исходные данные для анализа:
Подсчитает общую сумму, которую Общество должно возместить лизинговой фирме за предоставление ему оборудования (табл. 3.4.).
Таблица 3.4. Общая сумма лизингового платежа (в млн. рублях)
Показатель |
Значение |
Амортизация оборудования |
7 627 |
Проценты за пользование кредитом (24%) |
872 |
Комиссионные лизинговой фирме (5% от балансовой стоимости) |
424 |
Итого |
8 923 |
НДС, (18%) |
1 525 |
Всего |
10 448 |
Следует заметить, что начисление амортизации происходило по методу уменьшаемого остатка, а начисление процентов происходило на остаточную сумму долга.
Таким образом, общая сумма, которую предприятие должно уплатить лизинговой компании, равняется 10 448 млн. руб. За два года лизинга полученное оборудование будет полностью амортизировано, то есть будут начислены все 100% амортизации.
Определим чистый дисконтированный доход, получаемый Обществом от реализации проекта, финансируемого с использованием лизинга на период, равный пяти годам (табл. 3.5.).
Таблица 3.5. Движение потока наличности и определение чистого дисконтированного дохода при использовании лизинга (в млн. рублей)
Показатель |
Год функционирования проекта | ||||||
0-й |
1-й |
2-й |
3-й |
4-й |
5-й |
6-й | |
Инвестиции |
-1 500 |
- |
- |
847 |
- |
- |
- |
Выручка от реализации |
- |
206 220 |
206 220 |
206 220 |
206 220 |
206 220 |
206 220 |
Расходы на производство (без амортизации) |
- |
145 596 |
145 596 |
145 596 |
145 596 |
145 596 |
145 596 |
Амортизация |
- |
6 678 |
6 678 |
2 864 |
2 864 |
2 864 |
2 864 |
Лизинговый платеж (без НДС) |
- |
648 |
648 |
||||
Себестоимость |
- |
152 922 |
152 922 |
148 460 |
148 460 |
148 460 |
148 460 |
Другие доходы |
- |
1 432 |
1 432 |
1 432 |
1 432 |
1 432 |
1 432 |
Другие расходы |
- |
42 916 |
42 916 |
42 916 |
42 916 |
42 916 |
42 916 |
Прибыль до налогообложения |
- |
11 814 |
11 814 |
16 276 |
16 276 |
16 276 |
16 276 |
Чистая прибыль |
- |
8 979 |
8 979 |
11 963 |
11 963 |
11 963 |
11 963 |
Операционный поток наличности |
- |
8 979 |
8 979 |
13 980 |
14 827 |
14 827 |
14 827 |
Дисконтирующий множитель (r=0,24) |
1 |
0,8065 |
0,6504 |
0,5245 |
0,4230 |
0,3411 |
0,2461 |
Дисконтированный поток наличности |
-1 500 |
7 242 |
5 840 |
7 332 |
6 272 |
5 058 |
3 649 |
Чистый дисконтированный доход |
33 893 |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
Информация о работе Предложения по улучшению финансового состояния предприятия ОАО «Северсталь»